机构调研马不停蹄投资“风向标”隐现

1.被调研公司股价普遍走强

数据显示，10月11日至11月11日期间，共有497家上市公司受到机构的调研。生物医药、建筑产品、信息科技、工业机械、机动车零配件与设备、半导体、电子元件等领域颇受机构关注。

从这一期间被调研的总次数来看，一心堂、坚朗五金、浩云科技、海鸥住工、汉钟精机、华阳集团、深科技、长春高新、汉王科技、鸿路钢构、永高股份、埃斯顿、永兴材料、中天精装、伊之密被调研次数均大于或等于5次。

从参加调研的机构家数来看，海康威视、歌尔股份、华测检测、长春高新、兆易创新、汇川技术、美年健康、京东方A、爱美客、新产业、华宇软件、当升科技、迈瑞医疗均被200家以上机构调研。调研纪要使得众多机构的核心关注点曝光。如海康威视的调研纪要文字实录超过万字，EBG的数字化转型、能够持续性产生收入的业务占比、孵化创新业务、公司供应链最新状态及库存等均受到重点关注，显示了机构的浓厚兴趣。

从调研同时期的“热门公司”股价走势来看，多数实现了上涨。海康威视、兆易创新、汇川技术的累计涨幅分别为24.01%、12.34%、30.09%。部分公司股价则下跌，如长春高新、海鸥住工分别下跌7.76%、10.16%。

今年5月，海鸥住工、大族激光、鸿泉物联被调研的次数位居前三;德赛西威、宏发股份、一心堂的调研机构家数则位居前三。5月1日以来，上述6家公司股价累计涨幅分别达到102.3%、35.41%、40.66%、73.73%、51.89%、44.09%。

2.机构“心头好”大相径庭

从参与调研的机构来看，中信证券为首的券商机构调研最为积极。近一个月内，中信证券调研次数达到131次。交银施罗德基金和嘉实基金在基金机构里调研次数最多，均达到93次。

长线资金的代表险资方面，泰康资产、太平资产、人保资产、国寿资产、新华资产等大型保险资产管理公司调研次数居前，调研次数在35次-60次之间不等，国寿养老、长江养老、平安养老在保险机构里调研次数居前。

调研次数靠前的机构多为行业头部和知名机构。各类知名机构投资者的“心头好”有所不同。如中信证券最关注海鸥住工、美亚柏科、海康威视等;天风证券最关注新洋丰、华宇软件、值得买等;中信建投证券最关注华文食品、华宇软件、海鸥住工等。交银施罗德基金最关注海康威视、洽洽食品、华宇软件等;嘉实基金最关注西麦食品、一心堂、华宇软件等;银华基金最关注海康威视、洽洽食品、华阳集团等。

受险资关注最高的名单中，除了被众多机构集中关注的海康威视、华宇软件、一心堂等，美年健康、星期六、中信特钢、东方雨虹等也榜上有名。

3.挖掘周期性机会

某机构投资经理对中国证券报记者表示，调研的意义在于确认上市公司对行业、对公司经营的看法，以及去确认自己的投资判断是否正确，“调研数据显示了上市公司受关注的冷热程度”。

近期，机构开始明显关注周期性品种。对于后市行情将如何演绎，广发证券首席策略分析师戴康指出，目前整体市场属于企业盈利强劲、估值稍有压力的格局，依然能够找到一些积极机会，“顺周期板块的修复逻辑和轮动还是比较清晰的”。

国寿资产认为，随着外部因素不确定性显著降低，中期市场整体大概率还将宽幅震荡，但短期有望出现相对偏强的修复。行业配置上建议关注能化行业为首的周期龙头、部分可选消费行业、产业趋势向上的高端制造如新能源和军工。

华富基金认为，可选择边际盈利明显改善的行业平均配置，如当前可选择人工智能、新能源汽车、医药生物、半导体等科创行业均匀配置。