无锡银行股票分析
无锡银行在网上申购股票什么时候开始？
银行业也是如此。
因为小，所以问题不多。
但这能说明小银行普遍更优秀吗？不是。
只说明小银行还没有资格去面对问题。
在《小韭菜如何挑选银行股之一》文中，我提到了银行业盈利模式。
利润=规模*利差+中收-信用成本-运营费用。
中短期内银行业面对的问题是：对公信用成本高企、资管新规冲击中收、市场利率化下负债端压力影响利差、传统对公经营环境恶化与资本充足率掣肘影响资产规模化增长。
每个指标都面临压力，因此转型成为行业共识，而转型又意味着费用投入。
所以，这一轮调整中型股份行受冲击最大，利润与经营数据普遍难看。
相反，小银行却风景独好。
背后原因是什么？小银行未来的前景是什么？我们投资小银行的逻辑又是什么？且看本韭菜娓娓道来。
请记住，说得好别吝啬赏钱。
说得不好尽管骂我脑残。
虽然我时间多，但保证不反击。
为什么小银行风景独好？先看看小银行的表率、宁波银行的2017年的利润结构吧。
2017年，宁波银行净利息收益占比65%，手续费占比23.3%，投资收益占比13.2%，公允价值变动与汇况损失基本抵消。
2016年，净利息收益占比72%，手续费收入占比23.5%。
公允价值变动与汇况损失基本抵消。
2017年净利息收益占比之所下降，主要因为利息支出的上升，以及投资收益的大幅上升。
所谓投资收益又是什么鬼？从图二可知，原来是投资货币基金去了。
这个其实也算是利息收益吧。
至于手续费佣金收入，其中代理类业务占了60%。
代理类业务是什么呢？在2016、2017年，报表下找到了以下陈述。
经历了两年强劲的增长，2018年，手续费佣金明显受到冲击。
见下图。
较去年同期下滑了近10%。
也不知道是否因为受监管清理表外理财，影响了手续费收入。
了解情况的看管们不妨说几句？查了查百度，对于‘代理类业务’的解释如下：说了这么多，主要是告诉大家，宁波银行利润结构中，净利息收益占比是绝大部分，加上投资货币基金的收益，占比接近75%。
手续费收益中，代理类业务就占据了绝大部分，60%。
这时也许有读者会说：除了手续费佣金收入占比比股价行低，其它也算正常吧？那么好，请再看一张图。
上图表明，宁波银行从社会吸收存款，从同业拆入款项、发行同业存单，大部分钱，投入到‘证券投资’中去了。
贷款占总资产比例只有37%。
在这轮经济动荡中，传统对公资产受伤最重。
宁波银行贷款占比极轻的同时，贷款名目中对公的比例也是相对较轻。
从下图得知，近两年稳定在62%左右。
这样一来，对公贷款占总资产比例不到23%。
而中型股份行中，如浦发，对公贷款占比达到了31.6%(2017年数据)。
在宁波银行的各项贷款地理分布当中，可知宁波市占比就达到了41%，浙江达到了54%。
长三江比例则达到了87%。
区域性特征极为明显。
而长海大哥浦发银行的贷款分布中，长三江比例只占到了27%。
到这里，是不是该明白为什么宁波银行的风控好了？不明白我告诉您：1、相比于投资证券，贷款的风险是高的。
所以，资源优先倾斜于发展‘证券投资（活生生的小兴业）’。
2、风险更高的贷款资产类别中，挑风险的较低的做，只做同区域的‘优质熟客’，知根知底的情况下，避雷的几率会更高。
但这是否意味着宁波银行就是一家优秀的银行？它未来值不值得投资？优秀，我想肯定是优秀的，但仅限于与小银行对比。
它的现实情况与中型股份制银行截然不同。
至于是否值得投资，我不做结论，只说看法，供各位看官参考。
1、从确定性来讲，宁波银行的经营性指标都很健康。
资产规模有进一步扩张空间，中收受资产新规的冲击料定不大。
从拨备储备看，信用成本上升短期对利润影响不大。
甚至，有进一步下降的空间。
一季度经营费用的快速增长，说明公司在为未来业务发展做积极准备。
新一年的存款争夺大战中，旧口径下，一季度存款较2017年末增长12%。
强劲的存款甚至导致利息支出的增长，影响了净利息收入。
以上，都是好的因素。
2、不利因素在哪里？很明显。
由于收入结构过于单一，且高度依赖于利息收入。
如果利率市场化场进一步深化，存款成本的增长，极有可能会对公司经营形成巨大压力。
这也是包括宁波银行在内、所有小银行必须面对的问题。
一旦负债成本上升，为追求利差空间，小银行会本能的提升风险偏好。
而风险偏好的提升，后果往往是一地鸡毛。
除此之外，对宁波银行来说，熟悉区域内的优质客户，数量总是有限的。
如果想追求规模增长，后果则是必然会走向外延发展的路径。
而小银行相对中型银行、大银行而言，负债端永远处于劣势一方。
个中原因非常简单。
也许宁波人愿意把钱存在宁波银行，宁波银行对长三角的商人也能做出更优质的差异化服务，因此可以吸收到对公存款。
甚至，当地政府也会提供有力的政策支持。
但出了宁波，出了长...
买基金和买银行股票那个好？帮忙分析下！
我明白你的意思，基金风险没有股票的大，银行股票业绩不会差，也不会倒闭，风险也比较小。
但是，基金比较是基金，股票毕竟是股票。
首先，基金风险肯定比较小，看你的风险承受能力，来决定买基金还是股票，不管是什么股票。
其次，银行股票波动性也不小，所以如果你是想做比较长期的话，可以持银行股票，但是要关注股市行情，当发现股票涨幅差不多的时候基本可以获利出仓。
如果行情不好，则可以保持长期持有，但这就会涉及到时间成本。
所以，一看你的风险承受能力；二看你的时间和精力；三看你的投资心理。
如果你风险承受能力比较小，而且又对股票不怎么感兴趣，建议买基金；如果你有时间和精力，又能够承担一定的风险，又期望获得比较高的收益，建议投资股票。
无锡发展怎么样
给你摘抄一篇招商证券的研究报告：-------------------------------------------13 年一季度平安银行归属母公司净利润35.9 亿元，同比增4.7%，低于预期。
公司一季度利息净收入87亿元，手续费净收入18亿元，拨备前利润58亿元，同比分别增9.5%、24.7%、11.6%。
对公贷款负增长155亿，零售业务保持较快增长。
13年一季度，公司对公业务受整合过程中人员变动的影响，公司贷款减少155亿元。
但零售业务开局良好，储蓄存款增长123亿元，增幅7.1%；个人贷款（不含信用卡）增长167亿元，增幅9.5%；信用卡贷款余额603 亿元，较年初增长105 亿元，增幅21%，其中，信用卡业务税前利润同比增33%。
小微战略成效明显，一季度小微贷款增长87亿元，期末余额645亿元，不良率1.19%，较年初下降5BP。
同业资产和票据的快速增长拉低息差。
一季度末，公司同业资产总额4736亿元，较年初增长36%；贴现票据余额327亿元，较年初增长223 亿元，增幅214%；同期全行贷款余额仅增长4.7%。
同业资产和票据资产的大幅增长使得一季度生息资产总额较年初增长2280亿元，增幅16.3%，拉低了公司的净息差，使得净息差较2012年度下降19BP至2.18%。
资产质量稳定，分类规则调整致不良小幅上升。
一季度末不良率0.98%，较年初上升3BP；不良贷款余额73.6 亿元，较年初增加5 亿元，主要原因是零售贷款资产质量分类规则调整（不良贷款标准由原逾期180天提前到逾期90天）以及受经济环境影响。
一季度末逾期贷款增加45亿元。
维持“强烈推荐-A”。
预计公司2013-15年净利润分别为154亿、191 亿、242亿元，增长15%、24%、26.6%。
考虑定增后，13年EPS 为2.44元，对应PE 7.8 倍，PB 1.0 倍，维持“强烈推荐-A”。
需注意宏观经济复苏不及预期的系统性风险。
（招商证券） -----------------------------------------如果说做作业，请去下载研究报告，然后整合