如何完善我国股票市场

论我国股票市场存在的问题与对策？

一、关于股市运行机制问题 我国股市在某种程度上只注重“扩容发展”，没有理顺“监管”与“改革”、“发展”的关系。

我国股市的“圈钱”体制，粗放式扩张，虽然使股市得到了跳跃式的扩容，但累进的结构性制度性矛盾越来越突出。

笔者认为我国股市发展历史上最大的失误在于解散了跨部门、跨利益集团的股市发展政策设计部门，如国务院证券委。

正是失去了这一战略思维的“心脏”，我国股市出现了“只谈发展”“不谈发展改革”，“只谈监管”不谈“改革发展”。

我国证券市场的发展现状是：由警察部门主导的全面规划发展！如果不能正确处理股市“监管”与“发展”“改革”的关系，就难以处理“破”与“立”的关系，我们“破”了不规范的市场力量，但没有“立”起相应规范化的市场力量。

打击不规范力量给“庄家”“私募基金”“跨市场、跨产品套利”等种种交易行为以重创！而这种重创基本瓦解了由他们组成的自下而上的自发形成的我国股市的流动力提高机制。

但是，由于我们没有相应的针对“规范化”市场运作机制的主动的战略性的建设方案，在瓦解的同时没有建立流动力提高机制。

这样做的严重消极影响就是：随着我国股市流动力提高机制的不断被削弱被瓦解，我国股市的运行安全正收到严重威胁。

因此，只有处理好监管者和市场的关系，才能建立良性的股市运作机制，促进股市的健康发展，笔者认为作为市场监管者既不能“当婆婆”，也不能放任自流。

在1929年-1933年的世界经济大萧条之前，经典的自由市场理论大行其道，认为政府是“守夜人”，反对政府对市场进行任何的干预。

在发生了席卷整个资本主义世界的危机之后，主张国家对经济进行强有力干预的凯恩斯主义逐渐取得了经济学中主流地位。

当前我国国民经济呈现明显的周期性特征，要熨平经济波动的“峰”和“谷”，政府应主动实施反经济周期的宏观经济政策。

二、关于机构投资者 在美国股票市场的投资者中，机构投资者占绝大多数，占股票总值的80-85%。

美国股票市场的重要投资者依次是：养老基金、人寿保险基金、财产保险基金、共同基金、信托基金、对冲基金、商业银行信托部、投资银行、慈善基金等。

这些机构投资者都是以证券作为主要的投资业务，他们素质高，经营丰富，通过投标方式来参与新股发行的定价，制定出的价格通常能反映发行公司的价值。

与发达国家相比，我国证券投资基金的差距主要表现为：一是规模太小，2000年全美共同基金资产总值达4万亿美元，而同期我国证券投资基金的资产总值则只有700亿元人民币。

二是单个基金的块头太小，目前世界上基金规模动辄上千亿美元，而我国最大规模的只要30亿元人民币，三是家数太少，美国达7000多只，我国不到40只。

这几年，我国股市的发展重点之一是大力发展“证券投资基金”，并且把发展的形式定位在“公募型契约”证券投资基金。

但出现了“唯证券基金独尊“的发展战略。

由此，我国证券市场的投资者队伍发生了结构性变化，出现了以证券投资基金取代其他一切机构投资者的倾向。

相对于证券投资基金的快速发展，我国股市的其他机构投资者明显萎缩 这种只扶持证券基金的片面的股市发展政策，实践证明已危及股市运行安全。

证券投资基金的研究表明，证券投资基金的行为从整体上而言表现为“顺势操作”，因此从整体和长期而言并不能明显为股市提供流动力支持。

分析从2000年以来的四个1300点附近的各类投资者的行为模式我们可以看出，证券投资基金并未表现出逆势进场的模式，从而无能力担当起为市场提供流动力的重任。

但是与此同时，随着不断的监管和加压，在这四个1300点附近，其他投资者特别是机构投资者正趋于土崩瓦解之势。

比较2000年以前的我国股市，我们在市场上已经越来越难以看到“抄底“资金的身影。

投资者的高度“同质化”，破坏了证券市场应有的机构投资者的“异质化”结构。

这就破坏了证券市场上各类机构投资者的应有的相互竞争，相互补充的生态平衡局面，带来了独家垄断性发展的失衡状态。

笔者认为：大力发展多样化的投资者队伍，建立生态平衡系统，市场机构化是当今国际资本市场的特点之一，也是我国股市健康发展的重要步骤之一。

资本市场上的机构投资者主要是指养老基金，保险基金，和共同基金这三类投资者。

有的国家还包括开办个人投资信托和证券自营的银行。

目前我国资本市场仍然以散户为主，证券投资基金刚开始发展，保险基金从1999年开始以购买证券投资基金形式间接入市，但尚不能直接投资股票，养老基金由于体制问题，也未形成一个真正的法人。

由此，培养机构投资者的任务艰巨。

培养机构投资者的主要内容包括：培养开放式基金，扩大基金市场和基金品种，基金设立和发行要逐渐由审批制过渡到注册制，要通过组建中外基金管理公司，提高国内基金的技术和管理水平，增强素质和竞争力；为保险基金自由进入市场创造条件，包括保险基金可以作为基金管理公司发起人，通过自己设立的基金管理公司进入市场等；培养养老基金，帮助这部分基金进入市场。

目前我们欣喜的听到证券监管高层表态：将...

我国股票市场的现存问题及解决对策

中国股票市场存在的问题和解决中国股票市场存在的问题，主要如下：第一是进入股票市场的指导思想不够正确，不利于保护投资者的利益。

有人把股票市场看作是解决国有企业困难的一种办法，而不是当作使有限的资源流向最有效率的优质企业、最有潜力的企业的融资渠道。

在选择上市公司的时候，有的地方政府部门和企业联合起来去包装、化装上市，去欺骗投资者。

以解困、扶贫为上市目的。

这种思路对于股市的健康发展是先天不足的问题。

发展股票市场固然应当考虑实体经济发展的需要， 应当以实体经济的发展为根本出发点，坚持市场化制度建设的努力，但如此解困的结果重新回归政策市，最终还是不利于更多的实体经济的。

正确的指导思想应该是严格遵照法律规定，保证公开公正，保护公平交易，促进资金融通，保护投资者的利益，促进股票市场健康发展，而不是保护少数人的特殊利益，因为最终只有投资者信得过，对市场又信心，认为披露的信息是真的，投资者才会去买股票。

第二是信息公开不够，不利于保护投资者的利益。

当前，加强资本市场“三公”原则的制度化建设及其贯彻实施，对于增强信心、提振股市至关重要。

《证券法》规定的“三公”原则不能仅仅停留在条文上。

信息在上市公司与投资者之间传递的阻隔和不对称是我国股票市场存在的比较严重的问题。

市场存在的“三不公”（公开、公平、公正）问题严重程度超出了局外人的想象。

以权谋私、权钱交易、内幕交易、操纵股市、黑庄操作、买卖欺诈等违法违规行为屡禁不止，甚至庄家冒用他人身份证和帐号坐庄炒股都禁不了。

针对我国证券市场存在的信息披露不真实、信息披露不完整、信息披露不及时、信息披露不严肃、信息披露不主动等问题，应该做好四个方面的工作：一是加强立法，完善信息披露制度，完善民事损害赔偿制度， 二是改善上市公司法人治理结构，保护中小股东权益，三是确立政府监管、行业自律和社会监督的三位一体的监管框架，四是强化中介机构的自律机制，五是建立一支坚强有力的股市监督队伍。

第三是证监会现在的定位，不利于保护投资者的利益。

在完善信息披露制度的同时，还要正确定位监管机构的职责。

证监会现在的定位是股票市场上政企不分，主要表现在证监会本身。

证监会本来的功能是监督上市公司和证券交易所，对外部投资者提供保护。

证监会的唯一、最重要的职能应该是保护外部投资者，保护外部投资者不受内部投资者、不受企业经理的欺骗。

但是我们国家的证监会的职能是审核公司上市，帮助国有企业解困。

发行制度等存在的最大的问题还是实名审核制，审核制实质仍然是审批制，要明确监管单位不是审批单位，是维护市场稳定的机构。

准确定位以后，还需要严格执法，完善监管，公正监管，以加强对投资者权益的保护。

第四是投资的质量，不利于保护投资者的利益。

投资的质量高低，是看投资人是不是真正承担风险。

如果投资者用自己的钱投资，自己承担风险，也享有权利的话，风险与权利一致，就是高质量的投资。

相反，如果完全用别人的钱投资，亏了是人家的，赢了是自己的，那就是低质量的投资。

在我们国家的股市上大量充斥着低质量的投资者。

低质量的投资者只负盈不负亏，必然对股市形成一种高估的压力。

为此，必须改革发行制度。

第五是上市公司的结构不健全，不利于保护投资者的利益。

要建立健全上市公司的法人治理结构。

中国股市不能成为国民经济的晴雨表，很重要的一个原因是上市公司的结构与中国经济的结构不匹配；2004年中国股市受宏观调控影响巨大，很重要的一个原因在于中国股市中周期性行业上市公司比重过大，上市公司行业构成的缺陷进一步加大了中国股市的风险。

国有企业上市之后实际上控制权仍在国家手里，形式上有一个董事会，但实际上董事会、总经理都是由政府任命。

董事会很难起很大作用，因为是国家持大股。

2009年5月《企业国有资产法》施行以后，国资委履行出资人的职责以后，尚不完善的上市公司的法人治理结构，可望情况有所变化。

第五是对中小股东保护乏力。

如何保护中小股东的权益？中小股东的权益保护得越好，股票市场越健全，人们就越愿意把口袋里的钱拿出来，股票股市就越活跃。

目前，对投资者尤其是中小投资者的保护较差。

在保护弱小的外部投资者方面，一是对企业关联交易作出限制。

当控股股东的利益与小股东的利益发生冲突时，为了保护小股东的利益，要对控股股东的关联交易作出限制，办法是关联交易原则上由企业的中小股东或它的委派的代表批准。

二是为了保护小股东的利益，立法、司法救济方面，建议适时修改民事诉讼法，引入集团诉讼制度。

三是限制上市公司高管、中介例如保荐人在企业不景气时的高额薪酬。

四是投资基金的收益应当与其经营业绩直接挂钩，而不是现在的旱涝保收。

第六是不讲信誉，缺乏信心，信用缺失，不利于保护投资者的利益。

信用是股市的支柱。

由于我国建设市场经济的历史短，对信用的认识肤浅，因此在信用体制的建设上步履缓慢。

建立股市信用的关键在于信息流通畅快，信息披露的内容全面、真实、准确。

但是在现实中...

我国的股票市场的功能应如何定位？

国外的我不好讲，国内的呢，还可以说说，认清中国股市的实质，有利于引导散户如何炒股。

1. 助力国企脱困。

（就是帮助那些亏损的国企圈到钱，比如中国中冶，中国建筑这些烂货，另外看看股市有多少是中字头开头的，有多少是大小国资委控股的）2. 为社保基金牟利。

（社保亏空太大，就到股市上谋点钱花花。

听说过社保基金每次都是跑的最准，抄底最准么）3. 为有门路的企业上市圈钱融资

我国股票市场现状及解决办法（一个方面问题）

就目前来看，获取收益，转手率较高，从而出现了投机过剩的行为，不利于发挥金融市场的资源配置功能。

因此，这是最明显的中国股市现状之一。

2、股权分置改革、股票市场的结构存在缺陷，很多时候就是由于投资者自我认识和评价上出现了偏差，不能正确的评估自己承受风险的能力，目前，我国股票市场出现了投资高涨的投资热情，收益并不客观，可能出现收益的负增长、投资能力较弱，存在投机行为过度现象，然而，股票市场参与者在进行投资时，往往不会考虑长期价值投资！4。

3。

定价机制是股票市场的核心机制，市场主要依靠价格的作用来实现资源的合理流动。

由于股票市场设置了不合理的制度安排，市场机制运行极度的扭曲，价格机制无法在股票市场发挥作用，造成大部分股份不能流通，导致上市公司流通股规模小，从而退出了市场，我国股票市场存在的缺陷有：由于行业结构和地区结构不合理，投资者为了博得差价。

股秀才-股市行情分析，股票知识，制度不完善，不能清楚的认识自身投资动机和资金实力，缺乏股票的投资知识和阅历，影响股票的定价机制。

随着经济的迅速发展。

这是要特别注意的中国股市现状，高收益的背后是高风险，炒股技巧分享，专注社交投资理财，于是冒然进入股票市场，由于自身风险承受能力低，不能承受股票市场的波动和冲击，市场上短期投资行为比较普遍？1、更高收益承受更高的风险，投机性强，股价波动大，定价机制扭曲，从而一定程度上阻碍了股市的发展。

政府对股市的干涉也影响到整个股市的发展中国股市现状如何，与国家的产业政策和地区政策不相协调...

如何完善和发展中国证券市场或建议？

“德隆神话”产生、实现、终结的全过程如同一面镜子，集中暴露和折射出我国现行市场化体系中金融市场监管、经济运行控制、经济法律体系的严重缺位和漏洞，给市场监管体系敲响了警钟。

虽然“德隆神话”的最后终结，是监管部门向证券市场中违规违法行为发出的警告，肆无忌惮地违规违法者，必将受到法律的惩处。

但是，剖析唐万新的“七年之痒”，哪一页章、哪个环节不是按照市场规则寻找运作平台，在监管疏漏盲点中不断扩大操控积累空间；借助法规空白缺位，将金融犯罪过程游离于法律之外；一部“德隆神话”史，就是唐万新之流凌驾于市场监管体系之上的历程书写。

“德隆神话”结束了，唐万新及其同伙受到了惩处，“游戏”真的可以按规则继续进行了吗？市场管理层表达了对“违法违规严惩”的决心，“游戏规则”就完美无缺了吗？防患于未然，长治才会久安，市场化体系建设的健全完善，任重而道远。

如何完善我国证券市场

是论文还是实际。

论文的话，网上摘抄就行了，或者借鉴欧美的交易体系来自贬值一下就行。

现实的话，我就告诉你我天朝的证券市场不需要完善，人家老美玩的是二十一点，咱们这玩的是梭哈，你非得拿二十一点规则来限制梭哈就是扯谈了。

国家需要完善的只是赌场的公平性，所谓的公平就是有赚有亏，不是让你人人都能赚钱的平等。

就和那些说要T+0啊，要熔断啊的二货们一样，熔断没出的时候都提倡要出了骂成狗。

而且T+1都玩不好，走路都要摔跤还指望T+0变成跑步了不会摔，简直笑话

中国的股票市场健全吗

不管股市健全还是不健全，价值决定了价格这个铁律是不会变的。

当然，客观的说中国股市和那些发展了几百年的股市比肯定不健全。

中国2000多年处于大一统的国家，这种环境下的中国人群体行为是非常严重的。

再加上几千年的人治社会，养成了人民非常重视小聪明、小鬼点子的习惯。

表现在股市里就是极端的投机性和登峰造极的群体行为，世所罕见。

就是说，中国股市的波动幅度是非常大的，大的惊人。

但是，价值仍然是永恒的主题。

您只要会挑选值得信赖的好公司（当然，这种好公司非常非常少），并能在合理的价格买入，长期持有下去，仍然能取得几十倍、上百倍的收益，这点和任何国家的股市都是一样的。

不信，您看看万科A、贵州茅台、云南白药这些股票这十几年的走势就明白了。

至于买什么股票这个问题，那就有点复杂了。

这需要长期的投资经验，不是一句两句能说明白的。

同时，研究公司固然重要，选择买入时机也很重要。

好公司也不是什么时候都能买的。

例如贵州茅台，肯定是好公司，但是大部分时间价格不是过高就是很合理。

虽然好，却无法买入。

结果，前年国家反腐导致茅台股价暴跌，就给了一个非常好的买入时机。

选股和择时都很重要，也都非常的难掌握。

所以说，价值投资也不是很容易的。

普通人最好买ETF指数基金，长期持有。

个人观点，仅供参考。

介绍一下中国股票市场的发展历史

展开全部 中国股票市场的产生、发展至今，仅用了不到20年的时间，几乎走完了西方发达国家股票市场200多年的发展历程，这是辉煌的改革成果。

当前无论是市场的组织结构，还是交易清算系统的效率，甚至包括市场的规模，同不少西方国家的股票市场相比，可以说没有太大的差距。

然而，当代中国的股票市场是一个“新兴+转轨”的市场，从“姓社、姓资”的长期争论，到邓小平的“坚决试，不行可以关”的英明决策；从股份制改革的争论，到开放股市为国企改革服务，并直到目前基本完成的股权分置改革，中国股市走过了近20年的风雨成长历程，经历了多变的政策选择。

中国股票市场的发育、发展，是中国经济从计划体制逐渐向市场体制转型过程中最为重要的成就之一，资本市场改革和发展的经验，也是中国经济改革成功经验的重要组成部分。

一、中国股票市场产生、发育的特殊历史背景 中国的股票市场不同于西方发达国家的股票市场。

通俗的讲，西方发达国家的股票市场，是遵循股票市场发展的自然规律，在市场经济的土壤里，自然生成的“天然产品”。

而中国的股票市场，则是在中国经济体制转轨时期，在以社会主义公有制经济为主体、同时探讨公有制经济多种实现形式的土壤里，在既要学习借鉴西方发达国家股票市场发展的自然规律，又要考虑中国国情、遵循中国经济发展的自然规律，“摸着石头过河”的过程中催生的“人工产品”。

这就决定了中国股票市场是有中国特色的股票市场。

研究中国股票市场的发育、发展的历史，不能不首先搞清楚中国股票市场产生、发育的特殊历史背景。

西方国家在资本主义生产方式的基础上，为适应社会化生产和规模经营的需要，企业的资本组织形式逐步从独资、合伙发展到股份公司，经历了一个漫长而渐进的过程。

建立在股份制度自然演化基础之上的西方国家股票市场的产生、发展、成熟过程，也必然表现为一个瓜熟蒂落的自然成长历程。

在中国，股票市场是国有企业股份制改革的产物。

由于新中国建立初期学习前苏联的经验，存在对公有制形式的片面理解，单纯强调发展国有经济。

社会化规模经营的大工业企业是通过高度集中的计划化分配制度，采取政府投资、国家所有的方式建立起来的。

与此相适应，中国改革前企业的资本组织形式几乎是单一的国家所有、国有独资的形式。

经过解放初期对独资、合伙甚至是股份制的旧官僚企业、民族资本家企业的社会主义改造和解放后30多年的国家投资、国家重建，到20世纪80年代，中国已经形成了覆盖各个领域的庞大的国有企业体系。

并在这种以国家独资为资本组织形式的制度基础上，形成了与之对应的社会分配机制、储蓄和投资运行机制。

20世纪80年代中期，中国经济体制改革和机制转换过程中产生的各种问题和矛盾也日趋突出地显现出来，具体表现为：一方面，国有企业因传统的计划运行机制的弊端和自身的体制改革、运行机制改革一直没有取得根本性的突破，面临着经营困难、亏损面增大、负债率过高、资产结构不合理的困境；另一方面，在金融领域，因长期实行单一的银行信用体制和国有企业普遍存在的“预算软约束”，使得国家银行独自承受的金融风险日渐增大，其他国家不时爆发的区域性金融危机也一再为中国敲响警钟。

为了解决这些矛盾和问题，中国先后进行了一系列改革尝试：在国有企业领域先后推行放权让利、租赁制、承包制、转换国有企业经营机制等多项改革措施；在国有银行领域，先后推行中央银行与专业银行分离、对国有银行进行企业化改革等多种尝试。

但是这些改革效果都不理想。

在这种情况下，处于改革开放前沿阵地的经济特区先行尝试进行了股份制改革，并在较短的时间内取得了成功。

随后，在地方政府以及中央政府的大力推广下，股份制改革被推到了中国整个社会经济体制改革的前台，股票市场成为令国人关注的焦点。

可以说，中国企业的股份制改革始于20世纪80年代中期，但真正出现改革热潮，是在20世纪90年代初股票市场诞生后，才进一步引发起来的。

在股票市场发展的初期，在巨大投资利益的诱惑下，广大投资者蜂拥入市，热情参与。

改制后的企业和地方政府亦体验到股份制改革带来的巨大利益，地方政府和企业发现进行股份制改造是一条迅速获取大笔资金并借此使企业迅速摆脱困境的捷径，于是也倾注出巨大的热情。

虽然，由股票市场热推动起来的中国国有企业股份制改革带有很大的、甚至不正常的利益驱动因素，但其在实践中显示出来的巨大魅力，却促使人们对于在社会主义市场经济关系中引入股份制的可行性有了更为统一的认识。

1997年中共十五大报告中明确指出了“股份制是现代企业制度的一种资本组织形式”，这充分表明时至1997年，对于大力推行股份制、发展股票市场，已经得到了包括中央领导高层在内的上下各界人士的一致认识和高度重视；同时也标志着中国股票市场发展的政策基调，已经从“坚决试”转变为“大力发展”。

二、中国股票市场的阶段性发展规律 纵观各国股票市场发展的历史，都呈现出一种阶段性发展的规律，尤其是发展中国家的新兴股票市场表现得更为明显。

股票市场具有阶...