美联储12月加息预期增强 黄金价格走势面临大机遇与大危机

　　美联储12月加息预期增强 黄金价格走势面临大机遇与大危机

　　本周以来，在美联储主席提名、美联储政策决议、英国央行加息、非农数据等重磅事件尘埃落定之前，黄金一直围绕着100日均线窄幅震荡。周三，尽管小非农ADP数据反弹，在空头回补及鸽派人士鲍威尔将执掌美联储的消息支撑下，黄金上涨了，并一度上破1280关口。不过，在美联储11月政策决议之后，美联储加息预期增强，黄金缩小涨幅，回落至100日均线下方。

　　黄金无视靓丽ADP数据 一门心思扑在美联储上

　　美国10月Markit制造业PMI终值为54.6，大于预期的54.5，利空金价。

　　不过，美国10月ISM制造业PMI为58.7，不及预期的59.5，及前值60.8，利多金价

　　Markit首席经济学家威廉姆森表示，飓风影响逐渐消退，供应链恢复增长，加上稳健的潜在需求，使得订单数有了显著增加。工厂岗位增速也接近金融危机以来最高水平，支撑对将来贸易和制造业的乐观情绪。

　　此外，美国10月ADP就业数据录得增加23.5万人，增幅创今年3月以来最大且好于预期的新增20万人，前值则下修至增加11万人。不过，ADP数据向好并没有给金融市场带来太大的波动，现货金银短线下跌后陷入窄幅震荡，市场的注意力仍然集中在美联储两大重磅事件上：11月政策决议和美联储主席人选提名。

　　穆迪首席经济学家詹迪评论称，就业市场在遭受飓风带来的冲击后强劲反弹，建筑业就业岗位数量大幅回升。而ADP就业数据公司副总裁也表示，虽然此前一个月服务业受到天气的严重打击，但专业服务业出现大幅增长，就业市场依然呈现健康状态。整体来看，此次ADP就业报告表现靓丽，意味着此前飓风季给美国经济和就业市场带来的负面影响已经在迅速消退。

　　本周五美国还将公布10月非农就业报告。目前经济学家预计10月非农将大增31.5万人，前值为减少3.3万人；10月失业率料录得4.2%。

　　美联储按兵不动 但加息预期却提高了 金价遭受打压

　　北京时间周四（11月2日）凌晨2点，美联储公布货币政策决议，维持1%-1.25%的利率不变，符合市场普遍预期。尽管这次会议没有给出关于加息的实质性暗示，但仍显示出12月加息在美联储计划之中。

　　FOMC声明称，美联储决定维持利率不变，委员们一致同意此次利率决定。预计美国经济将适应FOMC循序渐进的加息方式。

　　彭博新闻评美联储决议称，决议内容暗示，12月加息仍在联储计划当中。

　　华尔街日报表示，美联储政策声明中称“尽管飓风影响但经济稳健复苏”，相较于此前“经济温和复苏”的表态，显示了美联储对经济发展前景更为乐观。

　　牛津经济研究院首席美国经济学家GREGORY DACO表示，美联储利率决议显示，尽管有飓风影响，但一切都照常，这确认了12月加息的可能性。如果明天确认特朗普总统选定鲍威尔接任联储主席，那表明货币政策将继续，即逐步实现正常化。2018年将加息几次，取决于会有什么样的财政刺激政策。

　　BK Asset Management的外汇策略董事总经理Boris Schlossberg说，对市场而言，声明暗示联储计划开始进入升息周期，而不是只是“打一枪就撤”的升息做法。这对美元有利，对黄金不利。

　　政策决议之后，12月加息预期增强，黄金遭受打压。据CME“美联储观察”，美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为96.2%（此前为95.2%），明年3月至该区间的概率为57%（前为55.3% ）。
　　

　　鲍威尔已经接近被提名 黄金暂时松了一口气

　　周三，据《华尔街日报》援引一位消息来源称，白宫已经通知美联储理事鲍威尔（Jerome Powell），美国总统特朗普有意提名他为下一任美联储主席。

　　如果特朗普真的在美东时间周四下午（北京时间周五）提名鲍威尔为美联储主席，黄金交易员们可能会松一口气。

　　本周之前，市场一直担忧泰勒会成为美联储主席。市场一致认为泰勒是最鹰派的选手，而不提名泰勒被视为利多黄金。

　　空头回补支撑金价

　　德国商业银行在周三（11月1日）发布的报告中表示，金价可能会从空头回补中受到提振。

　　德商银行分析师指出，尽管没有明确的触发，而美元和债券收益率都没有变动，黄金隔夜表现坚挺。这可能是由于今天晚上的美联储决议和美国总统特朗普即将在明天预计的宣布谁将担任新的美联储主席的立场。

　　德商表示，鲍威尔将被视为美联储现行政策的延续。预期经济学教授约翰·泰勒（John Taylor）提名，押注黄金价格下跌的市场参与者现在正在对其仓位进行回补，从而提升了黄金价格。

　　凯投宏观分析师Simona Gambarini说接近年底，在一个半月的时间里将有两次FOMC会议，这可以决定货币政策的方向，这使得黄金保持宽幅盘整。

　　Julius Baer在周三报告中说“虽然我们仍然看到价格从根本上脱离了合理的水平，我们也认为风险偏向于上升。但还不足以做空市场，虽然我们仍然相信下修即将到来。”