人民币汇率逼近7.3关口

怀健分享时间：2024-02-19 06:24:20

随着离岸人民币跌破7.3，在岸人民币也步步逼近这一关键心理点位，先是中间价释放稳定信号，近两周又有国有大行进场买卖以稳定人民币汇率。

8月21日，模型预测的银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价为7.2880，中间价报7.1987元，较前值调升19个点，可以推测逆周期调节因子高达近900点。

截至21日21：00，美元对离岸人民币报7.2822，美元对在岸人民币报7.2790，收复7.3关口。

人民币导致汇率下行的压力因素

我国央行在8月15日宣布了两项重要事件，强调要维护银行体系流动性合理充裕。其一是在公开市场，开展数额高达2040亿元的逆回购操作。

中标利率为1.8%，此前为1.9%;其二是进行4010亿元一年期的“中期借贷便利(MLF)操作”，中标利率为2.5%，此前为2.65%——两者的利率均下行了，中美利差进一步扩大。

并且是央行意外启动一轮“降息”后，三个月内政策利率的第二次下调。市场由此看多美元，看空人民币。但在跌破7.3后，人民币汇率并没有加速以及无序下滑，仍在可控范围之间。

人民币本轮贬值周期出现的另外一个原因是：我国二季度经济虽然获得了6.3%的较大提升，但增幅却低于市场预期;美国正好相反，取得了2.4%的环比年化提升，2.7%的同比上涨，超过预期。

1.资本市场进入熊市阶段将无法避免。货币不仅是交易工具，更是投资工具，就像很多朋友投资美股需要开设美国银行账户一样，海外资本想要投资A股也必须首先持有人民币，并且在卖出股票之后，他们还需要把手中的人民币再换成外汇。

由于人民币的大幅贬值，海外资本将会在换汇环节承受巨额损失，这将会大大降低他们投资中国资本市场的意愿。从目前A股的走势来看，汇率暴跌的确引发了A股的熊市浪潮。根据统计，五月份上证指数下跌了3.57%。

2.进口成本提高会刺激国内通胀上升。虽然人民币国际化已经取得了不错的发展成绩，但是我国目前大多数进口商品依然离不开美元结算，特别是石油、铁矿石等大宗商品的定价权更是基本都掌握在美方手里。

人民币贬值虽然会增加我国的出口总额，但是考虑到来自西方“脱钩断链”的影响，恐怕这点利好很难抵消我国在进口成本方面的投入。再加上石油输出国组织减产带来的影响，下半年国内成品油价格大概率会出现上涨，到那时通胀就会卷土重来。

3.汇率贬值带来的经济压力会加重老百姓的失业压力。很多朋友表示自己既不出国、又不留学，所以汇率涨跌就和自己没有半毛钱关系，然而“城门失火殃及池鱼”的规律却会让普通劳动者付出非常大的代价。

1.经济增长放缓：中国经济增长放缓导致国际投资者对中国经济前景的担忧加剧，这些投资者可能会撤出大量资金，从而压低人民币汇率。

2.贸易战影响：中美贸易摩擦等贸易战事件对中国经济和市场信心造成了不利影响，使得人民币面临大量卖压。

3.美元走强：美国经济较为强劲，美元汇率走强，导致人民币兑美元的汇率下跌。

4.资本流出：由于全球流动性收紧、美元资金回流和内外部经济形势变化，中国境内的一些投资者选择将自己的资产转移到海外，这些资金流出也会直接影响人民币汇率。

5.政策调整：中国政府调整外汇储备规模和管理政策，同时推行改革开放等政策，也可能对人民币汇率走势产生影响。

1、促进出口：如果人民币贬值，我国的出口商品将相对便宜，因此有助于提高出口竞争力。这有助于刺激我国经济增长，并且可以帮助改善我国的贸易顺差。

2、增加通货膨胀：如果人民币贬值，我国进口商品价格将上涨，从而导致通货膨胀。这可能会使消费者购买力下降，从而对经济产生一定的负面影响。

3、增加储户风险：人民币贬值也会让持有人民币的人感到担忧，因为他们的钱购买力下降。如果人民币贬值过快，储户可能会把大量资金转移到其他货币或投资渠道中，进一步影响我国金融稳定。

4、影响全球经济：人民币是国际贸易和金融交易中的主要货币之一。如果人民币贬值，那么其他国家的货币可能会受到影响，尤其是在与我国贸易密切相关的国家和地区。