证券权证的性质有哪些
权证是一种金融衍出产品(工具)，是依附于标的证券的有价证券，是持有者一种权利(但没有义务)的证明。
权证，又称“认股证”或“认股权证”，其英文名称为Warrant，故在香港又俗译“窝轮”。在证券市场上，Warrant是指一种具备到期日及行使价或其它执行条件的金融衍生工具。 而根据美交所(American Stock Exchange)的定义，Warrant是指一种以约定的价格和时间(或在权证协议里列明的一系列期间内分别以相应价格)购买或者出售标的资产(the underlying)的期权。
广义上，权证通常是指由发行人所发行的附有特定条件的一种有价证券。从法律角度解析，认股权证本质上为一权利契约，投入人于支付权利金购得权证后，有权于某一特定期间或期日，按约定的价格(行使价)，认购或沽出一定数量的标的资产(如股票、股指、黄金、外汇或商品等)。权证的交易实属一种期权的买卖。与所有期权一样，权证持有人在支付权利金后获得的是一种权利，而非义务，行使与否由权证持有人自主决定;而权证的发行人在权证持有人按规范提出履约要求之时，负有提给履约的义务，不得拒绝。简言之，权证是一项权利：投入人可于约定的期间或到期日，以约定的价格(而不论该标的资产市价如何)认购或沽出权证的标的资产。
权证是由标的证券的发行企业或以外的第三者，例如证券企业、投入银行等发行的有价证券。由第三者发行的权证也叫备兑权证或衍生权证。权证所代表的权利包含对标的资产的买进期权(看涨)和卖出期权(看跌)两种期权。因此有时所称的认股证是广义的(即包含认购证和认沽证两种)，但更多的则是仅仅指认购证;而在香港则往往是指备兑认股证。
投入人向权证发行人支付了一定比例的权利金购买后，权证持有人在预先规范的履约期间内或特定到期日,有权利但没有义务按约定履约价格向发行人购入或售出标的证券或以现金结算方式收取差价。也就是说,权证是认购(沽)标的证券权利的证书,认购(沽)权证是一种权利而非义务,其行使权利时, 认购(沽)权证发行人不得拒绝。
这里所说的标的证券，是权证发行人在权证发行时就规范好的、已经在交易所挂牌的品种。是权证发行人承诺按照事先约定的条件向权证持有人购买或卖出的证券或资产。它可以是一个股票、基金、债券，也可以是一个组合、一个指数等。
权证发行人是标的证券的发行企业或证券企业等机构。
权利金是指投入人向权证发行人支付的购买权证的价款。
权证的种类
按照交易行为划分，权证的种类分为认购权证(买权)和认沽权证(卖权)。
例1、宝钢股份(600019)在股权分置改革方案中，提出的给流通股每10股1份认股权证，规范在股权登记日获得认股权证的股东，在权证第378天到期日，可以4.50元的价格购买宝钢股份股票。这就是认购权证(也叫买权权证)。
例2、在宝钢股份的前期方案中，曾提出给流通股东每10股5份认沽权证，规范在股权登记日获得认沽权证的股东，在权证第365天到期日，可以以5.12元的价格卖出宝钢股份股票。这就是卖权权证(也叫认沽权证)。
权证分为按行权期限的区别，权证可以分为美式权证(American Style Warrant)、欧式权证(European Style Warrant)和百慕大式权证(Bermuda Style Warrant)。
美式权证的持有人可以在权证到期日前的任一交易日行权。
欧式权证的持有人只能在权证到期日当日行权。
百慕大权证介于欧式权证和美式权证之间，百慕大权证具备多个行权日或是一段行权期，如到期日前5日。
例如宝钢股份规范的认购权证到期日(行权日)就是在股权登记日后的第378天。
权证按发行人可分为两类：股本权证(Equity Warrant)和备兑权证(Covered Warrant)
股本权证通常由上市企业自行发行，也可以通过券商、投行等金融机构发行，标的资产通常为上市企业或其子企业的股票。股本权证通常给予权证持有人在约定时间以约定价格购买上市企业股票的权利，目前绝大多数股本权证都是欧式认购权证。在约定时间到达时，若当前股票的市面价格高于权证的行使价格，则权证持有人会要求从发行人处购买股票，而发行人则通过增发的形式满足权证持有人的需求。
权证的基本要素
从权证的设计来看，包含9个要素：
(1)发行人
股本权证的发行人为标的上市企业，而衍生权证的发行人为标的企业以外的第三方，一般为大股东或券商。在后一种状况下，发行人往往需要将标的证券存放于独立保管人处，作为其履行责任的担保。
(2)看涨和看跌权证
当权证持有人拥有从发行人处购买标的证券的权利时，该权证为看涨权证。反之，当权证持有人拥有向发行人出售标的证券的权利时，该权证为看跌权证。认股权证一般指看涨权证。
(3)到期日
到期日是权证持有人可行使认购(或出售)权利的最后日期。该期限过后，权证持有人便不能行使相关权利，权证的价值也变为零。
(4)执行方式
在美式执行方式下，持有人在到期日以前的任何时间内均可行使认购权;而在欧式执行方式下，持有人只有在到期日当天才可行使认购权。
(5)交割方式
交割方式包含实物交割和现金交割两种形式，其中，实物交割指投入者行使认股权利时从发行人处购入标的证券，而现金交割指投入者在行使权利时，由发行人向投入者支付市价高于执行价的差额。
(6)认股价(执行价)
认股价是发行人在发行权证时所订下的价格，持证人在行使权利时以此价格向发行人认购标的股票。
(7)权证价格
权证价格由内在价值和时间价值两部分组成。当正股股价(指标的证券市场价格)高于认股价时，内在价值为两者之差;而当正股股价低于认股价时，内在价值为零。但如果权证尚没有到期，正股股价还有机会高于认股价，因此权证仍具备市场价值，这种价值就是时间价值。
(8)认购比率
认购比率是每张权证可认购正股的股数，如认购比率为0.1，就表示每十张权证可认购一股标的股票。
(9)杠杆比率(Leverage ratio)
杠杆比率是正股市价与购入一股正股所需权证的市价之比，即：杠杆比率=正股股价/(权证价格÷认购比率)
杠杆比率可用来衡量“以小博大”的放大倍数，杠杆比率越高，投入者盈利率也越高，当然，其可能承担的亏损危机也越大。
权证的发行公告信息
权证发行时，其公告书中会把权证的基本要素都包含在里面。
假设：宝钢股份(600019)的权证发行：
1、发行人：宝钢企业
2、发行日期：2005年8月16日
3、存续期间：6个月
4、权证的类型：欧式认购权证
5、发行数量：100 000 000份
6、发行价格：0.62元
7、行权价格：4.50元
8、到期日：2006年2月16日
9、行权结算方式：证券给付结算
10、行权比例：1:1
以上信息告诉投入人：1、宝钢股份在2005年8月16日发行为期6个月的权证;2、权证的类型是认股权证、履约方式是欧式权证到期日为履约日;3、标的股票是宝钢股份;4、到期日是2006年2月16日;5、行权(履约)价格为4.50元。6、权证的发行价格也叫权利金是每份0.62元。7、权证持有人行权时是持有1份权证购买1股宝钢股份。持有人将4.50元/股认购款支付给发行人，发行人将相应股票过户给行权人。