通货膨胀携手地缘政治风险 黄金基金迎来布局良机

近期全球政坛的震盪，加上国际间地缘政治风险等影响，让具有避险特色的黄金再度受到投资人青睐，金价上涨至近半年的高点，累积近一个月涨幅超过 4%。就投资角度而言，虽然金价面临短线上的涨高，但随着欧美的通膨升温、全球央行黄金储备量持续增加，且近期全球地缘政治风险事件频传，以中长期资产配置来看，适当地佈局黄金相关资产，将可有效分散投资组合的风险。

尽管黄金价格在过去一年多震盪激烈，但各国中央银行一直是黄金的拥护者。事实上，自金融海啸之后，各国央行为了分散风险，策略性地持续增持黄金储备，自 2007 年以来全世界的黄金储备量连续 9 年呈现净成长，截至 2016 年底，世界黄金储备量达到 33,293 吨。

目前全球经济稳健復甦，预期通货膨胀持续升高，导致货币实质购买力下降，因此预估各国央行为了要分散外匯储备风险，将持续购入黄金，此举将对黄金价格形成低档保护。

另一方面，全球的政治局势变化多端，地缘风险事件也层出不穷，黄金向来被视为有效的避险工具，在这种震盪下，都增添黄金的投资吸引力。

今年以来，黄金价格涨幅约 11%，而今年下半年全球仍有诸多不确定事件，包括欧盟与英国的煺欧谈判、德国选举、巴西总统丑闻的后续发展、美国总统川普税改能否通过等风险事件，都可能对市场造成动盪，也吸引市场上避险资金流入黄金。

今年以来由于金价的反弹，分析师提升了金矿类股的获利预期，根据 Bloomberg 的资料显示，从年初至今，金矿业的每股盈余成长率为 16.9%，并预期今年底每股盈余成长率可望达 29.9%。

若黄金价格持续上涨将有利金矿业每股盈余成长，推升金矿类股价格，建议积极的投资人可适时佈局黄金基金，但黄金基金波动大，建议占总资产比例不宜超过一成。