今日国际黄金价格走势图分析：三大因素重压金价 黄金价格跌势难挽

周一(7月3日)进入7月的第一日交易日，黄金价格一反之前的强劲走势，惨遭重创，黄金价格暴跌21美元，跌幅近2%，创下自去年11月以来的最大跌幅。

黄金价格缘何下跌?

股价上涨施压金价

欧美股市上涨也施压金价，欧美股市以上涨拉开第三季帷幕，有关升息的消息提振银行股。

公债收益率上涨打压黄金需求

债券收益率上涨会打压投资者对没有利息的黄金的兴趣，施压金价。分析师指出，公债收益率上涨，实货需求疲弱，打压了对黄金的买兴。

近期美国国债市场的收益率一直录得良好表现，上周欧洲央行、英国央行和加拿大央行纷纷发表鹰派言论，准备逐步退出宽松，这导致全球债券收益率攀升。纽约盘中，美国3年期国债收益率创3个月以来高点的1.584%;美国30年期国债收益率触及逾两周高位的2.865%。

美元指数反弹回升也施压金价

周一美元指数从九个月低位反弹回升，市场炒作美联储加速收紧的预期。昨日美国经济数据整体表现良好。其中市场关注的ISM制造业指数表现靓丽。数据显示，美国6月ISM制造业指数57.8，创2014年8月份以来新高，预期55.2，前值54.9。

尽管美联储今年已经两次提高了利率，但市场仍然认为年内第三次加息前景依然看好。根据CME集团的FedWatch工具，在美联储12月份会议上，上调利率的概率在50%左右。

不过，金价未能从第二季美元走弱中受益，因美元下跌主要是受美国以外的央行收紧货币政策的预期驱动。分析师也指出，美国政局的不确定性应该是未来几个月美元走势的重要阻力。

黄金下半年形势严峻

1.指标显示美股后面还涨

华尔街最古老的市场指标显示，今年已经大幅上涨的美国股市，接下来还能涨。根据“道理论”(Dow Theory)，道指和道琼斯交通运输指数在星期一达到历史新高，确认了彼此的上涨趋势，并触发了市场的“买入”信号。若果真如此，恐怕资金流要继续从黄金转入股市当中。

该理论由Charles Dow在二十世纪初创建。该理论检视运输指数和工业指数之间的关系。简单地说，该理论指出，大的趋势必须由运输和工业指标确认。趋势走高则在市场上发出“买入”信号;趋势下行则在市场上发出“卖出”信号。

该理论的基础是——运输行业被认为是经济的支柱，所以该行业表现良好，那么整个经济一定也会表现亮眼。

从标普500指数的历史走势来看，1988年以来共有12次的上半年涨势超过了6%，每一次的下半年都累涨并且涨势至少超过10%。不过历史数据也显示出，美股在每年的第三季度通常表现欠佳，到第四季度又加速回涨，带动整体下半年走势良好。

2.低通胀很难动摇不了美联储下半年加息以缩表的决心

近期欧、美、英、加四家央行的言论让许多投资者相信，利率处于历史低位和央行大举购买国债的时代即将结束。这引发了债券市场的大幅抛售。

上周五公布的美国核心通胀率数据进一步走低，批评者们于是敦促美联储搁置缩表计划。美国5月个人消费支出(PCE)物价指数较前月下降0.1%，扣除食品和能源的核心PCE物价指数较前月上升0.1%。

然而，目前看来，这两样都没有动摇联储的缩表决心。联储官员们最近的言论表明，他们坚持自己的信仰，即失业率下降将最终驱动通胀走高，超常规货币政策的逐步收紧计划依然有序。耶伦上周三重申将渐进加息，还说缩表计划已被市场很好地理解了，过程“可能很快”。

3.美国经济数据7月“开门红”，ISM制造业创26个月新高

美国供应管理协会(ISM)周一公布的数据显示，美国6月ISM制造业指数57.8，高于预期55.2和4月前值54.9，并突破了2月前值57.7，站上2014年8月以来新高。该项数据已经连续十个月高于50荣枯线水平，表明美国制造业继续扩张。

ISM制造业商业问卷委员会主席Timothy Fiore表示，只要ISM制造业指数高于43.3，即说明美国整体经济处于扩张，目前整体经济连续97个月处于扩张周期。如果按照6月的水平测算，今年美国GDP有望实现4.6%的增幅;如果按照上半年的水平测算，今年GDP将实现4.1%的增幅。

而本周接下来即将公布的6月份非农就业报告，市场预期并没有那么疲软。目前从市场预期来看，美国6月将新增就业17.7万人，好于前一个月的13.8万人;失业率持稳于4.3%。无论怎可看，美国都在接近充分就业的状态。

4.投机者持续逃离，黄金净多仓连跌三周创一个月新低

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(6月30日)公布数据显示，在截至上周二一周内，对冲基金和投机者持有的黄金多头合约减少2.24万份，空头合约增加了6130份，净多仓位连续三周下降，降至7.67万份附近。

“多头”连续三周减持后，黄金净多仓降至5月16日当周以来最低。值得关注的是，上周一欧市盘中，金价意外在巨量抛单的打压之下瞬间大幅下跌了18美元，有报道称当时由于“胖手指”误操作，30秒内18149手合约黄金期货被抛售。

5.季节性因素显示下半年下跌可能性很大

从季节性图看出，黄金上半年各个月份的涨跌带有明显的季节性因素。图上可以判断，预计下半年尤其是11、12月份，黄金的走势会变得较为疲软。