股票中的分形理论

股票分形理论是什么 股票分形理论讲解

(l)市场由众多的投资者组成，这些投资者处于不同的投资水平（时间尺度的差异），投 资者的投资水平对其行为会产生重大的影响。

可以想像，一个日交易者的投资行为会明显不同于养老基金的投资行为：前者会频繁地做出买或卖的投资决策，而后者则会在较长的时期内保持稳定。

(2)信息对处于不同投资水平上的投资者所产生的影响也不相同。

日交易者的主要投资行为是频繁的交易，因此，他们会格外关注技术分析信息，基本分析信息少有价值。

而市场中大多数的基本分析者处于长期投资水平上，他们通常认为市场在技术分析层面上所表现出来的趋势并不能用于长期投资决策，只有对证券进行价值评估才可获得长期真实的投资收益。

在FMH的框架中，由于信息的影响在很大程度上依赖于投资者自己的投资水平，因此，技术分析和基本分析都是适用的。

(3)市场的稳定（供给和需求的平衡）在于市场流动性的保持、而只有当市场是由处于不同投资水平上的众多投资者组成时，流动性才能够得以实现。

投资水平的多样化使得投资者对信息流动有不同的评价，并且可以在某一投资水平投资者不看好市场的时候为市场提供流动性，这是保证市场稳定的关键。

(4)价格不仅反映了市场中投资者基于技术分析所做的短期交易，而且反映了基于基本分析对市场所做的长期估价；一般而言，短期的价格变化比长期交易更具易变性。

市场发展的内在趋势反映了投资者期望收益的变化，并受整个经济环境的影响；而短期交易则可能是投资者从众行为的结果。

因此，市场的短期趋势与经济长期发展趋势之间并无内在一致性。

(5)如果证券市场与整体经济循环无关，则市场本身并无长期趋势可言，交易、流动性和短期信息将在市场中起决定作用。

如果市场与经济长期增长有关，则随着经济周期循环的确定，风险将逐步的降低、市场交易活动比经济循环具有更大的不确定性。

从短期来看，资本市场存在分形统计结构，这一结构建立于长期经济循环的基础之上。

同时，作为交易市场，市场流通也仅仅具有分形的统计结构。

如何利用分形把握股票买点

股票买卖点的选择，在技术上有很多种方法。

例如：箱体买卖法、波段买卖法、趋势买卖法、金叉死叉买卖法.....等等很多的。

在波段的高点卖出股票，在波段的低点买进股票。

波段的高低点可以参考前一个波段高低点，当股价上升到前期波段的高点附近，如有滞涨现象则考虑卖出。

同理，股价跌至前期波段低点附近，有止跌迹象则考虑买入。

从盘面去把握股票的买卖点首先得掌握好一定的看盘经验，经验不够的话最好是用个手机软件辅助，像我用的牛股宝，里面的各项指标都有详细说明如何运用，使用起来要方便很多。

如果有股票方面不懂的问题，可以到牛人直播这个平台上找专业的老师为你解答。

请以有效市场假说分析中国资本市场的有效性

中国证券市场有效性研究中的三个问题一，关于研究的理论基础问题 目前，我国学术界对我国证券市场有效性的研究，几乎都是以＂有效市场假说＂这一理论为理论基础的.法玛把大量对证券市场效率的观测，发展成有效市场假说.该理论的实质，是研究证券市场场价格对全部相关信息反应的速度和分布.有效市场假说较完全市场假说，无疑是前进了一大步，为人们指示现实中的证券市场效率与有效市场假说中的三种不同市场效率的差距，查明其原因，进而对症下药，以达到提高证券市场效率的目的，提供了理论指导.但是，有效市场假说也存在着明显的缺陷，基于有效市场假说存在的缺陷，彼得斯提出了分形市场假说，以替代有效市场假说.分形市场 说是应用＂分形几何学＂这一20世纪下半叶最伟大的科学成就来研究证券市场，有专家认为，分形市场假说集中反映了现代资本市场理论的最新研究成果，与时下居主流地位的有效市场假说大相径庭，因此，对我们证券有效性的研究，应以这一理论为主要理论基础之一，才能较客观地揭示出证券市场的特性及有效性. 二，关于研究的方法问题 目前，对我国证券市场有效性的研究，更多的是对我国证券市场是达到弱型效率还是达到半强型效率进行检验.其中，对证券市场是否达到弱型效率的检验，基本上都是采用＂随机游走模型＂和＂过滤检验＂两种方法；对证券市场是否达到半强型效率的检验，基本上都是采用＂市场模型＂和＂夏普一林特勒模型＂两种方法.而不同的则只是样本的时间及数据不同.由此可见，目前我国学术界对证券市场有效性进行研究的方法，主要是实证法，尤其是经验性实证法.这对于我们解释和预测我国证券市场有效性达到什么程度，无疑是必要且重要的.但是，我们同时也应该看到，实证法本身也存在着一定的局限性，其表现主要有：实证法力图用有限的事实和现象去证明普通的命题，其研究结果便不可避免地带有概率或然性；过分强调假设和数学模型化，可能导致把研究对象过于简单化，从而使研究结果产生较大的系统性偏差，远离现实.忽视甚至否定价值判断，可能造成＂是什么＂和＂为什么＂之间的割裂，出现＂描述主义＂倾向，等等.因此，在研究我国证券市场有效性的过程中，实证分折和规范分折都是必要的，缺一不可的.把这两种研究方法结合起来，既有助于说明＂是什么的问题＂，＂为什么是这样的问题＂，也有助于说明＂应该是怎样的问题＂. 三，关于研究的定位问题 笔者认为，证券市场的有效性应集中地体现于：证券市场与国民经济运行保持一致性，即证券市场在国民经济运行和发展中能够真正起到了应有的促进作用.因为证券市场的产生和发展以及功能和作用，只有在国民经济运行和发展这一大背景下，才能得出正确的理解和评价.而且，还应该看到，证券市场的有效性在证券市场处于不同的发展阶段上经济环境下，又有着不同的具体内涵和侧重点.这就客观上决定了在不同的经济环境下，对证券市场有效性的研究有一个＂定位＂问题.只有＂定位＂正确，才能使证券市场有效性的研究为充分发挥证券市场在国民经济发展中的促进作用，提供理论指导和政策建议. 在我国，证券市场在国有企业改革和发展中有着不可替代的作用.至少应该表现在以下三个方面：一是＂筹资效应＂；二是＂改革效应＂，即促进国有企业产权结构和内部治理结构的转变；三是＂配置效应＂，即促进经济资源的有效配置.但相比之下，后两大作用更加重要.因为对国有企业来说，增强其活力和竞争力的根本问题不在于＂缺钱＂，而在于缺少把钱用好的机制.因此，这两大作用的发挥，应是我国证券市场有效性的集中体现，或者说是我国证券市场有效性的第一目标.然而，目前有许多学者在对我国证券市场有效性进行研究中，则把其定位单纯地放在证券价格对有关信息做出如何反映的检验上.显然，这便忽视了证券市场与国民经济运行的一致性，对当前如何发挥证券市场在国有企业改革和发展中的积极作用没有给予应有的重视.而且，由于这种检验的范围仅局限于证券二级市场，忽视了证券一级市场的作用.事实上，证券一级市场和二级市场是相互制约，相互作用的，只有把二者有机地结合起来，才能全面而有效地发挥证券市场的功能.原作者：张兆国 宋丽夕 张新朝西南财经大学中国金融研究中心 黄迪摘自《中南财经大学学报》2000年第6期走出弱型有效市场的误区――――对中国股市EMH实证检验及其结论的评述与思考股票市场对资源的配置是通过价格机制实现，因而对股票价格行为和定价效率的研究，一直是金融理论研究中的重要问题.由于价格机制是市场配置资源的核心机制，因此，西方学者对资本市场的效率进行研究时，大多数是对价格效率进行研究，即研究金融市场中的资产怎样定价才是有效率的，并以此来研究和验证资本市场本身的效率.其中，最有影响的有效市场假说（EMH）是主流的金融市场理论.一，有效市场假说及其缺陷 有效市场假说实际上是信息效率理论.该理论认为如果信息以不带任何偏见的方式在证券价格中得到反应，那么就可认为市场是有效的.有效的股票市场意味着股票的现实价格充分地表现了对...