关于新能源赛道回调属正常波动情况分析
新能源赛道回调属正常波动情况分析
开年以来A股市场出现明显调整，不少赛道股遭遇冲击，公募基金净值回撤显著。但就在基金再度跌上热搜的同时，公募基金的权益仓位却在悄然提升。有基金经理表示，此前估值偏高的板块回调后投资性价比也在提升。
信达证券测算数据显示，上周普通股票型基金的平均仓位约89.82%，较前周上升0.81个百分点;偏股混合型基金平均仓位约88.14%，环比提升了1.32个百分点。
朱雀基金表示，开年以来A股调整的原因，本质上是高估值标的存在调整需求，以及年初热点切换至价值风格的调仓需求，而对美联储收紧流动性的担忧则放大了调整。
金鹰基金预计，开年后资金的季节性压制因素将有所消退，后续银行信贷“开门红”、基金发行升温等将提振市场。
从开年以来市场资金布局方向来看，一些资金短期似乎更偏向防御型品种。金鹰基金认为，短期关注政策催化下的价值、低估值方向，如银行地产链、新老基建链、大众消费等。
上周ETF流向数据显示，股票型ETF基金资金净流入163.29亿元。其中，消费、周期制造、TMT 和金融行业ETF均为资金净流入，净流入金额分别为44.88亿元、38.32亿元、14.83亿元和14.49亿元。
不过，从近期基金配置比例上调较多的行业来看，防御型、赛道型资产均受到了关注。信达证券测算数据显示，上周配比上调的行业主要包括有色金属、国防军工、通信、医药、建材等。
富国基金表示，赛道型行业在基本面没有实质变化的情况下调整力度较大，中期或重回强势，而防御型行业短期或继续保持强势，从兼具长短收益的角度看，当前均衡配置赛道型和防御型行业是较佳选择。
新能源等赛道型资产近期的调整更引发了市场热议，但不少基金经理坚持认为，随着年报、季报披露期来临，业绩高增长、性价比合适的景气方向仍可关注，当前的调整提供了低吸机会。凭借新能源名声大噪的顶流基金经理也发声驰援。
2020年度的冠军基金经理赵诣和2021年度的冠军基金经理崔宸龙，开年以来依旧看好新能源赛道。
农银汇理基金经理赵诣表示，很多投资者认为部分新能源公司估值过高，其实不然。大部分新能源企业，尤其是龙头企业股价大幅上涨均缘于业绩高速增长，动态来看，其估值已经处于非常低的水平。真正优质的新能源企业依然具备很好的投资价值，近期调整提供了长期投资者布局的好时点。
前海开源基金经理崔宸龙也表示，目前的新能源赛道的回调属于正常波动，和基本面关系不大。基于长期基本面情况，他依然坚定看好新能源行业的投资机会。
坚持挖掘结构性机会
针对开年以来A股市场震荡调整、人气赛道行业表现不尽如人意、个股赚钱效应下降等情况，2021年摘得股票私募产品收益率冠军的上海亚鞅资产总经理张亮，向中国证券报记者分析称，“当价格趋势走到一定阶段，需要新增的业绩预期，才能强化原有趋势，反之价格就会调整”，这一点在2021年大热的新能源相关板块上反映得尤为明显。
张亮称，从2022年全年来看，上市公司盈利水平可能承压，海内外货币政策走向也可能分化，但A股市场预计不会重现2018年单边调整的情况。从风险防范角度而言，有两个风险点值得注意：一是要警惕美债收益率攀升对我国国内市场的影响，二是要关注市场对政策的预期以及最终兑现的程度。他表示：“今年投资的持股将不会再像2021年那样集中”。
此外，中国证券报记者本周从渠道消息人士处获得了多份百亿级私募内部年度交流观点，多家机构仍坚持2022年A股结构性机会“大有所为”。淡水泉投资赵军认为，中国资本市场发挥的“枢纽”作用，正变得更加明确。未来几年市场长期向好，就2022年而言，在优质成长、周期成长、新兴成长三类机会中，最看好的策略是“对优质成长企业采用困境反转策略布局”。其中重点看好的领域，包括数字化、智能化、低碳化、硬科技、品牌出海、农业现代化等。
股票多头私募普遍亏损
某第三方机构提供的最新私募产品业绩监测数据显示，截至1月11日，监测到的11034只股票多头策略私募产品(仅统计1月7日之后有最新净值公布的产品，下同)之中，有多达8802只产品在2022年以来出现业绩亏损，占比达79.77%。股票多头策略私募产品的平均净值亏损幅度达到2.95%。接近100只产品在今年以来不足两周的时间里，净值回撤超过10%。
对比2021年来看，股票多头策略私募产品平均盈利7.36%。这意味着，2022年开年不到两周，一些产品已经亏掉了2021年全年的总盈利。
上海某大型私募负责人表示，经过2019年连续三年的结构性牛市之后，A股市场内部的消化整固需求在今年开年以来集中显现，就短期而言，市场操作难度不小。