股票能用期权对冲吗

怎么用期权对冲股市风险

从目前国内期权上市进程来看，ETF期权明显被排在前面，这对中国金融市场意义重大，未来价值投资的趋势可能成为中国的主流。

当然，对于ETF期权而言，目前当务之急就是在当前股市风格切换背景下的对冲持有小盘股或者成长股的“黑天鹅”风险。

由于当前排上日程包的ETF期权只有上证50ETF、上证180ETF，标的仍然是大盘蓝筹股居多，机构投资者可能还会面临和沪深300股指期货类似的问题。

不过，由于ETF期权采用实物交割，因此通过ETF期权构建现货空头相对于股指300期货更具有优势。

另外，从对冲成本来看，ETF期权的资金成本相对较低，另外通过对ETF期权头寸调整相对方便。

最重要的是，沪深300期货可以和上证50ETF或者上证180ETF期权共同构建相当于现货的空头，因此未来上证50ETF和上证180ETF期权在规模大盘股和小盘股背离的“黑天鹅”风险方面有很积极的作用。

实际上，海外市场的对冲基金风格非常多样，能够采用的衍生品类别也非常丰富，它们往往通过几条衍生品产品线实现风险对冲，基础的对冲工具包括股指期货及期权、股票期货及期权。

因此，除开期权各项优势，单纯从策略多样化的角度，未来ETF期权在化解股指期现套利、对冲阿尔法策略缺陷方面的作用都是很有必要。

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我可不可以认为股票期权只是个对冲工具

虽说现在场外个股期权业务是不对个人展开的，但是个人还是可以借用机构通道进行购买，尤其今年年后以来，机构向个人开放期权的业务爆发式增长。

由于是个人参与，技巧方面肯定是没有机构的操作那样纯熟的，所以导致很多个人投资者参与期权亏损的现象出现，那么场外期权操作到底有没有一个有效的技巧呢？答案必须是肯定的。

下面给大家分享一下本人从业以来所总结的经验。

首先我们先简单认识下场外期权：简单打个比方，比如我们看中一套房子，觉得这套房子的增值空间非常大，但是也存在贬值的风险，同时又不想在这套房子上占用太多的资金，那么就可以选用期权的方式来购买这套房子未来一段时间的房价收益权，比如房子现在售价100万，我们拿10万来买这套房子未来一年的房价收益权的合约，那么两种情况：一种、在一年内这套房子受各种因素影响导致房价下跌了，我们可以选择不要这套房子，我们损失的是10万的相当于违约金；另一种、这片房价在一年内价格被炒上去了，我们签的这套房子市场价被炒到了130万，那么这个时候我们可以行使我们的合约权利，将利润变现，那么我们的利润是130万（房子现价）-100万（签约时房子售价）-10万（合约金）=20万通过上面的例子我们可以知道，我们的成本是这份合约的价格（不同的股票比例不同，大致在6%-12%区间），我们承担的风险是购买期限内价格没有出现上涨（当然这是废话），目前国内房价是一个居高不下的产品，可能举例子感觉稳赚不赔的，但是股票不一样，不像房价是单边上涨的。

所以我们在选择品种的时候，一定要选择那种短期股性比较活的，像中小创这类，或者是追热点，这类股票的期权费相对比较高一点，但是我们要知道一点，任何产品都一样“便宜没好货”（当然不是绝对），券商也知道哪些品种比较容易赚钱，不然期权费也不会在6%-12%之间相差这么大了，对不对？品种大家都会选，热点也好，中小创活跃股也好，都会比较容易买在高位上，这一点不管是在我们平时做股票也好，期权也好，最容易碰到的问题，也是最严重的问题。

如何解决？（干货来了）这里我们要考虑下，机构拿场外期权是用来做什么的？答案是：分担风险。

机构会不会踩雷？会不会被套？也会的。

那么怎么办？机构踩雷、被套的概率有多大？小概率。

那么这个时候场外期权的作用就出现了，即然是不可避免的雷，那就用小部分利润把这个雷给踩了。

我们也不知道哪个是雷怎么办？全买嘛！利润没那么大了怎么办？放大杠杆。

千万要记住，不要相信一些股神专家或者门外汉的建议，把所有的钱全放在一只股票的期权上了，要知道一点“没有谁敢保证买的股票是百分百涨的”，一旦这只股票到期不涨，损失的是所有的钱。

相信大家都有过一种经历，就是在自己的股票池里买了一只股票，结果其他的大部分都涨了，偏偏买的那只不涨还跌。

现在想想“为什么不全买了”平滩下来，利润也是有的吧？期权的作用就是在于，用同样的钱，把该亏的钱亏掉了，该赚的钱还不会少！在放杠杆这里还有另一个产品：配资。

有朋友问，到底哪个好？答案是各有各的好配资：优点，灵活，周期不受限制，按时间收取利息，短期成本相对较低；短点，容易暴仓。

适用于对信心较足的品种场外期权：优点，期限内不受跌幅影响，权益一直在，不怕期限内庄家挖坑，不会暴仓；短点，成本相对较高。

适用于打包式短期活跃股以上是本人对于场外期权在应用当中的一些经验，有些内容可能新人朋友无法理解，可以给我留言calen666

股票下跌时怎样利用场外个股期权进行风险对冲

对冲的目的并不是赚钱，而是减少判断失误时的损失。

股指期货是现在做空的一种手段，采用保证金交易制度，例如沪深300指数是1000点每点300元，那一张合约为30万，如果保证金规定是10%那 用3万就能买到这张合约，如果你对后市不看好做空，如果第二天股指TM真跌了100点那么你判断准确就赚了3万 等于你花了3万赚了3万。

当此时你有资金在股市里做对冲，就是在高位花3万买股票股票跌了10%你就亏了3000元，这样一来一回你赚了27000元。

这就是对冲了。

当然对冲获益的前提是你对市场预判要准确。

股市杠杆原理是什么意思？？

杠杆原理在金融上的应用——衍生证券简介 期权和期货。

期权和期货与投入股市有所不同。

期货市场是一种Zero-sum Game（零和游戏），就像四个人打麻将，有人嬴必定有人输，同一段时间内所有实验室家具赢家赚的钱和所有输家赔的钱相等。

期权期货市场只是经济价值的再分配，而不会创造新的经济价值。

投入股市的钱则又不同了，股票透过商业机构的营运业务增长，可以创造新的经济价值，若经济环境稳定，大部分股民靠长期投资都可以同时赚钱。

因为财务杠杆的放大，做期权和期货来钱快，但亏起来也快，其风险比买卖普通股票高太多，又所谓“成也萧何，败也萧何”。

在我们的日常生活中，杠杆原理应用非常广。

譬如，你每天开车用的方向盘，就运用了杠杆原理。

或许你平时没注意，在财经领域，财经杠杆应用也很广泛。

最简单的例子就是房屋按揭贷款。

绝大多数人买房子，都不是一笔付清的。

如果你买一幢100万的房子，首付是20%，你就用了5倍的财经杠杆。

如果房价增值10%的话，你的投资回报就是50%。

那如果你的首付是10%的话，财经杠杆就变成10倍。

如果房价增涨10%，你的免熏蒸托盘投资回报就是一倍！你高兴了吧！慢着，凡事有一利就有一弊，甘蔗没有两头甜，财经杠杆也不例外。

财经杠杆可以把回报放大，它也可以把损失放大。

同样用那100万的房子做例子，如果房价跌了10%，那么5倍的财经杠杆损失就是50%,10倍的财经杭州隐形纱窗杠杆损失，就是你的本钱尽失，全军覆没……现在美国很多房子被强行拍卖，其主要原因就是以前使用的财经杠杆的倍数太大。

期权期货本身就已经是财务杠杆了，而往往又是通过一种Margin（保证金）账户具体操作，这种账户用的也是杠杆原理，这等于是杠杆再加杠杆。

什么是保证金账户？保证金帐户是指在购买股票时，只须花股票总值的25%到30%就行了。

在“买长”时25%，在“卖短”时30%。

比如，你把一万元放入保证金账户，就可以买总值四万元的股票。

也就是说有四倍的杠杆作用。

当然，那75%的钱是向证券商借来的，利率一般比银行高一些，比信用卡低；而且你的账户还必须维持你所拥有股票市值的25%（买长）到30%（卖短）。

一旦低于那个数，你的经纪人就不客气，要来“Margin Call”了，就是要你赶紧“输血”进去。

外汇交易的保证金账户，一般都会用到15倍以上的财经杠杆；对冲基金的财经杠杆一般用到20倍；“两房”的财经杠杆大约是30倍，雷曼兄弟整个公司的财务杠杆高达33倍……现在你就会理解它们为何说玩完儿，就玩完儿了。

而期货的保证金比一般股票Margin比例更低，只需总价的5%到10%。

所以做期货获利或亏蚀的幅度，可以高达本金的数千倍！想当年英国的老牌银行巴林（Barings Bank），就是被一个交易员玩“日经期指”给玩儿残的。

“磨刀恨不利，刀利伤人指”。

股票、房子疯长的时候，许多人恨不得财经杠杆能用到100倍以上，这样才能回报快，一本万利；而现在股市、房子下跌，很多人被迫把股票和房子以低价卖出，有点象Margin Call。

而当他们把股票和房子低价卖出时，则造成了更多的家庭资不抵债，被迫将资产更低价出售，从而造成恶性循环。

美国人把这一恶性循环过程称为Deleverage（减少财经杠杆过程）。

减少财经杠杆非常痛苦。

房价跌，房屋净值（Home Equity）消失，很多房子被拍卖，房价更跌……格老说，美国现在面临上世纪三十年代以来最严重的经济危机，并非耸言动听。

现在美国很多家庭和银行都深受财经杠杆减少过程之害，所以只好转向政府救助（Bailout）。

政府从全国经济发展的角度，除了救助以外，别无选择。

政府救了贝尔斯通、救了“两房”、救了AIG，接下来还要救联邦存款保险公司（FDIC）、救学生贷款保证金…… 如果说以前是个人大量使用财经杠杆的话，那么现在将是政府大量使用财经杠杆。

政府使用财经杠杆的结果，将是通货膨胀和美元贬值。

从这个角度看，现在美国政府长期债券回报（3.75%），扣除税收和通货膨胀率以后，几乎没有任何回报。

怎么阐述对股票看涨期权空头进行动态Delta对冲过程？

如期权等非线性产品，产品价格价格同标的资产有着非线性关系，为了保证delta值保持中性，对冲交易要定期进行调整，这一调整过程叫做动态delta对冲过程。

当交易员卖出看涨期权时，交易员为了将根据交易组合的delta值进行对冲锁住收益，假设每份delta值为0.522，期权份数为100000份，则交易组合的delta值为52200，交易员需要借钱买入52200美元的股票对冲，同时支付相应的利息。

当股票价格发生变化时，假若股票下跌，由于交易员卖出的是看涨期权，则该交易组合的delta值下降，交易员用于保持delta中性的股票价值就可以相应减少，即卖出部分手中股票。

当价格上涨，交易员则许多持股票从而保持delta中性。

若期权期满时为虚值期权，对冲人是不会持有股票的...

谁能简单的说一下对冲基金意思..用自己的话概述

相当于天平，左边赔了，右边就赚.对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为＂风险对冲过的基金＂，起源于50年代初的美国.其操作的宗旨，在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险. 对冲基金是私募基金的一种，是专门为追求高投资收益的投资人设计的基金.其最大的特点是广泛运用期权，期货等金融衍生工具，在股票市场，债券市场和外汇市场上进行投机活动，风险极高. 对冲基金起源于六十年代的美国，一位叫钟斯的基金经理通过一方面买空一些股票同时抛空另外一些股票的做法，实现不论市况好坏，都有能力为投资者保本增值的理念！