关于私募股权投资的特点有哪些
(1)资金筹集具备私募性与广泛性。私募股权投入资金紧要通过非公开方式面向少数机构投入者或个人募集，其销售、赎回都是通过私下与投入者协商实行的;资金来源广泛，一般有富有的个人、危机基金、杠杆并购基金、战略投入者、养老基金和保险企业等。
(2)投入对象是有进展潜力的非上市企业。私募股权投入一般投入于私有企业即非上市企业，并且其项目选择的唯一标准是能否带来高额投入回报，而不拘泥于该项目是否应用了高科技和新技术。换言之，关键在于一种技术或相应产品是否具备好的市场前景而不仅在于技术的先进水平。
(3)对投入目标企业融合权益性的资金支持和经营管理支持。私募股权基金多采用权益投入方式，对被投入企业的决策经营管理享有一定的表决权。反映在投入工具上，多采用普通股或者可转让优先股以及可转债的形式。私募股权投入者通常参与企业的经营管理，紧要形式有参与到企业的董事会中，策划追加投入和海外上市，帮助制定企业进展策略和营销计划，监控财务业绩和经营状况，协助处理企业危机事件。目前一些著名的私募股权投入基金有着丰富的行业经验与资源，他们可以为企业提给有效的策略、融资、上市和人才方面的咨询和支持。
(4)属于流动性较差的中长期投入。私募股权投入期限较长，一般一个项目可达3～5年或更长，属中长期投入;投入流动性差，没有现成的市场供非上市企业股权的出让方与购买方直接达成交易。需要说明的是，私募股权投入本身从全球范围寻找可投入项目，并不区分国际国内。
私募股权投入的分类
根据被投入企业进展阶段划分，私募股权投入紧要可分为创业危机投入(Venture Capital)、成长资本(Development Capital)、并购资本(Buyout Capital)、夹层投入(Mezzanine Capital)、Pre-IPO投入(Pre-IPO Capital)以及上市后私募投入(Private Investment in Public Equity，PIPE)。
1.创业危机
投入创业危机投入紧要投入技术创新项目和科技型初创企业，从最初的一个想法到形成概念体系，再到产品的成型，最后将产品推向市场。提给通过对初创的资金支持和咨询服务，使企业从研发阶段充分进展并得以壮大。由于创业企业的进展存在着财务、市场、营运以及技术等诸多方面的不确定性，因而具备很大的危机，这种投入能够持续的理由是投入利润丰厚，能够弥补其他项目的损失。
2.成长资本
成长期投入针对的是已经过了初创期进展至成长期的企业，其经营项目已从研发阶段过渡到市场推广阶段并产生一定的收益。成长期企业的商业模式已经得到证实而且仍然具备良好的成长潜力，通常是用2～3年的投入期寻求4～6倍的回报，一般投入已经有一定规模的营收和正现金流，通常投入规模为500万～2000万美元，具备可控的危机和可观的回报。成长资本也是中国私募股权投入中比例最大的部分，从2008年的数据看，成长资本占到了60%以上。
3.并购资本
并购资本紧要专注于并购目标企业，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其实行一定的重组改造提升企业价值，必要的时候可能更换企业经营管理层，成功之后持有一定时期后再出售。并购资本相当大比例投入于相对成熟的企业，这类投入包含帮助新股东融资以收购某企业、帮助企业融资以扩大规模或者是帮助企业实行资本重组以改善其营运的灵活性。并购资本涉及的资金规模较大，常达10亿美元左右，甚至更多。
4.夹层投入
夹层投入的目标紧要是已经完成初步股权融资的企业。它是一种兼有债权投入和股权投入双重性质的投入方式，其实质是一种附有权益认购权的无担保长期债权。这种债权总是伴随相应的认股权证，投入人可依据事先约定的期限或触发条件，以事先约定的价格购买被投入企业的股权，或者将债权转换成股权。夹层投入的危机和收益低于股权投入，高于优先债权。在企业的财务报表上，夹层投入也处于底层的股权资本和上层的优先债(高级债)之问，因而称为“夹层”。与危机投入区别的是，夹层投入很少寻求控股，一般也不愿长期持有股权，更倾向于迅速地退出。当企业在两轮融资之间，或者在希望上市之前的最后冲刺阶段，资金处于青黄不接的时刻，夹层投入者往往就会从天而降，带给企业最需要的现金，然后在企业进入新的进展期后全身而退。这也是它被称为“夹层”投入的另一个原因。夹层投入的操作模式危机相对较小，因此寻求的回报率也低一些，一般在18%～28%左右。
5.Pre-IPO投入
Pre-IPO投入紧要投入于企业上市前阶段，或者预期企业近期上市的企业规模与盈利已达到可上市水平的企业，其退出方式一般为上市后从公开资本市场上出售股票。一般而言，Pre-IPO投入者紧要有投行型投入基金和战略型投入基金两类。(1)投行型的投入基金如高盛、摩根斯坦利等投入基金，它们具备双重身份——既是私募股权投入者，又是投入银行家。作为投入银行家，他们能够为企业的IPO提给直接的帮助;而作为私募股权投入者的身份则为企业的股票实行了价值“背书”，有助于提升公开市场上投入者对企业股票的信心，因此投行型投入基金的引入往往有助于企业股票的成功发行。(2)战略型投入基金，致力于为企业提给经营管理、客户、技术等资源，协助企业在上市之前建立起规范的法人治理结构，或者为企业提给专业的财务咨询。Pre-IPO投入具备危机小、回收快的优点，并且在企业股票受到投入者追崇的状况下，可以获得较高的投入回报。
6.PIPE投入
PIPE是Private Investment in Public Equity的缩写，它是指投入于已上市企业股份的私募股权投入，以市场价格的一定折价率购买上市企业股份以扩大企业资本的一种投入方式。PIPE投入分为传统型和结构型两种形式，传统型PIPE由发行人以设定价格向PIPE投入人发行优先股或普通股，结构型PIPE则是发行可转换为普通股或者优先股的可转债。相对于二次发行等传统的融资手段，PIPE融资成本和融资效率相对较高，监管机构的审查较少，而且不需要昂贵的路演成本，这使得获得资本的成本和时间都大大降低。PIPE比较适合一些不希望应付传统股权融资复杂程序的快速成长为中型企业的上市企业。
私募股权投入的投入模式：
(1)增资扩股;
(2)股权转让;
(3)增资扩股与股权转让结合。
私募股权投入的经济学解析
1.私募股权投入有助于降低投入者的交易费用，提高投入效率
现代经济学契约理论认为，作为经济行为的基本单位，交易是有费用或成本的。所谓交易费用，“就是经济系统运作所需要付出的代价或费用”。具体到投入行为来说，其往往伴随的巨大危机和不确定性，使得投入者需要支付搜寻、评估、核实与监督等成本。私募股权投入基金作为一种集合投入方式，能够将交易成本在众多投入者之间分担，并且能够使投入者分享规模经济和范围经济。相对于直接投入，投入者利用私募股权投入方式能够获得交易成本分担机制带来的收益，提高投入效率，这是私募股权投入存在的根本原因。
2.私募股权投入有利于解决信息不对称引发的逆向选择与道德危机问题
私募股权投入行为中存在严重的信息不对称，该问题贯穿于投入前的项目选择直到投入后的监督控制等各个环节。私募股权投入基金作为专业化的投入中介，能够有效地解决信息不对称引发的逆向选择与道德危机问题。首先，私募股权投入基金的经营管理人通常由对特定行业拥有相当专业知识和经验的产业界和金融界的精英组成，对复杂的、不确定性的经营环境具备较强的计算能力和认识能力，能用敏锐的眼光洞察投入项目的危机概率分布，对投入项目前期的调研和投入项目后期的经营管理具备较强的信息搜寻、处理、加工和解析能力，其作为特殊的外部人能最大限度地减少信息不对称，防范逆向选择。其次，私募股权投入的制度安排也有利于解决信息不对称带来的道德危机问题。私募股权投入基金最常见的组织形式是有限合伙企业，通常由普通合伙人和有限合伙人组成。高级经理人一般作为普通合伙人，一旦签订投入项目协议，就会以股东身份积极参与企业的经营管理，控制并扶持投入企业的进展。因此，私募股权投入企业的股东与普通企业的股东相比，能更准确地知道企业的优势和潜在的问题，向企业提给一系列经营管理支持和顾问服务，最大限度地使企业增值并分享收益。这样，私募股权投入的制度安排比较有效地解决了委托一代理问题，这是私募股权投入得以快速进展的又一原因。
3.私募股权投入能够发挥危机经营管理优势，提给价值增值
现代金融经济学认为，投入组合能够减少经济行为的非系统性危机，从而成为危机经营管理的重要手段。但对于单个投入者来说，分散化投入会给投入者带来额外的成本。例如，投入者可能不得不减少在某个企业中的投入比例，从而使得投入者对该企业的控制减弱，或者投入者将不得不花费更多的精力和成本对区别的投入项目实行监督和经营管理。而私募股权投入基金采取的是集合投入方式，它可以通过对区别阶段的项目、区别产业项目的投入来分散危机，因此投入者通过私募股权投入基金这一投入中介实行投入，除了能够享受成本分担的收益，还能够分享分散投入危机的好处，进而获得价值增值。