基金交易动机的性质有哪些

交易动机的类型及货币需求解析

交易动机又可分为个人的收入动机和企业的营业动机。

凯恩斯指出，从个人来说，发生支出到获得收入有一段间隔时间，从企业来说，业务上的成本支出到销售收入的获得也有一段间隔时间，为了应付日常交易，个人和企业就必须在这一段时间内保持一定数量的货币。这就是交易动机的货币需求，或称货币的交易需求。显然，不论是个人还是企业，这种货币需求都是为了解决收入与支出在时间上不一致的矛盾，即都是应付在收支时差中的业务开支需要。这种需要量取决于货币收入的多少和收入的流通速度，凯恩斯把收入的流通速度定义为收入水平与对货币的交易需求的比率。用公式表示就是：

式中：

L1——满足交易动机所需要持有的货币量;

M1——满足交易动机对货币需求的货币供给量;

Y——货币收入水平;

V——货币收入的流通速度。

因此，有，即如果货币收入的流通速度V在一个月内为两次，则人们对货币的需求就是月收入的一半。

从上可见，交易性货币需求具备如下特征:

(1)它是收入的递增函数。虽然凯恩斯指出，货币的交易需求，紧要取决于收入的多少和收入的流通速度的快慢两个因素，但同时他也指出，货币收入的流通速度(V)虽然不是一个常数，但在不太长的时间内“它几乎不会变动”。因此，人们出于交易动机而经常持有的货币量是收入的函数，它随收入的增加而增加，只是两者“增加的比例不一定相同”。凯恩斯的这种提法不太明确，故后来他的追随者鲍莫及托宾对此作了补充。

(2)出于交易动机的货币需求紧要用于商品交换，因此，这部分货币是充当商品交换的媒介，发挥流通手段的职能。

(3)相对稳定，可以预计。这紧要是因为人们对当前某一时期(一个月，或一年)内用于交易的货币金额、用途、支出时间是完全可以事先预计的，故这类货币需求可以事先确定，比较稳定。

(4)对利率的反应不太灵敏。因为货币只具备流动性，自身不能产生收益，持有货币同时就不能持有其他资产(例如债券)，就要牺牲利息，故人们持有的货币量对利率变化就不能不有所反应。凯恩斯虽然认为这种“反应不太灵敏”，但并不排斥反应的存在，不排斥它是利率的函数，即当利率升高时，“使用现金就会节约”，“利率降低时，就会吸纳较多的现金”。这表明在货币的交易需求与利率之间的关系问题上，凯恩斯依然认为，人们出于交易动机而持有的货币量也或多或少依存于利率的高低，只是反应不太灵敏而已，这种不灵敏的反应缘于这种需求是必不可少的交易需求。

交易动机的解析

在商品经济中，无论个人和厂商，都在市场上出售物品和劳务(包含要素劳务)以获得货币，并且又用货币购买别人提给的物品和劳务。在这里，货币是作为交换媒介来使用的。为了日常的交易而持有货币，是由于人们的收入和支出不是同时实行的。一个人的收入和支出的时间越是接近，为了交易的目的而乎均保留在身边的货币就越少。例如假设某君每月初收入工资400元，并且在一个月内平均支出全部数额，则他手边持有的货币，第一周的第一天为400元，第二周的第一天为300元，第三周的第一天为200元，第叫周的第一天为100元，周末持有的金额为零。这样，他在一个月内平均每天在手边持有的货币(货币需求)将是每月收入的一半即200元。如果假设每周发一次工资100元(一月四周共400元)，则某君一个月内平均每天持有的货币将是50元。由此可见，个人和厂商为了作为交易媒介而需要在手边持有的货币，是随领取收入的次数的增加而减少的。

如上所述，出于交易动机的货币需求，虽然收入和支出的时间间隔因人丽异，因企业而异，但从全社会看，总的时间间隔(加权)平均数以及由此决定的货市流通速度，取决于诸如支付习惯、工业集中程度以及其他制度性因素，因而在短期内可视为稳定的、所以在实行短期均衡解析寸，一般把作为交易动机的货币需求视为收入的线性函数。两者具备固定比例关系。