股票减持 基金退出期
基金投资期,退出期是什么意思
目前，私募股权投资基金的退出方式主要有以下几种：一、IPO首次公开发行股票并上市（IPO）一般在私募股权投资基金所投资的企业经营达到理想状态时进行。
当被投资的企业公开上市后，私募基金再逐渐减持该公司股份，并将股权资本转化为现金形态。
IPO 可以使投资者持有的不可流通的股份转变为可交易的上市公司股票，实现资本的盈利性和流动性。
根据Bygraveand和Timmons的研究发现，IPO 退出方式可以使私募股权投资基金获得最大幅度的收益。
IPO退出方式主要的有利之处在于：1、能够让投资者获得较高的收益回报。
对于PE的投资方来说，通过IPO退出能使其获得较其他方式更为可观的收益，一般可达投资金额的几倍甚至几十倍。
尤其是在股票市场整体估值水平较高的情况下，目标企业公开上市的股票价格相应较高，基金公司通过在二级市场上转让所持股份，可以获得超过预期水平的高收益。
例如2007 年11 月6 日，阿里巴巴在香港联交所挂牌上市，融资额高达15 亿美元，其投资者软银、高盛约获得超过34倍的收益率。
IPO是金融投资市场对被投资企业价值评估的回归和投资的价值凸显，资本市场的放大效应，使得PE退出获得高额的回报。
2、是实现投资者、企业管理层、企业自身三方利益最大化的理想途径。
在投资者获得丰厚回报的同时，企业家和企业管理者所持股份也会因股市较高的市盈率而获得大幅增值，若在二级市场套现可获得巨大的经济利益。
被投资企业也由私人企业变为公众企业，除了提升企业的知名度以外，更增强了企业资金的流动性，IPO所募集的资金有力地保障了企业规模经济和战略发展的需要，满足了企业进一步发展和扩张的需求。
企业为成功上市经历的股改、完善治理结构、清理不良资产的过程，也为企业建立了良好的内部发展环境，从而对企业长期发展有着积极而长远的影响。
3、有利于提高PE的知名度。
目标企业IPO的成功，实际是对私募股权基金资本运作能力和经营管理水平的肯定，不仅提高了目标企业的知名度，同时也提高了私募股权基金的知名度。
一方面，私募股权基金通过IPO退出所获得的丰厚收益将吸引更多有着强烈投资愿望和一定资金实力的投资者前来投资，以便更好地开展下一轮私募股权投资。
另一方面，在市场优质项目源较为匮乏的时期，IPO退出的成功也会扩大基金公司和基金管理人在市场中的影响力，为其获得优质企业项目资源创造了条件。
IPO作为最理想的退出方式，具有实现PE和目标企业双赢的效果。
但就现实情况来看，IPO退出也存在着一定的局限：1、上市门槛高。
各国股票主板市场的上市标准都比较高，因为涉及到社会公众投资者的利益，所以对其监管十分严格。
拟上市企业需要满足诸如主体资格、经营年限、公司治理方面的较高规范和要求，使得大批企业望而却步，而PE的投资收益也可能因为退出渠道不顺畅而有所减少甚至发生亏损。
鉴于此，创业板上市成为了新兴中小企业的第一选择。
2、IPO所需时间长、机会成本高。
即使被投资企业满足上市条件，繁琐的上市程序使得企业从申请上市到实现上市交易需要经过一个漫长的过程，再加上对包括私募股权投资基金在内的原始股东持股锁定期的规定，PE从投资到真正退出之间的周期相当长。
从机会成本考虑，在等待IPO退出过程中，市场上一定存在很多投资机遇，可能会错失更好的投资项目。
股东减持股票是公告后减持还是减持后公告股票
公告后减持，如果提前减持属于内幕交易犯法的。
股票操作还是以资金核心为主，无论市场消息满天飞，庄家机构一般都是提前就获知这些，对于我们散户而言不如直接了当的跟庄走，庄家资金怎么做我们怎么做，比如我个人使用的是恒阳财经网的恒阳证券行情软件机构版，我平时的选股卖股的过程是这样的：第一步，设定好庄家大资金抄底活动频繁的条件，自动筛选出符合这些资金条件股票，第二步，同时再设置好技术性支撑压力的条件，筛选出符合条件的股票，第三步，在最终两次筛选获得的即符合庄家资金抄底完毕，且技术形成支撑的股票
股票。
逢高减持,什么意思？
期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物交割。
建仓也叫开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。
在期货市场上、买入或卖出一份期货合约相当于签署了一份远期交割合同。
如果交易者将这份期货合约保留到最后交易日结束他就必须通过实物交割或现金清算来了结这笔期货交易。
然而，进行实物交割的是少数，大部分投机者和套期保值者一般都在最后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回。
即通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合约，以此厂结期货交易，解除到期进行实物交割的义务。
这种买回已卖出合约，或卖出己买入合约的行为就叫平仓。
建仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓。
交易者建仓之后可以选择两种方式了结期货合约：要么择机平仓，要么保留至最后交易日并进行实物交割。
现在有人认为国有股减持就等于国有股流通，还有人认为减持不等于流通，减持应该是部分进入二级市场，有进有退的，而韩认为减持应当是退出才对。
二是减持的原则把握的问题不定，韩认为，国有股减持应当像很多学者提出的那样遵循市场决定、市场稳定和市场发展的原则。
而不应该把非市场的因素强加到资本市场上，资本市场不能承担非资本市场的问题，他并不赞成国有股减持主要用于支持社保基金。
三是国有股减持的方向还不明朗。
目前看来任何一个单独的减持方式，配售、增发、协议转账和回购等都难以解决这个难题。
韩指出，如果在国有股减持问题中，可以引进外资，与外资相结合，可能会是一种较好的尝试。
另外，国有股减持还应该与社会投资结构结合起来，与制度创新结合起来，以形成良性循环。
四是国有股减持价格的测算尚无定型。
以净资产或市场定价都有一定的风险在内，由于我国股市风险集中体现在制度风险上，上市公司的效率低下。
这就使得政策的信息透明变成目前的第一所需，只有实现政策透明才能防止股市要么狂涨不止，要么暴跌难停的疯狂状态。
五是国有股减持的步骤问题。
现在看来一步到位可能是行不通的。
因为每增加一个百分点就得增加40亿。
形式的多样性要求可以使得步骤稳妥些，这是市场决定的。
六是国有股减持后的收益分配问题。
都投给社保基金显然是不合理的，我们不能让股民为政府牺牲自己的利益。
七是国有股减持的时机确立未定。
究竟是高价减，还是低价减；究竟是总体减，还是分量减等都不明确。
我们已经错过了几个好机会，如1994年7月25日；1996年12月16日等。
如果还是悬而未决，仍会不断失去良机的。
八是国有股减持的环境尚未完全形成。
如果总量投放的话，目前的市场规模根本就无法承受。
股东减持股票是公告后减持还是减持后公告
展开全部 公告后减持，如果提前减持属于内幕交易犯法的。
股票操作还是以资金核心为主，无论市场消息满天飞，庄家机构一般都是提前就获知这些，对于我们散户而言不如直接了当的跟庄走，庄家资金怎么做我们怎么做，比如我个人使用的是恒阳财经网的恒阳证券行情软件机构版，我平时的选股卖股的过程是这样的：第一步，设定好庄家大资金抄底活动频繁的条件，自动筛选出符合这些资金条件股票，第二步，同时再设置好技术性支撑压力的条件，筛选出符合条件的股票，第三步，在最终两次筛选获得的即符合庄家资金抄底完毕，且技术形成支撑的股票，第四步，为数不多的这些筛选好的股票中，打开5分钟周期，看它们在5分钟周期内有没有庄大资金暗中抄底的股票，因为股票涨停或大涨之前比定在前3天内一般1天左右会有庄大资金暗中抄底，如果筛选的股票池中有符合5分钟周期出现庄大资金暗中抄底的股票，全部保留，第五步，在保留的股票中选择前期涨幅、振幅都比较活跃的，这样当天或次日买入以后的股票涨起来才稳才快，涨幅也大，这样虽然比较保守，但安全性相对更高一些，收益也相对更大一些。
说白了，买股票就是另类投资，凡是投资就需要降低风险，增大收益性，上面的选股过程就是这个思路。
个人意见仅供参考，希望对你有所帮助吧，如果有帮助就麻烦给分吧，谢谢！...
私募股权投资特征会影响其减持行为吗
展开全部 私募退出渠道多元化尽管港交所等交易所的新政的确对部分企业IPO起到了刺激作用，但上市并不是私募退出的唯一渠道，其他退出渠道也逐渐增多。
许正宇也表示，港交所的新政对上市企业也有诸多限制，例如，从投资者保护的角度，对未盈利上市的生物科技企业还提出要有一个资深的投资者投资在企业里，希望这家企业已经得到市场认可，才能上市进行交易。
此外，对于同股不同权的企业，则会要求，同股不同权的权利拥有人，对公司有持续的贡献。
许正宇解释称，考虑到新经济企业和老经济很大的区别，很大程度上依靠发起人的智慧来持续发展，在没有同股不同权的情况下，发起人的股权被稀释，也就影响了企业的发展。
所以港交所允许一定的空间，让发起人持续对公司有影响，但是如果发起人的影响力没有了的话，那么他的权利也就不存在了。
私募在选择上市的渠道退出外，通过并购、出售（trade sale）的途径退出的数量也在增多。
摩根士丹利亚太并购业务主管谭楚翘在私募投资会上表示，大概十年前，很多PE还在做风险投资，在选择退出机制的时候会选择让企业上市。
但是在5至7年前，像协议控制等开始出现，包括出售等途径使得私募的IRR、退出的时间点更容易掌控。
谭楚翘指出，在接触的私募基金的客户中越来越多地会选择M&A、出售等形式退出。
TR Capital 管理合伙人修志明表示，私募基金都会有时间的压力，在资金期内希望能够快速退出，除了IPO、M&A、出售等，私募基金之间的换手的数量也在增加。
近年来市场的变化让私募退出的渠道选择性更多。
景林资产管理香港公司合伙人曾晓松表示，在港股通开通之前，香港资本市场对于中小盘的股票不是特别认可，很多私募在退出的时候甚至是要打折卖出。
而在港股通开通后，日成交量非常高，曾晓松表示，这使得PE会在决定企业上市的时候，考量在哪个市场中会有更多的可比公司，同行业企业估值如何等。
但香港的市场还是更加理性，曾晓松指出，最近新上了很多独角兽企业，不少IPO当天就破发了。
修志明透露称，最近接触的一些大陆的公司中，原计划在A股市场上市，但是因为一些不确定因素，这些公司最终选择重组后在香港上市。
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