硅片龙头报价逼近去年高点，利好哪些个股？

2021年，由于上游硅料供应持续偏紧，价格不断走高，硅片价格也水涨船高。去年11月30日，隆基股份率先降价，此后，公司于去年12月16日再度调低硅片报价。彼时，市场担忧终端装机需求不足，硅片供应过剩，市场有可能出现价格战。

然而，今年以来，硅片价格重新掉头向上，在本次上调报价之前，隆基股份已先后于1月16日，1月27日，2月22日三次上调硅片价格。以182硅片为例，与12月16日5.85元/片的报价相比，最新报价累计涨幅达到14.5%，较去年6.87元/片的最高报价仅一步之遥。

无独有偶，中环股份也于3月4日公示了最新硅片价格。以160um厚度的产品为例，相比1月26日公示的价格，210硅片上涨0.3元/片，涨幅3.5%，182硅片上涨0.25元/片，涨幅3.9%，其他各类尺寸硅片价格也有接近4%的涨幅。

对比两家硅片龙头的情况，在大尺寸及小尺寸硅片报价上存在一定的倒挂。若不考虑产品厚度的细微差别，中环股份182硅片报价低于隆基股份，而158、166硅片报价高于隆基股份。中环股份人士告诉记者，采取这样的定价策略，主要是希望客户更多的选用大尺寸硅片，而大尺寸硅片性价比也更高。据悉，目前，新招标光伏电站项目80%以上要求是大尺寸产品。

两家龙头在产品布局上的一个共同点是硅片的薄片化，自去年11月30日以来，隆基股份公示产品均为165um，此前是170um；中环股份去年12月2日的价格公示还包括165um和170um产品，但在此之后，仅公示160um和150um两种厚度的产品。

去年硅料价格持续攀升，光伏产业链中下游成本压力较大，薄片化是硅片企业为应对硅料涨价而选择的替代办法。业内人士向记者反馈，薄片化未来依旧是行业趋势，有厂商现在已经可以减薄至120um；不过，硅片变薄可能会对现有主流P型光伏电池的效率产生一定影响，但对于下一代N型电池并不会有显著影响。

一般而言，一季度都是光伏需求淡季，关于硅片价格近期再度上涨的情况，受访的硅片企业人士认为主要有两点原因，一是由于下个月开始，印度将对进口光伏产品加征关税，印度市场当前存在抢装需求；二是一季度以来，国内市场的光伏招标也好于预期。两方面因素共同作用，使一季度需求较为旺盛。

行业第三方机构给出的数据也显示出硅片价格上涨的趋势，中国有色金属工业协会硅业分会表示，硅片价格连续上涨的主要原因是供不应求。供给端，由于最近硅片市场行情火爆，各家基本都维持高开工率；需求端，电池厂“抢片”的现象仍在维持。综合供需、成本、宏观经济三个方面，预期短期内，硅片价格仍有上涨空间，但涨幅或将缩窄。

从光伏产业链其他环节的价格变化来看，上周，硅料价格延续微涨走势，其中单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料成交均价涨幅在0.5%左右。不过，市场普遍预计今年硅料价格将有显著降幅。

近日，隆基股份在机构调研时表示，从2021年第四季度开始，通威、大全、保利协鑫、亚洲硅业等大型硅料厂商的新建硅料产能陆续启动投产。随着硅料供给规模的增加，预计2022年硅料价格将逐步进入降价通道。

东亚前海证券认为，短期内，光伏中上游价格延续涨势主要系国内大厂扩产释放增量不及预期，叠加下游需求旺盛所致；随着后续硅料厂商产能释放，中上游价格有望下行，推动下游装机需求。中国光伏行业协会的预测显示，在巨大光伏发电项目储备量推动下，2022年国内装机或将增至75GW以上。

大硅片概念股：

精功科技：2020年公司营业总收入10.7亿，同比增长23.63%，近五年复合增长为11.29%；净利润为-1524万，近五年复合增长为-18.06%。

公司按照“产业化，系列化，成套化”的发展思路，加快太阳能铸锭炉产品的更新换代速度，线剖锭机的产业化进程及相关延伸装备的开发，使企业具备太阳能光伏专用装备的成套供应和整套解决方案的能力，并攻坚并加快高转换效率太阳能多晶硅片新工艺研发进度。

京运通：2020年公司营业总收入40.56亿，同比增长97.15%，近五年复合增长为22.3%；净利润为4.22亿，近五年复合增长为14.28%。

公司硅片业务以生产太阳能级硅片为主，也有适用于功率半导体的区熔硅片。

金刚玻璃：2020年公司营业总收入3.29亿，同比增长-46.26%，近五年复合增长为-1.67%；净利润为-1.3亿。

隆基股份：2020年公司营业总收入545.8亿，同比增长65.92%，近五年复合增长为47.5%；净利润为81.43亿，近五年复合增长为53.34%。

(简称“隆基股份”，代码，601012)隆基股份始终专注于单晶硅棒、硅片的研发、生产和销售，经过十多年的发展，目前已成为全球太阳能单晶硅光伏产品领先制造商。

有研新材：2020年公司营业总收入129.7亿，同比增长24.08%，近五年复合增长为35.85%；净利润为9311万，近五年复合增长为37.32%。

中环股份：2020年公司营业总收入190.6亿，同比增长12.85%，近五年复合增长为29.47%；净利润为9.53亿，近五年复合增长为28.29%。

中环以光伏硅片为主，占比接近90%，半导体硅片仅占总收入7%。虽然规模不大，但是中环半导体硅片产能提升很快。12英寸20年产能为7万片/月，21~23年将持续放量，产能预计将超过60万片/月。光伏和新能源布局可以实现协同，未来大硅片产能释放，具备龙头溢价空间。

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