虚拟股票激励

虚拟股票激励模式的优点有哪些呢？

（3）虚拟股票激励模式 具有一定的约束作用。

因为获得分红收益的前提是实现公司的业绩目标，并且收益是在未来实现的。

虚拟股票激励的优缺点与适用情况是什么？

优缺点与适用情况如下：（1）优点①它实质上是一种享有企业分红权的凭证，除此之外，不再享有其他权 利，因此，虚拟股票的发放不影响公司的总资本和股本结构。

②虚拟股票具有内在的激励作用。

虚拟股票的持有人通过自身的努力去 经营管理好企业，使企业不断地盈利，进而取得更多的分红收益，公司的业绩 越好，其收益越多；同时，虚拟股票激励模式还可以避免因股票市场不可确定 因素造成公司股票价格异常下跌对虚拟股票持有人收益的影响。

③虚拟股票激励模式具有一定的约束作用。

因为获得分红收益的前提是 实现公司的业绩目标，并且收益是在未来实现的。

（2）缺点①激励对象可能因考虑分红，减少甚至于不实行企业资本公积金的积累， 而过分地关注企业的短期利益。

②在这种模式下的企业分红意愿强烈，导致公司的现金支付压力比较大。

因此，虚拟股票激励模式比较适合现金流量比较充裕的非上市公司和上市公司。

③经营者不实际持有股票，一旦下跌，其可以选择不行权而避免任何损 失，因此是一种纯激励的方式。

（3）适用情况比较适合现金流量比较充裕的新三板挂牌企业等非上市公众公司和沪深上市公司。

虚拟股票激励模式的优点有哪些？

模式定义如下：（1）虚拟股票是指公司授予激励对象一种虚拟的股票，激励对象可以据此享受一定数量 的分红权和股价升值收益，但没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，在 离开企业时自动失效。

（2）股票增值权是指公司授予激励对象的一种权利，如果公司股价上升，激励对象可通过 行权获得相应数量的股价升值收益，激励对象不用为行权付出现金，行权后获 得现金或等值的公司股票。

（3）限制性股票是指事先授予激励对象一定数量的公司股票，但对股票的来源、抛售等有 一些特殊限制，一般只有当激励对象完成特定目标（如扭亏为盈）后，激励对 象才可抛售限制性股票并从中获益。

虚拟股权激励怎么玩 这家新三板公司要员工出钱买

虚拟股权是公司根据员工在公司的工作业绩、工作年限及职位等综合情况，将公司分配给员工的现金奖励转为其虚拟持有公司股份的一种与登记股权相对应的名义股权，是公司授予激励对象的一种虚拟股份，激励对象可以据此享受一定数量的分红权，但没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，虚拟股份的发放不会影响公司的总资本和所有权结构。

现在，越来越多的公司认识到团队的重要性和团队的集合力量，更多的公司愿意放弃用工上的短期行为而给职工更多的依附感，更多的吧企业的成功分享到每一个个人，这就是近年来股权激励制度在企业中产生大量需求的原因，对于这种设计，专业的咨询机构更有优势。

虚拟股权激励是在不用大幅度增加薪资福利的情况下，对公司核心员工的最佳激励方式。

与购买实有股权或者股票不同，虚拟股权由公司无偿赠送或以奖励的方式发放给特定员工，不需要员工出资。

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新三板股权激励有哪些手段

从今年年初至今，不少新三板公司陆续推出了股权激励方案，与A股市场相比，新三板股权激励仍处于起步阶段。

目前，新三板挂牌公司实施股权激励所受限制较少，只要求挂牌公司对股权激励方案进行及时披露，但暂未对公告的内容有明确规范。

在新三板公司的股权激励方案中，出现了一些在上市公司股权激励方案中未被允许出现的激励对象及一些较新颖的方式。

1、员工持股型员工持股是指让激励对象持有一定数量的本公司的股票，这些股票是公司无偿赠与激励对象的、或者是公司补贴激励对象购买的、或者是激励对象自行出资购买的。

激励对象在股票升值时可以受益，在股票贬值时受到损失。

通过员工持股方式实行股权激励计划，一般为限制性股票。

1、公司预先设定了公司要达到的业绩目标，当业绩目标达到后则公司将一定数量的本公司股票无偿赠与或低价售与激励对象。

2、授予的股票不能任意抛售，而是受到一定的限制，一是禁售期的限制：在禁售期内激励对象获授的股票不能抛售。

禁售期根据激励对象的不同设定不同的期限。

如对公司董事、经理的限制规定的禁售期限长于一般激励对象。

二是解锁条件和解锁期的限制：当达到既定业绩目标后激励对象的股票可以解锁，即可以上市交易。

解锁一般是分期进行的，可以是匀速也可以是变速。

（一）定向增发直接持股方式（二）定向增发间接持股方式直接持股给予员工完整的股东权利，但导致股权分散降低决策效率；间接持股制公司可统一管理决策权，可预留股份，还可自由选择公司制平台或有限合伙制平台持股。

相比而言，有限合伙制平台的间接持股形式，更适合尚处发展期的新三板挂牌公司。

（三）转让持股方式 2 股票期权型股票期权指获得股票期权的激励对象，在一定期限后若满足行权条件，可行权以预先确定的价格购买本公司一定数量的股票，也可放弃购买的权利。

激励对象一般没有分红权，其收益来自股票未来股价的上涨，收益实现与否取决于未来股价的波动。

3、复合股权型案例：百华悦邦（831008.OC）公司2014年10月9日发布《股票期权与限制性股票激励计划》：1、激励对象：包括董事监事高管、中层管理人员、主要业务（技术）人员和董事会认为对公司有特殊贡献的其他人员共112人。

2、方案内容：本激励计划拟向激励对象授予权益总计200万份，涉及的标的股票种类为公司普通股，约占本激励计划签署时公司股本总额4000万股的5%，其中首次授予权益147.7万份，占目前公司股本总额4000万股的3.69%，预留52.3万份，占目前公司股本总额4000万股的1.31%。

本激励计划授予的股票期权的行权价格为15元，限制性股票的授予价格为7.5元。

股票期权激励计划的股票来源为公司向激励对象定向发行公司股票。

3、股票期权激励计划：公司拟向激励对象授予100万份股票期权，涉及的标的股票种类为公司普通股，约占本激励计划签署时公司股本总额4000万股的2.5%。

其中首次授予73.85万股，占目前公司股本总额4000万股的1.85%；预留26.15万股，占目前公司股本总额的0.65%。

在满足行权条件的情况下，每份股票期权拥有在有效期内以行权价格购买1股公司股票的权利。

预留部分的股票期权在首次授予后的18个月内授予，应自相应的授权日起满12个月后，激励对象应在未来24个月内分两期行权，每期行权50%。

各年度绩效考核目标如下所示：第一个行权期：2015年归属于公司股东的扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率不低于20%；公司2015年实现营业收入相比于2013年增长不低于20%；公司2015年归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润相比于2013年增长不低于20%；第二个行权期：2016年归属于公司股东的扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率不低于20%；公司2016年实现营业收入相比于2013年增长不低于40%；公司2016年归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润相比于2013年增长不低于40%；第三个行权期：2017年归属于公司股东的扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率不低于20%；公司2017年实现营业收入相比于2013年增长不低于60%；公司2017年归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润相比于2013年增长不低于60%。

4、激励基金型激励基金是基于净利润计提的属实际股权类激励工具。

在满足业绩要求时，公司按净利润的特定比例或增量提取激励基金，并分次发放给激励授予对象，要求他们配比自有资金购入本公司股票，股票必须锁定一定期限方可出售。

5、虚拟股权型虚拟股权是指公司授予激励对象一种虚拟的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益，但没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，在离开企业时自动失效。

虚拟股权享有的收益来源于股东对相应股权收益的让渡。

虚拟股权分为股份增值权和分红权属虚拟股权类激励工具，两者也可结合使用。

股份增值权模拟股票期权工具，激励对象获得一定期限后认购公司虚拟股权的选择权。

一般以授予时的每股净资产作为虚拟行权价格，激励对象行权时公司直接支付基于每股净资产的增长额作为其行权收入。

而分红权的激励对象则以自有资金购...

股权激励方案设计的基本定义

股权激励的本质是企业要让出一部分股权来让激励对象所拥有，但这种让出股权的行为有很多种形式，会产生“一企一案”现象，所以，从以下三个方面来诠释股权激励。

从现代企业制度角度看，股权的权能主要分为以下四种：1、 分红权：按照股份额度享有相应股权比例的公司税后利润的分红的权益；2、 公司净资产增值权：按照股份额度享有相应股权比例的公司净资产增值部分的权益；3、 表决权：按照股份额度享有相应股权比例在公司组织机构中行使的相关表决的权益；4、 所有权（含转让、继承、资产处置等）：按照股份额度享有相应股权比例的公司股份所有者的权益。

从股权的4种权能可以知道，安排股权激励时可以根据企业实际来灵活赋予股权权能种类的多少，由此就会使得股权激励产生很多种激励的模式。

最为常见的模式主要分为三大类：1、 虚拟股份激励模式该类股权只有分红权（有的还带有净资产增值权），此类股权激励不涉及公司股权结构的实质性变化。

所以，次类股份也叫岗位股份（历史上的晋商企业也叫过身股）。

如虚拟股票激励、股票期权模式等。

2、 实际股份激励模式该类股权具有全部的以上4种权能，此类股权激励不仅涉及公司股权结构的实质性变化，而且会直接完善公司治理结构。

所以，次类股份也叫实股（历史上的晋商企业也叫过银股）。

如员工持股计划（ESOP）、管理层融资收购（MBO）模式等3、 虚实结合的股份激励模式规定在一定期限内实施虚拟股票激励模式，到期时再按实股激励模式将相应虚拟股票转为应认购的实际股票。

如管理者期股模式、限制性股票计划模式等。

股权激励制度起源于19世纪50年代的美国。

当时的家族出现难以克服的缺陷：很难保证每一代都有优秀的人才，于是职业经理人应运而生。

为了追求各自利益的最大化，以企业所有者为代表的股东与主抓企业经营的职业经理开始了利益博弈，从此企业委托代理成本问题出现。

“股权激励”的制度的出现，将股东与经营层利益捆绑，促使经营层通过获得企业经营收益的方式成为企业的所有者之一。

1952年，美国菲泽尔公司设计并推出了世界上第一个股票期权计划。

1956年，美国潘尼苏拉报纸公司第一次推出员工持股计划（ESOP）。

1974年，美国国会通过《职工退休收入保障法》1984 美国国会通过《1984年税收改革法》在美国有10000个员工持股计划，参加人数900万。

1997年，美国实施股票期权计划的上市公司达到53%。

在股市暴跌前，期权收入已达到管理层总收入的80%以上。

时至今日，美国90%的高科技企业和80%以上的上市公司都实施了股权激励。

“股权激励”是众多企业最为关注的核心问题，在盛大、百度、新东方等陆续梦幻上市的基础上，通过股权期权这一独特的“创富机器”造就了千百个百万富翁。

由此可见，“股权激励”被越来越多的企业重视和运用。

如今中国市场经济体制逐步规范，而国内企业大多缺乏科学的股权激励体系设计方案。

国内以前对于人员激励，只有单纯的工资和奖金。

而随着人力资本重要性的愈发凸显，如何留住技术与管理骨干，对于一家企业的发展而言至关重要。

一个行业或公司发展到一定阶段，必须考虑股权激励等形式。

中国在股权激励这块市场的潜力和前景很大。

因此建立一套规范、公平、竞争力强的股权体系，是国内企业亟需解决的难题。

经过笔者的潜心了解，对于我国的股权激励研究学派笔者大致可以划分为了以下两种状态：1、针对上市公司的股权激励学派该学派已上市公司为研究蓝本。

咨询对象锁定在已经上市公司或2-3年内准备上市的公司为主体。

课程主讲老师一般都具有证券行业相关经验，他们以辅导该企业上市后分享企业成果为最终目标，一般情况下都会成为该公司的独立董事。

典型代表：郑培敏、薛中行等。

2、针对非上市公司的股权激励学派该学派以西方股权激励工具为主，以自已多年企业管理经验为辅，结合非上市公司的股股权激励的特点，将导师多年管理经验融汇在股权激励设计方案中，力求为企业设计具有实用、实操及实效性的股权激励方案。

咨询主体为：3-5年内没打算上市的企业，设计对象为企业核心人才，方案辐设人才激励的各个阶段及层面。

典型代表：伍健康、张凯瑞等。

股权激励都有哪些方法？

主要包括如下几种方式：（1）股票赠与计划是指公司现有股东拿出部分股份，一次性或分批赠与被激励对象，可以设置赠与附加条件，比如签订一定期限的劳动合同、完成约定的业绩指标等，也可以不设置附加条件，无偿赠送。

（2）股票购买计划是指公司现有股东拿出一部分股份授予被激励者，但被激励者需要出资或用知识产权交换获得股份，被激励者获得的是完整的股权，包括：所有权、表决权、收益权、转让权和继承权。

股票购买计划可以提高被激励者的归属感和成就感，同时实现激励、约束和角色转换的目的；如果股份价值下降，被激励者的投资将受到财务损失。

（3）股票期权计划是指公司现有股东一次性给予被激励者一定数额股份的分红权和表决权，被激励者按事先约定的价格用所得红利分若干年购买这部分虚股，将之转化为实股。

被激励者所得分红如果不足以支付购买虚股所需要的资金，则可以另行筹措资金，补足购买虚股的资金，无力购买部分可以放弃行权。

款项支付以后，相对应的虚股转化为实股。

被激励者对虚股拥有分红权和表决权，没有所有权和处置权；对实股拥有完整所有权。

虚股不以被激励者的名义进行股东登记，实股以被激励者名义进行股东登记。

通过期股这种机制安排，被激励者要保证购买虚股所需资金，就必须保证一定水平的净资产收益率，从而使企业所有者和经营者（被激励者）在提高净资产收益率的利益上达成一致。

（4）虚拟股份计划是指公司现有股东授予被激励者一定数额的虚拟的股份，被激励者不需出资，享受公司价值的增长，利益的获得需要公司支付，不需要股权的退出机制，但是被激励者没有虚拟股票的表决权、转让权和继承权，只有分红权。

被激励者离开公司将失去继续分享公司价值增长的权利；公司价值下降，被激励者将得不到收益；绩效考评结果不佳将影响到虚拟股份的授予和生效。

（5）股票增值权计划是指公司授予激励对象的一种权利，如果公司股价上升，激励对象可通过行权获得相应数量的股价升值收益，激励对象不用为行权付出现金，行权后获得现金或等值的公司股票。

（6）限制性股票计划是指事先授予激励对象一定数量的公司股票，但对股票的来源、抛售等有一些特殊限制，一般只有当激励对象完成特定目标后，激励对象才可抛售限制性股票并从中获益。

（7）延期支付计划是指公司为激励对象设计一揽子薪酬收入计划，其中有一部分属于股权激励收入，股权激励收入不在当年发放，而是按公司股票公平市价折算成股票数量，在一定期限后，以公司股票形式或根据届时股票市值以现金方式支付给激励对象。

（8）经营者或员工持股计划是指让激励对象持有一定数量的本公司的股票，这些股票是公司无偿赠与激励对象的、或者是公司补贴激励对象购买的、或者是激励对象自行出资购买的。

激励对象在股票升值时可以受益，在股票贬值时受到损失。

（9）管理层或员工收购计划是指公司管理层或全体员工利用杠杆融资购买本公司的股份，成为公司股东，与其他股东风险共担、利益共享，从而改变公司的股权结构、控制权结构和资产结构，实现持股经营。

（10）账面价值增值权具体分为购买型和虚拟型两种：①购买型是指激励对象在期初按每股净资产值实际购买一定数量的公司股份，在期末再按每股净资产期末值回售给公司；②虚拟型是指激励对象在期初不需支出资金，公司授予激励对象一定数量的名义股份，在期末根据公司每股净资产的增量和名义股份的数量来计算激励对象的收益，并据此向激励对象支付现金。