投资基金是否需要择时

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对于什么是择时?目前没有严格的定义,但我们能从格雷厄姆的《聪明的投资者》中找到一段相对完整的论述:

我们所说的择时,是指努力去预知股市行为:认为未来走势是上升时,购买或持有股票;认为未来走势是下降时,出售或停止购买股票。

这段话告诉我们一个信息:择时是对股市的判断,而不是对个股的判断。

判断股市高点和低点,也就是我们经常看到的媒体和大V经常干的事情:预测大盘牛熊。

择时会让投资收益更高吗?

姑且不论择时的难度有多大,先看看择时对我们的投资是否有帮助。

理想情景

长江证券近期研究发现,以国内公募基金市场最具有代表性的基金指数(000011)为例进行统计,假如在基金指数上市的当天(2000年5月9日)买入,并持有到其统计截止日2020年10月14日,投资总收益率可达724.06%,年化收益率达10.54%。

不幸情景

然而,假如在这近20多年时间里未持有涨幅最大的20个交易日,却摊上了跌幅最大的交易日的话,投资收益则会骤降至176.17%,年化收益率仅2.81%。总收益与“买入并持有”的策略相比,仅为后者的25%左右,白白流失了超七成收益。更别提那些买在高点、卖在低点的基民了,或许连本金都不保。

也就是说,择时很可能会让基民在追涨杀跌的过程中,既不能躲避下跌,又错过了上涨,从而让投资收益大打折扣。

基民如何正确看待择时?

其实,只要自下而上选择好的基金产品,长期持有就是最好的投资,择时真的没有那么重要。

就连具有专业知识的基金经理也并不太看重择时。一般情况下,基金经理愿意将更多的精力放在行业和个股的选择和调仓上,而非择时。

总而言之,市场震荡起伏是常态,投资者要耐得住寂寞,坚持以合理的价格买入好的标的,然后坐等优质基金的高光时刻来临。

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