贵金属两次暴跌在一个时间点 是阴谋还是巧合？

虽然贵金属市场短时间内价格大幅波动的“闪崩”情景并不罕见，除重大事件外，不少来自“乌龙指”，但最近这两次“闪崩”的时间点显现出了极大的巧合性，不排除有人故意以此获利。也就是说，这个特定时间点是否是某个自动交易程序的启动时间?或者，是否有人在背后计划好了这些“晃骗”行情?此外，明晚非农数据将至，如何看到黄金走势?

行情预热：

和讯黄金消息 国际现货黄金周四(8月3日)亚市开盘报1266.59美元，盘初一度跳水近10美元，并触及1256.50美元/盎司的近一周低位，随后略微收窄跌幅至1262美元附近。直至欧盘。周三(8月2日)尽管ADP就业数据一度扶助金价反弹，但随后美联储官员暗示可能将在9月削减债券持仓，从而带动美元走强，金价脱离此前触及的七周高点。今晚英国央行将公布利率决议，若有撤出宽松的意向，可能不利金价，而明晚美国就将公布万众瞩目的7月非农数据。

现货黄金日线图 图片来源：和讯黄金

周三(8月2日)亚市早盘贵金属市场惊现巨震：现货黄金和白银在短时间内大涨，此后快速回落。这一情形让人联想到7月7日贵金属市场的“闪崩”。更诡异的是，7月初和8月初这两次贵金属市场的“非常”行情都出现在一个完全相同的时间点——美国东部时间晚上19:06分。知名财经博客零对冲(ZeroHedge)指出，这难免让人联想到阴谋论。

北京时间8月2日早上7:06(美东时间8月1日晚上19:06)，国际现货白银意外出现巨震，在盘初刷新16.924美元/盎司的一个半月高位后迅速跳水至16.552美元/盎司，随后收窄跌幅至16.65美元附近。现货黄金虽然波动幅度不及现货白银，但走势也是在短时间内快涨快跌。

(发生时间：美国东部时间晚上19:06分) 图片来源：和讯黄金

同样的情形发生在北京时间7月7日早上7:06(美东时间7月6日晚上19:06)，白银市场一度大跌触及13.913美元/盎司低点，但此后很快回到15美元上方水平，黄金市场则一度逼近1218.76美元/盎司水平，但此后同样快速回升。

零对冲分析称，虽然贵金属市场短时间内价格大幅波动的“闪崩”情景并不罕见，除重大事件外，不少来自“乌龙指”，但最近这两次“闪崩”的时间点显现出了极大的巧合性，不排除有人故意以此获利。也就是说，这个特定时间点是否是某个自动交易程序的启动时间?或者，是否有人在背后计划好了这些“晃骗”行情?

所谓“晃骗”(Spoof)是指，以大量虚假交易来造成“闪崩”，从而搅乱市场获利。说到“晃骗”，就不得不提一位名叫Navinder Sarao的交易员，他正是2010年华尔街“闪崩”的罪魁祸首。当年5月6日美国当地时间下午，道琼斯指数在5分钟内暴跌近600点，日内波幅更达近1000点，近1万亿美元因此蒸发，震惊全球。Navinder Sarao当时采取的手段非常简单：用大量交易单影响市场价格，再在交易发生前迅速撤回订单，欺骗市场获利。美国司法部指控称，Navinder Sarao在四年内用这种方式获利高达4000万美元。

虽然与当年华尔街的惊天“闪崩”相比，近两次贵金属市场的震动幅度不值一提，但同一时刻接连发生这种情况，依然让人不得不怀疑背后到底发生了什么。不过，撇开“阴谋论”不说，近期的贵金属市场确实非常诡异。在黄金ETF流出规模创四年新高之际，黄金却依然能上涨至七周高位。

据零对冲，今年7月投资者从全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust中撤出资金24亿美元，这是自2013年5月以来最大单月资金外流。SPDR Gold Trust在七月末已跌破800吨关口，当前持仓量为791.88吨，处于16个月低位。但在资金大规模流出之际，上个月金价却创下自2月份以来最大月涨幅(6%)。市场已经尝试了用多种方式去解释这个异常现象。Gold & Silver Daily Newsletter编辑Ed Steer引用了紧跟金银市场动态的分析师Ted Butler的话：

“事实上，我只能想出的解释是，一些大型实体公司正将股票转换为实物金属，以防止股权上升或高于报告水平。大股东将SLV( iShares Silver Trust ETF)或GLD(SPDR Gold Trust )股票转换成贵金属，他们的股票就不存在了，并且不需要报告监管部门。实物金银直接所有者的持仓量增加也不需要向监管部门报告。而且，一些大型实体公司囤积大量的实物金银头寸并不代表看跌金银价格。”

无论是什么原因，倘若金价上涨而ETF持仓减少的势头持续下去，黄金多头势必会感到非常担忧。通过回顾以往的情况可见，当黄金ETF变动量较少时，后续市场走势以背离时的方向为主，最终行情与黄金ETF方向相反。当黄金ETF变动量较大，而走势价格涨跌幅度变化不大时，行情往往与主力持仓方向相同。而本次ETF变动量较多，黄金价格反弹幅度只有3.99%，这或表明反弹的动能不大，后续存在一定的回落可能，多头还需敲响警钟。

北京时间周四(8月3日)19:00，英国央行将宣布利率决议、会议纪要及通胀报告;北京时间19:30英国央行行长卡尼(Mark Carney)将召开记者会。

根据彭博报道，经济学家们预计，英国央行将在周四会议上维持利率在0.25%的纪录低位，同时维持量化宽松规模不变。

这次的利率决议显得颇为重要，因为随着上次货币政策会议中三名成员投票加息以及英国央行首席经济学家霍尔丹的鹰派言论，市场已经开始将近期加息的可能性部分定价。

London Capital Group高级市场分析师Jasper Lawler表示，“尽管美联储启动了加息，但黄金今年仍表现良好。这是因为欧洲央行、日本央行以及英国央行等其他央行仍在宽松。”

但他强调，“如果我们能得到英国央行将撤回QE因素的一些消息，这将利空黄金。但他们可能会对英国脱欧影响尽可能地表达出恐惧，这意味着他们将不急于结束QE，这利好黄金。”

闪崩后市场迎来本周压轴大戏!美国7月非农报告备受瞩目

本周的焦点无疑是周五(8月4日)的非农就业报告，市场预期7月非农就业人口增加18.0万个，6月增加22.2万个，失业率料降至4.3%;7月平均每小时工资年率料增长2.4%，平均每小时工资月率料增长0.3%。

周三素有“小非农”之称的ADP就业报告显示，美国7月ADP就业人数增加17.8万，不及预期的增加19万人，且连续两个月降低，恐暗示美国的就业市场趋缓。

(图片来源：Zerohedge))

据金融博客Zerohedge撰文指出，美国7月ADP就业人口增长17.8万，一定程度与周五非农18万的预期相符，不过制造业就业人口意外减少0.4万，创下去年大选以来的最大降幅。

通常情况下，经济学家都会使用ADP数据对周五的非农报告进行预测，但是美国债券市场研究公司Wrightson ICAP指出，近期三个月ADP的估测数据有两个月都低于官方的非农报告，意味着本周五非农仍有很大的不确定性。

高盛周三(8月2日)在报告中称，尽管近期通胀数据疲弱，但我们相信充分就业依旧相对较高。其他劳动市场分指标——职位空缺，辞职，技术短缺将暗示劳动力市场进一步走强。

至于美联储接下来的举措，高盛表示，鉴于劳动力市场接近充分就业，我们预期美联储将在9月宣布缩表，在12月进行加息。

BK资产管理(BK Asset Management)外汇策略董事总经理Kathy Lien上周五撰文称，只要就业岗位增幅超过17万，薪资月率增速达到0.3%甚至更高——且失业率自4.4%下滑至4.3%，美元就将飙升，不利金价。然而，假如薪资增速仅有0.2%甚至更低，而失业率保持稳定，那么即便就业岗位增幅达到20万，可能仍不足以拯救美元。”

Walsh Trading商业对冲主任Sean Lusk表示，如果非农就业人数从6月的22.2万人回落，则金价涨势可能会受到支撑。“然而，如果就业增长再次意外增加，黄金可能是容易出尔反尔。”

道明证券全球大宗商品策略主管Bart Melek称，总的来说，如果数据意外令人大失所望，让市场相信美联储紧缩步伐可能会被推迟，那么黄金料会攀升。在这种情况下，金价可能上升到1280美元。