股票看涨期权

股票中看涨期权的含义是什么呢？

当然，如果股票下跌或没涨过110元，买家会放弃行权。

买进（交付权利金）看跌期权，假设是行权价格是每股100元，就是说如果股价下跌，它可以按每股100元卖给卖家（卖出看跌期权的）股票。

这样操作以后，如果股价下跌，A公司会按每股100元行使看跌期权，不会亏损；如果股价上涨，在每股110元以下时，买进看涨期权的买家不会行权，A公司会获得实际的股票上涨的利润，如果涨到每股110元以上时，买进看涨期权的买家会行权，A公司会按每股110元卖给买家股票。

也就是说，通过以上的操作，A公司不会亏损，最多每股可以赚10元。

买某股票的看跌期权需要持有这支股票吗？

买某股票的看跌期权不一定要持有看跌期权标的股票，由于看跌期权一般要到相关期权到期时才会进行相关行权的，行权那时候会根据相关期权的合约条款进行相关的结算，若合约条款是要进行实物交割，即所谓的要用股票进行结算时，你就有必要在交割时之前买入每份期权相对应的相关股票数量进行期权交割，若相关期权条款可以进行现金结算的，则你可以不用买入相关股票进行交割。

若相关期权很久才会进入相关行权期，那么就不一定需要提早买入相关股票了。

计算看跌期权的价值

1、B-S模型是看涨期权的定价公式，根据售出—购进平价理论（Put-callparity）可以推导出有效期权的定价模型，由售出—购进平价理论，购买某股票和该股票看跌期权的组合与购买该股票同等条件下的看涨期权和以期权交割价为面值的无风险折扣发行债券具有同等价值，以公式表示为：S+PE(S,T,L)=CE(S,T,L)+L(1+γ)-T，移项得：PE(S,T,L)=CE(S,T,L)+L(1+γ)-T-S，将B-S模型代入整理得：P=L·E-γT·[1-N(D2)]-S[1-N(D1)]此即为看跌期权初始价格定价模型。

2、看跌期权又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。

看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。

3、如果未来基础资产的市场价格下跌至低于期权约定的价格（执行价格），看跌期权的买方就可以以执行价格（高于当时市场价格的价格）卖出基础资产而获利，所以叫做看跌期权。

如果未来基础资产的市场价格上涨超过该期权约定的价格，期权的买方就可以放弃权利。

买入看跌期权是什么意思

看跌期权即认沽期权。

认沽期权 （Put Option） 认沽期权买方有权根据合约内容，在规定期限（如到期日），向期权卖方以协议价格（行权价）卖出指定数量的标的证券（股票或 ETF）；而认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券。

买入看跌期权，即付给卖方一定的权利金后成为认沽期权的买方，有权根据合约内容，在规定期限（如到期日），向期权卖方（收取权利金）以协议价格（行权价）卖出指定数量的标的证券（股票或 ETF）比如：买入“上证50ETF沽1月2200”股票期权合约，即为该期权合约的买方，在合约到期日即到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）（2016年1月27日），有权（也可以放弃）向期权卖方以行权价2.2元卖出10000份上证50 ETF基金。

某股票看涨期权,协定价格20美元,期权费5美元,市场价格22美元,...

时间价值反映了期权费超出内在价值部分的价值，那么将得到22-20=2美元的收益，所以，期权的内在价值为2美元。

但是期权费是5美元，也就是说现在这个期权的价格是5美元，按照上边的公式，时间价值为5-2=3美元期权的价格=内在价值+时间价值内在价值是指现在就执行期权所能获得的收益。

题中期权正处于实值状态，如果现在可以行权

认股权证其实质是一种股票的长期看涨期权？

Call-Put平价公式为P+S=C+Ke^[-r(T-t)]根据平价公式依题意可知，K=45,C=8,P=1,e^-r=1/(1+10%),T-t=3/12=1/4,S=50。

（注：题目中没有说明无风险利率是否连续，这是按不连续算的e^-r，由于是3个月期，对于T-t是按年化来计算的。

）把相关数值代入平价公式可得1+50<8+45/(1+10%)^(1/4)=51.94，存在套利机会。

应该通过持有该期权标的物和买入看跌期权，并且卖出看涨期权构成一个套利头寸组合。

当股票价格为40元，看跌期权进行行权，获得5元（45-40）的期权价值，扣除1元购入看跌期权成本，实际获利4元；标的物股票亏损10元（50-40）；卖出的看涨期权，由于标的物股票价格低于执行价格，故此看涨期权是不会行权的，所以卖出的看涨期权获利为卖出时的期权费8元。

综合上述情况，套利利润为4-10+8=2元。

求解释 看涨期权 看跌期权的图

上图是Put Option Value，看跌期权的价值（对于买方来说）。

实际上图上表示的是期权到期的时候的价值，也就是没有时间价值的时候。

横轴表示到期时的股价，纵轴表示对应的期权价值。

当到期时股价高于85元的行权价格是，看跌期权不会被行使，所以此时期权价值为0。

低于85元是会被行使，这时，无论市场上股价如何，期权的买方都可以以85元卖出。

因此，股价越低，期权价值越高。

当股价等于零时，期权价值达到最大，等于行权价格。

下图是Call Option Value，看涨期权价值（对于买方来说）。

和上图一样，都是表示到期时的价值。

横轴表示到期时的股价，纵轴表示对应的期权价值。

当期权低于85元的行权价格时，看涨期权不会被行使，价值为0。

高于85元是会被行使，这时，无论市场上股价如何，期权的买方都可以以85元买入。

因此股价越高，期权价值越高。

看涨期权的价值理论上没有最大值。

看跌期权 怎么理解

不绕口，A股的思维是只能看涨 不能买跌的，这个是股票期权的内容应该是。

在中国股票如果跌了就面临亏损，但是如果有看跌的股票期权，股票跌了，股票的账户亏损，但是股票期权的账户，是看跌的股票期权，股票跌了，所以看跌期权买方盈利，看跌期权的开仓价格跟平仓价格之间的价差就是盈利，以此对冲风险。

...