中国人寿股票技术分析报告

中国人寿的股票价值是多少？

2、中国人寿保险（集团）公司是国有特大型金融保险企业，总部设在北京，世界500强企业。

公司前身是成立于1949年的原中国人民保险公司，1996年分设为中保人寿保险有限公司，1999年更名为中国人寿保险公司。

3、从本质上讲，股票仅是一个拥有某一种所有权的凭证。

股票之所以能够有价，是因为股票的持有人，即股东，不但可以参加股东大会，对股份公司的经营决策施加影响，还享有参与分红与派息的权利，获得相应的经济利益。

同理，凭借某一单位数量的股票，其持有人所能获得的经济收益越大，股票的价格相应的也就越高。

中国人寿高调上市开了A股玩笑？这是值得每个股民认真阅读的文章,...

国内机构看好中国人寿另有原因。

在目前牛气冲天的市场中，最需要的似乎不是理性，而是胆量，把中国人寿推得越高，越能获得利润。

另一方面，中国人寿的高定位，为随后其他保险股的上市打开了空间。

工商银行、中国银行等的表现，已证明牛市中可有更大的想象力。

因而，虽然中国人寿上市首日的定位超出大部分机构的预计，不是＂一年目标价35元＂，而是一天目标价超35元，但参与资金并没有产生＂恐高症＂。

接下来不是没有上涨的可能。

既然敢喊出＂三年目标价90元＂，机构又何尝不会＂借题发挥＂。

应对策略：当年网络股的炒作，也曾叫出不适用市盈率估值的口号，结果泡沫一堆。

中国人寿虽然有真实的业绩与市场份额作为基础，但其估值同样不能过于大胆。

还是那句话，投资者要把握收益与风险的平衡。

机构敢拿中国人寿＂开玩笑＂，不少中小投资者却是玩不起的。

我国人寿保险公司的排名

中外金融服务业发展比较研究 一、中国金融服务业发展现状 近年来，随着金融改革开放的不断深化，我国金融业面临的市场环境有了很大的改善，特别是1997年东南亚金融危机以来，各级政府都把金融安全和稳健发展放在了非常重要的位置，采取多项管理措施，加强自身建设，防范金融风险，取得了很大进展。

但是加入WTO后，外国金融机构进入中国市场，我国金融业各部门的压力仍将非常大，发展现状不容乐观。

下面我们将分别谈谈我国银行业（主要是商业银行）、保险业和证券业的发展现状。

（一） 银行业 目前我国商业银行市场基本上是由四大国有商业银行所瓜分，行业垄断程度相当高，其业务主要集中在传统的存、贷、汇银行业务和外汇业务等，很少经营或不经营全部的投资银行业务，如金融租赁业务、保险业务、信托业务、财产顾问和咨询业务和旅游广告业务等。

这些业务范围的限制，影响了我国国有商业银行的盈利能力和金融工具创新能力，资本金严重不足，贷款能力出现内生性约束。

由于国有银行效益不佳，消化自身不良资产的压力很大，也无力用经营利润补充基金。

因此，不良资产日益积累，致使部分国有银行资产充足率根本达不到巴塞尔协议规定的8%的要求。

由于商业银行盈利能力不强，资产运用效率不高，存在大量的坏帐和呆帐。

这些都将使国有商业银行在与外资银行的竞争中处于不利的地位。

（二）保险业 二十年多来，中国保险业以年均39.6%的增长速度迅猛发展，实现第一个保费收入达500亿元用了15 年的时间，而实现第二个500亿元仅用了3年时间（见图1-1、图1-2）。

到2000年底，保费收入达1595.9亿元。

同时保险市场主体日趋多元化，目前，全国共有保险公司40家，一个以国有保险公司和股份制保险公司为主、中外保险公司并存、多家保险公司竞争的保险市场格局已初步形成。

但中国保险业目前还存在一系列问题，如保险公司实力 差，资金运用渠道少（保险业收入仍以保费盈余为主），效率和经营技术不高，服务水平不能适应竞争等。

因此，一旦当我国保险公司与外国保险机构真正展开竞争，保险业将面临很大冲击。

图1 1989—2000年我国保费收入趋势图 图2 1989—2000年我国保费收入增幅趋势图 （三）证券业 我国证券业起步于八十年代，在1990、1991年沪深证券交易所成立后，经过曲折的历程，取得了长足的发展。

首先是融资能力的增强，我国证券市场融资额从1994年的99.78亿元，增长到2001年的1192.22亿元，占间接融资（银行贷款）的11.45%；其次，随着证券市场规模持续增长，股票交易额也持续增长，1993年的股票交易额为3627.2亿元，2000年股票交易额达到高峰，为60826.6亿元，增长了16.7倍。

2001年我国上市公司数量已经达到了1154家，投资者帐户为6639 .68万户。

上述数据表明，我国证券市场经过10年的快速发展，已经初具规模。

但由于我国证券业是在一定的保护下发展起来的，并没有与国际市场完全接轨，因此其要进一步发展，仍存在一些问题： 首先，国内证券机构业务范围狭窄，品种单一，结构趋同。

业务范围仅限于国内的承销、经纪和自营三大传统业务，企业财务顾问业务等虽然也有，但是大多是争取承销项目的辅助手段，提供的产品和服务具有很大的雷同，对金融创新的重要性仍然没有充分的认识。

其次，融资渠道不畅，上市证券公司不多。

渠道有三个方面：同业拆借、国债回购和增资扩股，且融资偏重短期资金融通，缺乏券商发展急需的长期资金融资渠道。

第三，资本运作效率差。

第四，券商的资产管理业务混乱。

第五，证券经纪业务收益下降。

这些都表明，只有二十余年成长历史的新中国证券业同经历过百余年资本市场锤炼并且实力雄厚的国外证券公司同场竞技，将面临巨大的现实压力。

二、中外金融服务业发展比较 2001年11月，中国终于迈进了WTO的大门，中外金融机构同台竞技将成为必然趋势，我国金融业要在这一场新的角逐中占有一席之位，必须通过比较分析彼此的优势和劣势，判断自身所处的生存环境，最终提出自己的战略方案。

（一） 银行业 1.经营规模比较 衡量一家综合性商业银行的经营规模，主要有总资产、一级资本、分支机构数量、跨国经营情况等子指标。

表1 中外商业银行经营规模比较（1999年度） 单位：亿美元 总资产 一级资本 分行机构数量 跨国经营情况 工商银行 4275.46 219.19 国内分支机构众多 跨国经营处于初级阶段 农业银行 2442.93 162.66 国内分支机构众多 跨国经营处于初级阶段 建设银行 2658.45 131.96 国内分支机构众多 跨国经营处于初级阶段 中国银行 3162.14 152.70 全球性机构布局 全球性银行 花旗银行 7169.37 476.99 全球性机构布局 全球性银行 美洲银行 6325.74 381.76 全球性机构布局 全球性银行 德意志银行 8437.61 174.18 全球性机构布局 全球性银行 巴克莱银行 3988.25 140.55 全球性机构布局 全球性银行 资料来源：张仿龙、阮班鹰：《中外商业银行盈利比较及入世对策》，《现代商业银行导刊》2001年第一期；孔永、马耕之《世界30家银行资产负债及财务状况概览》，中国经济出版社1996年版。

从表1可以看出，就总资...

在我国保险业的现状 ？？

纵观我国保险业20年的发展，客观地说，中国保险市场还处在初级发展阶段，主要表现在以下几个方面。

第一，中国保险市场基本上还处于一种寡头垄断。

第二，中国保险业的发展还处于一个低水平。

第三，中国保险市场结构分布不均衡。

第四，中国保险业的专业经营水平还不高。

第五，保险市场还未形成完整体系。

第六，再保险市场发展滞后和保险监管亟待加强。

纵观我国保险业20年的发展，客观地说，中国保险市场还处在初级发展阶段，主要表现在以下几个方面。

第一，中国保险市场基本上还处于一种寡头垄断。

从中国目前保险市场情况分析，中国人民保险公司、中国人寿保险公司、中国平安保险公司、中国太平洋保险公司四大保险公司已经占有目前中国保险市场份额的96%。

而其中，国有独资的人保、中国人寿则几乎占去保险市场份额的70%。

中国人寿占去了寿险市场份额的77%，人保占去了产险市场的78%。

而机动车险市场中仅中国人民保险公司一家就占82%。

这就是说，中国保险市场虽然初步形成了竞争的格局，但这种以国有独资保险公司高度垄断市场的局面，特别是以少数几家保险公司寡头垄断市场的局面，就是目前中国保险市场的特点之一。

第二，中国保险业的发展还处于一个低水平。

按照保险业发展的规律，保费收入一般占当年国内生产总值的3-5%。

从目前西方发达国家而论，年保费收入一般都占本国国内生产总值的8-10%左右，而我国1998年保费总收入约仅占国内生产总值的1.5%，在世界排名70位左右。

按人均保费计算，仅为100元人民币，虽然较恢复保险业务初期的人均不到10元人民币已有翻天覆地的变化，但仍在世界排名第80位左右。

当然，我们要达到西方发达国家人均保费2000多美元的水平还有距离。

因为，从总体上来说，我们的经济还不发达，人均收入水平较低，但同时又说明在建立完善的市场经济体系过程中，中国居民的保险意识与投资意识还要有一个提高过程。

第三，中国保险市场结构分布不均衡。

从目前中国保险公司机构的分布而论，30家中外保险公司的总部基本上都设置在北京和中国沿海城市。

保险公司分支机构虽然在大陆已普遍设立，但多数又集中在人口密集、经济发达的地区和城市，这就造成了保险市场发育不均衡性。

这种分布上的不均衡，对中国保险业的长期发展是不利的。

尤其是外资公司与合资公司，虽然其数量已占大陆保险公司总数的56.7%，但它们100%分布在沿海与发达城市，又没有遍布的分支机构，所以其市场份额仅占0.69%。

第四，中国保险业的专业经营水平还不高。

粗放式经营与销售方式单一，产品结构简单与供给不足，以及缺乏专业人才是经营水平较低的显著特点。

目前，各家保险公司已经开发和销售的产品寿险产品品种并不少，但产品结构雷同和保险责任不足，是业内人士的普遍呼声。

中国保险从业人员中真正受过系统保险专业教育又有保险专业水平的保险专业人才不到30%，其中既了解国际保险市场又懂得精算和计算机技术的高级人才更是毛凤鳞角。

这都表明了当前中国保险经营水平还处于初级发展阶段。

第五，保险市场还未形成完整体系。

目前中国保险市场相对来说两头大中间小，即保险主体与保险市场发展很快，而中介组织发展缓慢。

到目前为止，按照规定程序正式批准的专业保险代理公司仅9家、经纪公司3家。

第六，再保险市场发展滞后和保险监管亟待加强。

十几年来，我国重视直接保险市场的建设，忽略了对再保险市场的培育，导致国内保险人所承担的风险不能得到妥善处理，分保计划安排不当经常造成损失；同业间信任不足，再保险行为不规范，外币保险业务过份地依赖国外再保险市场。

与此同时，我国对保险监管没有得到应有的重视，保险监管机关建设和监管力度与保险业的发展一直存在较大的差距。

目前还基本上处于被动的监管状态，监管工作的科学性、系统性、前瞻性不够。

对于关系到保险行业稳定的偿付能力、资产负债质量、再保险安排等重要方面的监管力度不够。

至于在法律法规建设方面，还缺乏严密、完善的成套法律法规。

根据市场经济发展的一般规律和近20年来我国保险业发展的实际状况，预计在未来10年之内，我国保险业将出现以下发展趋势。

保险市场体系化。

从市场体系架构来看，原保险市场较大，再保险市场很小；市场发展很快，监督和法规发展较慢，保险中介混乱，违规代理严重，权力运作、官方管制使各保险主体在市场中处于不平等地位。

自1995年《保险法》颁布实施特别是1998年11月中国保监会成立以来的情况来看，建设和完善中国保险市场体系的步伐正在加快，一个体系完整、门类齐全、法规健全的中国保险市场体系正在建立。

经营业务专业化。

就专业经营水平而言，尤其是同国际上专业化保险公司相比，我国保险专业经营水平还很低，发达国家在产险与寿险领域内都有专门的公司，如专营火灾险的公司、专营健康险公司、专营机动车险的公司、专营农业险的公司等等。

随着我国保险体制改革的深化，出口信用保险和农业保险等政策性保险业务将从商业保险公司中分离出来，由国家成立专门的政策性保险公司，与此同时，在未来几...