私募机构监管趋严 私募机构新三板挂牌遇冷

近年来，随着金融监管的趋严，私募行业也开启私募行业的最严监管时代，随着私募行业监管的不段升级，新三板市场目前暂无新增的私募挂牌机构。

6家机构披露自查报告

2016年5月，股转系统发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，针对私募基金管理机构新增8个方面的挂牌条件。2016年9月，股转系统发布《六类金融类挂牌企业信息披露指引》，强制要求已挂牌私募公司披露季度报告，并在其中充分披露在管存续基金、项目投资和退出情况、管理费收入和业绩报酬等数据。

通知指出，对符合新增挂牌条件私募机构的申请仍正常受理。但新规出台后至今，新三板暂无新增私募挂牌机构。截至2017年3月18日，新三板挂牌私募机构总数仍为28家。

距私募机构1年整改期限仅剩2个多月时间，目前已有6家私募机构披露自查报告。其中，4家企业自查报告中指出，符合新增8项挂牌条件，分别为合晟资产、思考投资、天图投资、菁英时代。另外两家私募机构由于不完全符合8项新增挂牌要求，选择剥离其私募业务，包括天信投资和麦高控股。

定增融资方面，根据上述通知，已挂牌的私募机构发行股票，发行对象已完成认购的，可以完成股票发行备案并办理新增股份登记手续。联创投资、明石创新等4家私募机构定增预案于2015年底前公布，按照“新老划断”原则，定增计划不受影响，已顺利完成。除此四笔定增融资外，截至目前未有私募机构在上述通知实施后发布定增预案并完成定增。

“一行三会”监管企业

新增23家

不过，“一行三会”监管企业的新三板之路要顺畅很多，主要包括银行、公募、证券、期货以及保险公司等企业。

根据股转系统于2016年5月发布的通知，中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会监管并持有相应监管部门颁发的《金融许可证》等证牌企业，按现行挂牌条件审核其挂牌申请，对其日常监管将进一步完善差异化的信息披露安排。

截至2017年3月，“一行三会”监管企业累计挂牌达到51家。其中，做市转让企业5家，协议转让企业46家;2016年，有16家企业实现成交，总成交额达222.38亿元;11家企业实现增发融资，融资总额达到121.40亿元。

值得注意的是，自通知发布后，累计23家金融类新增挂牌企业全部为“一行三会”监管企业。其中，保险类企业新增14家，占比超过50%。这与保监会的政策导向不无关系。2016年8月，保监会发布《关于保险公司在全国中小企业股份转让系统挂牌有关事项的通知》，明确提出，支持符合条件的保险公司在全国股份转让系统挂牌，鼓励挂牌保险公司采取做市方式或竞价方式进行挂牌股份转让。