如何在投资中参考夏普比率

夏普比率的概念

夏普比率又称夏普指数，其最本质的要点是衡量基金不能只考虑收益，还要考虑到同时需要承受的风险。因为基金获得较高的回报率可能是在承受更高风险的情况下取得的，夏普比率就是可以同时对收益与风险加以综合考虑的指标。

夏普比率的计算及其含义:夏普比率的计算非常简单,用基金净值增长率的平均值减无风险利率再除以基金净值增长率的标准差就可以得到基金的夏普比率。它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。夏普比率越大,说明基金单位风险所获得的风险回报越高,这样的基金越值得投资。

计算公式

夏普比率=(基金净值增长率的平均值-无风险利率)/基金净值增长率的标准差。

在投资中参考夏普比率

怎样提高投资获胜率呢?当然是要选对产品，选择高性价比的基金。基金的性价比其实就是考虑收益和风险的关系，尽可能以最小的风险代价来换取尽可能大的回报是人人都渴望的。

有没有这样的指标，可以判断投资的性价比呢?有，它就是夏普比率。它是由诺贝尔奖获得者威廉·夏普于1966年提出，可以同时对收益与风险加以综合考虑的指标。

它的公式是这样的：夏普比率=(预期收益率 - 无风险利率)/投资组合标准差。

用通俗一点的话解释，就是在你每承担一份风险的情况下，可以得到多少收益，也就是风险和收益的比值，比值越大就越值得买。

例如

基金A的夏普比率为5，即每承担1份风险，可以获得5份回报;而基金B的夏普比率仅为1.25，即每承担1份风险，获得的回报仅为1.25。上述两个基金的例子也非常直观地告诉我们，只看眼前的高利益是非常片面的，我们要追求的是收益率与风险两者的结合，找到高性价比的产品，这样才能提高投资获胜率。

美国有个著名投资人叫杰克?施瓦格，曾对风险和收益有非常精辟的比喻。他说风险像沙滩上的洞穴，越深的洞穴，风险就越大;收益像沙堆，沙堆越高，收益率就越高;而杠杆就是一个铁锹，可以把沙子从洞里转移到沙堆上面。

当然，沙堆越高，洞穴越深，相应的风险和收益都会增大。我们要做的就是如何在洞穴坍塌前让沙堆堆得更高，也就是如何在固定所能承受的风险下，追求最大的报酬;或者是在固定期望回报率的水平上，追求最小风险。

但是，没有什么工具是一劳永逸的，夏普比率也存在误判的情况。比如，一个产品总是给你超预期回报时，它的夏普比率可能比较小。举个例子，一只基金收益率均值是10%，但是最近几个月它表现特别好，每个季度都能给你30%的回报。这时波动变大了，你算出来的标准差、方差都会很大。在计算这个产品的夏普比率时，就会发生分母很大的情况，也就可能导致整个夏普比率变小。

在选择产品时，普通投资者需要进行更全面的考量。普通投资者选择产品时不妨按照常规手段，从过往业绩、基金经理、投资策略等入手，找到几只优秀的产品。在纠结不定的时候，再用夏普比率辅助我们的投资决策，选择夏普比率相对较高的那只，这才是更科学的方法。