股票内在价值的计算

股票内在价值的计算方法

1、现金流模型的一般公式如下：（Dt：在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利 k：在一定风险程度下现金流的合适的贴现率 V：股票的内在价值）净现值等于内在价值与成本之差，即NPV=V-P其中：P在t=0时购买股票的成本如果NPV>0，意味着所有预期的现金流入的现值之和大于投资成本，即这种股票价格被低估，因此购买这种股票可行。

如果NPV2、内部收益率k*=D0/P固定增长模型（Constant-growth DDM）1.公式假定股利永远按不变的增长率g增长，则现金流模型的一般公式得：2.内部收益率市盈率估价方法市盈率，又称价格收益比率，它是每股价格与每股收益之间的比率，其计算公式为反之，每股价格=市盈率*每股收益。

如果我们能分别估计出股票的市盈率和每股收益，那么我们就能间接地由此公式估计出股票价格。

这种评价股票价格的方法，就是“市盈率估价方法”。

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股票内在价值如何计算？

（一）现金流贴现模型――运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。

1、一般公式 净现值（NPV）=内在价值（V）-成本（P） (NPV>0)：所有预期的现金流入现值之和大于投资成本→股票被低估价格，购买这种股票可行。

（NPVk，可考虑购买这种股票；k* （二）零增长模型（假定股息增长率g=0）：未来的股息按一个固定数量支付。

1、公式2.27 股票的内在价值D0：在未来每期支付的每股股息 2、股票的内部收益率 应用：在决定优先股内在价值时，零增长模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的。

（三）不变增长模型：（1）股息按照不变的增长率增长（常见）；（2）股息以固定不变的绝对值增长。

1、公式2.31 2、内部收益率 （四）可变增长模型 二元可变增长模型：假定在时间L以前，股息以一个g1的不变增长速度增长；在时间L后，股息以另一个不变增长速度g2增长。

k*（用试错法来计算） 1、公式2.33 2、内部收益率

怎么计算股票的内在价值

（一）贴现现金流模型 贴现现金流模型（基本模型 贴现现金流模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票的内在价值的。

1、现金流模型的一般公式如下： （Dt：在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利 k：在一定风险程度下现金流的合适的贴现率 V：股票的内在价值）净现值等于内在价值与成本之差，即NPV=V-P其中：P在t=0时购买股票的成本 如果NPV>0，意味着所有预期的现金流入的现值之和大于投资成本，即这种股票价格被低估，因此购买这种股票可行。

如果NPV

股票的内在价值怎样计算？

展开全部 在这里介绍下常用的三种估值方法：一、股息基准模式，就是以股息率为标准评估股票价值，对希望从投资中获得现金流量收益的投资者特别有用。

可使用简化后的计算公式：股票价格=预期来年股息/投资者要求的 回报率。

例如：汇控今年预期股息0.32美元（约2.50港元），投资者希望资本回报为年5.5%，其它因素不变情况下，汇控目标价应为45.50元。

二、最为投资者广泛应用的盈利标准比率是市盈率（PE），其公式：市盈率=股价/每股收益。

使用市盈率有以下好处，计算简单，数据采集很容易，每天经济 类报纸上均有相关资料，被称为历史市盈率或静态市盈率。

但要注意，为更准确反映股票价格未来的趋势，应使用预期市盈率，即在公式中代入预期收益。

投资者要留意，市盈率是一个反映市场对公司收益预期的相对指标，使用市盈率指标要从两个相对角度出发，一是该公司的预期市盈率和历史市盈率的相对变化， 二是该公司市盈率和行业平均市盈率相比。

如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行业平均市盈率，说明市场预计该公司未来收益会上升；反之，如果市盈率低于 行业平均水平，则表示与同业相比，市场预计该公司未来盈利会下降。

所以，市盈率高低要相对地看待，并非高市盈率不好，低市盈率就好。

如果预计某公司未来盈 利会上升，而其股票市盈率低于行业平均水平，则未来股票价格有机会上升。

三、市价账面值比率（PB），即市账率，其公式：市账率=股价/每股资产净值。

此比率是从公司资产价值的角度去估计公司股票价格的基础，对于银行和保险公司这类资产负债多由货币资产所构成的企业股票的估值，以市账率去分析较适宜。

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小疑问：股票内在价值的计算方法

题目中说，A公司发行在外的股票数量为10000万股，这个肯定有错，应该是1000万股吧，否则不可能发放股利5元，需要发5亿，而净利润只有8000万。

以下按照1000万计算：首先按照CAPM股票的期望收益率股票A的期望收益率=8%+2*(12%-8%)=16%股票B的预期报酬率=8%+1.5*(12%-8%)=14%A股票的内在价值是，对5年恒定的股利按照预期报酬率贴现，计算第5年的股价并贴现，所有贴现值之和：（两阶段模型）第五年股价=第六年红利/（预期报酬率-增长率）=5*(1+6%)/(16%-6%)=53A股票价值=5/1.16+5/1.16^2+5/1.16^3+5/1.16^4+5/1.16^5+53/1.16^5=39.22B股票价值=2/(14%-4)=20通过市盈率计算市场价格A股票每股收益=8000/1000=8,A股票市场价格=8*5=40>39.22，被高估，不值得投资B股票每股收益=5000/1000=5,B股票市场价格=5*5=25>20，被高估，不值得投资投资哥1000股，即投资A为40*1000=40000元，投资B为25*1000=25000元A权重为61.5%,B为38.5%投资组合的beta系数=0.615*2+0.385*1.5=1.81预期报酬率=8%+1.81*(12%-8%)=15.23%

计算A、B两种股票的内在价值

首先，第一个问题，股票A的内在价值为 [0.15*(1+6%)]/(8%-6%)=7.95 元股票B的内在价值为 0.6/8%=7.5元股票A是固定增长股票，假设今年股利是D0，那么第T年股利就是D0*(1+G)^T，在本题中，D0=0.15,D1=0.15*(1+0.06),P=D1/R-G ,R就是公司报酬率，G是增长率。

股票B是零增长股票，P=D/R第二个问题，股票A市价高于内在价值，但是股票每年递增，成长可能比较大，股票B市价低于内在价值。

就长期而言，个人觉得股票A好。

（第二个我不是很会啊）...

财务管理股票内在价值计算

期望报酬率=0.3*20%+0.5*6%+0.2*5%=10%第一年的股利=0.5+0.5*14%=0.57元第二年的股利=0.57+0.57*14%=0.65元第三的股利=0.65+0.65*14%=0.74元第四年的股利=0.74+0.74*12%=0.83元第五年的股利=0.83+0.83*12%=0.93元第五年末的股票价值=0.93/10%=9.3元该公司A股票的内在价值=0.57/(1+10%)+0.65/(1+10%)^2+0.74/(1+10%)^3+0.83/(1+10%)^4+(0.93+9.3)/(1+10%)^5=8.53元