美国重磅数据超预期回落

CPI超预期下跌

数据发布前近一周，市场普遍预计美国11月CPI将从7.7%降至7.3%左右。和今年夏天“真实数据普遍高于市场预期数据”的情况相比，11月美国CPI数据可以说是超预期下跌。

杰富瑞首席金融经济学家Aneta Markowska此前表示，美国11月CPI将降至7.2%，明年美国的通胀也将继续下降，但她也警告说，如果不经历“(加息所带来的)痛苦”，通胀便难以达到美联储2%的目标。

摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner此前表示，美国二手车和新车价格以及交通、医疗和住房成本下降将促使11月CPI通胀率同比降至7.3%。

美国银行首席美国经济学家迈克尔·加彭(Michael Gapen)称，美国住房通胀可能还会“保持黏性，直到明年某个时候”。受物流、仓储和工资成本高企等因素影响，食品价格也将保持高位。

高盛(Goldman Sachs)首席经济学家Jan Hatzius此前预计11月CPI通胀为7.2%，部分原因是汽油价格下跌。

“超预期数据”发布之后，美股期货短线拉升，纳指期货、道指期货、标普500指数期货上扬;美元指数短线下挫逾70点，离岸美元兑人民币一度升破6.95;富时A50中国指数期货也有一波0.5%左右的小幅脉冲。

美股三大股指全线收涨，截至13日收盘，道指涨0.3%报34108.64点，标普500指数涨0.73%报4019.65点，纳指涨1.01%报11256.81点。

居住成本还是最大痛点

11月细分数据则印证了分析师和经济学家的预期和猜想，尽管总体放缓，部分消费类别的通胀率仍呈上升趋势。

美国劳工统计局数据显示，杂货、服装和通信业的通胀率从10月到11月有所增加;能源、二手车和卡车以及机票等则下跌，助推了整体通胀数据下降。住房占平均消费者预算的最大份额，占2022年家庭支出的34%;汽油和食品在内的交通运输业分别为16%和12%，排名第二和第三。

“好消息是，我们看到能源价格和食品价格从高位回落”，毕马威首席经济学家Diane Swonk表示。

坏消息则是，住房问题将是美国消费者持续的痛点，据美国劳工统计局的数据，11月住房指数比去年同期上涨了7.1%，劳工统计局表示，虽然住房通胀从10月到11月有所缓和，但住房仍然是对通胀数据“迄今为止最大的贡献者”，足以抵消能源的降幅。

鲍威尔措辞很关键

美国11月的通胀数据或将影响美联储的加息步伐。美联储将于12月13日至14日举行联邦公开市场委员会会议(FOMC)，市场目前预计将加息50个基点。

华尔街预计，即便通胀数据有所放缓，但鲍威尔仍会在本周和明年加息。

Bankrate首席金融分析师Greg McBride也认为，美联储2023年仍将加息。

经济研究公司Quill Intelligence首席执行官兼首席策略师丹妮尔·迪马蒂诺·布斯(Danielle DiMartino Booth)预计美联储本周将加息50个基点，“这仍是一次相当大的加息，将继续对住房市场和汽车等利率敏感型行业造成破坏”。

布斯曾在达拉斯联邦储备银行任职，她认为，投资者不应该特别关注利率决定，而是应该关注鲍威尔在本周新闻发布会上的措辞，这对于衡量市场接下来会发生什么至关重要。如果鲍威尔被投资者视为鸽派，那么股市可能会上涨，如果他被认为是鹰派则相反。

过去一个月，大多数经济学家和分析师都认为，美联储可能会在明年某个时候表示出鸽派倾向。这不无道理，目前利率已经超过4%，足以降低通货膨胀和需求，美联储不想因为“破坏经济”而受到指责。

“未来12个月，美国、英国的滞胀风险都很高”，德意志银行策略师吉姆·里德(Jim Reid)近日在一份报告中表示，“人们强烈认为，下一次美国经济衰退将在2023年开始。”