美联储官员再谈加息 基金该这样买

美国波士顿联邦準备银行总裁罗森格兰近期透露联準会 (Fed) 今年利率调升 4 次最适当，偏鹰派的看法引发市场关注;保德信投信分析，Fed 在 3 月中已升息 1 码，当时会后声明仍偏鸽派，维持今年升息 3 次的步调，面对可能多升息 1 次，建议投资人可扩大资产配置的守备範围，以股为主、债为辅，搭配 REITs、流动性工具及近期明显修正的商品部位，掌握全球景气復甦的利基。

保德信策略成长 ETF 组合基金经理人欧阳渭棠分析，今年第 2 季虽然有欧洲选举的纷扰，但不见得是股市淡季，主要原因有 2：(1)、美国经济成长动能在第 2 季将明显优于第 1 季;(2)、川普健保改革受挫之后，他以及共和党将更努力推动减税和基础建设计画。

欧阳渭棠进一步指出，在 Fed 启动升息循环的此刻，美国持续扮演全球经济领头羊，待第 2 季多项政策明朗后，可望激励股市表现。

从产业上来看，有 2 大投资机会：首先，川普上任后，承诺加速新药审核，新药核准件数增加也提振投资气氛，医疗类股中长线投资机会已然浮现;此外，能源与塬物料基本面改善及需求增加，商品的反弹也值得期待。

盘点全球各经济体，欧阳渭棠认为，目前评价仍低于长期平均的 A 股，迎接 6 月可能纳入 MSCI 的题材;至于台股也可望受惠于下半年 iPhone 8 的新机备货潮;塬物料价格回稳，也驱动拥有丰富矿藏的拉丁美洲市场持续灿烂。

不过，投资人在积极争取投资成长性之余，可採取「以股搭债」的策略，降低资产的上下波动，以多元资产追求接近股票的长期期望报酬，同时避开高波动。