雅居乐提前布局新赛道

渡过“大考”，借贷减少超137亿

回顾2022年过去的8个月，对雅居乐来说，偿债算得上是最重要的关键词之一。就在半年报发布的最终节点上，雅居乐还在同步披露对到期债务的偿还信息。

8月30日晚，雅居乐发布公告称，已将超3.6亿美元存入了指定账户，用于偿还于8月31日到期的一笔美元债。据披露，该笔优先票据发行于2021年8月27日，票面利率为4.85%，总额为4亿美元。一周前，雅居乐曾提前赎回该笔票据中的近4000万美元。

截至目前，上述4亿美元票据的本息已完成偿付。随着这笔票据兑付的完成，雅居乐顺利渡过了8月的偿债高峰。

细数8月，雅居乐已先后发布四份自愿公告，对外披露其相应到期债务的资金到位情况。整个8月，雅居乐累计偿债金额超过50亿元。

公开信息显示，此后，雅居乐需要应付的最近一笔到期美元债是在2025年1月。这也就意味着，在境外债务部分，雅居乐将获得一段宝贵的喘息时间。

事实上，在房地产市场颇为脆弱的背景下，雅居乐在行业融资环境整体收缩与资本市场波动加大情况下，着力开拓融资渠道，扩大现金流入，以进一步巩固和优化财务的安全边际。

据披露，6月份，雅居乐通过香港的英皇道柏架山道项目公司，获得了一笔本金总额为8.94亿港元、2024年到期的夹层融资，并签订了优先融资补充协议，银团定期贷款的本金总额为8.25亿港元，同时延长现有银团定期贷款到期日至2024年。此外，雅居乐还通过出售部分非核心业务、资产等，多维度补充流动性。

在全方位努力下，今年上半年，雅居乐还顺利完成了2022年上半年其他各项到期债务。如3月赎回5亿美元的6.7%优先票据，5月全额偿还33.45亿港元及6000万美元的2018年银团贷款余额，5月回购并全数转售本金总额为6.92亿元的14.5亿元5.9%公开境内公司债券等。雅居乐充分展现了良好的企业信用和偿债能力。

随着各项债务的如期偿还和积极的财务管控，2022年上半年，雅居乐的财务健康程度再提高。截至报告期末，雅居乐的借贷总额702亿元，较2021年年末下降16.3%;净负债比率进一步降低至48.3%，较2021年底下降2.5个百分点，实际借贷利率也降至5.59%。

值得一提的是，雅居乐在7、8月偿还的债务并未体现在上半年业绩数据中体现，这也意味着，渡过8月的偿债之劫后，雅居乐当前的债务压力远低于半年报数据。

销售支撑，推动2.7万户交付

按期偿付到期债务是保证企业在资本市场上的安全平稳，而如期按约完成项目交付，是开发商对购房者的承诺，亦是在销售市场上口碑的关键保障。

今年上半年，雅居乐也将保交付放在了地产开发业务的核心位置上。报告期内，雅居乐在广州、佛山、北京、上海等20座城市完成了75个项目的交付，交付总量超过2.7万户、254万平方米。雅居乐表示，下半年将继续落实保节点、保底线、保品质，力争完成全年任务。

与此同时，雅居乐也努力在当前疲软的市场环境下积极优化营销策略，适度调整各地区的可售资源，在上半年取得了差强人意的销售表现。

2022年上半年，在历经了行业整体先跌后回升的大势之后，报告期内，雅居乐以201个在售项目，合计实现预售金额394.5亿元，预售面积307万平方米，预售均价为每平方米12848元，与行业整体保持一致的趋势。

向来在扩充土储方面较为谨慎的雅居乐，在报告期内也放缓了步伐。实际上，过去审慎的扩张脚步，给雅居乐带来的不止是负债端的相对轻松，更有良好的区域布局和优质的土地储备，这使得雅居乐能够很好地应对当前市场明显的城市、板块分化。

提前布局，多元业务开拓新赛道

开发主业稳健发展，对雅居乐形成核心支撑之外，多元化业务也在2022年上半年为雅居乐提供了稳定的现金流入，推动营收结构的持续优化。

业绩公告显示，2022年上半年，多元业务共实现收入约78.69亿元，在总收入中占比约24.9%，同比提升8.1个百分点。

物管业务保持了一贯的领先地位。报告期内，雅居乐来自物业管理的收入约为65.73亿元，同比提升了31.7%。

作为雅居乐物管板块的核心主体，雅生活以行业龙头的姿态在2022年上半年积极布局全产业链，推动在管规模的持续增长。截至6月末，雅生活的在管面积达到5.29亿平方米，合约面积实现约7.07亿平方米。

值得一提的是，报告期内，雅生活在持续拓展传统住宅物业的同时，亦加大力图向高质量的非住宅业态项目进发，把握机遇，向包括北京冬奥会等国际重大赛事场馆项目提供服务，显示出其全业态服务能力及行业领先的品牌影响力。