农业板块走强基金看好主题投资机会
近日，农业板块走势渐强，引发公募机构热议。12月27日，农业板块中，生态农业、农药兽药、鸡肉概念、猪肉概念、农牧饲渔等细分领域多有不错的表现。下面是小编为大家带来的有关2021农业板块走强基金看好主题投资机会，希望大家喜欢!
2021农业板块走强基金看好主题投资机会
农业板块暖意浓
中金公司指出，在稳产保供的政策方向下，我国口粮收储制度将延续且收储价处于上行区间，饲用粮尤其是大豆增产措施有望持续加码。粮食安全不仅在于保障粮食供给，也在于提升农业产业链的整体竞争力，相关政策旨在通过各环节提效，以提升产业链整体竞争力，集约经营与科技创新将成为推手。
天风证券指出，当前格局分散的种子行业只有经历“制度变革”叠加“技术变革”才能加速发展，让头部企业受益从而保持研发动力、提高育种水平。种业审定标准、审定办法、司法程序等均可在“保护种业创新”的基调下展开。重视研发投入、创新能力强的公司有望获得更大的市场份额。
借道专业产品投资
近期，农业板块相关上市公司引来机构的关注。以饲料、养殖、种子产业龙头企业大北农为例，该公司12月21日的调研活动吸引了博道基金、贝莱德、融通基金、上投摩根基金、汇添富基金等多家机构的组团参与。
对于农业板块的行情，投资者应该如何把握?
面对包罗万象的农业板块，基金机构重点关注了部分核心领域。例如，对于养殖板块，国泰基金指出，养殖板块自8月末就开启了反弹之路，11月中阶段见顶后回调，近期再度发力并突破11月高点。虽然板块表现不错，但猪周期当前仍然是反弹而非反转。
“从农业农村部数据来看，10月、11月的5月龄育肥猪存栏量同比增长达34%、26%，对应2个月后的元旦、春节期间的出栏量，节假日消费旺季来临时生猪供应仍有充分保障。同时，11月全国规模以上屠宰企业的屠宰量为2649万头，同比大幅增长63%，也显示了短期内生猪供应水平仍然较高。由于岁末年初猪肉供需两旺，短期猪价大幅上行或者大幅下跌的可能性都较小;中长期而言，猪价仍有二次探底的可能，但随着行业产能去化趋势的延续，明年养殖业景气有望迎来反转。”国泰基金表示。
“农业板块内部的细分领域较多，各个细分领域的投资逻辑不同。具体到单只股票，其基本面信息千差万别，建议投资者选择基金产品作为投资的途径。投资者可以选择工具型产品，如细分赛道ETF，进行主题投资;也可以选择在农业板块具备择时和选股能力的主动权益投资产品进行布局。”有基金经理建议。
最优规模打新基金收益率创近三年新低
打新基金收益率滑坡
各机构新股收益呈大分化
国元证券近日研报显示，作为A股特色的收益增厚策略，打新策略的收益核心是A股阶段性的制度红利。据估算，2019、2020、2021年2亿公募多头产品打新收益率峰值在13%、17%、11%，7亿“固收+”产品打新收益率峰值在5.5%、8%、4.5%，预计明年的收益率在今年基础上会有50%的下滑。
汇安基金指数与量化投资部总经理陈欣表示，打新策略是目前公募股票投资策略中非常重要的策略，尤其规模在2-3亿的基金，过去几年的增厚收益较为可观，甚至显著影响基金经理的排名。
在陈欣看来，目前打新的收益率确实出现下滑，其根本原因是机构打新报价的规则出现了变化，从原先入围价格高剔10%降到了高剔1%-3%。这样增加了入围的高价概率。但同样，许多机构难以接受过高的价格，入围率也比以前低了，导致目前的获配金额较以前更大些，这对机构的定价迎来了挑战。“我们目前的应对是，加强新股研究，以放弃某些打新机会，来避免可能的破发概率。”
“打新策略可能在基金收益中，能争取获得相对低风险收益，此前由于市场新股破发现象较多，打新策略收益率受到一定影响而出现下行。”金鹰基金权益投资部基金经理杨晓斌也说，除了注册制、“固收+”扩容以外，今年打新规则也有所变化，新股定价更加市场化，机构投资者通过提高新股报价来换取提高中签的概率，由此也带来打新收益率的回落。
“西部利得新盈混合2021年积极参与打新，这部分收益对基金业绩起到了显著的增厚作用。”西部利得基金固收+投资部总经理周平也向记者透露，面对收益下滑，西部利得基金自新规以来在业内率先提出“追求有效入围、实施立体打新”的最新策略，主板、科创板、创业板、北交所多措并举，积少成多，聚沙成塔，整体收益力争超越往年水平。
在周平看来，随着参与打新账户数量的增加，新股收益呈逐年下滑态势。近期新股破发现象更是引发了更多市场关注和讨论。但他也关注到，在网下发行规则修订后，由于市场报价离散程度提高，全市场入围率大幅下降，导致各机构之间的新股收益出现较大分化，对于部分头部优秀管理人而言，新股收益保持平稳，甚至出现不降反增，这是市场机制发挥作用后的良性竞争结果。
针对当前新规下的新股策略，周平认为，投资者必须追求“有效入围”策略，这将更考验投资机构的投研能力，需要有长期专业稳定的新股投研团队的支持。
明年打新收益或下滑
打新基金多策略增厚收益
国元证券表示，随着注册制改革深化，高剔比例降低、新股价格抬升、中签率下降，新股只涨不跌的“不败金身”逐步打破。长期来看，A股的新股定价会向港股市场化定价看齐，机构定价能力的重要性逐步凸显，打新策略的收益风险比也会向市场其他低风险策略回归。
杨晓斌也认为，对于未来打新收益率的判断，虽然可能会有适度下行，但也不必过度悲观。今年IPO上市公司更多来自科创板和创业板，但随着2022年注册制在主板的全面推开，更多规模较大的上市公司将上市，这些公司或将成为增厚打新收益新的“抓手”。
陈欣也表示，参与打新的资金容量和破发概率呈反比，如果打新收益率不尽如人意，市场参与的账户会减少，变相增加已有账户的获配金额，最终会达到一个平衡。所以打新收益率不会无限制下降。同时，当出现某一个阶段新股收益下滑，会倒逼机构集体在定价时选择更具安全边际的估值水平，变相提高上市收益。
对于热衷打新的公募基金，陈欣认为，低风险基金的收益主要由三部分组成：股票底仓收益、债券收益和新股收益。考虑到新股收益的下滑，对于管理者来说，对于新股研究和股票底仓的管理迎来了更大挑战。同时在债券投资方面，无论是引入可转债投资还是做信用下沉，都有望增厚产品组合收益。
“从布局明年的角度，这类打新基金或许会考虑把基金底仓的方向往类二级债基、偏债混合基金等‘固收+’方向去拓展，将不单单依赖于打新策略，从而在相对低风险资产中谋求收益增厚。”杨晓斌也称。