私募监管趋严无碍吸金 基金规模大涨90%

今年以来，虽然由于私募机关趋严的原因，不少空壳私募被清理了，尤其是在7月底的时候，私募基金公司的数量一下子减少了8000家，但是在之后，备案的私募基金数量却持续增长，基金规模也大增，有数据显示，目前私募行业的整体规模今年已经上涨了近90%。

11月份私募行业继续吸金3600亿，新增备案产品2200余只——至11月底，已备案私募基金44485只，认缴规模达9.49万亿元，实缴规模达7.50万亿元。

具体来看，目前股权类私募的行业占比最大，至11月底，备案股权类私募为8030家，管理规模近4万亿(实缴);稍少一些的是证券类私募，至11月底，备案证券类类私募为7940家，管理规模约2.74万亿(实缴);此外还有创投类和其他类占比还较小，合计不到2000家私募管理人，掌管不到8000亿的规模。

而私募备案产品数量和规模的增长却并未受到影响，一直呈现稳步的上升趋势。从最直观的管理规模来看，私募行业整体基本每月都会新增上千亿元。今年7月份最厉害，单月就进账了6400亿元。

而从今年来看，私募管理规模的增长态势更加明显。对比去年底的5.07万亿，今年前十一个月私募规模已经增加了87.18%，11月底已经达到9.49万亿，10万亿关口近在眼前。

根据基金业协会披露的数据，证券类私募去年底实缴规模为1.71万亿，今年11月底达2.74万亿，增长幅度为60.23%;而股权类私募去年底实缴规模还稍少些为1.67万亿，今年11月底已近4万亿，涨幅达139.52%。由此可见，今年股权类私募可谓踩上风火轮了。

三原因促进私募规模快速增长

2016年私募基金行业迅速发展主要受以下三方面因素影响：首先，在私募基金行业监管不断规范下，投资者对私募基金认可度不断提升。2013年，与私募基金行业相关法律法规只有《证券投资基金法》。2016年，私募相关法律法规密集出台，也被私募基金从业者称为史上最严监管的一年。今年以来，基金业协会陆续颁布几十部法律法规，包括私募管理人备案登记、内部控制指引、信息披露、募集行为、合同、外包、托管、投顾管理办法及从业资格等各方面，形成一套全面的私募基金法规框架。我们认为，监管不断趋严和行业规模不断扩张是不矛盾的，由于监管加强，私募行业规范度不断提高，投资者的信任度和认可度在加强，促进了资金流入。

其次，这与今年资本市场表现有关。2016年A股总体处于震荡格局。在震荡市中，散户的投资能力和机构相比有较大劣势，而投资者在经过2014年和2015年市场教育后，对私募基金绝对回报理念的认识加深，因此部分个人投资者逐渐选择将资金委托给私募管理。一级市场方面，我国股权投资市场的募资、投资、退出环节逐步复苏并呈现较好发展态势。截至今年10月，我国股权私募基金实缴规模较2015年底增长37%。

第三，在“资产荒”背景下，部分商业银行、保险等金融机构开始把资金委托给私募进行投资。而债券、量化、股票类私募基金由于较为市场化的投资及较好的风险收益特征，符合银行理财资金配置需求。

百亿私募数量接近翻倍

不过，私募行业的两极分化十分严重，很大一部分小私募管理的产品数量和规模都少得可怜。据私募排排网不完全统计，就证券类私募来看，截至上周，拥有20只以上产品的私募仅占总数的3.30%，而产品数量不超过3只的私募占到79.74%。

从整个行业的数据来看，情况也大致如此。根据协会数据，11月底共备案17649家私募，管理规模在20亿元以上的私募仅有835家，占比为4.73%。其中，规模越大的私募发展势头越猛，尤其是百亿级私募，11月底已达163家，相比去年底的87家，几乎翻倍。

据统计，管理规模越过20亿元大关的私募基金管理人数量一直呈上升趋势，尤其是管理规模在100亿元以上的私募数量上升最快。截至2016年11月底，按正在管理运行的基金总规模划分，管理规模在20亿元~50亿元的私募基金管理人474家，较上月增长21家;管理规模在50亿元~100亿元的198家，较上月增长13家;管理规模在100亿元以上的163家，较上月增长5家。

数据显示，管理规模在20亿元以上的私募从2015年1月底的271家增长到2016年11月底的835家，呈现匀速增长态势。其中，管理规模在20亿元~50亿元的私募从168家增长到474家，增长2.82倍;管理规模在50亿元~100亿元的私募从60家增长到198家，增长3.3倍;管理规模在100亿元以上的私募从43家上升到163家，增长3.79倍。百亿以上的私募增幅领先，在20亿元以上私募中的占比由2015年1月底的15.87%，上升到2016年11月底的19.52%。