养老保险基金风险

我国现阶段实行的养老保险按照参保人性质主要分为三类，分别是企事业职工基本养老保险、新型农村社会养老保险及城镇居民社会养老保险。养老基金主要由四大支柱组成，第一支柱是由社会统筹账户和个人账户构成的基本养老保险;第二支柱是企业补充养老保险;第三种支柱是个人储蓄养老保险;第四支柱是商业养老保险。

(一)养老保险基金的运行方式。我国的养老基金由两部分组成：统筹账户基金和个人账户基金。统筹账户基金主要由单位或企业缴费组成，原则上不超过单位或企业工资总额的20%;个人缴费全部纳人个人账户，按照工资总额的8%缴纳。社会统筹账户实行现收现付制，而个人账户实行完全积累制。

(二)我国养老保险基金运行中存在的问题。(1)我国养老保险基金面临着收支不平衡问题。随着社会老龄化的进展，我国养老基金不断出现收不抵支的现象，老龄人口的逐年增多对我国社会保障制度提出了更高的要求，我国目前实行的“统账结合”养老模式给养老保险留下了许多潜在风险。(2)基金投资渠道相对较少，投资收益率低，甚至出现贬值。我国养老基金主要投资于银行存款和购买国债，从往年银行存款利率和通货膨胀率对比看出，养老保险基金受通货膨胀的影响出现相对贬值现象。(3)基金管理分散，地方政府出现挤占、挪用基金问题，缺乏有效的监管。我国养老金由市县级社保行政部门管理，未实现省级统筹，增加了管理和监管的难度和效率。当前我国养老基金管理运营的最大问题是内部管理混乱，外部监管不给力，从而导致养老基金被挤占、挪用和随意性投资。

养老保险基金运行面临的风险

(一)养老保险基金征缴风险。(1)我国对养老保险基金的征缴由于缺乏法律约束力，导致企业对保险金的缴纳出现拖欠、拒缴现象严重，产生征缴风险。(2)企业瞒报、漏报工资总额，进而降低缴费基数，缺乏有效监管，产生征缴风险。(3)养老保险征缴群体不全面，基金来源单一，产生筹资风险。

(二)养老保险基金管理风险。(1)基金从收到支的管理过程中，出现被挤占和挪用现象，基金监管体制不到位。(2)基金的征缴和管理均由地方政府操作，缺乏省级的统筹及管理，造成管理成本高，调剂能力差。(3)基金管理制度不完善，造成收支管理混乱。

(三)基金的投资运营风险。征缴的养老保险基金分别存人社会统筹账户和个人账户，社会统筹账户实行现收现付制，基金盈余不多甚至可能存在缺口;而个人账户实行完全积累制，从个人开始缴费到退休会积累一大笔养老保险基金。因此，我们讲的基金投资运营风险主要指个人账户基金投资风险。(1)现阶段我国个人账户基金的投资风险。现阶段我国个人账户基金投资主要用于银行存款和购买国债两种方式，虽然国债的利息高于银行存款收入，但两者在社会通货膨胀时期相当于贬值，从而造成基金投资失利，看似稳妥的投资方式也存在着隐形风险。(2)未来个人账户投资资本市场的投资风险。为达到基金收益最大化，不少学者建议养老基金应投资于资本市场，这样需要将基金委托给专业基金投资公司打理，这种委托代理关系及投资技术的复杂性，将使基金面临更加复杂的风险。

(四)基金的给付风险。影响养老金支出的因素主要有：(1)人口的老龄化严重，造成养老金支付过大;(2)由于政策或其他原因，大量在职职工提前退休，造成养老金支出增大;(3)社会统筹基金账户收支失衡，造成个人账户空账现象。

养老保险基金风险防控对策研究

(一)完善法律法规及配套制度。当前我国的养老基金运行是依照政府命令执行，并非法律强制执行。随着经济发展及政府改革的不断进行，制定科学合理的法律法规及相关配套制度来对养老保险基金的征缴进行约束，同时法律覆盖范围，对违返法律法规者进行严厉处罚。

(二)加强养老保险基金运营和监督的法制建设，强化监督管理机构的权威性和独立性。根据养老金管理和监督的国际经验，完善的法制建设是养老基金运营和发展的基本保證。建立适合我国国情的养老基金监督管理机制。监督管理机构采用中央垂直管理模式，在各地设办事机构，不受地方政府管辖，保持自己的权威性和独立性。

(三)贯彻国家规定，延长职工法定退休年龄。伴随人口老龄化问题的加重，导致我国养老金支付压力加大，通过延长退休年龄来缓解这一难题。同时，为了解决延迟退休和就业间的矛盾，必须调整我国现有的就业模式。

(四)完善投资环境，确保我国养老基金投资安全。未来我国养老基金投资向资本市场靠扰，因此改善养老基金运营和投资环境至关重要。首先，在养老金建设方面可以学习智利，智利将养老基金进行多渠道投资并建立风险管理专门机构，使基金有效运作;其次，可以向美国学习建立养老保险储备基金，来提升支付能力和水平。同时，可以考虑进行多样化投资，以平衡不同资本市场的风险达到综合获益。

(五)建立养老保险基金管理行业严格准人和准出制度。对于进入养老保险基金管理行业的机构实行严格的准人和准出标准，对于不能满足标准的管理机构一律不允许进入。