大类资产配置能力的构建

国泰元鑫资产总经理梁之平在“中欧领读者”实战分享中提出了六点思考，涵盖“资本与财富的区别”，“投资管理、资产管理、财富管理的差异化理念”，“大类资产配置能力的构建”，“家庭财富管理合理的路径选择”，“与企业共同成长的企业财务管理规划”，“资产管理行业未来的发展趋势”等内容。

从整体经济大环境对资产配置的影响来看，梁之平认为资产管理公司的未来核心竞争力将从主要管理现金资产，提升为管理现金资产、实物资产、信贷资产和证券资产等多种资产的综合能力;而且大类资产配置需要遵循长周期逻辑，且需建立包括基本面、市场面和组合面的分析框架。

在梁之平看来，从全球长周期来讲，弱美元环境已成为资本市场共识。在弱美元环境下，长期资金一般慢慢流向新兴市场比如权益市场，全球经济大概率也会景气向上，以金融、能源、材料为代表的周期股会上行，全球大宗商品基于美元定价一般会拉升，以黄金为代表的贵金属作为对冲波动率的重要标的拥有长期看好的基础。

在“十四五规划”战略布局及人民币升值的背景下，国泰元鑫对大类资产配置的观点是：未来A股长牛、慢牛是可期的，指数基金有望迎来广阔空间、大宗商品与贵金属的需求或将恢复、而个股投资与大宗商品交易品种选择的难度也会更大、区域性中心城市的房地产仍存在投资机会。

资产配置的艺术在于高效的风险管理

谈到财富管理的风险管理问题，梁之平分享了看待风险的“三段论”，即风险管理分为三个阶段：理解风险、识别风险、控制风险。首先，我们需要充分理解“风险哲学”的核心是“风险和收益是辩证统一的”;其次需要识别风险，识别风险要求具备一定的专业素养诸如财会、法律等方面的知识基础，建议非专业个人审慎跟投非上市股权;最后是控制风险，控制风险的核心是通过“聪明的”承担风险获取更高的收益，企业风险管理能力越强就越能挑战。做好以上三点，个人和企业的风险管理能力能够获得较大的提升。

公募基金可以提供一站式资产配置解决方案

公募基金作为重要的投资工具，成为投资者大类资产配置的“利器”。国泰元鑫总经理梁之平在对话环节回答中欧同学们关注的基金投资方法时，针对如何挑选基金产品以及公募基金行业的发展给出了自己的建议与观点。

现在的公募基金提供的工具越来越多，包括货币型基金和债券型基金、主动型基金和被动型基金、行业指数基金和黄金指数基金等等。对于如何挑选基金公司，梁之平建议投资者可以关注产品类型丰富的基金公司，例如覆盖全资产类别的全牌照基金公司;另外，投资者还需要关注基金公司的内控、人才储备及管理经验等。在基金经理的选择方面，则可以参考引入第三方评价，并通过观察其三至五年甚至需穿越熊牛周期的业绩数据，理解其投资理念，以做出更准确的评价。

梁之平认为，从目前中国的资本市场环境来看，监管部门正不断完善金融监管理念和监管规则，推动构建与国际接轨的制度规则体系，包括推动市场注册制在内的制度建设，吸引更多长期资本、机构投资方的加入，我国资本市场正进入良性发展阶段，中国的A股市场是有机会走出慢牛长牛行情的。