证卷权证投资特征有哪些
权证是一种股票期权，在港交所叫“涡轮”(WARRANT)。权证是持有人在规范期间内或特定到期日，有权按约定价格(行权价)向发行人购买或出售标的股票，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证可分为认购权证和认沽权证。
权证投入是一种以小博大的投入工具，购买时只需花费少量的权利金，但有可能收益会很大。例如：投入者李先生投入1000股A企业股票，王先生投入10000份A企业的认股权证，行权价格为18元。假定两人同时入市，入市时A企业股票价格为15元，权证到期时，A企业股价上升到20元，则李先生和王先生的盈利如下(见附表：李先生、王先生盈利状况对比)。 权证投入具备很高的杠杆性。
充分阅知权证危机信息的方式
投入者关键应该关注权证的所有公告信息和危机提示，包含上市企业的公告和交易所的危机提示，并在此基础上掌握基本的解析方式。
方式一：仔细阅读上市企业关于权证的相关公告
上市企业关于权证的公告包含权证上市公告书、权证上市首日开盘参考价、调整行权价格公告、到期危机提示性公告等。为了充分了解某权证的危机，投入者首先应熟悉掌握权证上市公告书中行权价、行权比例、有效期等信息。上市企业会在权证到期前三个月开始刊登到期危机提示性公告，且越临近行权期，到期危机提示性公告的披露频率越高。
到期危机提示公告中揭示了内在价值，溢价率等指标，投入者基本可以依据这些数据作出投入决策。例如，万科于2006年8月15日的公告中明确指出当时权证的理论价值已经为0.000元，投入者可以依此解析离行权日8月29日不足几日，不应再盲目买入。
方式二：关注交易所关于权证交易的危机提示
除上市企业公告外，交易所为加强危机提示，还会在权证临近行权时向全市场发布危机提示，及时向市场警示危机，同时还设置了基于权证价格涨幅或上涨金额的危机提示和临时停牌机制，及时向市场传递监管信息，加大投入者爆炒的市场危机和监管危机。
例如，2006年8月16日和8月28日深交所两次向全市场发布《关于“万科HRP1”权证的危机提示》，2007年5月29日钾肥认沽权证全天上涨最大幅度达到了326.54%，被深圳证券交易所实施临时停牌，投入者无疑可以从交易所的信息中读取到权证投入的危机信号。
除了仔细阅读权证投入的相关信息，投入者还应掌握危机解析的基本工具，如权证内在价值的计算工具等。投入者可参阅一些行情软件系统推出的权证理论价格计算器，通过输入相关的参数,自动计算各类认购权证和认沽权证即定市场条件下的理论价格。当然，投入者还应尽可能熟悉掌握权证的相关知识，以便正确更好地防范相关投入危机。
权证投入应注意事项
投入者在选择权证投入时应注意以下几个问题：
(1)一定要仔细解析各对价方案中权证所包涵的深层次含义。随着股权分置改革的全面铺开，会有越来越多的企业在股改方案中包含权证这个衍出产品，由于各上市企业的千差万别，所以股改方案也不尽相同，这其中引申的权证含义也有差别，这就意味着行使权证所导致结果的性质各不一致。投入者应准确把握各对价方案中的含义，对投入者控制危机和增加收益会有帮助。
(2)应避免把全部资金都投入于权证，权证属于较高危机品种，不能把权证仓位等同于股票仓位来看待，尤其应避免把全部资金都投入于权证。否则，运气好时获利固然可观，但若方向判断错误，损失也会相对较大。
(3)注意权证的时效性危机。权证的投入价值包含内在价值和时间价值，时间价值会随着权证到期日逐渐接近而递减，长期持有的结果很可能是最终损失全部权利金。所以权证具备时效性，具备存续期间，一般为三个月到两年不等，权证在到期时如不具备行使价值，投入人将损失其全部权利金。
(4)投入权证应严格遵循止损原则，一旦跌破止损位应及时退出，不应等待解套，或试图通过低位补仓摊低成本。严守止损原则的原因在于：首先，当权证处于深度价外时，其价格敏感度会大大降低，除非标的证券大幅反弹，否则几无解套可能;其次，权证价值会随着时间流逝而减少，因此被动持仓等待往往是得不偿失的。
(5)投入权证时不能贪图一时的便宜。不要仅因为一个权证的价格极低而去买入。对于一些价格仅为几分钱的权证，通常蕴含着极大的危机。因为权证过了期限之后，权证的价值将为零，投入者会损失全部本金。
(6)不能时常关注大盘变化则不要投入权证。权证较适合作为短线投入品种，持仓时间一般不应过长。由于它和股票投入有本质的区别，它不适合于买到手之后的捂，由于权证价格容易出现急剧波动，因此买入权证后需要密切关注标的证券以及权证本身的价格动向，如果投入者不能经常盯盘，则应尽量避免投入权证。
权证投入的危机类型
由于权证在我国证券市场中属于相对新生的交易产品，不少投入者对权证的潜在危机了解并不透彻，甚至部分投入者简单地认为，权证投入只需看资金动向，只要有大资金买入，就可放心参与。实际上，正因为这些投入者的误解和部分资金的不良动机，导致权证投入的危机进一步加大。
一般来说，权证投入紧要存在五大危机：
危机一：价格剧烈波动的危机
权证是一种带有杠杆效应的证券产品，何以言此?《权证经营管理暂行办法》中规范，权证跌幅价格=权证前一日收盘价格-(标的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价格)×125%×行权比例，依此式可推出，权证跌幅=10%×125%×行权比例×(标的证券前一日收盘价/权证前一日收盘价)。一般来说，行权比例为1，标的证券的价格远高于权证价格，所以，权证跌幅一般都会大于10%。例如，T-1日权证的收盘价是2元，标的股票的收盘价是10元。T日，标的股票跌停至9元，如果权证也跌停，则权证的跌幅将达到10%×125%×1×(10/2)=62.5%，该权证投入者的最大损失将达到股票投入损失的6.25倍。
危机二：价外危机
按权证的内在价值，权证分为价内权证和价外权证，内在价值大于零的为价内权证，内在价值为零即无行权可能的为价外权证。对于认购权证而言，价内权证指行权价格与行权费用之和低于标的证券结算价格;对于认沽权证而言，则指行权费用与标的证券结算价格之和低于权证行权价格。例如，钾肥认沽权证将于2007年 6月25日进入行权期，行权价为15.1元，截至2007年5月31日收盘，盐湖钾肥收报41.18元，权证当日最高达6.5元, 盐湖钾肥至少跌至8.6元(=15.1-6.5)，权证才可能行权，显然这种可能性极小，因而钾肥认沽权证行权的可能性极小。
在权证内在价值为0的状况下，尤其是临近行权期时，投入价外权证的危机非常大。例如，万科认沽权证的最后一个交易日，权证全日单边下跌，最终跌幅达95%，倒数第二个交易日的跌幅达44.44%，部分投入者的损失超过100万元。
危机三：T+0危机
权证交易实行T+0交易，因为可以当天买卖，蕴含的投机气氛更浓，权证单个交易日可以被来回买卖N次，导致投入者对于资金动向及买卖市场实况更加难以判断，市场危机因而进一步加大。例如，某些炒作权证的短线资金大量交易、频繁回转，而导致散户盲目跟风以至于亏损。
危机四：行权危机
目前，一部分投入者由于对权证的行权原理不太熟悉，未及时对价内权证行权或者对价外权证误行权，导致了巨大的损失。如，有1661万份包钢价内认购权证未及时行权，投入者为此损失了5735万元;38060份大冶特钢价外认沽权利误行权，投入者为此损失了20.63万元。
危机五：市价委托危机
除以上危机外，权证交易中还存在因市价委托方式导致的危机，虽然出现这种危机的概率很低，但投入者也应加以注意。例如，2007年2月28日，投入者A 以市价委托卖出收盘价0.699元的海尔认沽权证82万份(实际成交价为每份0.001元)，56万变成820元，损失惨重。由于权证的涨跌幅区间巨大，因此，投入者在买卖权证时，务请注意谨慎使用市价委托方式，以避免造成不必要的损失。