超八成公募债基收益为负 私募债基表现亮眼

从今年10月开始，债市就结束了延续依旧的长牛市场，国内债券市场遭遇暴跌，国债期货更是一度跌停板，受此影响，债券基金之前辛苦赚取的收益在第四季度债市的暴跌下，几乎被拖垮。有数据显示，目前年内的债基平均收益已经跌至0.07%，而在债市暴跌之前，年内债基的平均收益为1.95%。

经过多月以来的债市调整，同花顺iFinD数据显示，截至12月19日，年内债券型基金产品平均收益率微跌至0.07%，前三季度的平均收益率为1.95%，四季度债券型基金平均收益率为-1.72%，这也意味着，四季度以来债券型基金产品的收益率下跌了近2个百分点。此外，四季度以来，近85%的债券型基金产品收益为负，亏损幅度超10%的债券型基金有7只。格上理财研究员杨晓晴指出，分级债基比普通债基多加了杠杆，在债券亏损的状态下自然亏得也多，收益自然垫底。

从基金类型上看，中长期纯债债券基金四季度以来平均收益率为-1.6%，相较于前三季度的平均收益率下跌超4个百分点，在可统计四季度业绩的产品中，超八成债券型基金收益为负。短期纯债债券基金中，全部收益亏损，四季度平均收益率为-1.29%。四季度债券型基金业绩大幅下滑与近期债市行情走低不无关系。

目前国海证券萝卜章事件持续发酵，越来越多的机构被陷入其中，甚至是整个债券交易市场都陷入其中，甚至是监管层也已开始高度关注这个事情。

而涉及其中的机构呢，很多遭到亏损，不少机构甚至被爆仓。这其中还有相当一部分机构为了维护自身的信誉，不得不用非常高的成本去做短期资金的借入。

总体来说，债券类私募基金表现还算不错。据私募排排网数据，11月份共有631只债券策略产品纳入排名统计，平均收益率为0.34%，其中取得正收益的产品有426只，负收益产品有130只，最大亏损达15.19%，首尾收益相差为23.3%。

但是这个市场有输家就会有赢家，据了解，一些债券私募的老司机，他们是很早就判断出来这波行情的危机，所以不仅及早撤离的债券市场，甚至还抓住下跌趋势主动做空，获利颇丰。

某量化对冲私募负责人透露，两周之前，其公司捕捉到10年期国债期货有向下趋势的信号，便开出该品种期货空单;同时考虑到做空尚有一定风险，又做多了5年期国债期货。通过这一策略，该私募在这两周赚取了近3%的收益率。

再往前推，今年9月，某知名固收私募判断债市面临调整风险，因此逐步降低久期。10月初楼市新政推出后，一批资金涌入债市，该私募借助此次机会进一步降低了久期和杠杆。几乎与此同时，为了对冲债券现货风险，这家私募开出国债期货空单。经过一系列操作，这家私募在近期的债市调整中，相关固收产品净值回撤不大。另据业内人士透露，同样是在9月，还有多家以固收见长的私募基金开始看空债市，逐步缩短久期，撤销杠杆。