半导体又变天了！手里的基金该怎么办？

机构认为，本轮半导体的爆发，最直接的刺激就是外围不确定性因素落地。短期来看，最好的入场时机已过，当然板块也存在博弈机会，毕竟前期调整时间也足够久。建议基金投资者选择定投平摊成本，如果贸然换基，又或者追涨杀跌，只会加大亏损的概率。

1.科技巨头再度暴跌

受近期出台的《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》影响，香港大型科技股持续下跌。截至发稿，香港恒生科技指数再度暴跌逾6%，阿里健康暴跌逾10%，阿里巴巴、京东集体均跌超8%，腾讯控股跌超5%，小米、美团跌超7%。半日时间，这些巨头合计市值损失近5000亿港元。在香港科技股持续大的带动下，早盘A股百度概念、小米概念、阿里概念等板块均有不同程度的回落。

同样，A股科技板块延续弱势，半导体、芯片等板块跌幅均超2%。

2.作为投资者，肯定会有一个疑问，那便是在全球股市沸腾的时候，为何是科技股遭到爆锤呢?

从目前市场观点来看，主要有以下三个方面：

最直接的说法，就是这些科技股涨多了，下跌是正常的。东方财富Choice数据显示，今年以来，科技股确实涨的很凶，Zoom年内大涨507%;特斯拉大涨404%，一跃成为全球市值最大的车企。此外，美团、拼多多、京东和小米年内涨幅均超过100%。

其次是媒体报道的疫苗有效的消息导致的。因为新冠疫情的存在，年内互联办公、网上购物、宅经济等遭到资本市场的爆炒，这使得科技公司的股价水涨船高。现在疫苗面世，让人看到世界恢复正常运转的希望，从而导致科技股被爆锤。

最后便是，11月10日市场监管总局就《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》(下称“征求意见稿”)公开征求意见。其中涵盖了对于市场支配地位、不公平价格行为、低于成本销售、限定交易、差别待遇(大数据杀熟)、搭售或者附加不合理交易条件等行为的认定。界面新闻表示，这是继汽车业、原料药领域，又一重点领域将有专门的反垄断指南。周二港股科技巨头的大跌，除了受美股拖累外，市场普遍认为与征求意见稿也是有关的。

3.半导体调整还能起飞吗?

从近段时间的半导体炒作路径来看，先是炒作第三代半导体材料，随后是炒作晶圆代工，那下一个方向是什么?很明显，资金炒作半导体的路径，是从整条产业链的难易角度决定的，其中最简单的就是半导体材料，跟随着的就是晶圆代工制作，最后才是半导体的制造设备。

芯片这轮的走势有些类似于国庆后前两个交易日的光伏板块，作为当时提前于大盘启动的板块，又叠加了国庆长假期间外围光伏板块暴涨，光伏也一度迎来了高潮。此后，由于前排的连板票断板后相继出现大幅回落，光伏龙头隆基股份又出了一个减持公告打压了人气，随后光伏让出了主线板块的地位。本次，芯片板块在走强后，今日是一个关键的时点，作为趋势的延续，前排个股在启动后的第一次分歧过后是有反包预期的，但是一开盘就显露出弱势特征，因此芯片大概率也会把主线地位让出。

对于后市能否再度起飞?半导体目前已经爆发，前几周收益大于风险，但是目前风险略超收益，上车需谨慎。

本轮半导体的爆发，最直接的刺激就是外围不确定性因素落地，所以前期受压制的半导体板块最近爆发。

但是半导体的逻辑到目前依然没有太大改变，整体估值仍然不低，中长期来看国产替代的趋势也是不可逆的，变化的仅仅是情绪和预期。

确实部分半导体板块的个股今年来业绩很优秀，但是也需要注意到，板块内部分化未来也是定局，半导体板块的属性会越来越弱。

短期来看，最好的入场时机已过，当然板块也存在博弈机会，毕竟前期调整时间也足够久。但还是需要提醒的是，如果风险承受能力不高，对高波动忍耐度较小，还是不要持有纯粹的半导体基金，可以选择更为均衡的科技主题基金，或者全市场均衡型基金。