不属于股票发行目的的是

股票发行和股票上市的区别是什么？？？？

股票在上市发行前，上市公司与股票的代理发行证券商签定代理发行合同，确定股票发行的方式，明确各方面的责任。

股票代理发行的方式按发行承担的风险不同，一般分为包销发行方式和代理发行方式两种。

包销发行方式 是由代理股票发行的证券商一次性将上市公司所新发行的全部或部分股票承购下来，并垫支相当股票发行价格的全部资本。

代销发行方式 是由上市公司自己发行，中间只委托证券公司代 股票发行为推销，证券公司代销证券只向上市公司收取一定的代理手续费。

发行时机 另外，为了股票一上市就给公众一个大有潜力、蒸蒸日上的深刻印象，上市公司在选择股票上市的时机时，经常会考虑以下几方面的因素： （1）在筹备的当时及可预计的未来一段时间内， 股市行情看好。

（2）要在为未来一年的业务做好充分铺垫，使公众普遍能预计到企业来年比今年会更好的情况下上市；不要在公司达到顶峰，又看不出未来会有大的发展变化的情况下上市，或给公众一个成长公司的印象。

（3）要在公司内部管理制度，派息、分红制度，职工内部分配制度已 股票发行确定，未来发展大政方针已明确以后上市，这样会给交易所及公众一个稳定的感觉，否则，上市后的变动不仅会影响股市，严重的还可能造成暂停上市。

投资者在考察一家准备上市的公司时，看一看并分析一下它的发行方式以及上市时间的成熟与否，有时也能让我们看出一些比读它的上市公告书所能了解的更深一层的信息。

股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司，股份有限公司发行股票，必须符合一定的条件。

我国《股票发行与交易管理暂行条件》对新设立股份有限公司公开发行股票，原有企业改组设立股份有限公司公开发行股票、增资发行股票及定向募集公司公开发行股票的条件分别作出了具体的规定。

发行条件 （一）公司的生产经营符合国家产业政策； （二）公司发行的普通股只限一种，同股同权； （三）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的百分之三十五； （四）在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币三千万元，但是国家另有规定的除外； （五）向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的百分之二十五，其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的百分之十；公司拟发行的股本总额超过人民币四亿元的，证监会按照规定可酌情降低向社会公众发行的 部分的比例，但是，最低不少于公司拟发行的股本总额的百分之十五； （六）发行人在近三年内没有重大违法行为； （七）证券委规定的其他条件。

股票发行与交易管理暂行条例（节选股票的发行部分） 第二章 股票的发行 第七条 股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司。

前款所称股份有限公司， 包括已经成立的股份有限公司和经批准拟成立的股份有限公司。

第八条 设立股份有限公司申请公开发行股票，应当符合下列条件： （一）其生产经营符合国家产业政策； （二）其发行普通股限于一种，同股同权； （三）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的百分之三十五； （四）在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币三千万元，但是国 家另有规定的除外； （五）向社会公众发行部分不少于公司拟发行的股本总额的百分之二十五，其中公司 职工认购的股本数额不得超过拟发行社会公众发行的股本总额的百分之十；公司拟发行的股本 总额超过人民币四亿元的，证监会按照规定可以酌情降低向社会公众发行的部分的比例，但 是最低不少于公司拟发行的股本总额的百分之十； （六）发起人在近三年内没有重大违法行为； （七）证券委规定的其他条件。

第九条 原有企业改组设立股份有限公司申请公司发行股票，除应当符合本条例第八条所 列条件外还，还应当符合下列条件： （一）发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于百分之三十，无形资产在净资 产中所占比例不高于百分之二十，但是证券委另有规定的除外； （二）近三年连续盈利。

国有企业改组设立股份有限公司公开发行股票的，国家拥有的股份在公司拟发行的股本 总额中所占的比例由国务院或者国务院授权的部门规定。

第十条 股份有限公司增资申请公开发行股票，除应当符合本条例第八条和第九条所列条 件外，还应当符合下列条件： （一）前一次公开发行股票所得资金的使用与其招股说明书所述的用途相符，并且资金 使用效益良好； （二）距前一次公开发行股票的时间不少于十二个月； （三）从前一次公开发行股票到本次申请期间没有重大违法行为； （四）证券委规定的其他条件。

第十一条 定向募集公司申请公开发行股票，除应当符合本条例第八条和第九条所列条件 外，还应当符合下列条件： （一）定向募集所得资金的使用与其招股说明书所述的用途相符，并且资金使用效益良 好； （二）距最近一次定向募集股份的时间不少于十二个月； （三）从最近一次...

股票发行是什么意思？

股票发行是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。

那股票发行程序有哪些，什么是股票发行程序呢？下面请看。

一般而言，发行股票要由股份公司的最高权力机构股东大会来决定。

为了赋予览事会灵活机动地掌握新股的发行，现在西方国家采用授权资本制度，即根据法律规定，在公司章程中记载的公司预定发行股票总数的范围内，股东大会给获事会以独立发行股票的权限。

股票发行程序有严格的法律规定。

以上是我的了解，希望对您有所帮助。

借条属不属于证券？

有价证券是一种具有一定的票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权和债权证书。

借条不属于有价证券的范畴。

美国有一个案例是讲借条和证券的关系的： 《不是一家人，不进一家门 》 ――美国证券法“证券”定义之“票据”的法律辨析 美国国会在1933年《证券法》第2(a)(1)条和1934年《证券交易法》第3(a)(10)中对“证券”（securities）定义的规定相当宽泛，明确包括“任何票据”（any note）。

一般而言，票据是一方借贷给另一方的凭证。

直观得看，付给朋友或一个小店主一张个人借条，当然不算作是在做证券生意。

但是，“公开”发行的“任何”票据是否都是证券？ 《证券交易法》第3(a)(10)做了唯一的例外规定，“发行时其偿还期不超过9个月的……任何票据”不是证券。

排除了这种“票据”之后，问题依然存在，其他的“任何”“公开”发行的票据就都是证券了吗？ 精明的美国联邦法院法官给出的的回答是一声响亮的――“不”！ 在1990年的Reves v. Ernst & Young 【1】 一案（以下简称为“Reves案”）中，马歇尔（Marshall）大法官阐述了联邦最高法院的意见，确定了“家人相似”原则（family resemblance approach），清晰得列出了不属于“证券”的票据，详细说明了属于“证券”的票据应具备的四个因素特征。

正所谓，“不是一家人，不进一家门”。

此案后，根据“家人相似”这个经典原则，法官们总可以轻松得给某种票据找到“家”，辩明其是否属于“证券”。

本文将介绍Reves案的事实及争议问题，并结合此案之前诸规则重点分析“家人相似”原则的内容及运用。

一、Reves案的事实及争议问题 本案涉及一个有23,000名会员的农业合作社（Agricultural Cooperative）——阿肯色和俄克拉何马农民合作社 【2】。

合作社卖出了即期票据，即到期见票即付的本票（promissory notes payable on demand by the holder）。

这些票据既无担保（uncollateralized）也无保险（uninsured），所支付的可变动利息（a variable rate of interest）按月调整并保证高于当地金融机构同期利率。

合作社将此票据同时出售给会员（members）和非会员，在市场推广时称该票据为“投资项目”（Investment Program）。

合作社的每期通讯上刊登出该票据的广告，“你的合作社以1100多万美元的资产作为你投资的强大后盾。

该投资虽然没有联邦政府的担保，但是….安全（Safe）……保险（Secure）……你随时需要便可随时获得……” 【3】 尽管合作社做了保证，还是在1984年申请破产（file for bankruptcy）。

当时有1600人持有该票据，总值为1000万美元（$10 million）。

合作社破产后，一些持票人（即案中申诉人petitioners）状告Arthur Young & Co公司（Ernst & Young公司的前身），因为该公司审计了合作社的财务报表（audit the financial statement）。

原告指控，Arthur Young & Co公司为了虚增合作社的资产和净值（inflate the assets and net worth），在审计中有意不遵守被普遍接受的会计准则，尤其体现在对计合作社的重要资产之一的Gasohol工厂进行评估方面。

【4】这些持票人认为如果Arthur Young审计时照章办事，合作社资不抵债（insolvency） 的情况就会相当明显，他们就不会买这些即期票据了。

因此，Arthur Young公司违反了1934年《证券交易法》的反欺诈条款（antifraud provisions）和阿肯色州（Arkansas）的证券法。

一审时申诉人获胜，根据联邦和州证券法提出的两项请求均得到维持，法院判决被申诉人赔偿610万美元。

被申诉人向第八巡回法院（the Eighth Circuit）提出上诉，理由是案中的即期票据不属于“证券”，因此联邦证券法的反欺诈条款和阿肯色州（Arkansas）的证券法均不能适用。

第八巡回法院合议庭同意该意见，推翻了一审判决。

【5】 联邦最高法院调取本案案卷（certiorari），认为该案主要争议问题（issue）是，Arkansas和Oklahoma州的农民合作社（The Farmer\'s Cooperative）所发的即期票据（Demand Notes）是否是1934年《证券交易法》第3(a)(10)节中所指的“证券”（securities）。

二、 Reves案之前的有关规则 （一）“股票”规则不适用于“票据” 在1985年Landreth案 【6】中，联邦最高法院认为，普通股票是典型的证券，因此投资者会自然得认为应该按照证券法销售股票。

但是票据则不同，使用时情况不同，并非所有的票据都涉及投资。

票据的概念较为广泛，涵盖具有各种特点的凭证，有时是给消费者的商业票据（commercial paper），有时则是投资凭证，视具体情况而定。

因此，“任何票据”（any note）一词不能完全按字面意思理解，而是应该考虑到当时国会通过两项证券法来管理“投资”的意图。

在Landreth案中，联邦最高法院明确表明“股票”是一种特殊情况，该案中的结论和规则仅适用于“股票”这种凭证。

最高法院拒绝在Landreth案中总结出类似的、适用于“票据”本身的规则，但是法院明确表示（intimate）适用“股票”的规则适用于“票据”是不适宜的（unjustified）。

【7】 因为Landreth案确立的规则不能合理得运用到“票据”上，所以必须要找出一些原则，具体界定“票据”一词的含义。

（二）适用于票据的规则 1、“投资与商业对比”原则 大多...

20、债券和股票的区别表现在（）方面。

A 权利 B 目的 C 期限 D 收益...

股票与债券都是有价证券，是证券市场上的两大主要金融工具。

两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。

对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段。

由此可见，两者实质上都是资本证券。

从动态上看，股票的收益率和价格与债券的利率和价格互相影响，往往在证券市场上发生同向运动，即一个上升另一个也上升，反之亦然，但升降幅度不见得一致。

这些，就是股票和债券的联系。

股票和债券虽然都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，但两者却有明显的区别。

1.发行主体不同 作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券，而股票则只能是股份制企业才可以发行。

2.收益稳定性不同 从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否。

股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动，盈利多就多得，盈利少就少得，无盈利不得。

3.保本能力不同 从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样。

股票则无到期之说。

股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。

公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能。

4.经济利益关系不同 上述本利情况表明，债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券。

二者反映着不同的经济利益关系。

债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。

权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。

5.风险性不同 债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票较低，股票不仅是投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投进股票交易中来。

另外，在公司交纳所得税时，公司债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支。

而公司股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。

这一点对公司的筹资决策影响较大，在决定要发行股票或发行债券时，常以此作为选择的决定性因素。

上市公司发行的股票一定是上市证券吗？

一般情况下上市之后的公司再发行股票是比较多样的，有定向的增发，也有面向全体股民的增发，而且包括资产重组。

可能都会带来公司股本的扩张。

一般定向增发，或者年底分红配股，都属于短期就可流通的，也就是完成登记结算之后就可以买卖流通。

但是定向增发大部分都会有禁售期，也就是公司会像几个大股东，或者其他几个大的投资公司，定向发行新股，让他们去认购。

这种股票都会限制购买公司或法人一年至几年的禁售期，在禁售期内事禁止他们卖出这些股票的。

也就是只计入总股本，但是不计入流通股本。

这个等到解禁的时候会有抛售压力。

不过情况都不是很确定，需要具体对待...