股票及对应的权证数据
股市里的＂权证＂是什么意思？
从我国股市的情况，即将推出的权证所对应的资产将主要是上市公司股票。
权证本身是有价值的，但一般比较便宜，发行后，权证可以上市交易，其价格取决于权证发行价、行权价格与其所对应股票的市价之间的差价。
权证怎么玩？ 投资者可以在发行人发行权证时进行购买，购买后可以在行权时间之前行权，即用行权价格到发行人处换取股票，然后抛出股票获利，如果不想等太长时间，也可以在权证上市后，在权证市场抛出，获取差价。
没有参与权证发行的投资者也可以到权证市场买入自己看好的权证，等待行权，或低买高卖获取差价。
上证所提供的权证业务实行的是T+0制度，当日买入可当日抛出。
收益VS风险 由于绝对价格很低，权证绝对价格的变化会小于对应股票（正股）的价格变化；但相对于其自身低廉的价格来说，其升跌百分比可以是正股的几倍到十几倍，其良好的杠杆效应可能成为弱势中的避风港。
需要注意的是，权证并非是一个独立的证券，其所对应的股票的价格决定其价值，因此，在投资者买卖权证时，也应该把分析的重点放在对应的股票上。
只有正股价格偏低时，才应该考虑买入对应的权证。
而如果正股价格偏高，买入权证将面临一定损失。
另外，在股市大跌时，如果正股的价格跌到了行权价格之下，那这张权证也会变为废纸一张。
历史回顾：夭折的权证 回顾我国证券市场上曾经有过的短暂的权证交易历史，或有助于投资者熟悉权证、了解权证，懂得权证交易的机会与风险。
大飞、宝安开先河我国股市的第一个权证是1992年6月沪市推出的大飞乐股票的配股权证。
同年10月30日，深圳宝安公司在深市向老股东发行了我国第一张中长期（一年）认股权证：宝安93认股权证，发行总量为2640万张。
宝安权证一发行就在市场上掀起了权证浪潮，宝安权证价格从4元一直炒到20元，但宝安权证的收益率始终是负值。
随着权证存续期最后期限的临近，暴跌也就不可避免。
随后，沪市还推出了金杯权证、申华权证，但都反应平平。
配股权证保护老股东权益 为了在配股过程中保护老股东的权益，便于无力认购配股的老股东有偿转让其配股权，深沪两市在1995、1996年又推出配股权证，即A2权证。
A2权证所代表的是在确定的日期，按事先规定的配股价格缴款认购这种股票的一种权证凭证。
购入认购证后，持有人获得的是一种配股权利而非责任，行使与否取决于持有人的意愿。
时间性是权证价值的重要因素，即权证价值与到期时间成正比，越是临近，理论价值越低。
借题炒作权证价倒挂1995年和1996年，沪市推出江苏悦达、福州东百等股票的权证，深市则推出武凤凰、湘中意、厦海发、桂柳工、闽闽东等股票的权证。
这些权证到期后，因为市场比较低迷，转配股无法实施，经管理层批准，权证延期交易半年。
这一延期给庄家操纵市场提供了题材，引发市场对权证的疯狂炒作。
正股价分别只有4.3元和3元多的厦海发、吉轻工，权证价格竟然比正股价格还高，分别达6.78元和5.24元。
正股价为7元左右的悦达股份，权证价格竟高达15元。
权证到期形同废纸这种畸形投资没有能维持多长时间。
半年过后，因市场低迷，发行权证的个股有的已经跌破配股价，权证于是一文不值。
以湘中意为例，临近权证摘牌时，该股配股价为3.2元，股价已经跌至2.8元，权证就成为一张废纸。
由于权证价格的暴涨暴跌，投机极为严重，以致监管层在1996年6月底终止了权证交易。
之后，再也没有发行新的权证。
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权证换手太快，现在的权证都 炒疯了，人为因素太大，一天换手近三倍，疯狂地炒作，买卖，一般不容易抓住机会，如果你不熟悉，这里面也没有什么庄家，一般都是借着正股超舞，有时候和正股对着干，大盘低迷时，资金就容易盯上权证，涨得快回落也快，我就玩得心跳，也很刺激
权证如果操作？跟股票有哪些不同？
权证实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系，持有人向权证发行人支付一定数量的价金之后，就从发行人那获取了一个权利。
这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内，以约定的价格向权证发行人购买出售一定数量的资产。
权证不是股票，他是购买股票的权利，就像期货。
举个例子。
假设2005年6月25日，ABC股票的市价是10.5元，同时市场上有一只以ABC股票为标的的认购权证，价格是0.68元。
该权证的到期日为2005年12月24日，种类为美式权证，履约价格10元。
如果投资者看涨ABC股票未来的走势，他就可以买入认购权证。
这样，如果ABC股票果然上涨，他却仍拥有在12月24日之前的任何时间，以10元每股的价格购买ABC股票的权利。
当股票上涨时，那么，按原价购买他的权利也就很抢手，勿庸置疑，他的价格会被抬高。
分析权证的主要指标是什么？
(1)正股价格：即正股的交易价格，它是个动态数值，是随着二级市场交易而波动的； （2）权证价金：是指获取权证而支付的成本，包括两种情况：权证发行时的发行价格或者从二级市场购买权证而支付的价格； （3）行权价格：是指权证规定持有人有权在行权日按照约定买入或者卖出相应的正股时所需支付的价格，该数据在权证条款里已经规定；行权价格加上权证价金，即为打和点。
打和点是计算溢价比的重要数据。
（4）引申波幅：引申波幅是判断权证价格趋势的一个重要指标。
它是指已经知晓权证现价及历史波幅等指标后，通过金融模型的计算公式计算出来的波动幅度，该数据可以在财经媒体或者专业网站公布的权证数据中直接获取。
（5）实际（有效）杠杆比率：这是一个风险度指标，该指标数值越大，则意味着权证的风险越高。
这个指标的简单的理解就是一元正股价格变动对应权证价格变动的幅度关系。
以倍数表达。
与杠杆比率的关系是： 有效杠杆比率=杠杆比率 X（对冲系数X行权比例） 注：杠杆比率=正股价格÷（权证价格*行权比例） （5）对冲比率也叫对冲系数或对冲值：量度权证对相关资产价格变化的敏感度指标。
认购证与认沽证的对冲系数分别介于0至1及-1至0之间。
价内证的对冲比率：一般而言，价内认购证的对冲系数通常介于0。
6和1之间，价内认沽证的对冲系数介乎-1和-0。
6之间。
价外证的对冲比率：价外证对冲系数分别为： 0到0。
4和-0。
4到0之间。
（6）溢价比：溢价百分比是持有权证的额外代价，是现货价格到盈亏平衡点之间的差价百分比。
溢价比越高，意味着权证风险越大，是投资者选择权证产品时对风险承受力权衡的一个指标。
（7）街货：即实际的权证市场流通量。
备兑权证采取做市商制度，做市商手里以外的量处于市场流通状态中，称街货。
我国目前没有推出做市商制度，所以街货似乎无意义。
但是，笔者相信，一定的操纵行为难免，所谓做庄效应，仍会在权证中有所体现。
这个意义上来说，一定时间内外部流通筹码的多少仍是影响价格的重要因素，可以理解为街货的含义，即一定时间内实际流通于市场中的权证数量。
（8）成交量：由于权证的交易价格最低以厘计，实际交易中的权证价格可能会很低，从而会造成一定资金买入卖出权证计算出来的权证数量非常庞大，所以香港采取的是数字后缀K（千）、M（兆）等，如3。
19M或420K等。
权证风险比股票风险到底高在哪
时效性风险权证产品不同于股票，自上市之后其存续的期限一般在6到24个月之间，如果在权证退市前持有者行权仍无利可图，那么投资者可能会亏掉所有本金。
也就是说，权证产品是一种方便投资者抓趋势、以小博大的投资品种，长期持有的风险是比较大的。
对于现金结算的权证，期末如果权证处于价内而持有人错过了行权机会，发行人必须自动行权将差价支付给持有人；而对于证券结算的权证，到期时发行人不必自动行权，持有人如果到时无法行权，必须事先与自己开户的证券公司办妥“代为行权”业务。
目前我国权证市场上正在交易的权证品种，都属于证券结算的权证。
价格波动风险权证产品具有较高的杠杆特性，当正股价格波动时，权证价格波动幅度相对将更为剧烈。
从香港市场经验来看，一般权证产品的实际杠杆比例在5倍左右，一旦对正股走势的预测出现误判，将会带来较为严重的亏损。
从这个角度来看，权证的杠杆性在提高了资金效率的同时，也放大了投资的风险。
另外，从历史经验和统计数据来看，“T+0”制度下的交易品种对短线资金吸引力极强，其交易价格也具有较大的波动性。
信用风险权证发生信用风险的主要原因是权证发行人可能的违约行为。
目前国内的股改权证发行人要么手头有足够的库存股票，保证发行的认购证行权；要么有足够的资金或银行担保，以保证认沽证行权。
对于券商的创设行为，目前也严格要求创设人100%质押行权担保，从而消除了发生创设人违约的可能。
也就是说，目前国内权证产品基本上不具有信用风险，投资者在这一点上大可放心。
权证分哪几种类型？
首先要了解认股权证的基本概念。
认股权证都包含一些基本要素，包括发行人、发行时间、标的物、认股权证种类、执行价格、期限以及换股比例等等，其中尤其要注意的是权证种类（认购还是认沽）、行权价（留意与目前市价之差距）及期限等。
从大的方面看，认股权证一般分为股本认股权证及衍生认股权证。
长电权证及武钢认购权证就是典型的股本认购权证。
股本认股权证是上市公司的集资活动。
在行使时，上市公司将发行新股，并以行使价售予股本认股权证的持有人。
这类权证到期时，上市公司的股本一般会随着权证持有者的行权而有所增加，从而摊薄上市公司的每股收益。
衍生认股权证一般由投行尤其是券商发行。
发行人发行衍生认股权证并非为了集资，而是提供予投资者一种管理投资组合的有效工具。
备兑认股权证是衍生认股权证的一种，其发行人将认股权证的指定证券或资产存放在独立的受托人、托管人或存放处，作为其履行责任的抵押，而受托人、托管人或存放处则代表认股权证持有人的利益。
备兑认股权证已经成为香港市场主流。
一般股本认股权证和衍生认股权证在到期前同样可在市场买卖。
但股本认股权证的流通量一般较低，且定价无从比较，认股权证价格的升跌幅有可能大幅偏离正股表现。
相反衍生认股权证通常实行庄家制，流通量不成问题，认股权证定价的透明度较高，有实际杠杆等数据作参考，认股权证理论价格的升跌幅也有依据支持。
事实上，投资者也可看到，宝钢JTB1作为首家认购权证，由于没有庄家制的指导，上市以来就走出了大起大落价格偏离标的正股的行情。
如果以持有人的权利而言，认股权证还可分为认购证和认沽证。
这也就意味着买入认购权证的投资者，是相关标的股票未来上涨才能获利，而买入认沽权证的投资者，则只有标的股票未来股价下跌时才能赚钱。
就行使状况而言，认股权证亦分为欧式和美式认股权证。
美式认股权证允许持有人在股证上市日至到期日期间任何时间均可行使其权利，而欧式认股权证的持有人只可以在到期日当日行使其权利，欧式认股权证为香港最常见的认股权证类别。
事实上，只有小部份认股权证持有人会选择行使其认股权证，大部份投资者均会在到期前卖出认股权证。
无论是认购权证或者认沽权证，它们都包含有有以下主要特性：一是杠杆效应。
二是具有时效性。
这一特点决定了认股权证具有时间价值，并且时间价值会随着认股权证到期日的趋近而降低。
三是认股权证的持有者与标的物的持有者享有不同权利。
对以股票为标的物的认股权证而言，由于认股权证的持有者不是上市公司的股东，所以认股权证持有者不享有股东的基本权利例如投票权，参与分红等权利。
四是投资收益的特殊性。
对认购认股权证而言，如果投资者对标的物价格移动方向判断正确，将获得较大收益。
此外，由于投资者可以通过二级市场交易认股权证，所以认股权证的价格最终还决定于买卖双方的供需量（若实行庄家制，买卖需求只是影响权证价格的因素之一，正股的价格波动才是主导因素）。
投资者在估算认股权证价格时，必须综合考虑认股权证的内在价值、时间价值、理论价格、交易量等因素，才能做出比较准确的判断。
有关权证的问题
权证的交易规则一： 当日买进的权证 ， 当日可以卖出。
权证发行人不得买卖自己发行的权证 ， 标的证券发行人不得买卖标的证券对应的权证。
标的证券停牌的 ， 权证相应停牌；标的证券复牌的 ， 权证复牌。
权证交易规则二： 权证交易实行价格涨跌幅限制 ， 涨跌幅按下列公式计算 ： 权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+ （ 标的证券当日涨幅价格 - 标的证券前一日收盘价 ）*125%* 行权比例； 权证跌幅价格=权证前一日收盘价格 -（ 标的证券前一日收盘价 - 标的证券当日跌幅价格 ）*125%* 行权比例。
当计算结果小于等于零时 ， 权证跌幅价格为零。
权证交易规则三： 单笔权证买卖申报数量不得超过 100 万份 ， 申报价格最小变动单位为 0.001 元人民币。
权证买入申报数量为 100 份的整数倍。
一、权证行权的业务流程 1.权证行权起始日前3个交易日，权证发行人应当向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“结算公司”）申领“**权证行权资金划款通知”或“**权证行权所需标的证券划拨通知”。
2.权证行权起始日前2个交易日，权证发行人应当将行权所需资金或标的证券划拨至其在结算公司开立的行权专用资金账户或行权专用证券账户。
在行权资金或标的证券到账后，结算公司向发行人出具有关权证行权资金余额或权证行权标的证券数量的证明文件。
3.权证行权起始日前1个交易日，权证发行人应当向深圳证券交易所（以下简称“深交所”）提交结算公司出具的有关权证行权资金余额或权证行权标的证券数量的证明文件，并向深交所提交“关于XXX权证行权的申请”。
4.在行权期的任一交易日（T日）清算、交收后，结算公司向权证发行人发送权证行权清算、交收数据。
如权证发行人发现权证行权所需资金或标的证券不足，应当在交收日16∶00前将所需权证行权资金或标的证券补足。
5.T+1日交收后，如权证发行人由于行权资金或标的证券不足导致交收失败，结算公司及时通知权证发行人和深交所，深交所将督促权证发行人就行权失败事项在T+2日予以披露，权证发行人将承担由此引起的一切法律责任。
6.采用现金结算方式行权且权证在行权期满时为价内权证的，发行人在权证期满后的3个工作日内向未行权的权证持有人自动支付现金差价。
7.权证发行人应在权证存续期满、完成行权结算后向结算公司申请注销到期未行权的放弃权证、办理权证的退出登记手续，并申请返还权证行权剩余资金或标的证券。
二、权证行权的信息披露 1.股权分置改革中发行的权证（以下简称“股改权证”）自权证行权起始日前60日至前30日，权证发行人应当每两周刊登一次“权证到期风险提示性公告”（见附件1），自权证行权起始日前30日内，权证发行人应当每周刊登一次“权证到期风险提示性公告”。
2.权证发行人应当自权证存续期满前7个工作日、前3个工作日各刊登一次“权证行权及终止上市提示性公告”（见附件2）。
3.权证发行人应当自行权起始日刊登“权证开始行权公告”（该公告内容可参照“权证行权及终止上市提示性公告”），其中股改权证的权证发行人应当自行权起始日次一交易日至行权终止日，每日刊登“权证行权公告”（该公告内容可参照“权证行权及终止上市提示性公告”）。
4.权证发行人应当自权证存续期满前5个交易日，刊登“权证终止交易公告”。
5.权证发行人应当自权证终止上市后2个工作日内刊登“权证终止上市公告”（见附件3），自权证终止上市后5个工作日内刊登“权证行权结果及股份变动公告”（见附件4）。
三、各会员单位的服务工作 1.各会员单位应当在权证行权前，通过在营业场所张贴宣传资料、电话委托交易提示、网上交易提示或其他有效的方式，向投资者介绍权证行权业务流程，并提醒投资者注意风险，按期办理行权事务。
2.进一步加强证券账户管理，对所属营业部交易前端做全面核查，加强权证T+0风险管理，防止操纵权证价格，确保权证行权工作的顺利进行。
附件1：权证到期风险提示性公告（试行） 证券代码： 证券简称： 公告编号： -------------------------------- |一、基本风险提示 | |------------------------------| | 1.提示权证存续期间、剩余存续期、最后交易日； | | 2.提示权证的内在价值、理论价值、溢价率等风险指标； | | 3.提请投资者注意投资风险。
| |------------------------------| |二、特别风险提示 | |------------------------------| |证券给付方式结算的权证，还需特别强调未行权的权证将予以注销。
| -------------------------------- ******权证发行人 ****年**月**日 附件2：******权证行权及终止上市提示性公告（试行） 证券代码： 证券简称： 公告编号： ---------------------------------- |一、基本提示内容 | |--------------------------------| | 1.提示权证行权起始及结束日、最后交易日、终止上市日； | | 2.提示投资者如何进行权证行权操作； | | 3.公告权证信息披露联络人及联系方式，提供行权期间的咨询服务。
| |--------------------------------| |二、特殊提示内容 | |--------------------------------| |证券给付方式结算的权证，还需特别强调未行权的权证将予以注销。
| ---------------------------------- ******权证发行人 ****年**月**日 附件3：******权证行权结果及***...
怎样把握正股涨停的权证机会？
目前，我国权证市场共有11只认购证，对应的正股为10只。
根据股票交易规则，这些正股每天的涨幅限制均为10%，一旦股价封住涨停板，看好这些正股的投资者往往无法继续买入。
不过，权证的涨幅限制规定与股票存在很大的区别，通常权证的涨幅限制远大于10%，具体的计算方法投资者可以参考交易所的有关规定。
在正股涨停后，权证已经不可能再由于正股的拉升而上涨，其进一步上涨的动力主要来自两个方面。
一是权证实际涨幅相对于理论涨幅较低，在正股涨停后，权证由于并未达到涨幅限制，存在继续补涨的空间；二是看好正股的投资者在正股涨停的情况下难以买入正股，转而买入其认购证，推动权证价格继续上涨甚至涨停。
这就给正股涨停的认购证带来了一定的交易性机会。
我们以中化CWB1为例进行分析。
本周一，中化国际早盘强势上涨，大约在10点50分左右触及涨停板，此时中化CWB1的涨幅大约在12%左右。
如果这时买入中化CWB1，以收盘价卖出，可以获利大约5.65%。
中化国际触及涨停板后有所回落，下午13点23分左右封住涨停板直至收盘，此时中化CWB1的价格大约在19.80元左右。
如果以这个价格买入中化CWB1，以收盘价卖出，仍可获利大约5%。
对日内交易的投资者而言，这样的收益已经颇为可观。
当然，并不是每次正股涨停，买入相应认购证都能获得这样的短线收益。
那么，投资者应该如何把握这样的机会呢？ 首先，当正股涨停时，投资者应该判断涨停能否持续到收盘。
如果正股涨停板打开甚至大幅回落，则买入认购证也面临较大的短线风险。
其次，投资者要判断相应认购证目前的估值水平。
由于除国安GAC1目前处于轻度价外以外，其余认购证都是深度价内，引伸波幅失去参考意义，投资者一般可以结合权证的溢价率指标和剩余期限来判断权证估值水平的高低。
如果权证估值合理或者低估，权证与正股的联动性会较强；如果权证价值高估，则有可能跟不上正股走势。
第三，投资者应该根据权证的有效杠杆计算理论上权证的涨幅，再与目前权证的实际涨幅进行比较，如果实际涨幅远低于理论涨幅，则可以考虑介入权证，博取短线收益。
如果权证的涨幅已经较大，则获利机会可能较小。
在正股涨停后买入认购证，如果投资者不看好正股次日走势，可选择在收盘前获利了结。
如果投资者继续看好正股的走势，也可以选择继续持有权证。
另一方面，投资者在把握这样的短线机会的同时，也应该做好风险控制。
如果投资者买入认购证后，正股打开涨停板并回落，投资者应该及时做好止损。