股票大宗交易减持新规

如何应对大宗交易减持新规

展开全部 根据新的减持规定，大股东、持有首次公开发行股票前发行股份的股东每年可以通过集中竞价减持4%股权（每3个月1%），通过大宗交易可以减持8%（每90日不超过2%），全年可以通过两种减持方式减持总股本的12%股份。

非公开发行股份获得的股票的股东（包括定增、并购重组）在锁定期满12月后每年可以通过集中竞价最多可减持4%股权（每3个月1%），通过大宗交易可以减持8%的股权，全年最大可减持总股本12%的股权）；若持股比例刚好大于8%一点点，通过大宗交易可以减持8%的股权，则剩余部分通过集中竞价减持比例50%，另外50%只能第3年减持了。

看看市场反应，逐一解读：1.持有特定股份的股东，无论其持股比例，在任意连续90日内，通过竞价交易减持的解禁限售股不得超过总股本的1%！这个1%的规定没确定没有变，但是从大股东，变成了特定股东：可以理解为除散户外的所有股东，包括IPO前的股东及定增入股的股东！打个比方，你持股4.99%，按之前的规定算是小股东，可以一下子清仓减持，现在是90天内只准卖1%!2.通过大宗交易方式减持股份，在连续90个自然日内不得超过公司股份总数的2%，且受让方在受让后6个月内不得转让！之前大宗交易就是个大漏洞，所有的清仓式减持，都是通过大宗交易出掉的！现在最多只能减持2%，且接盘方必须锁仓6个月，这风险太大了，估计没多少机构还愿意接这个盘的！也就是说，3个月之内，大股东最多只能减持3%的股份，其中大宗交易的2%接盘方要锁仓半年，所以市场承受的抛压也就是1%!3.通过协议转让方式减持股份导致丧失大股东身份的，出让方、受让方应当在6个月内继续遵守减持比例和信息披露的要求！董监高辞职的，仍须按原定任期遵守股份转让的限制性规定等等。

这个漏洞堵的也好，避免通过野路子玩清仓式减持的！比如董监高，以前辞职半年之后就可以清仓了，现在每年最多减持持股的25%!4.减持上市公司非公开发行股份的在解禁后12个月内不得超过其持股量的50%。

这个才是大招，是最大的利好！最主要受益的还是去年6月之后定增的公司，本来马上就解禁，可以全清掉，这一搞就只能卖一半了！去年全年定增规模高达1.7万亿，其中大股东参与的锁定3年，今年不用考虑；机构只锁1年，马上就解禁了；再加上前几年定增、马上解禁的大股东，今年的解禁规模高达一万多亿！新规12个月内只能卖一半，相当于接近万亿的解禁筹码不让卖了！（具体数据等待专业机构来统计）5.协议转让中单个受让方受让股份的比例不得低于总股本的5%这个之前也是漏洞，持股5%以下就不算大股东了，可以随便卖，算是变相减持的一条路，这个漏洞也被堵上了！6.细化披露要求：在减持实施的15日前公告减持计划，披露减持股份的数量、来源、原因、时间区间、价格区间等信息；在减持时间或数量过半时，公告减持进展；在减持实施完毕后，公告减持结果。

提前15天公告，这个规定之前就有，这次是多了一个事中公告，即时间或数量过半时的公告，用处不大，但散户多知道一些信息，还是有好处的！7.所有符合《实施细则》相关规定的市场主体，即《实施细则》发布日起，持股5%以上股东和控股股东、持有特定股份的股东以及上市公司董监高，均应遵守细则的减持规定。

这个才是狠招，周五放消息出来，周六直接关门打狗，还没跑的大股东、小股东、机构们，节后想跑也跑不了啦！三种减持方式新老对比我们先来看下几种减持方式的新老对比：011、协议转让旧规：通过协议转让方式减持股份并导致股份出让方不再具有上市公司大股东身份的，股份出让方、受让方应当在减持后六个月内继续遵守：1.上市公司大股东计划通过证券交易所集中竞价交易减持股份，应当在首次卖出的15 个交易日前预先披露减持计划。

2.上市公司大股东减持计划的内容应当包括但不限于：拟减持股份的数量、来源、减持时间、方式、价格区间、减持原因。

3.上市公司大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的百分之一。

新规新增内容：通过协议转让方式减持股份并导致股份出让方不再具有上市公司大股东身份的，股份出让方、受让方应当在减持后6 个月内继续遵守：1.上市公司大股东、董监高计划通过证券交易所集中竞价交易减持股份，应当在首次卖出的15 个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划，由证券交易所予以备案。

2.上市公司大股东在3 个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1%。

股东通过协议转让方式减持其持有的公司首次公开发行前发行的股份、上市公司非公开发行的股份，股份出让方、受让方应当在减持后6 个月内继续遵守：1.股东通过证券交易所减持其持有的公司首次公开发行前发行的股份、上市公司非公开发行的股份，应当符合前款规定的比例限制。

022、大宗交易旧规：无新规：上市公司大股东通过大宗交易方式减持股份，或者股东通过大宗交易方式减持其持有的公司首次公开发行前发行的股份、上市公司非公开发行的股份，股份出让方、受让方应当遵守证券交易所关于减持数量、...

减持新规大宗交易和协议转让的区别是什么？

持股5%以上股东，减持超过1%，必须通过大宗交易。

按照《上海证券交易所交易规则（2014修订）》3.7.14本所在每个交易日结束后通过本交易所网站公布以下交易信息：（一）股票和基金的成交申报大宗交易，内容包括：证券代码、证券简称、成交量、成交价格以及买卖双方所在会员证券营业部的名称；3.7.15大宗交易涉及法定信息披露要求的，买卖双方应依照有关法律法规履行信息披露义务。

对于大股东而言，根据《上市公司收购管理办法》投资者及其一致行动人拥有权益的股份发生变动虽未达到法定比例，但导致其拥有权益的股份低于上市公司已发行股份5%的，应当自事实发生之日起三个交易日内由上市公司披露提示性公告，也就是说减持公告，应当在大宗交易公告之后的3天内发布。

减持新规出来后,哪些最受益

展开全部 一、VC面临系统性机遇。

在减持新规中，明确提出讲给创投基金政策优待，基金减持待遇将与其持股期限成反比。

目前市场主流资金追逐后期项目时，大量有潜质的中早期项目面临缺乏资本关注甚至无人问津的局面，此时对于从事早期投资的VC而言，有大量优质项目可挑、极大的议价优势与控制力优势。

二、产业基金将重新活跃。

上市公司由于再融资渠道收窄、减持受限等原因，获取资金的成本和难度将提升。

因此，通过产业基金来进行布局和投资将是一种综合成本与效率而言较优的模式。

由于再融资和并购重组新政的限制，上市公司不谋求产业基金的控制权才会是更优的选择，这对于有着募集渠道优势的机构而言，将是系统性的重要机遇三、基本盘强大的上市公司或成举牌主力。

事实上，这一趋势的确已经开始了，大量业务衰退的传统行业上市公司实控人转让其控制权或被其他上市公司举牌。

在炒作失效后，实业经营能力将成为市场衡量上市公司价值的基本出发点。

那些行业前景好、管理层经营能力强的上市公司将得到更多资金青睐，也就更容易通过收购或举牌来控制或影响其他上市公司另外，这个减持规定给了聪敏的投资者抽身的机会，延缓下跌时间，改变不了高估值的股票估值回归的必然。

减持规则对非公开发行股份提前动手了，大宗交易接盘的要六个月后才能卖，意味着大宗交易这一块如果不是为了长期投资基本不会有资金接盘了，那么要减持的股份只能直接往二级市场怼。

而且针对非公开发行持有的股份，竞价减持90天内不能超过总股本1%，且一年内不能超过其持股总数的50%。

假设一个定增基金持有某上市公司4%的股份，一年内只能卖掉2%，且这2%如过果是竞价减持，至少要180天，也就是半年。

如果从时间周期里面说，定增基金都有严格的退出期，只会强化各类非公开发行的股份必须着手从现在谋划好出货周期，反而激化减持意愿，以免到时候资金出现缺口而无法调剂。

接下来，如你所见，密集的减持公告如烟花绚烂。

——检验真金白银的时刻到了。

其实道理很简单：股价估值太贵了就会争先卖出，下跌是迟早的事情，聪敏的投资者应该趁机尽早认错止损出局，拿着垃圾股的命运就是下跌再下跌最后退市。

相反，如果估值足够便宜，大家买还来不及谁还想争先恐后卖呢？专业投资者者最核心的工作是定价，即判断一个股票大体应该值多少钱，而股价何时涨跌那是没人知道的（除非你去操纵市场）。

投资者如果没有定价能力，盲目买股票代价会越来越大。

市场到了要相信社会分工，要相信专业的价值的时候了...

大股东通过大宗交易减持股价有什么限制？

关于大股东特定股东减持新规的理解！新规最本质的就是：把大股东特定股东减持的时间延长了！原来可以短时间内大量减持，或者清仓减持；延长了半年或者几年例如：一个持股占全部股份50%的大股东，想清仓减持按照新规减持时间是：一年可以减持：（1%+2%）*(360/90)=12%50%/12%=4.16年也就是说4年可以减持完毕50%股份一般的股东基本一年内可以减持完大宗交易受让方，也可以在受让后晚半年减持完毕新规增加了过桥减持的风险，估计以后大宗交易的折价会加大总的看来新规对短期市场或许有刺激作用但中长期看，并没有实质性的利好