近九成为中小创盯上科技股

日前，国际指数编制公司MSCI公布了半年度指数评审结果。结果显示，MSCI中国A股在岸指数增加金龙鱼、长城汽车、澜起科技等58只成份股，同时剔除-ST永泰等23只标的。本次调整结果将于2020年11月30日收盘后生效。

受此影响，外资的投资动向备受各方关注。机构调研一向被投资者视为投资“风向标”。业内人士普遍认为，被机构频频调研并展现较大投资兴趣的公司，往往在接下来一段时间内走出不错的行情。由此，以QFII为代表的外资的调研情况再度成为市场焦点。

《证券日报》记者统计发现，11月份以来至今的9个交易日，共有285家公司接待包括基金公司、证券公司、阳光私募、海外机构、保险公司等在内的五类机构调研。其中，其中，有25家公司月内获得QFII走访调研。

国际比价优势的品种

“外资整体秉持成熟的价值投资体系，拥有全球视野。”私募排排网未来星基金经理胡泊告诉《证券日报》记者，外资的资金来源稳定，而且着眼于长期，回报预期通常较低，基于上述特点，外资一般偏向于在A股市场寻找具有中国特色的稀缺性品种、海外市场无法配置的品种或者具有国际比价优势的品种进行配置，如白酒为代表的消费以及医药行业。

具体来看，上述25家上市公司中，汇川技术月内累计接待参与调研的QFII家数居首，达到7家，紧随其后的是东方雨虹、美年健康、卫宁健康、一汽解放等公司，月内累计接待参与调研的QFII家数均在3家及以上。

接受《证券日报》记者采访的轩铎资管总经理肖默表示，一般外资偏好一些具有成长性的成熟型企业，和A股投资逻辑有很大差异，外资习惯于左侧交易，特别是越跌越买那种，他们有自己的评估体系，认为价值高于估值。同时，认为企业盈利必然通过时间体现到股价上，所以买入左侧交易，而卖出是右侧交易。而国内很多人投资者，倾向于右侧交易，技术上叫量在价先，逻辑是资金推动市场，跟着市场走。

数据是最好的佐证。可以看到，上述被QFII调研的25家公司，多数市场表现一般，其中，仅有12只个股跑赢同期上证指数月内累计3.54%的涨幅，占比近五成。

QFII调研

值得注意的是，上述25家获QFII调研的上市公司中，21家为中小创公司，占比达84%。

从申万一级行业来看，上述月内获得QFII调研的25只个股主要扎堆在电子、轻工制造、建筑材料、计算机等行业，涉及个股数量分别为4只、3只、3只、2只。由此计算，以电子和计算机为代表的科技股的共有6只，外资偏爱科技股。

对于近日出现调整的科技股，中信证券在其最新研报中指出，后疫情时代数字化趋势仍将延续，以5G和云计算为核心的科技进步，将带来技术的红利。而中美再平衡之下，本土需求、关键科技领域国产替代、网络安全亦将有较强的支撑，消费电子龙头在全球分工中的地位则依然稳固。全球复苏仍需一定的时间，流动性环境整体宽松，A股科技板块处于情绪低位、整体估值低于历史均值水平，配置价值凸显。建议重点关注消费电子、物联网、云计算、智能驾驶、IDC、半导体、网络安全和信创等细分领域龙头。