跨年行情将至？股票型基金持续加仓这三个板块

一个是主动管理型，第二宽基指数型，第三个行业主题型。因为我发现很多朋友配的时候，乱七八糟的。

那第一个什么叫主动管理型呢，就是基金经理没有任何指数或者行业的限制，它可以在市场上4000多只股票里边帮你去选他认为好的那一些帮你去买的主动管理型的产品。他里面又分为大盘型（大市值公司）的产品和中小盘（小市值公司）灵活的，我们拿一个市场上常见的一些产品有是某某公司的大盘蓝筹产品2020年的时候，收益是80%。而另外一家公司的中小盘成长的这些产品的话呢，收益是43%，所以购买主动管理型基金的时候，也必须知道你买的这个风格呀，是更偏大，盘蓝筹一点呢，还是更偏向于中小盘灵活一点的。

第二个呢，脚宽基指数，比如像中证，500沪深300这些指数它不是行业的。它覆盖的股票的方方面面都有，所以叫宽基指数。容易，宽基指数更有门道，加不加增强两个字收益大不一样，什么叫指数增强型基金呢？就是基金经理可以帮你在指数里边挑。他认为好的那几支股票，不用全买，所以收益很有可能会高于称指数，比如说我拿了一个市场上的真实产品。某某公司的中证500指数优选增强产品在2020年全年的收益率，比另外一家公司的纯跟踪中证500指数的这一个产品收益高出了11%。

第三个呢，行业主题型的，比如像白酒新能源汽车，军工都是行属于业主题的。行业主题基金投资也有门道，比如说消费类的基金。它有这种纯跟踪消费指数的。还有这种基金经理帮你去挑这种消费类股票的，不完全追踪与指数，它的目标是比纯指数跑得好。行业指数基金同样分为两个有指数型，拿市场上的一家公司产品为力，它主要是追踪主要消费指数的。在2020年全年的收益是69%，那另外一家公司的产品，不完全复制这个消费指数，而是去挑某一些理念的股票那，最后呢，它的收益是77%，所以你看一个行业主题。那光追踪指数的可能是69%，但是，有基金经理帮你去挑里边的精选的可能是77%。

先懂这些，再去配置了解，一定能帮你提升收益。

下周起，A股将进入今年最后一个交易月，在仍有部分机构面临年末业绩考评压力的背景下，偏股型基金仓位已是“三连涨”。

最新数据显示，11月22日至11月26日该周，偏股型基金整体小幅加仓1.37%，至仓位60.36%。其中，股票型基金仓位上升1.13%，标准混合型基金仓位上升1.40%，当前仓位分别为80.53%和57.67%。

值得注意的是，这已经是偏股型基金近期连续第三周加仓。11月8日至12日该周，偏股型基金整体大幅加仓3.54%；11月15日19日该周，偏股型基金整体小幅加仓1.09%。

据观察，公募偏股型基金上周小幅加仓，名义调仓与主动调仓方向一致，且主动调仓幅度大于名义调仓。目前，公募偏股基金仓位总体处于历史中位水平。

行业配置方面，计算机、建材和交通运输三个板块被公募基金主动相对大幅加仓幅度分别为1.95%、0.86%和0.67%；而汽车、通信和建筑逐渐主动减持，减仓幅度分别为1.23%、0.79%和0.52%。

整体来看，截至11月26日，基金配置比例位居前三的行业是食品饮料、交通运输和汽车，配置仓位分别为4.72%、4.22%和4.11%；基金配置比例居后的三个行业是传媒、煤炭和钢铁，配置仓位分别为0.25%、0.32%和0.43%。

即将步入12月份，越来越多的基金经理开始为明年筹谋。

“站在现在，一句话总结就是，流动性向上、政策向上，看半年到一年时间维度，对市场是非常乐观的态度。”国泰基金基金经理林小聪近日表示，往后看两到三年，核心资产仍然可能不是时间的朋友，更多的超额收益是要来自于挖掘核心资产之外的股票。

目前，林小聪重点关注的4个投资方向：第一是新消费，第二是新能源汽车与汽车智能化，第三是半导体，第四是光伏与储能。

“对于明年的市场，我们的信心在逐渐增强。”银华基金明星基金经理李晓星表示，展望2022年，随着疫情逐渐步入尾声，以及一些稳增长、稳消费举措的推出，必选消费最差的时候已经过去了，明年的走势逐渐乐观。总体而言，对2022年的判断是消费优于科技。

中欧基金认为，市场的投资思路将逐渐向明年的成长主线靠拢，虽然市场情绪的扰动使得各行业对政策的边际变化不敏感，但这也意味着参与明年行情的更佳入场机会。

不过，值得注意的是，由于近日Omicron(奥密克戎)新冠变异毒株事件发酵，令全球市场出现修整态势，基金公司对于短期市场的判断已趋于谨慎。

博时基金表示，新冠变异毒株事件叠加A股赚钱效应已扩张至高位，短期A股或借海外顺势休整，但考虑到市场依然处于春季躁动前的预热上升阶段，调整反而提供买点。奥密克戎变异毒株事件发酵反而强化成长风格，调整中布局2022年持续高增长与景气预期反转两条主线。

博时基金进一步指出，其一是2022年继续建议考虑高景气的新能源车、军工、光伏等，这里面尤其重视交易拥挤矛盾缓解的军工+新能源车链；其二是当前景气筑底且2022年景气反转线中，小仓位建议考虑配处于低PB+低ROE象限的汽车零部件、猪、游戏、造船等。

融通基金认为，新型冠状病毒变异压制外部风险资产情绪，对A股的影响或可控，然而叠加国内疫情近期的扩散，预计对顺周期的价值风格产生短期压力。

摩根士丹利华鑫基金研究管理部的观点是，年末节前历史来看，春季躁动行情下股市资金面较好，新毒株进一步影响海外经济修复，预计海外货币政策退出边际放缓。A股短期可能受风险偏好影响，预计持续性较弱。

中欧基金表示，在当前市场情绪的扰动下，短期的行业波动较为无序，超额收益的实现或需适度增加对短期波动的容忍度。建议逐渐加大对以下行业的关注：1、估值回归，未来有望伴随CPI-PPI增速差上行而恢复利润率且中长期成长性较强的制造类消费如家纺、家电和消费电子等；2、作为稳增长政策着力点的基建领域，主要为受益新能源建设相关的电力建设和电力设备提供商；3、受益政策驱动且成长确定性较高的新能源电力运营商。