2021年国际基金分类

对冲基金

约1.5万亿美元，其中约有300-400亿美元参与商品市场。全球最大的对冲基金为Man Financial，其次为Barclays Capital等，比较活跃的有英国的Capital International， JP Morgan， JBware以及铜市场一些控盘基金如Red Kite, White Lily, Hommert Andreas等等。

英国每日电讯报称，根据对冲基金才智出版的[欧洲保值-EuroHedge]杂志称，截止到3月份，全球对冲基金的资金规模已然发展到1.5万亿美元，有8000家对冲基金。仅欧洲地区的对冲基金的资金规模就比同期增长18%，高达3000亿美元。欧洲地区有1500家对冲基金，其中大部分设立在伦敦之外，主要有Marshall Wace, Pelton Partners, Fulcrum Asset Management。美国拥有4000多家对冲基金，资金规模超过8500亿美元。2005年大量的机构投资者涌入对冲基金：退休基金，慈善基金，集团公司资金以及保险资金等等。

共同基金

1万亿美元，主要为个体和机构投资者管理资产，如 PIMCO Commodity Real Return Strategy ($6b)Oppenheimer Real Asset Fund ($1b)，Merrill Lynch Real Investment Fund。据巴克莱银行的估计，截至10月份，美国公共基金投入到商品市场的资金高达49亿美元，同比增长7%左右。

宏观基金

1170亿美元，其中约 1亿美元参与LME交易。

CTA基金

1500亿美元，10%的资金参与金属期货，8%资金直接参与LME，约100亿美元。

指数基金

2005年500-600亿美元， 主要有GSCI，Dow Jones/AIG商品指数和CRB指数。三个商品指数中，以高盛指数最大，影响也最大。

GSCI指数

为Goldman Sachs Commodity Index—高盛商品指数。该指数期货交易正式开始于1991年。据估计，截至到2006年一季度，GSCI资金规模已近接近800亿美元，投入铜市场约10亿美元左右。该指数的主要构成为能源产品79.04%，其他为农产品占9.16%，基本金属占5.82%，贵金属1.61%等等。以上比重根据过去5年中OECD数据的平均美元价值每年重新评估一次。

2005年GSCI商品指数同比上升39%，2006年一季度由于石油和金属价格的大幅下调，下降3.6%。

国际基金策略

对冲基金：中长期结合，以做多为主

宏观基金：长期，以做多为主

共同基金：中长期结合，以做多为主

CTA基金：中短期，多空结合

指数基金：长期，做多

指数基金的操作手法

商品指数基金：长期投资，以做多为主。

商品指数基金—能源、金属、农产品

商品指数基金一般采取买期货、期权，有时也利用期权。

经过采取展期-carry or roll， 比如，多头在back的情况下不断往后延期。

钱越多时，越买，钱少时，卖。

国际基金高盛指数

以ER指数为6350点位，买入1亿美元为例：作为卖出1亿美元指数的经纪公司需要在相应的期货市场买入一定数量的商品期货合约作为保值，其中经纪公司需要买入：

原油：470张合约

Brent 原油：119张

Heating oil热力油：116张

Gasoil：115张

无铅汽油：235张

天然气：87张

LME铝：52张

LME铜：25张

LME铅：10张

LME锌：15张

LME镍：8张

以及其他农产品等等