德隆系座股票
什么是老鼠仓？难道基金经理就知道哪支股票会涨,哪支股票会跌？
具体指庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。
所以说这是基金经理的违规操作行为，他是事先就安排好了要炒哪只股票。
曾经轰动的德隆系是怎么个样的事情
想知道德隆，必须要了解掌舵人唐万新 唐万新的故事是从整整20年前开始的。
1986年，唐万新承包一家名叫“朋友”的彩扩部，并从此开始他的商人生涯。
唐出身新疆乌鲁木齐市一个干部家庭，父母均是上世纪五十年代支边的知识分子。
唐万新是个天性不安分的人——两次考上大学又两次主动退学，他对经商的兴趣比读书要大，这与他父母对儿子的期望相差甚远。
那正是“十亿人民九亿商”的经商热年代。
唐万新很快适应了新的“个体户”角色。
新疆当时还没有彩照冲印机，唐万新就亲自坐飞机带着客户的胶卷到广州冲洗，或者托去广州的乘客代为冲洗胶卷。
唐万新还展现无师自通的“借鸡生蛋”的融资才能：彩扩部对外招工，唐万新要求前来报名的在家待业的女青年先交押金，这些押金为彩扩生意提供了宝贵的启动资金。
此外，唐万新出手阔绰，当时能乘坐飞机的大多数是新疆本地经济领域的实力人物，唐就此在当地银行圈结交了广泛的人脉。
据称唐万新在彩扩生意上赚了60万人民币，这在上世纪80年代并不是个小数目。
后来唐又尝试过自行车锁、卫星接收器、魔芋挂面等诸多生意，但均遭到失败，他一度还欠下银行180万债务，差点被送进监狱。
“对一个魔法师来说，死只是生命的另一次冒险。
”然而，对于唐万新来说，破产只是一个赌徒的另一次冒险的开始。
侥幸逃脱牢狱之灾的唐万新又分别在海南热、新疆石油开发热中寻找机遇，但都不很成功。
1990年代初中国股市创立，“杨百万”、“孙百万”等股市一夜暴富的故事鼓舞了唐万新，他开始打算到股市上寻找机会。
按照唐万新在公安局的供述，1992年，唐从朋友赵世平那里借了5万元一个人来到西安，在西安先后做了精密合金、西安民生、陕解放等十几家企业的法人股认购权买卖，然后再倒卖给新疆和深圳两地的下家。
这是很赚钱的交易。
唐万新从中可以赚取每股0.5元到1.5元的差价。
唐在供述里承认：“到1993年3月份，我就赚到了5000万元至7000万元。
”唐万新以前在飞机上结交的金融圈的人脉此时发挥了作用，新疆一些金融机构为唐从事此种交易提供资金，使唐完成了大规模的法人股收购。
1992年，唐万新成立新疆德隆国际实业总公司，此时，他已经完成了从屡败屡战的个体户到股市暴发户的蜕变。
这是个需要资金高速运转以及大量融资的行当。
唐万新渴望得到一家金融机构作为自己的融资平台。
新疆金融租赁有限公司进入唐的视野。
唐打通各种关节，终于得以参股新疆金融租赁（德隆在2000年公开控股），并在1994年承包了新疆金融租赁在武汉证券交易中心的席位。
在武汉，唐万新窥得金融机构的门径之后，精明地发现其中的漏洞和诀窍，他开始胆大包天地进行国债回购交易，分别向海南华银信托、中农信融得3亿元的巨资进行国债回购。
这是唐第一次大手笔豪赌，后来的事实表明，这种豪赌成为日后引爆德隆的定时炸弹之一。
巧合的是，武汉也成了唐日后身陷囹圄之地，这是后话。
新疆金融租赁成了唐万新的第一个融资平台，借助于此，唐万新开始了“点石成金”的魔术游戏。
唐万新继续在一级半市场上淘金，他总是抢在第一时间飞到准备发行新股的公司的所在地，然后雇佣大量民工认购新股中签表，等新股上市后转手卖掉。
唐在西安、上海从事的一级半市场业务一直持续到2001年。
“（我）做一级半市场，前后一共赚了7亿至8亿元。
”唐在供述中称。
“融资老鼠会”成形 “懵懂而死，与草木同朽；悟道而生，是为永生。
” ———古谚 1995年，唐万新遭遇证券市场上的第一次大溃败。
在当年的“327事件”中，唐在国债期货市场上被强行平仓，巨亏1亿元。
事实上，根据有关案卷，自1994年起，唐万新便纠集以前的朋友同学，即所谓的“德隆老战士”，在北京、上海、武汉等地大举进入二级市场和国债期货市场。
这是一场中国早期证券市场的庄家对决。
以中经开为代表的多方，与万国的管金生以及辽国发的高原、高岭兄弟为代表的空方，发生惨烈对决。
在中经开的恶劣手段之下，管金生铤而走险、巨量抛空砸盘，最终导致万国爆仓亏空，高氏兄弟在穿仓后则远走高飞。
中经开在6年之后因为在银广夏和东方电子事件扮演了不光彩角色，被勒令清盘，也在2002年黯然退场。
此时的唐万新与这些中国股市早期教父相比，只是一个跟庄的大户而已，不仅如此，由于在国债期货中站错位置及跟错庄，还蒙受了1亿元巨亏。
好在还有一级半市场支撑德隆半壁江山。
不过，在国债上伤筋动骨的唐万新并未放弃二级市场，他仍在如饥似渴地学习各种操纵手法。
股市牛人马晓全盘操控界龙股份的操作手法给唐万新留下深刻印象。
马晓炒作界龙股票时，开创了与上市公司、证券公司等机构进行资金合作的新手法，他用手中的流通筹码抵押融资，同时继续大量收集流通股票，以至于几乎垄断界龙的流通盘。
不过，马晓在通化东宝上肆无忌惮地采用此炒作模式，却最终惨遭阻击。
股市的韭菜永远都割不完，虽然马晓在通化东宝出局，但吕梁、唐万新等股市新庄家仍奉之为圭臬，纷纷效仿马晓的手法。
“德隆后来在二级市场炒作老三股并没有什么翻新之处，基本模仿界龙在199...
德隆系 ！！！！！！！！！！！
全部都在的 新疆屯河已经跟德隆系没有任何关系了补充：新疆屯河600737S湘火炬 000549SST合金 000633其实是没有变的新疆屯河肯定没有到过100块，除非是复权以后的价格，也就是不考虑送股，那么有可能是超过100块的
中国股票发展史？
中国股票市场发展可以划分为五个阶段： 1、1990年-1991年是股市的初创阶段。
1990年12月和1991年7月沪、深证券交易所的相继挂牌营业，股票集中交易市场正式宣布成立，中国股市由此第一次具备了资源配置的功能。
这一阶段是中国股份制改革起步初期，各项基本制度在探索中逐步建立，资本市场大多处于自我演进发展状态，资本市场体系初步搭建，整个市场规模较小，并以分隔的区域性试点为主，股票市场的发行和交易缺乏全国统一的法律法规，缺乏统一规范和集中监管。
同时，对资本市场的发展在思想认识上存在一定的分歧。
2、1992年-1997年是股市的试验阶段。
此时股市能否长期存在仍然受到所有制问题的困扰，姓资还是姓社，成为影响股市存活最重要的话题。
1992年1、2月间邓小平同志在南方视察时指出：“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试。
看对了，搞一两年对了，放开；错了，纠正，关了就是了。
关，也可以快关，也可以慢关，也可以留一点尾巴。
怕什么，坚持这种态度就不要紧，就不会犯大错误。
”[1]此后，中国确立经济体制改革的目标是“建立社会主义市场经济体制”，股份制成为国有企业改革的方向，更多的国有企业实行股份制改造并开始在资本市场发行上市。
1993年，股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国，打开了资本市场进一步发展的空间。
由此中国股市也于1996年5月迎来了大牛市行情。
由于尚未形成完善的供求机制和市场监控机制，高速发展的股市立即出现了许多问题，股市价格暴涨暴跌，投资者尚未树立正确的投资理念，投机之风盛行，黑市行为大量滋生等。
打压整顿股市也因此成为接下来的宏观调控的内容之一。
从证券监管的角度来看，1992-1997年是由中央与地方、中央各部门共同参与管理向集中统一管理的过渡阶段。
股市的监管机制开始形成，监管体系初具雏形，并规定了涨跌幅及交易量限制。
1997年9月中共十五大第一次从宪法的层次上承认“股份制是公有制的一个特殊形式”，至此，股票市场的地位正式确立。
3、1998年-2001年是股市的规范阶段。
从1998年开始，中国开始正式启用法律法规手段规范管理股票市场。
1998年4月起建立了全国集中统一的证券监管体制，国务院确定中国证监会作为国务院直属单位，成为全国证券期货市场的主管部门，同时其职能得到了加强。
1999年股市又一次出现牛市行情高潮，一直持续到2001年。
然而，太过火爆的股市已经严重脱离了基本面的支持，市盈率奇高，大量违规行为也不断被暴露出来，银广夏、蓝田等上市公司事件的发生就是当时股市混乱的缩影。
同时股市的作用被定义为“国企解困”的一个重要途径，大量国企进入股市寻找资金，其上市公司质量参差不齐。
以1999年7月《证券法》的颁布实施为标志，中国股票市场步入了以“规范与发展”为主题的新的发展阶段，同时，中国股票市场的制度建设也逐步走向成熟。
经过几年的法制建设，中国证券法规体系逐步完善。
到2001年底，中国证券期货市场初步形成了以《公司法》、《证券法》为核心，以行政法规为补充，以部门规章为主体的系统的证券期货市场法律法规体系。
4、2002年-2004年是股市的转轨阶段。
随着中国股票市场制度建设步入法制化、规范化发展阶段，随着国内宏观经济矛盾的转移，对股票市场功能的认识不断深化——它不仅是筹资的工具，而且股指的上涨还能带来财富效应，刺激消费增长，有助于改善企业公司治理结构等。
股票市场的地位被提升到改革与发展全局的高度来考虑。
中国股票市场被赋予了新的功能，中央高层领导提出股票市场不仅要为国有经济改革服务，而且要为国家的经济结构战略性调整服务。
但是，由于此阶段股票市场的制度安排、制度建设不尽合理，再加上盲目借用外国（主要是美国）的经验，对中国股票市场的特殊性认识不够，使得中国股票市场促进经济结构优化调整、实现资源优化配置的高层次、综合性功能的发挥仍不理想，社会各界对中国股票市场功能发挥的现状有颇多不满。
新一届的中国证监会开始着手完善监管体制。
然而在股权分置问题没有彻底解决的前提下，国家既是裁判员又是运动员，改革并没有收到预期的结果。
这一阶段股票价值被严重低估，价格甚至一度低于面值，股市不仅没有达到资源优化配置功能要求，甚至连最基础的筹资功能也无法实现。
2003年底至2004年上半年，南方、闽发、“德隆系”等证券公司长期积累的问题和风险集中爆发，是中国股票市场运行中不健康因素的集中反应。
2004年1月国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（简称“国九条”），表明了政府推进资本市场改革发展的决心，以促使资本市场的运行更加符合市场化规律。
5、2005年至今是股市的重塑阶段。
2005年5月开始的股权分置改革，是中国股市重塑的一个过程。
作为历史遗留的制度性缺陷，股权分置在诸多方面制约了中国资本市场的规范发展和国有资产管理体制的根本性变革。
截至2007年底，沪、深两市98%的应股改公司完成或者已进入...
股市历史上最著名的庄股有哪些？
银广夏（现ST广夏）：业绩造假。
媒体股评鼓吹其获得某种神奇的国家一流萃取技术。
亿安科技（现ST宝利来）：典型的控庄庄股，由多人开设几百个股票账户进行操盘，在低位买进控制大部分筹码后，通过媒体鼓吹一路拉升。
德隆系控庄个股湘火炬（重组后消失）、啤酒花、合金投资（现ST合金）：典型控盘庄股。
三只个股在拉高后庄家没办法出货，后资金链断裂崩盘。
庄股是指股价涨跌或成交量被庄家有意控制的股票。
庄家通过增持或减持手中筹码，不断洗盘震仓，来达到吸筹目的，然后择机拉高股价，吸引散户追高，达到出货目的，并从中获利。
曾经轰动的德隆系是怎么个样的事情
德隆系：中国独特的“类家族企业”敛财模式 不健全的交易监管机制，令中国的“类家族企业”在敛财模式上与东南亚“家族企业”存在很大差异，但在本质上却是一样的-都损害了市场的健康发展。
我们发现，亚洲“家族企业”的运作规律是，被置于企业金字塔下层的上市公司的资产，往往会被“控制性股东”运送到金字塔的上层。
产生这种状况的原因是，“控制性股东”对下层的上市公司拥有很强的控制权，却只拥有很小比例的权益。
这种不平衡，加上亚洲地区司法制度薄弱、企业会计制度不够透明，使得“家族企业”将上市公司置于金字塔结构的下层，并且将下层的资产通过关联交易运送到上层，或者将上层企业的危机转移到下层公众公司，损害了小股东的利益。
然而在中国，我们发现了一种全新的“类家族企业”的运作模式，其金字塔结构中资产的运动方向往往和亚洲其它地区的情况相反。
上市公司在复杂的结构中，往往成为这种“类家族集团”中的旗舰企业，其资产变为向下运动，具体表现为投资行为。
产生这一模式的主要原因是，由于目前中国股市的初级市场特征尤其是不健全的交易监管机制，决定了“控制性股东”有可能通过证券市场股价上涨获取暴利。
无论是上市公司向下投资，还是上？quot；控制性公司“股权的转让，往往会被市场当作“利好消息”，进而推动股价上涨。
另一方面原因是，由于未流通的“国家股”和“法人股”，在上市公司的股份中占有很大的比例，同时价格远低于“流通股”，这使得“控制性股东”，尤其是那些处于相对控股地位的“控制性股东”，可以通过很低的价格受让国家股或法人股，实现对一家上市公司的控制。
中国上市公司流通股（A股）占总股本的比例平均为30%。
在对上市公司国家股和法人股的收购实例中，“每股净资产”是个非常重要的定价依据，转让价格的平均水平为每股净资产溢价30%（对于国家股，管理部门设定了下限，其转让价格，不能低于每股净资产）。
在2000年国家股及法人股转让实例中，法人股的平均转让价格，为同期流通股平均价格的13%。
由此来看，那些处于相对控股地位的控制性股东可以用很小的代价，通过法人股场外协议转让，实现对一家上市公司的控制。
当这些机构低成本控制上市公司之后，便不断投资。
通常投资额并不是很大，很难有规模效益，却能以此制造二级市场上的“利好消息”，而且我们观察到，这些公司通常都选择高送股这种奇妙的分配方式，并没有让股东拿到一分钱现金，却推动了股价的上涨。
这类公司股票价格上涨幅度相当惊人。
我们无从证明这些控制性股东是否从二级市场获取巨额收益，但这种可能性的确是存在的。
那么谁能证明这种可能性呢？ 按照成熟市场的法律，这种情况是应当由控辩双方中的辩方举证。
如果辩方不能证明自己清白，将受到相当严重的处罚。
这也正是我们十分重视“举证责任是证券交易法成败关键”的原因。
这是解决“大股东控制问题”的有效途径，对中国证券市场未来的健康发展也有着至关重要的作用。
中国的“类家族企业”敛财模式是初级的，其收益率远高于亚洲其它地区“家族企业”的普遍模式。
随着监管机制的完善和国家股、法人股流通等其它问题的解决，也许在中国我们也会看到类似于东南亚国家“家族企业”的敛财模式。
事实证明，许多亚洲国家和地区，正是由于没有解决“举证责任”这一关键问题，而备受大股东问题的困扰。
随之而来的家族企业敛财则是造成亚洲金融风暴的重要原因之一。
关于举证责任，我们将在本文的最后进行系统的论述。
以下我们分析一下“德隆系”的操作模式。
“德隆系”的神奇历程 在三年多的时间里，“新疆德隆”控制的三家上市公司-“新疆屯河”、“合金股份”、“湘火炬”，股价已分别上涨了1100%、1500%和1100%。
这些上市公司及其它与“新疆德隆”有关的上市公司，在证券市场上，被称作“德隆系”。
（本文中“德隆系”的涵义还包括与“新疆德隆”有关的人员及其相关公司，即“一致行动人”。
） “德隆系”股票如此巨大的涨幅，如像市场传言有所谓的“庄家”介入，其获利是相当惊人的。
早期的融资 由“新疆德隆”及其母公司“乌鲁木齐德隆房地产”提供担保，子公司“新疆金融租赁有限公司”发行1亿元“特种金融债券”。
资料显示，“新疆金融租赁公司”在“德隆系”的早期融资中扮演了非常重要的角色。
这家公司是1996年2月由“新疆屯河”、“新疆德隆”等11家新疆公司和机构注册成立的。
“新疆德隆”和“新疆屯河”各出资700万元，各占12.73%股权。
1996年10月，“新疆德隆”即介入“新疆屯河”，成为第三大股东（持股10.185%）。
时间在“新疆屯河”上市仅4个月之后，间隔之短，似乎早有安排。
在介入“新疆屯河”半年之后，也就是在介入“合金股份”两个月前，1997年4月，“新疆金融租赁”发行了1亿元“特种金融债券”（期限为3年，年利率11%）。
为这笔“特种金融债券”提供担保的两家公司都是“德隆系”的公司。
一个是“新疆金融租赁”的母公司“新疆德隆”。
其质押的，是其所持有的“新疆屯河”1410.18万股（持股比例8....
解释：“德隆系三驾马车”是什么意思？
“德隆系三驾马车”是指唐万里、唐万新兄弟于1996年后并购掌控“合金股份”、“湘火炬”、“新疆屯河”三支股票，创造了不少中国证券市场的奇迹。
德隆系：唐氏四兄弟（唐万新、唐万里、唐万平、唐万川）为核心的德隆系长期以来致力于建立一个“金融帝国”，这一形态已初步形成。
德隆系投资金融机构金额居第四，但控制的金融机构数量却是最多的，达到5家。
德隆事件：1986年，“德隆”创始人唐氏兄弟从国有单位下海，经商、开彩色照片冲印店。
1990年到北京开迪厅，到1993年单是北京迪厅已给他们带来了3 000万元以上的利润。
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深度分析,价值投资为什么不适合合中国股市
弄清中国股市适不适合价值投资的关键------答记者胡安军、程隽问李 剑中国股市适不适合价值投资，历来是各类机构和广大股民长期争论不休的重大问题之一。
中国股市从问世之日起就问题多多。
股权分置、监管不严；年年有公司造假，时时有庄家操纵；炒风盛行、股价高企；谣言乱飞、政策多变；等等，等等。
有人说是赌场，甚至连赌场都不如；有人说是政策市、消息市、投机市，有人说是主力市、庄家市等等，等等。
因此，很多人认为中国股市不适合价值投资。
我认为，要把这个问题彻底说清楚，就必须牢牢抓住解决这个问题的关键。
这个关键之一就是要弄明白：中国股市有没有价值投资者眼中的机会？或者说，中国股市有没有优秀的企业，这些企业有没有出现过低廉的价格？如果价值投资者眼中的机会确实存在，确实有过好企业，确实有过好价格，那就说明中国股市适合价值投资。
至少，中国股市有适合价值投资的地方！回顾历史，不管中国股市有多少阴暗面，但中国的改革开放和经济建设还是取得了举世瞩目的巨大成就，股市还是拥有不少象万科、张裕、云南白药、茅台、东阿阿胶、招商银行等这样的好企业，这些好企业由于各种原因，也频频出现过非常低廉的价格。
不要说股市初期，深发展等股票卖的比白菜还便宜，就是在股市已经大发展的后来，也有很多价值投资者梦寐以求的机会。
一个典型的案例是，在2001年前后，某些机构疯狂操纵股市，市场变得极度紊乱之时，有些不适合庄家收集的业绩优秀而股本较大的企业，股价却变得极为便宜。
还有，在2003年夏天，贵州茅台在股价21元的时候，当年的市盈率只有11倍不到，这对于一个有强大护城河并且年均利润增长超过百分之三十五的优秀企业来说，是个令人无比心动的好价格。
回顾历史，不管中国股市有多少诱惑和陷阱，它还是让一些理念优秀、是非分明、眼光独特、意志坚忍的价值投资者如赵丹阳、但斌、刘益谦、段永平、刘元生等，获得了巨大的成功。
可惜，除了经济学家和管理层有可以理解的原因外，大多数股民喜欢一味争论中国股市“是什么”，而不愿用实践去验证它有可能还是“别的什么”；大多数股民喜欢从自己的失败经历中攻其一点，而不愿冷静思考全面审视股市的方方面面。
其实，你只要认真思考并稍作实践，就知道中国股市什么都是，但又什么都不全是。
它既是赌场，又不全是赌场；它既是政策影响极大的地方，又有自身的规律也就是不被政策影响的地方；它既有投机的理由，也有适合价值投资的机会；它既有恶，又有善；既是地狱，又是天堂。
总之，股市是一个非常复杂的市场。
里面充满着多种矛盾、多种力量、多种博弈，是一个用简单思维说不明、道不清的综合体，造成了一千个人眼中有一千个哈姆雷特的奇特现象。
这种复杂的现象并非仅仅属于不成熟的股市。
其实，任何股市都有适合与不适合价值投资的地方。
就算是孕育了价值投资伟大理论和诞生了投资大师的美国，也有很多时候不适合价值投资。
比如在1968年前后，巴菲特因为市场上再也找不到又好又便宜的股票，解散了自己的合伙人基金。
这件事实你也可以解读为，当时的美国股市不适合价值投资。
这样的例子还包括1986到1989年的日本市场，2000年的纳斯达克市场，2007年的中国市场，以及前些年的越南市场：一共只有两只股票，每只都炒到了市盈率200倍以上。
其实，说价值投资理论和它的基本原则放之四海而皆准，是因为它的理念和策略本身科学而有效，历史证明它在各种投资流派中是最好的投资方法，但这并不等于，它在任何时间段上都有用武之地。
任何一个国度和地区，只要股市处在泡沫阶段，都不适合价值投资。
因为没有安全空间可以寻觅。
反之，只要任何一个市场在犯下错误，低估了优秀企业的价值，就都有适合价值投资的余地。
正确的解释是：风险与机会并存，这才是股市永恒不变的真实面貌。
而只抓机会，少冒风险，这才是投资者在研究和操作中应该始终围绕的核心问题。
股市何时能治理有方、监管到位、健康发展，这些更多地属于管理层的事情，一般股民只能发出微弱的祈求之声。
但无论市场有多么地丑恶和残酷，多么地复杂和善变，毕竟总没有人象李逵一样高举两把板斧，强迫你必须买进这个或者卖出那个。
投资者的命运归根到底还是掌握在自己手中。
所以，弄清中国股市究竟适不适合价值投资的另一个关键，是投资者的自身把握：你究竟以什么样的投资方法去参与这个市场。
如果你以赌徒的立场和心态去参与，股市就真的变成了零和游戏，变成了彻底的赌场；你天天打听各种内幕消息，靠流言蜚语来指导操作，股市就变成了诡秘的政策市、消息市；你以投机的、急功近利的心理去介入市场，股市的短期起伏就会遮蔽你的双眼，你就会为了一碗红豆汤失去了长子权。
具体说，比如你在德隆系股票和中科创业股票，或者戴上ST的某些股票，创业板的某些股票疯狂拉高时，也去搭车捞一把，你就会让命运变得扑朔迷离。
所以，在一定意义上说，有什么样的立场、眼光和心理，就会有什么样的股市。
就算你面对一个规范、健康、成熟的市场，整天在里面追涨杀跌，天天分析资金流...
南方证券、闽发证券、“德隆系”企业、佛山工商银行等事件暴露出的...
市场上有一句流传很广的话，叫做“德隆之后再无庄家”。
当年，A股市场庄家横行，以德隆系坐庄的三只股票新疆屯河（600737.SH）、合金股份（000633.SZ）、湘火炬（000549.SZ）为最。
伴随2001 ~2005年的大熊市，德隆系崩盘，市场也认为，庄家随之灰飞烟灭。
然而，不可否认的是，市场上总是有一些大资金的存在，它们介入到某只股票后，就成为里面的主力资金，可以在一定时间内左右该股的走势。
需要指出的是，真正有实力、有远见的主力资金，做股票时往往是跟上市公司重大资产重组结合在一起的。
以前，只要股票暴涨，就会有投资者飞蛾扑火般地去抢筹，而如今的投资者不再轻易上当。
如果没有资产注入引起基本面的重大改变，从而引起公司价值重估，主力资金即使把股价拉起来，也难以找到接盘者顺利出货。
因此，他们通常的做法就是一、二级市场联动，趁上市公司蜕变之机成功获利。
这样的大资金选择好股票介入后，首先要做的就是打压股价。
这样做的原因，一方面是主力能从二级市场获得低价的筹码，避免持股成本过高；另一方面，这也是由增发股份的规则决定的。
根据中国证监会颁发的《上市公司重大资产重组管理办法》（证监公司字[2008]53号）第42条：“上市公司发行股份的价格不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价。
”该条款所称交易均价的计算公式为：董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价=决议公告日前20个交易日公司股票交易总额决议公告日前20个交易日公司股票交易总量=一般而言，增发价格是选择在20天交易均价的基础上打9折。
重组增发之前，股价越低，20个交易日股票均价也就越低，同样的资产就能获得更多的股份。
例如， 增发资产评估为20亿元，如果增发价是10元，主力可以获得2亿股；如果增发价是5元，主力可以获得4 亿股。
若未来重组后股价涨到20元，一个资产变成40亿元，一个变成80亿元。
主力会做出怎样的选 择，答案显而易见。
另外，压制股价不涨也是主力需要竭力维持的。
管涨不管跌向来是A股市场的惯例，根据证监会 《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》（证监公司字[2007] 128号）第5条：“上市公司股价在股价敏感重大信息公布前20个交易日内累计涨跌幅超过20%的，上市公司在向中国证监会提起行 政许可申请时，应充分举证相关内幕信息知情人及直系亲属等不存在内幕交易行为。
证券交易所应对公司股价敏感重大信息公布前股票交易是否存在异常行为进行专项分析，并报中国证监会。
中国证监会可 对上市公司股价异动行为进行调查，调查期间将暂缓审核上市公司的行政许可申请。
”基于以上原因，在重组停牌之前，股价一般都会遭到大力打压。
除了在技术面上走出令人绝望的暴跌、阴跌图形外，上市公司往往还会积极配合，频繁发布利空公告，打击投资者信心，比如诉讼、亏损、股权 冻结、债务危机等，极端的甚至还会宣布三个月内不进行重组。
如果一家上市公司在股价和公告中同时出现这种令人绝望的情形，有心的投资者就应当重视起来。
如果说“七亏二平一赚”几乎是投资者中的铁律，那么，在人人避之唯恐不及的垃圾堆下面，很可能蕴藏着一座富饶的金矿。
主力花这么大力气打压股价、收集筹码，自然也就志存高远，仅仅一倍的涨幅显然难以满足其胃口。
投资者即使在涨停板打开后再介入，后面依然会有丰厚的回报。
由于主力资金的存在，以及它们对盘面的随心操控，很多时候，不到最后一刻，谜底都不会揭晓。