上市公司增发股票的价格往往
上市公司增发股票,股价是上升还是下降？
很长时间以来，股票增发问题一直是市场热点之一， 其利弊众说纷纭。
本文就股票增发对上市公司业绩的影响、 股票增发对股价行为的影响和股票增发倾向性等三个方面进行了实证 检验。
股票增发趋势分析 沪深证券市场从1998年6月开始正式试点实施增发新股融资方式 ，1998和1999年只有为数不多的几家上市公司实施了增发。
在2000年4月30日证监会发布《 上市公司向社会公开募集股份暂行办法》后，许多上市公司纷纷＂ 弃配改增＂，增发数量迅速增加。
从1998年至2002年6月30日， 共有203家公司提出并公告了拟增发预案。
从2001年开始， 提出拟增发预案的公司在急剧增多， 特别是2001年达到了创纪录的127家。
上市公司提出的股票增发预案只有在得到证监会的批准之后才能实施 。
因此，实施的增发数量要远远小于公布的增发预案。
从1998至2002年间，共有77家公司实施了股票增发， 其中13家系原有A股和B股公司增发A股， 55家系原有A股公司增发A股，8家系原有B股公司增发A股， 1家系原有B股公司增发B股。
考虑到A、 B股市场之间股票价格的关系，本文只研究原有A股公司（ 包括同时发行B股的A股）增发A股的情况， 这样共有68家A股公司增发了新股。
由根据发行日统计的股票增发数据看出，从1998年开始， 股票增发数量呈不断增长之趋势。
增发对股价的影响 从我国股票增发的市场实践来看， 增发一般对市场股价产生负面影响， 表现为增发意向书公告日股价有不同程度的下跌。
本文尝试采用事件研究方法， 用事件前后股价行为的变化来考察股票增发对股价的影响。
本文定义增发意向书公告日为基准日（ 如果增发意向书公告日是非交易日， 则以公告日后一个交易日为基准日）。
本文随后以公告日（基准日） 前40个交易日、后80个交易日为计算超额收益率的事件期。
考虑到我国股票市场的实际情况，本文采用市场调整超额收益率（ 股票收益率与对应A股指数收益率的差额） 来表示股票在事件期的超额收益率（ 这实际上意味着假设所有股票的β系数都等于1）， 通过计算增发股票的平均超额收益率和累积超额收益率来考察增发对 股价行为的影响。
本文选取了基准日前40个、后20个共61个交易日的情况。
由结果可以看出，在股票增发意向书公告日或者是次日， 超额收益率显著小于零，平均达-3.52%， 显示在股票增发公告时，股价有迅速的反映。
在增发公告前后的61个交易日内， 只有一个交易日的平均超额收益率显著大于零， 而10个交易日的平均超额收益率是显著小于零， 其余交易日的平均超额收益率没有显著异于零， 显示在股票增发公告前后超额收益率并没有显著异于零。
换句话说， 在公告日后并没有一致的超额收益率为负的情况出现。
对各年度基准日前后平均超额收益率的检验也说明， 绝大多数的超额收益率都没有显著小于零，因此，可以认为， 在股票增发意向书公告日或者次一交易日， 股价迅速反映了增发对股票价格的利空效应。
增发动机分析 实施增发公司的货币资金数量没有显著小于市场平均水平， 即实施增发公司的平均货币资金数量并没有低于市场平均水平， 因此，很难认为上市公司因为缺乏货币资金才进行增发。
它从侧面说明了上市公司并非因为缺钱才进行增发， 而往往是因为它满足了增发的条件，所以不愿意放弃通过增发＂ 圈钱＂的机会。
我们计算了在1999年至2001年实施增发的61家公司的流通 股股数占总股数的比重发现，在这61家公司中，比重超过50% 的公司只有两家，比例为3.23%+。
我们比较了各年度市场平均流通股比重， 发现实施增发公司的平均流通股比重要小于市场平均水平。
同时，我们发现， 信息技术业中的上市公司提出股票增发预案的概率相对来说比较高一 些； 净资产收益率和资产负债比率越高的公司越倾向于提出股票增发预案 。
从这个角度看， 中国证监会提高股票增发的净资产收益率和资产负债率要求是有道理 的。
另外，每股收益越高，股票增发预案获批准的概率越大。
这说明中国证监会在进行股票增发预案审批时对于拟增发新股的每股 收益指标比较重视， 每股收益高的公司所提出的股票增发预案较容易获批准。
从股票增发条件的变化历史看， 2000年之前对增发公司基本没有明确的财务指标要求， 2000年4月30日发布的《 上市公司向社会公开募集股份暂行办法》 所提出的股票增发条件较低， 并且所有提出股票增发预案的公司基本都符合这一条件。
因此， 实证结果表明， 每股收益对股票增发预案获批准的概率有一定的影响。
但是，从历史演变过程看， 监管机构对上市公司净资产收益率而不是每股收益更加重视。
在2002年7月24日发布的《 关于上市公司增发新股有关条件的通知》中， 明确提高了净资产收益率的标准，但并没有涉及每股收益。
每股收益率而不是净资产收益率对股票增发预案获批准的概率有影响 的原因有待于做进一步的分析。
增发并未有效改善业绩 对股票增发的主要批评之一是， 股票增发并没有实质性地改善上市公司的经营业绩。
为了比较股票增发对公司业绩的影响， 我们考察了实施增发公司在实施增发前后五年财务数据的变化情况。
我们分别计算了...
增发是什么意思
展开全部 增发对股价是利好还是利空。
其实，只要是概念，消息，都是主力为了配合股价的拉升或杀跌作准备的。
炒股尤其是牛市玩股，既不要注重消息面，也不要注重业绩面，基本面更不用说了。
炒股是炒庄。
也就是说当你进入某一个股时，只要看其庄强不强就可以了，强者恒强，这是巅扑不灭的真理。
如果一个业绩很好，净资流量为正，市盈低的，股价总拉不起来。
不是说一月两月，而是近半年时间，从未有个大行情，那只能说此庄弱。
不碰为妙。
而增发，除了是上市公司圈钱的把戏之外，并不会对其基本面改变很多。
很多公司增发一是为了解决资金困难的局面，二是可能向其子公司注资，向外拆钱。
就是说子公司赚了钱并不归上市公司所有，三是发展新的项目，或开新的公司，反正增发的钱只会有一点点流入上市公司的财务中。
股在增发价之前，公司会同机构勾结，抬高股价，当增发价定下来之后，其股价就不会搞高了。
所以，增发的股要看其时机择机而进，并不是所有的增发都能给你带来利润， 如果某股通过了董事会的增方预案，还有报批监证会。
一般情况下，其增发会通过。
在申报增发的过程中，该上市公司为了提高增发股价，达到圈钱的最大化，会暗中与机构勾结拉升股价，也就是说，当股有了增发，其批准的可能性极大时，此时可以介入，机构会狂拉股价，达到上市公司高层的意愿。
如果增发方案已经通过，此时还是不介入为妙，因为一通过，其增发的股价也就随之定来了。
主力及上市公司是不会让增发价与现股价相差很多的。
如果股价高，其增发低，则会打压股价。
所以，不要因为某股通过了增发，且当日上市涨幅无限制而抢进，其结果只会让痛心，因为，这时股也不会涨，也不会跌。
横盘。
大家近期还是从整体上市及资产注入方面去玩股吧，因为这两个方面才是真正意义是的要办好公司，即使短期套着，也可以长线持有。
如果有好的项目急需资金，增发股票无疑是圈钱的最佳方案。
如果为圈钱而圈钱，则是公司的一大败笔，圈了钱确没有用途，即不能给股东带来收益，又不能给公司带来利润，对公司的正常经营也没有帮助，其结果是：增发以后净资产增加，新的资金盈利能力不如旧的。
很长时间以来，股票增发问题一直是市场热点之一，其利弊众说纷纭。
本文就股票增发对上市公司业绩的影响、股票增发对股价行为的影响和股票增发倾向性等三个方面进行了实证检验。
股票增发趋势分析 沪深证券市场从1998年6月开始正式试点实施增发新股融资方式，1998和1999年只有为数不多的几家上市公司实施了增发。
在2000年4月30日证监会发布《上市公司向社会公开募集股份暂行办法》后，许多上市公司纷纷＂弃配改增＂，增发数量迅速增加。
从1998年至2002年6月30日，共有203家公司提出并公告了拟增发预案。
从2001年开始，提出拟增发预案的公司在急剧增多，特别是2001年达到了创纪录的127家。
上市公司提出的股票增发预案只有在得到证监会的批准之后才能实施。
因此，实施的增发数量要远远小于公布的增发预案。
从1998至2002年间，共有77家公司实施了股票增发，其中13家系原有A股和B股公司增发A股，55家系原有A股公司增发A股，8家系原有B股公司增发A股，1家系原有B股公司增发B股。
考虑到A、B股市场之间股票价格的关系，本文只研究原有A股公司（包括同时发行B股的A股）增发A股的情况，这样共有68家A股公司增发了新股。
由根据发行日统计的股票增发数据看出，从1998年开始，股票增发数量呈不断增长之趋势。
增发对股价的影响 从我国股票增发的市场实践来看，增发一般对市场股价产生负面影响，表现为增发意向书公告日股价有不同程度的下跌。
本文尝试采用事件研究方法，用事件前后股价行为的变化来考察股票增发对股价的影响。
本文定义增发意向书公告日为基准日（如果增发意向书公告日是非交易日，则以公告日后一个交易日为基准日）。
本文随后以公告日（基准日）前40个交易日、后80个交易日为计算超额收益率的事件期。
考虑到我国股票市场的实际情况，本文采用市场调整超额收益率（股票收益率与对应A股指数收益率的差额）来表示股票在事件期的超额收益率（这实际上意味着假设所有股票的β系数都等于1），通过计算增发股票的平均超额收益率和累积超额收益率来考察增发对股价行为的影响。
本文选取了基准日前40个、后20个共61个交易日的情况。
由结果可以看出，在股票增发意向书公告日或者是次日，超额收益率显著小于零，平均达-3.52%，显示在股票增发公告时，股价有迅速的反映。
在增发公告前后的61个交易日内，只有一个交易日的平均超额收益率显著大于零，而10个交易日的平均超额收益率是显著小于零，其余交易日的平均超额收益率没有显著异于零，显示在股票增发公告前后超额收益率并没有显著异于零。
换句话说，在公告日后并没有一致的超额收益率为负的情况出现。
对各年度基准日前后平均超额收益率的检验也说明，绝大多数的超额收益率都没有显著小于零，因此，可以认为，在股票增发意向书公告日或者次一交易日，股价迅速反映了增发对股票价格的利空效应。
...
请教问题,大幅跌破拟增发价格的股票,会调低增发价吗
增发是利好的，比如原来发行在外的股票有10000万股，再发行5000万股就是增发了.增发有定向增发与不定向增发两种.601111国航：走势强劲，但短线可能调整；中线强势依然不变，逢低可加仓。
长时间以来，股票增发问题一直是市场热点之一，其利弊众说纷纭。
本文就股票增发对上市公司业绩的影响、股票增发对股价行为的影响和股票增发倾向性等三个方面进行了实证检验。
股票增发趋势分析 沪深证券市场从1998年6月开始正式试点实施增发新股融资方式，1998和1999年只有为数不多的几家上市公司实施了增发。
在2000年4月30日证监会发布《上市公司向社会公开募集股份暂行办法》后，许多上市公司纷纷＂弃配改增＂，增发数量迅速增加。
从1998年至2002年6月30日，共有203家公司提出并公告了拟增发预案。
从2001年开始，提出拟增发预案的公司在急剧增多，特别是2001年达到了创纪录的127家。
上市公司提出的股票增发预案只有在得到证监会的批准之后才能实施。
因此，实施的增发数量要远远小于公布的增发预案。
从1998至2002年间，共有77家公司实施了股票增发，其中13家系原有A股和B股公司增发A股，55家系原有A股公司增发A股，8家系原有B股公司增发A股，1家系原有B股公司增发B股。
考虑到A、B股市场之间股票价格的关系，本文只研究原有A股公司（包括同时发行B股的A股）增发A股的情况，这样共有68家A股公司增发了新股。
由根据发行日统计的股票增发数据看出，从1998年开始，股票增发数量呈不断增长之趋势。
增发对股价的影响 从我国股票增发的市场实践来看，增发一般对市场股价产生负面影响，表现为增发意向书公告日股价有不同程度的下跌。
本文尝试采用事件研究方法，用事件前后股价行为的变化来考察股票增发对股价的影响。
本文定义增发意向书公告日为基准日（如果增发意向书公告日是非交易日，则以公告日后一个交易日为基准日）。
本文随后以公告日（基准日）前40个交易日、后80个交易日为计算超额收益率的事件期。
考虑到我国股票市场的实际情况，本文采用市场调整超额收益率（股票收益率与对应A股指数收益率的差额）来表示股票在事件期的超额收益率（这实际上意味着假设所有股票的β系数都等于1），通过计算增发股票的平均超额收益率和累积超额收益率来考察增发对股价行为的影响。
本文选取了基准日前40个、后20个共61个交易日的情况。
由结果可以看出，在股票增发意向书公告日或者是次日，超额收益率显著小于零，平均达-3.52%，显示在股票增发公告时，股价有迅速的反映。
在增发公告前后的61个交易日内，只有一个交易日的平均超额收益率显著大于零，而10个交易日的平均超额收益率是显著小于零，其余交易日的平均超额收益率没有显著异于零，显示在股票增发公告前后超额收益率并没有显著异于零。
换句话说，在公告日后并没有一致的超额收益率为负的情况出现。
对各年度基准日前后平均超额收益率的检验也说明，绝大多数的超额收益率都没有显著小于零，因此，可以认为，在股票增发意向书公告日或者次一交易日，股价迅速反映了增发对股票价格的利空效应。
增发动机分析 实施增发公司的货币资金数量没有显著小于市场平均水平，即实施增发公司的平均货币资金数量并没有低于市场平均水平，因此，很难认为上市公司因为缺乏货币资金才进行增发。
它从侧面说明了上市公司并非因为缺钱才进行增发，而往往是因为它满足了增发的条件，所以不愿意放弃通过增发＂圈钱＂的机会。
我们计算了在1999年至2001年实施增发的61家公司的流通股股数占总股数的比重发现，在这61家公司中，比重超过50%的公司只有两家，比例为3.23%+。
我们比较了各年度市场平均流通股比重，发现实施增发公司的平均流通股比重要小于市场平均水平。
同时，我们发现，信息技术业中的上市公司提出股票增发预案的概率相对来说比较高一些；净资产收益率和资产负债比率越高的公司越倾向于提出股票增发预案。
从这个角度看，中国证监会提高股票增发的净资产收益率和资产负债率要求是有道理的。
另外，每股收益越高，股票增发预案获批准的概率越大。
这说明中国证监会在进行股票增发预案审批时对于拟增发新股的每股收益指标比较重视，每股收益高的公司所提出的股票增发预案较容易获批准。
从股票增发条件的变化历史看，2000年之前对增发公司基本没有明确的财务指标要求，2000年4月30日发布的《上市公司向社会公开募集股份暂行办法》所提出的股票增发条件较低，并且所有提出股票增发预案的公司基本都符合这一条件。
因此，实证结果表明，每股收益对股票增发预案获批准的概率有一定的影响。
但是，从历史演变过程看，监管机构对上市公司净资产收益率而不是每股收益更加重视。
在2002年7月24日发布的《关于上市公司增发新股有关条件的通知》中，明确提高了净资产收益率的标准，但并没有涉及每股收益。
每股收益率而不是净资产收益率对股票增发预案获批准的概率有影响的原因有待于做进一步的分析。
增发并未有效改善业绩 对股票增发的主要批评之一是，股票增发并没有实质性地改善...
当公司股票市场价格低于拟定向增发的价格,定向增发还能进行吗？
这要视乎定向增发的机构是否愿意实施该方案了，这种明亏的增发市场上的机构也是有会做的。
定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内（认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内）不得转让。
2006年证监会推出的《再融资管理办法》（征求意见稿）中，关于非公开发行，除了规定发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外，没有其他条件，这就是说，非公开发行并无盈利要求，即使是亏损企业也可申请发行。
定向增发包括两种情形：一种是大投资人（例如外资）欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的。
以前没有定向增发，它们要入股通常只能向大股东购买股权（如摩根士丹利及国际金融公司联合收购海螺水泥14.33%股权），新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋，对做强上市公司直接作用不大。
另一种是通过定向增发融资后去购并他人，迅速扩大规模。
定向增发价格怎么确定
定向增发是指上市公司对其大股东增发股票，从而换取大量现金。
这种动向往往是公司在并购或扩产时需要资金所致。
但由于无论是并购还是扩产，对公司的业绩增长都是长期性的影响，因此短期内股价的波动并不会有很明显的趋势（除非是涉及稀缺资源的并购，往往会形成市场热点）。
非定向增发是公司宣布将新发行股票，并由普通投资者申购的形式。
这种形式的募集资金成本最高，证明公司似乎已经别无选择，而其大股东也不支持公司的融资，因此往往被解读为负面信号----尤其是在价值投资中。
而由于不限定申购者的范围，且增发股票将严重稀释分红的比例，所以对投资者而言，这是一种被上市公司所背叛的行为。
有非定向增发的公司，其后市股价的变动一般都很难看。
从广义上来说，常见于中国A股市场的“配股”，也是一种定向增发的形式。
股票发行和股票上市的区别是什么？？？？
展开全部 分别作了详细的解释 仔细读完你就是专家了股票发行是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。
股票在上市发行前，上市公司与股票的代理发行证券商签定代理发行合同，确定股票发行的方式，明确各方面的责任。
股票代理发行的方式按发行承担的风险不同，一般分为包销发行方式和代理发行方式两种。
包销发行方式 是由代理股票发行的证券商一次性将上市公司所新发行的全部或部分股票承购下来，并垫支相当股票发行价格的全部资本。
代销发行方式 是由上市公司自己发行，中间只委托证券公司代 股票发行为推销，证券公司代销证券只向上市公司收取一定的代理手续费。
发行时机 另外，为了股票一上市就给公众一个大有潜力、蒸蒸日上的深刻印象，上市公司在选择股票上市的时机时，经常会考虑以下几方面的因素： （1）在筹备的当时及可预计的未来一段时间内， 股市行情看好。
（2）要在为未来一年的业务做好充分铺垫，使公众普遍能预计到企业来年比今年会更好的情况下上市；不要在公司达到顶峰，又看不出未来会有大的发展变化的情况下上市，或给公众一个成长公司的印象。
（3）要在公司内部管理制度，派息、分红制度，职工内部分配制度已 股票发行确定，未来发展大政方针已明确以后上市，这样会给交易所及公众一个稳定的感觉，否则，上市后的变动不仅会影响股市，严重的还可能造成暂停上市。
投资者在考察一家准备上市的公司时，看一看并分析一下它的发行方式以及上市时间的成熟与否，有时也能让我们看出一些比读它的上市公告书所能了解的更深一层的信息。
股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司，股份有限公司发行股票，必须符合一定的条件。
我国《股票发行与交易管理暂行条件》对新设立股份有限公司公开发行股票，原有企业改组设立股份有限公司公开发行股票、增资发行股票及定向募集公司公开发行股票的条件分别作出了具体的规定。
发行条件 （一）公司的生产经营符合国家产业政策； （二）公司发行的普通股只限一种，同股同权； （三）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的百分之三十五； （四）在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币三千万元，但是国家另有规定的除外； （五）向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的百分之二十五，其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的百分之十；公司拟发行的股本总额超过人民币四亿元的，证监会按照规定可酌情降低向社会公众发行的 部分的比例，但是，最低不少于公司拟发行的股本总额的百分之十五； （六）发行人在近三年内没有重大违法行为； （七）证券委规定的其他条件。
股票发行与交易管理暂行条例（节选股票的发行部分） 第二章 股票的发行 第七条 股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司。
前款所称股份有限公司， 包括已经成立的股份有限公司和经批准拟成立的股份有限公司。
第八条 设立股份有限公司申请公开发行股票，应当符合下列条件： （一）其生产经营符合国家产业政策； （二）其发行普通股限于一种，同股同权； （三）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的百分之三十五； （四）在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币三千万元，但是国 家另有规定的除外； （五）向社会公众发行部分不少于公司拟发行的股本总额的百分之二十五，其中公司 职工认购的股本数额不得超过拟发行社会公众发行的股本总额的百分之十；公司拟发行的股本 总额超过人民币四亿元的，证监会按照规定可以酌情降低向社会公众发行的部分的比例，但 是最低不少于公司拟发行的股本总额的百分之十； （六）发起人在近三年内没有重大违法行为； （七）证券委规定的其他条件。
第九条 原有企业改组设立股份有限公司申请公司发行股票，除应当符合本条例第八条所 列条件外还，还应当符合下列条件： （一）发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于百分之三十，无形资产在净资 产中所占比例不高于百分之二十，但是证券委另有规定的除外； （二）近三年连续盈利。
国有企业改组设立股份有限公司公开发行股票的，国家拥有的股份在公司拟发行的股本 总额中所占的比例由国务院或者国务院授权的部门规定。
第十条 股份有限公司增资申请公开发行股票，除应当符合本条例第八条和第九条所列条 件外，还应当符合下列条件： （一）前一次公开发行股票所得资金的使用与其招股说明书所述的用途相符，并且资金 使用效益良好； （二）距前一次公开发行股票的时间不少于十二个月； （三）从前一次公开发行股票到本次申请期间没有重大违法行为； （四）证券委规定的其他条件。
第十一条 定向募集公司申请公开发行股票，除应当符合本条例第八条和第九条所列条件 外，还应当符合下列条件： （一）定向募集所得资金的使用与其招股说明书所述的用途相符，并且资金使用效益良 好； （二）距最近一次定向募集股份的时间不少于十二个月； （三）从...
股票的帐面价值为什么不同与股票的市场价啊
股票价格又称股票行市，是指股票在证券市场上买卖所形成的价格。
股票的价格是股票市场交易的关键，也是证券投资者关心的焦点。
股票本身并没有价值，而仅仅只是股东投资入股、获取收益的凭证。
它之所以可以买卖并有价格，是因为它可以给持有者带来股息收入。
因此，买卖股票实际上就是买卖一种领取股息收入的凭证或权利，股票价格的实质是资本化的股息收入。
股票价格的种类 相关联结：影响股票价格变动的因素 主要内容： 股票价格的种类 从不同的角度来看，股票价格表现形式多种多样，大致可以分为票面价格、发行价格、帐面价格、清算价格、市场价格等几种。
1.票面价格 股票的票面价格即通常所说的面值，是指公司发行的股票票面上所标明的金额。
在现代投资学中，也称为名义价格。
它的作用是确定每一股股份占公司总资本的比例。
例如，某公司发行的股票面值总额为100万元，其中每一股的面值为1元，则每持有一股股份就表示对公司拥有百万分之一的权利。
票面价格是股份公司确定股东在该公司所占有份额的凭证，也是股东藉以领取股息或红利的凭证，同时，也使公司在发行股票时能获得公正的价格，防止知悉公司内幕的投资人以较低的价格获得新股。
股票票面价格根据公司发行股票的资本总额和发行股票的数量来确定，也就是公司将资本总额分若干单位，每一单位股份所代表的资本额，就是每股股票的票面价格。
股票面值的大小，受以下因素影响：①每一股份金额的大小。
每张股票面值至少等一个股份，或者是其整数倍。
②股票发行的难易。
面值过大，不利于小额投资者零星购买；面值过小，又给大额资本投资者带来不便。
③公司规模和经营状况。
一般来说，大规模公司和前景看好的公司倾向于发行大面值股票。
④税收状况。
如果按照股票面值大小征税，面值越大征税越多，则公司就倾向于减少其面值。
⑤股票交易便利与否。
目前，随着股票发行、交易过程逐步实现电脑化、无纸化以及证券交易所对上市公司的规范性限定，各国公开发行的股票一般面值都很低，通常为一个小整数，如1元、10元。
我国在上海、深圳两个证券交易所上市的公司股票面值均统一为每股1元。
股票票面价格是股票发行价格、市场价格、帐面价格等价格的重要参照基准。
但是，一旦股票上市交易，随着市场的供求的变化，票面价格往往会同其代表的公司资产价值及市场价格分离，甚至偏离的程度很大，票面价格在市场中的重要性就显著降低了。
由于这个原因，有的股票并不标明票面金额，每股只代表公司的总资本的一股份额，这种股票即为无面额股票。
2.发行价格 发行价格是指公司发行股票时所订的股票出售价格。
原始股的发行价格一般以票面价格作为基准，并考虑发行时股市的供求状况和发行策略，可分为以下几种： （1）平价发行。
也称票面发行或面值发行，即股票的发行价格与股票票面价格一致。
平价发行的优点是简便易行，有利于公司顺利筹资，缺点是缺乏市场性，公司不能获得如采用溢价而带来的好处即创业利润。
（2）溢价发行。
即股票发行价格高于票面价格，这个差额为溢价。
股份公司获得一定量的溢价收入，由此以相对少的股份（或面值）筹集到要睚多的资本，有利于公司今后展开的营运和发展，但对股票认购者来说则是增加了认股成本。
（3）折价发行。
也叫贴现发行，即股票发行价格低于票面价格。
大多数国家的公司法都规定降特殊情况外，不得以折价发行股票 （4）设定价格。
这是指公司在发行无面值股票时，由公司章程或董事会决定的股票发行的最低价格。
这种价格可以回避折价发行的法律限制。
因为无面值股票既然无票面价格，也就无所谓溢价或是折价。
我国《公司法》规定，股票发行价格可以按票面金额，也可以？？泵娼鸲睿？？坏玫陀谄泵娼鸲睿煌？保？魏蔚ノ换蚋鋈怂？瞎旱墓煞荩？抗啥加Φ敝Ц断嗤？鄱睢R虼耍？夜？？竟善狈⑿屑鄹裰荒茉谄郊刍蛞缂壑醒≡瘛？ 当公司增发新股票时，由于已有原股票的市场价格，这时发行价格一般选择在票面价格和市场价格之间，而市场价格往往更具参考价值。
发行价格的确定，受多方面因素影响。
①公司经营业员状况和发展前景。
业绩优良，发展前景广阔的公司可以高价发行新股，否则只能选择低价。
②新股发行对原有股票的影响。
若新股数量巨大，可能导致原股票的市场价格大幅下降，则公司宜选择较低的发行价格，反之若新股对原股票市场价格影响不大，可以选择较高的发行价格。
③原股票的市场价格。
如果原股票的市场价格远高于面值，则可选择较高的发行价格，否则只能选择低价。
④股票发行方式。
一般配股价格较低，公开发行价格较高，如果是公司通过证券交易所公开竞价发行股票，则公司本身除了设定价格（发行底价）外，基本上无法控制实际的竞价结果。
此外，还需要综合考虑市场利率水平、市场供求关系、股本结构、公司收益和分配、行业比较、发行费用和期限等。
总之，发行价格并没有明确的计算方法，原则是在顺利发行的前提下兼顾公司和投资者的利益，即使公司能获得发行收益（又称资本盈余），又不致命名投资者认购代价过高。
股票发行价格是否适当，可...