金融工程的毕业生一般做什么工作
是一个前景很好的专业。
投行是干什么工作的?
投行是投资银行 (Investment Bank, Corporate Finance)的简称，是与商业银行相对应的一类金融机构，主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
经过一百年的发展，现代投资银行已经突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务框架，企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等都已成为投资银行的核心业务组成，具体包括的业务如下：
1. 证券承销
证券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动。投资银行承销的职权范围很广，包括该国中央政府、地方政府、政府机构发行的债券、企业发行的股票和债券、外国政府和公司在该国和世界发行的证券、国际金融机构发行的证券等。投资银行在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销和选择承销方式。
2. 证券经纪交易
投资银行在二级市场中扮演着做市商、经纪商和交易商三重角色。作为做市商，在证券承销结束之后，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进行交易。作为交易商，投资银行有自营买卖证券的需要，这是因为投资银行接受客户的委托，管理着大量的资产，必须要保证这些资产的保值与增值。此外，投资银行还在二级市场上进行无风险套利和风险套利等活动。
3. 证券私募发行
证券的发行方式分作公募发行和私募发行两种，前面的证券承销实际上是公募发行。私募发行又称私下发行，就是发行者不把证券售给社会公众，而是仅售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金等。私募发行不受公开发行的规章限制，除能节约发行时间和发行成本外，又能够比在公开市场上交易相同结构的证券给投资银行和投资者带来更高的收益率，所以，私募发行的规模仍在扩大。但同时，私募发行也有流动性差、发行面窄、难以公开上市扩大企业知名度等缺点。
4.兼并与收购
企业兼并与收购已经成为现代投资银行除证券承销与经纪业务外最重要的业务组成部分。投资银行可以以多种方式参与企业的并购活动，如：寻找兼并与收购的对象、向猎手公司和猎物公司提供有关买卖价格或非价格条款的咨询、帮助猎手公司制定并购计划或帮助猎物公司针对恶意的收购制定反收购计划、帮助安排资金融通和过桥贷款等。此外，并购中往往还包括“垃圾债券”的发行、公司改组和资产结构重组等活动。
5.项目融资
项目融资是对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段，借款者可以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益用作还款来源，并以该经济单位的资产作为借款担保。投资银行在项目融资中起着非常关键的作用，它将与项目有关的政府机关、金融机构、投资者与项目发起人等紧密联系在一起，协调律师、会计师、工程师等一起进行项目可行性研究，进而通过发行债券、基金、股票或拆借、拍卖、抵押贷款等形式组织项目投资所需的资金融通。投资银行在项目融资中的主要工作是：项目评估、融资方案设计、有关法律文件的起草、有关的信用评级、证券价格确定和承销等。
6. 公司理财
公司理财实际上是投资银行作为客户的金融顾问或经营管理顾问而提供咨询、策划或操作。它分为两类：第一类是根据公司、个人、或政府的要求，对某个行业、某种市场、某种产品或证券进行深入的研究与分析，提供较为全面的、长期的决策分析资料；第二类是在企业经营遇到困难时，帮助企业出谋划策，提出应变措施，诸如制定发展战略、重建财务制度、出售转让子公司等。
7. 基金管理
基金是一种重要的投资工具，它由基金发起人组织，吸收大量投资者的零散资金，聘请有专门知识和投资经验的专家进行投资并取得收益。投资银行与基金有着密切的联系。首先，投资银行可以作为基金的发起人，发起和建立基金；其次，投资银行可作为基金管理者管理基金；第三，投资银行可以作为基金的承销人，帮助基金发行人向投资者发售受益凭证。
8. 财务顾问
投资银行的财务顾问业务是投资银行所承担的对公司尤其是上市公司的一系列证券市场业务的策划和咨询业务的总称。主要指投资银行在公司的股份制改造、上市、在二级市场再筹资以及发生兼并收购、出售资产等重大交易活动时提供的专业性财务意见。投资银行的投资咨询业务是连结一级和二级市场、沟通证券市场投资者、经营者和证券发行者的纽带和桥梁。习惯上常将投资咨询业务的范畴定位在对参与二级市场投资者提供投资意见和管理服务。
9. 资产证券化
资产证券化是指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券发行，是一种与传统债券筹资十分不同的新型融资方式。进行资产转化的公司称为资产证券发起人。发起人将持有的各种流动性较差的金融资产，如住房抵押贷款、信用卡应收款等，分类整理为一批资产组合，出售给特定的交易组织，即金融资产的买方（主要是投资银行），再由特定的交易组织以买下的金融资产为担保发行资产支持证券，用于收回购买资金。这一系列过程就称为资产证券化。资产证券化的证券即资产证券为各类债务性债券，主要有商业票据、中期债券、信托凭证、优先股票等形式。资产证券的购买者与持有人在证券到期时可获本金、利息的偿付。证券偿付资金来源于担保资产所创造的现金流量，即资产债务人偿还的到期本金与利息。如果担保资产违约拒付，资产证券的清偿也仅限于被证券化资产的数额，而金融资产的发起人或购买人无超过该资产限额的清偿义务。
10. 金融创新
根据特性不同，同许多其它领域一样，金融领域充满创新。期货、期权、调期等产品或工具都是创新的结果。使用衍生工具的策略有三种，即套利保值、增加回报和改进有价证券的投资管理。通过金融创新工具的设立与交易，投资银行进一步拓展了投资银行的业务空间和资本收益。首先，投资银行作为经纪商代理客户买卖这类金融工具并收取佣金；其次，投资银行也可以获得一定的价差收入，因为投资银行往往首先作为客户的对方进行衍生工具的买卖，然后寻找另一客户作相反的抵补交易；第三，这些金融创新工具还可以帮助投资银行进行风险控制，免受损失。金融创新也打破了原有机构中银行和非银行、商业银行和投资银行之间的界限和传统的市场划分，加剧了金融市场的竞争。
11. 风险投资
风险投资又称创业投资，是指对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通，表现为风险大、收益高。新兴公司一般是指运用新技术或新发明、生产新产品、具有很大的市场潜力、可以获得远高于平均利润的利润、但却充满了极大风险的公司。由于高风险，普通投资者往往都不愿涉足，但这类公司又最需要资金的支持，因而为投资银行提供了广阔的市场空间。投资银行涉足风险投资有不同的层次：第一，采用私募的方式为这些公司筹集资本；第二，对于某些潜力巨大的公司有时也进行直接投资，成为其股东；第三，更多的投资银行是设立“风险基金”或“创业基金”向这些公司提供资金来源。
美国 圣何塞市的介绍
一、美国硅谷概况
圣何塞位于美国加里福尼亚州北部，旧金山海湾区，建于1777年，往北50英里到旧金山，往南390英里到洛杉矶，面积177平方英里，人口92万，是加州第三大城市和全美第十大城市。提到硅谷(Silicon Valley)世人皆知，圣何塞正是硅谷的大本营所在地。从西班牙殖民开始，在150多年时间里，圣何塞一直作为加州的农业中心，但是伴随着上个世纪90年代IT产业在硅谷的兴起，圣何塞很好的驾驭了个人电脑、因特网与生物技术的创新浪潮和产业发展，经济上迅速腾飞，发展成为在美国举足轻重的重要新兴城市之一。
“硅谷”以附近一些具有雄厚科研力量的美国一流大学斯坦福、伯克利和加州理工等世界知名大学为依托，以高技术的中小公司群为基础，并拥有思科、英特尔、惠普、朗讯、苹果等大公司，融科学、技术、生产为一体。目前它已有大小电子工业公司达10000家以上，所产半导体集成电路和电子计算机约占全美1／3和1／6。现在硅谷已成为世界各国半导体工业聚集区的代名词。
二、圣何塞市发展特点
1、经济高速发展
近30年来，圣何塞市的经济发展成绩令世界瞩目，已成为美国的第二大出口基地。在美国家庭户均可支配收入上，圣何塞市为全美最高，近十年来，圣何塞市吸收的风险投资占到了全美国的三分之一，2003年一年就有50亿美元。市财政收入快速增长，从1984年到2003年，平均增幅近10％，年预算规模已达36亿美元。
2、经济富有活力
在圣何塞市，新增工作的85％来自于时间不到lO年的公司，87％的公司是1990年后创立的，1990年前的公司只占13％。在《商业(Business)》杂志对美国各地今后十年创造高工资、高技能工作岗位的能力评估中，圣何塞市列第二位。在《财富(Fortune)》评选“美国就业最佳公司”中，前l0名中有2个公司的总部设在圣何塞市，分别是Adobe和Xilinx。
3、员工的生产力高
1992年圣何塞市员工的生产力约是美国平均水平的1.4位，到1999年增长到2倍，在2003年圣何塞市员工人均创造的生产值达到18.8万美元，是美国平均水平的2.2倍。现在，圣何塞市企业和个人拥有的专利超过了同州的大城市洛杉矶与圣迭亚戈之和。
4、高新技术企业林立
在圣何塞市，各类高科技公司达7300家，集中在半导体、计算机、网络、软件、信息服务和生物医药学等最新的技术领域，是世界上最大的高新技术知识集聚地。世界上许多著名的高新技术公司，如Adobe、Cisco、eBay、等都将总部设在该市。这些公司聘用的员工超过3O多万人，约占该市人口的三分之一，被美国的新闻媒体评为高科技城。
5、对世界高素质人才和高新技术企业具有强大的吸引力
近几十年来，圣何塞市对来自世界各地的高素质人才敞开怀抱接纳，三分之一的居民出生于美国之外，文化的多样性进发出持久的创造活力。2004年底，该市就业的劳动力中，61％的人受过高等教育，超过40％的人获得学士及以上学位，大大高于全美平均水平的25％。目前在圣何塞市经营的公司中，80％以上的公司原创地不是圣何塞，而是其他地方创办后，被圣何塞吸引过来的。上百家世界知名的大公司，如IBM、Acer、富士通、日立、Infineon、三星、西门子、索尼电子都在圣何塞市设立分公司或研发中心。
三、圣何塞市城市创新情况分析
圣何塞市不管是在美国国内还是在国际的竞争中，存在不少劣势，其中尤以人工费高和房价高两点较为突出。2004年，美国一般住房单元的平均售出价格是1l万美元，加州的均价是22万美元，纽约市的均价为33万美元，而圣何塞的均价却达到了42万美元。圣何塞员工的年均薪水高达6.24万美元，超出美国平均水平的60％。但是，面对当地创业和生活成本居高的劣势，圣何塞市瞄准世界经济与科技发展的潮流，通过技术立市、创新活市、人才强市、知识兴市等举措，形成了人无我有的技术优势、创新优势、知识优势、创业优势与人才优势，在生产力和创造力方面的优势超过了成本上的劣势，像磁场一样吸引世界许多创新性的公司与人才在这里发展与兴业，极大地提高了区域经济发展的竞争优势，傲立世界知识经济或新经济发展的潮头。
1、坚持高科技立市的发展战略，实施强有力的工业区政策，重点发展高新技术产业集群
在圣何塞市制订的经济发展战略中，为确保成为一个令人鼓舞并在经济上获得成功的城市，要努力形成这样六项独特的品质：全球化通道，对全世界起领头作用的企业和人才来说，是一个全球性的国际性的城市；创新地区，在技术、商业、文化和社会等方面开拓创新；创业园地，各界的人们能够创设和发展可以实现他们梦想的公司；高科技城，使用和展示改进日常生活的技术；机会之地，居民们找到大量的有价值的就业机会，积极参与经济发展；世界上最适宜人居的大城市，具有丰富多彩的、与众不同的高质量的生活。显然，高科技立市是贯穿其中的一项重点战略。由于集群具有地域化聚集、专业化分工、社会化协作的特点，可以使产业具有强大的竞争力。硅谷是世界上最成功的产业集群，圣何塞市通过一系列行之有效的措施，使该市成为硅谷这个大集群中最大、最成功的集群。
2、地区创新要素、区域创新整体与知识技术支撑紧密配合
硅谷地区企业技术创新实践表明，一个便利于企业顺利得到创新要素的地区，是地区企业创新成功的关键。由于硅谷地区各创新要素的参与、协作，使得硅谷成为一个创新整体，具有创新整体优势—克服单独个体的限制、整合多种知识技术资源和技能、产业链和创新配套条件得到优化、降低技术和市场风险与不确定性、增大创新投入意愿、增大创新成功的努力和探索。这种整体创新优势，主要是围绕着知识技术、或源自于知识技术、或主要表现为知识技术方面。比如，从技术人员来看，硅谷有大批经验丰富的、作为顾问、董事或风险资本家的身份活跃于企业中的退休人员，劳动力、科技开发人员、经营管理人员和市场销售人员，技术设计和策划人员也非常丰富、且非常热心和专注于地区企业的技术创新，在地区整体优势中他们占有核心地位；从机构和技术能力来看，硅谷有大量的机械和原材料辅助生产部门和机构、强有力的金融机构、专门传播最新开发技术知识的机构、以及分析最新市场动态的咨询机构等等，这些构成了地区知识技术能力的强大支撑，是硅谷地区创新整体优势的坚实基础；从规范、模式和制度文化来看，硅谷有分权和积极介入、利用外部知识技术资源的组织模式，乐于助人的氛围，技术合作联合的传统，这些构成了地区创新整体优势的长久保证；从知识技术运行网络来看，硅谷有以地区网络为基础的工业体系，能促进各个专业制造商集体地学习和灵活地调整一系列相关的技术，这些构成了硅谷地区整体创新优势得以形成和维持的最重要依托。
3、充满活力的人力资本机制
世界没有其他地区拥有硅谷那样高密集、多国籍的人力资本储备。目前，硅谷有上千个科学院与工程院院士，有40多位诺贝尔奖获得者，占世界诺贝尔奖获得者总数的近1／4。该地区有20万大学毕业生；有6000多名博士，占加州博士总数的1／6，这些人才大部分是由硅谷内的大学培养出来的。硅谷中32％ 的科学家和工程师是外来移民。其中2／3来自亚洲，而华人占51％，印度人占23％。 当地技术专家提到硅谷“建立在IC技术之上”时，IC不是集成电路的缩写，而是印度人(Indian)和中国人(Chinese)的缩写，印度人擅长软件，而中国人则精于硬件的设计与整合。硅谷人才流动分为正式的和非正式渠道，正式渠道是职业介绍所，硅谷不仅有为一般劳动者提供服务的临时职业机构，而且还有专门招聘高级专业技术人才和高级经理人员的猎头公司；非正式渠道是酒吧、咖啡倌、俱乐部、健身房、展示会等聚会场所，它们不仅是硅谷人们交流信息的场所，也是非正式的招聘巾心。人力资本参与收入分配，员工持股和股票期权是硅谷的制度创新，是硅谷技术创新和经济增长的推动力。正如一位风险资本家所言：“股票是硅谷的乳汁。给职员股票，这一点是至关重要的。如果他们没有一定的公司所有权，系统运转起来就没有那么有效了。”
4、闻名世界的风险投资机制
风险投资机制在硅谷发展中的重要作用尤其值得强调，风险投资是硅谷科技创新和产业化的前提，正因为硅谷有了世界上最完备的风险投资机制，有上千家风险投资公司和2000多家中介服务机构，有斯坦福大学为首的科研院所与充裕的风险资本的结合，才造就了今天硅谷发展的辉煌。
风险投资极大地促进了硅谷经济发展，据美国风险投资协会(NVCA)的一项调查表明，受风险资本支持的企业在创造工作机会、开发新产品和取得技术突破上明显高于一般大公司，不仅如此，这些公司的成长推动着硅谷经济的发展，增强了其在世界上的竞争力。总之，斯坦福大学为首的科研院所在硅谷聚积大量富于创造力的技术精英与发达的风险资本市场相结合创造和刺激了硅谷高新技术产业的蓬勃发展。
经过几十年的实践、摸索和调整，硅谷形成了创办新型高科技企业有效和基本固定的创业模式，它的成长历程一般经历创建阶段、成长阶段、获利阶段三个阶段。风险资金来源于不同渠道，风险投资家只是资金的管理者。在硅谷，80%以上的风险基金来源于私人的独立基金，主要来源有富有的个人资本、机构投资者资金、私募证券基金和共同基金。其组织形式为小企业投资公司、合作制的风险投资公司、股份制的风险投资公司以及大集团内部的风险投资公司或大公司内部的风险投资部。
5、政府在硅谷风险投资中所起的作用
硅谷的生存与发展，与美国政府没有任何直接的关系，美国政府在硅谷的形成和发展中，只是起到一个间接扶持和引导的作用。同样，对于硅谷风险投资的形成与发展，美国政府采取的也只是起到间接扶植和引导的作用。
首先，政府对风险投资业务基本不干预，任其自由发展，直到目前在美国还没有专门围绕风险投资制定的法律，美国风险投资家认为这一点至关重要，因为风险投资文化与政府文化很难相容。其次，政府的一些间接政策又为风险投资的发展给予了极大支持，如小企业投资法(SBIC)、小企业研究计划(SBIR)，知识产权保护政策，美国的对外贸易政策等都有力地支持了风险投资的发展。
美国政府的间接扶持政策主要是通过立法，制定政策和发展计划，健全服务与监管体系，来规范风险投资的规则，优化风险投资的环境，形成风险投资社会化和市场化，提高风险投资能力。主要做法是：（1）出台了一系列鼓励对科技型小企业的长期风险投资的优惠政策，这直接刺激了社会风险投资供给规模。1978年以后，美国为风险投资提供了优惠政策条件，1978通过的税收法案使资本利得税率从49.5%降至28%。1981年美国国会将该税率继续降低至20%。（2）优化风险投资的投资结构来源。美国劳工部在1978年对雇员退休保障法案中"谨慎的人"条款进行了修改，允许养老基金管理者投资于风险投资。（3）改革风险投资公司组织形式。美国国会于1980年又通过了界定创业资本和私人权益资本合伙公司为商业发展公司法规，并恢复了以前对股票期权的征税办法。（4）推行小企业投资(SBIC)发展计划，提高政府对风险投资的参与行为。1985年，美国小企业管理局推行SBIC发展计划，虽然由于政府管理风险投资的内在缺陷而收效不太大，但在扶持创新企业和风险企业发展的作用不可低估。政府补助是向风险投资者和风险企业提供的无偿资金，其性质是起种子资金作用。如美国在1982年通过的《小企业发展法》修正案规定，年度R＆D经费超过1亿美元联邦政府部门，必须依法实施"小企业创新研究计划(SBIC)"，每年拨出法定比例的R＆D经费(最大比例为1.25%)支持小企业开展技术创新活动。1987-1993年，联邦政府部门共为该计划提供了大约25亿美元的资助。政府补助的另一种方式是对高技术风险企业提供亏损补贴。（5）设立纳斯达克股票市场为美国硅谷创业公司上市创造了上市融资的有利条件，为美国硅谷的风险投资提供了退出渠道。（6）科技工业园区形成了风险集中发展的竞争优势，硅谷成为美国风险投资发展的代表。硅谷为什么能长期保持新经济竞争的国际竞争力，正是因为新型创业人才创业孵化和科技型小企业与风险资本之间的互动机制，是因为硅谷长期以来形成的风险投资供给的制度安排，这大大提高了风险投资的回报率。（7）加强立法与管理是政府的重要职能。在风险投资过程中，投资者、资本经营者和风险企业均有较大的风险，各自的行为规则与风险资本市场稳定、企业与个人利益息息相关。因此，美国成立了国家风险投资协会(NVCA)，制定了有关法规，除了加强行业管理，规范风险投资行为外，还为交流投资信息、进行人员培训、组织联合投资、改善投资环境、拓宽资金来源和投资渠道等提供多方位的服务。
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彭小峰：1997年3月建立了苏州柳新集团，直至2006年2月一直担任集团首席执行官，苏州柳新集团是亚洲领先的个人劳保用品生产企业。2005年7月注册成立江西赛维LDK太阳能高科技有限公司，2006年3月份投产75兆瓦生产能力，预计产值达8亿。今年6月1 日，赛维LDK成功在美国纽约证交所上市，成为中国企业历史上在美国单一发行最大的一次IPO。
2007年10月8日，《福布斯》亚洲版2007年中国大陆40富豪榜公布，榜单前十名富豪大多分布在房地产业，而来自太阳能行业的江西富豪彭小峰首次冲入榜单就排名第六，身价达到38.5亿美元。
江西赛维LDK太阳能高科技有限公司是目前亚洲规模最大的太阳能多晶硅片生产企业。工厂坐落于江西省新余市经济开发区，专注于太阳能多晶硅铸锭及多晶硅片研发、生产、销售为一体。
彭小峰是胡润百富榜上白手起家的最年轻的亿万富豪。2007年，32岁的他以400亿身家排名百富榜第六，是中国能源行业的首富。事实上，30岁之前他已身家过亿，不过，30岁这一年，他舍弃了从事已久的传统制造业，改行从事在外人看来是高科技的太阳能发电行业。舍命一搏，而立之年的彭小峰梦想让自己的企业有朝一日与微软、英特尔齐名。
三十岁前挫折换教训
1997年，22岁的彭小峰怀揣赚学费出国留学的梦想，只身前往苏州创业。不曾想到的是，一步一步走到了另一个目的地。彭小峰与朋友合影(5张) 最初，依靠之前在江西吉安外贸进出口公司3年的工作积累，彭小峰从老客户手中获得订单，做进出口代理。短短数月后，从贸易转向实业，创立了苏州柳新集团，在苏州自己生产手套，并一路从针织手套、化工手套、各种材料手套，扩展到各种服装、眼镜、口罩…… 2004年，创业7年后，彭小峰旗下企业出口额超过10亿元，员工膨胀到近万人，完成了从2万到上亿元的资金积累，成为亚洲规模最大的劳保用品生产企业。“创业，一定要从门槛进入低、资金需求小的行业介入，因为这样比较容易，”彭小峰这样介绍自己的经验，“李嘉诚开始是做塑料花，王永庆开始卖大米，成功之后再介入难度大的行业。” 他认为，选择什么行业创业不重要，重要的是积累经验，在这一过程中，反光背心由畅销到挤压的教训让彭小峰一辈子都忘不了。2002年，彭小峰出差去欧洲，他了解到欧洲正酝酿修改交通安全法——将反光背心列为汽车随车标准配备，以保障驾驶人夜间下车巡视车辆等情况时的安全。获知这一消息后，彭小峰让工厂立即作好了生产准备。“当时立即想到这个市场非常大”，善于抓住市场机会的彭小峰说。2004年，欧洲的意大利、西班牙率先实施这一要求，国内其他企业尚未有所反应，彭小峰的货已经开始销售，迅速占领30%的市场份额。当年，彭小峰的公司年出口额达到了10亿元。 然而，好景不长。随后，彭小峰工厂里的反光背心开始积压，售价越来越便宜，逐渐从40-50美元／件降低到后来的10美元／件，并花费了3年多时间才将库存全部售出。仅仅这一个产品，就积压了大量资金，造成了不小的损失。“开始没想到这产品只有在汽车突发情况下才需要，而且每个汽车一辈子可能只要配一件。”“这样的例子太多了，没完没了，”回忆当初创业的挫折经历，彭小峰说，“无论如何，经验的积累是慢慢沉淀的，无论成败都是学习。”
找到终身可以做的项目
003年-2005年，彭小峰迎来人生最大的转折——从传统劳保制造业改行高科技太阳能发电行业，这与反光背心的教训有密不可分的关系。 “当时刚做反光背心，一直关心欧洲的立法，了解到欧洲正对太阳能发电方面进行立法，我觉得这是一个可以发展到无限大的机会，这正是我要找的可以做一辈子的项目。” 2004年前后，尚未到30岁而立之年的彭小峰，年轻无畏，把苏州工厂交给父母打理，一个人开始为期两年的对太阳能行业的市场调研。 “静下心来了解这个行业的方方面面”，彭小峰说，“也了解了应该找谁来帮助自己一起完成这个事业”。 2005年，彭小峰启动资金5个亿，开建太阳能产业——目前的江西赛维，而早在建厂之前彭就已经确定了高管的名单。在此之后，到2007年6月上市之前，佟兴雪、朱良保、邵永刚等一批当时各自行业里的顶尖人物先后被他挖来。 “没一个好请的，都很牛的，特别难请”，说到组建目前这支国际化的团队，彭小峰颇有感触。 “我是犹豫了半年左右后决定加盟的”，邵永刚接受记者采访时介绍。邵与彭小峰是EMBA的同学，时任国泰君安证券管理董事，有长期投行业务经验。
地方政府借给他2个亿
迄今，关于彭小峰2005年创办江西赛维的故事，无论是其本身舍弃劳动密集型产业改道高科技，还是将行业高手悉数笼络到江西新余，往往被冠以奇迹、神话之类的标签。 有一件事令人们赞叹的同时，也有人猜测他与当地官员的关系——政府为何能在其创业时借给他2个亿？ 2005年春节刚过，在江西吉安老家过完年的彭小峰赶回苏州参加商业谈判，但在新余境内因雪天路滑，开的宝马车与一辆大卡车刮蹭。有一面之缘的新余市经济开发区区委书记吴建华帮其找车，彭小峰赶回苏州谈判。新余政府官员的亲商、高效给彭留下了深刻的印象。 几个月后，彭小峰扩大劳保产品规模，做出了到新余投资的决策，成立了目前与赛维LDK一墙之隔的柳新工业园。而他正筹划的太阳能产业准备放到苏州。 不过，新余市领导知道这个打算后，时任新余市市长的汪德和与彭小峰进行了半小时会谈，汪期望彭能把太阳能产业放在新余。 “我选择苏州，人才、融资、配套都有优势；但新余没有，我就开了三个条件。” 彭小峰介绍说，一是资金，二是人才，三是电力供应。 譬如资金，彭小峰的劳保厂在苏州，融资容易；而且苏州对太阳能产业有认识，而在新余毫无资产的彭小峰一谈到太阳能，很多银行都以为是生产热水器的。 新余市政府答应了这三个条件。不过，2亿元，对当时的新余市财政来说不是小数目。2004年全年，新余市财政总收入不过18亿元左右。 “这笔钱我们在上市前都还了，不仅还钱了，还还了利息，利息比银行贷款还高。”彭小峰这样解释这笔借款的后续故事。 最终，这个冒险的故事成了互利双赢的美谈。迄今，新余成为江西经济发展速度最快的地区之一。
创中资企业在美最大IPO
从2005年筹备，2006年投产到2007年上市，江西赛维创造了一连串奇迹后，也创造了所有在美国纽交所单一上市的中国企业最大规模IPO的纪录。 “私募完成的时间比计划晚了一天，上市完成的时间比计划早了一天”，这是对江西赛维有科学规划的彭小峰津津乐道的事情。 事实上，就在2005年，彭小峰在太阳能产业建成之前到东南亚、欧美、日韩等国考察，将这些地方数百吨半导体级硅片的边角料全部低价收购；同时，他一次性订购了铸锭、切片设备生产企业GT-Solar近乎70%以上的年产能。 GT是全球唯一能提供太阳能发电产业全套生产设备的公司，设备具有很长的交货期，其它新进者要进入这一行业，只能等一年后才能拿到设备。 彭小峰
当时，全国各地的风投似乎都知道了精明的彭小峰的太阳能发电发展计划，大批风险投资汇集江西。邵永刚成为引入私募的主要负责人。“作为资金密集型产业，我们需要各种渠道的资金。”彭小峰介绍。 “每天每分钟都要使出12分的精力，”邵永刚介绍，“白天、晚上都在跟私募博弈。”从最初接触的60家私募，在5到7个月时间里，谈到只保留下3家。 邵永刚觉得自己最成功的地方在于，分三次引入巨额资金后，彭小峰在江西赛维的股权仍然保持在70％以上，而行业因引入私募导致控股权丧失的情况并不鲜见。 2006年7月，NBP亚洲投资等基金对赛维进行首轮1500万美元的投资；9月，又作为主要投资人，联合十几家私募基金进行了第二轮投资，金额4800万美元；12月，NBP再次作为主要投资商，联合鼎晖注资2250万美元。 而卖给私募的价格从第一次的4美元／股，到超过6美元／股，到超过7美元／股。邵永刚把这称之为技巧。 江西赛维甚至跟私募签署了对赌协议：“我们承诺，若2006年利润低于3000万美元，我们就赔偿股份。” 2006年，赛维净利润超过3000万美元，随后，获得资金支持的赛维飞速发展，国内外主要的下游厂商成为赛维客户。2007年6月，赛维成功在纽约上市。 迄今回顾来路，彭小峰说，在江西赛维，还没做过让自己懊恼的决定。而成功最主要的原因，同资金来源一样，所有的人才、技术、市场都是在一个国际化的平台上规划运作。彭小峰评价自己的公司：“只不过制造基地在中国，其他都是国际化的，资金总部在美国、战略投资在上海，主要市场在国外，人才也是国际化的。而我的时间，是三分之一在国外，三分之一在江西，剩余的在全国各地跑。” 四川地震：江西新余，赛维LDK董事长彭小峰拟捐款1亿元成立赛维慈善基金 5月25日，在北京大学举办的2008年第七届创业中国高峰论坛暨第七届中国十大创业领袖、创业新锐、行业隐形冠军揭晓盛典上，江西赛维LDK太阳能高科技有限公司董事长兼CEO彭小峰被评为“中国十大创业新锐”。在获奖感言中，彭小峰表示，他个人今年拟捐款1亿元成立赛维慈善基金, 主要用于地震灾区的教育、医疗、环保及企业所在地江西的慈善事业；5年内，捐款规模达到5亿元。 彭小峰说：“公司越大，财富越多，主动担当的社会责任也应该更多，所以同李嘉诚、比尔.盖茨设立慈善基金一样，我们希望尽快设立一个专业的慈善基金来做这件事情。目前赛维慈善基金事宜已经正式启动，正与相关主管部门进行积极沟通，争取尽快得到国家相关部门的审批”。他说：“我出生在江西的一个山村，门前就是山，和汶川、北川、青川这些地方的地理环境几乎是一样的，都是山区。所以，当我看到地震灾区的情景时，我感同身受。我必须要尽自己的能力为灾区的人民做一些事情”。据悉，截至5月21日，赛维公司已累计向四川地震灾区捐款逾200万元，其中彭小峰个人捐款161万元。 另据了解，从年初至第一季度结束，赛维LDK已经签订了6个重大的硅片供应合同，目前赛维LDK是世界上在手订单最多的太阳能硅片公司，订单已排至2018年。针对快速发展的光伏市场，赛维LDK在5月12日宣布调整产能拓展计划：2008年规划产能由800MW增加至1100MW,2009年规划产能由1600MW增加至2000MW。到2008年底，赛维LDK有望成为产能世界第一的太阳能多晶硅片供应商。
编辑本段富豪榜排名
彭小峰在2008年胡润百富榜上排名第四。 彭小峰在2008年福布斯中国400富豪榜上排名第十三。
编辑本段商者之道
彭小峰生长于江西省吉安市的一个小山村，2008年，胡润排行榜中名列第四位。个人资产高达270亿成为中国新能源首富。他没有任何背景，也没有经过特殊的苦难，“感谢时代”，他喜欢这样说，但是显然好运气并不足以成就新能源首富。他喜欢记账，从他独特的算法中我们也许可以管窥他财富的脉络。 彭小峰很会算账，宏观一笔账记在心里；微观一笔账记在笔下。这也许和他数学成绩优秀有关。1990年，彭小峰以全县第一名的成绩考入江西省外贸学校时，他的数学得了满分。而今，他以270亿的身价，坐上中国新能源首富的宝座。但是那两本账，他一直没丢。 理科生出身的彭小峰做事严谨，在他笔下，每天记载着他的目标和规划。他总是能将阶段性的目标分解得极具操作性，业内传言他的计划精确到每一天，但是彭小峰自己认为没有那么夸张，不过重要的里程碑式的时刻一定是有规划的。比如上市，比如成为世界第一。而一个目标做好后，看看哪些是关键点，自己控制着，再找有执行力的人来把握节奏即可。这种规划让彭小峰化繁为简，举重若轻。
赚钱：超越光速
“两年的时间，读个大专也该毕业了”。对于在陌生的光伏行业，两年做成新能源首富的惊叹，彭小峰不以为然，认为自己从2003年到2005年潜心研究这一产业，成为半个专家一点也不稀奇。可塑性是彭小峰最重视的素质，只要可塑性强，学什么专业不重要，有什么经验也不重要，没有什么做不成的。卖大米出身的王永庆，做塑料花的李嘉诚是彭小峰经常拿来比照的楷模：“他们石油化工什么都涉足，都能做到最好，就是因为这一点。” 彭小峰承认隔行确实如隔山，但要把自己变成任何一个领域的专家，两年足够了，学习能力可塑性对人来说很重要，“如果具备这样的素质，你去做生意也会成功。”彭小峰说。 当然对于管理一个企业来讲，还是需要一定的运营管理能力，但是这种能力只要你有过一次经验就可以了。因为无论是卖劳保用品，还是生产硅片，都是管理一个企业，都可以通用。从1997年做劳保用品创业至今已经有10年历史，彭小峰认为自己这种工作行业积累的一系列经验，无论是做业务还是管理经验积累都对今天的事业起了巨大的作用：“我不是从零开始，几年创业，从决策到资金、乃至管理都已经不是从零开始，我是站在一个高度上，是有基础的，这与白手起家是不一样的。假如我们有机会再去开创另一个企业，时间更短也有可能。” 同样，如果是李嘉诚，王永庆再做其它行业也一定更快，毕竟怎么管理企业，怎么发展，怎样竞争，这些事是相通的，彭小峰认为。
资源：来自全世界
“先要筹划好，我们是全球的公司，设备人才技术都要是最好的。”为此，彭小峰首先搭建起一个阵容豪华的高层技术和财务团队，平均年龄在45岁以上，有些人已在海外安家多年，而且彼此性格迥异。 GT-SOLAR公司亚太地区商业总经理佟兴雪被彭小峰挖来做赛维总裁兼首席运营官。在生产硅片的决策上佟兴雪起到关键性的作用。朱良保，拥有15年以上的生产、贸易公司管理经验，现任赛维常务副总裁。 彭小峰挖人并不完全依靠高薪，而是要找到一些有共同志向的人。邵永刚时任国泰君安证券管理董事，负责投资银行业务，彭小峰给他放PPT，一五一十讲自己的规划，邵永刚的感觉是“多年来没见过这么心动的案子”。2006年2月，邵永刚正式加入后担任赛维的高级副总裁，与6个月后来到的首席财务官赖坤生同为赛维融资上市中的关键人物。赖满头白发，但性情活跃，他有近20年美国上市公司财务管理经验。 而今，赛维的员工遍布在世界各地：“其实我们是个世界的公司，只是生产基地在新余，比如研发中心就遍布于国内外各大城市，这样可以直接与世界最先进的技术接轨。”据悉，赛维目前在国外的工程师已经达到200多人。作为一家纽交所上市企业资金平台也在国外。 三星半导体为什么能起来？就是能够整合世界技术资源，同一技术为什么一定要自主创新，等个10年20年，花个2亿美元，不如花个五千美元直接拿来用，我们就整合最先进的资源来用，最好的技术工艺，来自美国、欧、日、瑞士、台湾的我们都拿来为自己所用，人才也是最好的人才，吸引过来，只不过可能有的工作地点在美国。 当然彭也承认，虽然这些资源的利用是最关键的，但却不是决定性因素，比如同样买一架同一品牌的飞机，南航、国航、东航之间的运营却差很远。电脑也是，不同的人使用起来，产生的效果也不一样。因此，对于邻近的同业企业派人混进赛维以工作为名，偷学为实的行径，彭根本不动声色。
产业：只做能成为世界第一的
“没有可能做成世界第一的产业我们不做”，这是彭小峰的原则。选择多晶硅产业，让赛维一下子站到了世界的最前列，“因为这个行业发展不过三四年时间。” “很快赛维就会成为世界上最大的多晶硅公司，这是马上就要实现的事情。”彭小峰轻松地回忆，“一开始我们就朝着世界最大做的，当我们一个员工也没有时，我就对坐在桌子对面的未来员工们说我们要做世界最大的，他们就听听而已，现在都信了，这个目标可能比计划还要提前，用不到明年。”现在赛维是亚洲最大的。规模、销售额、营业额都要在全世界绝对领先是赛维下一目标。 赛维目前的市场份额为10%，虽然是最大的，但不是绝对领先，要达到绝对领先，至少要占到20%以上。 讲到这里彭小峰不由得又提起英特尔，他们的份额有70%。不过英特尔也不是第一天就占到绝对控制地位，也是一点点做起来的。“现在我们打败自己就可以了。我相信半导体行业跟它们一样，有一些慢慢的整合。”其实还有一家欧美跨国公司市场份额比赛维稍高一点，但是现在他们连"计算机"都开始做了，彭小峰以此形容他们不再是专门的多晶硅企业，而赛维将效法英特尔，只在一个细分领域做到最大。 因为这份专注，赛维的订单已经签到2018年，订金已经收了近10亿美金了：“他们喜欢我们的东西，一般与我们合作的公司，都是世界级行业顶尖大企业，如GE、BP、夏普等，对我们的产品质量、发展潜力、技术力量都要有非常充分的信心，他们才肯付钱。目前我们得到的订单是最多的，因为我们最大，我们最好，我们就想做英特尔，现在绝对份额还有很大差距，所以我们要做绝对份额第一。”
花钱：是笔糊涂账
“合理的花钱最有意义，可是现在我还没找到合理的去处。”彭小峰现在一门心思想的是如何把企业做成世界最大，把行业发电降到最低。“将来再考虑怎么花钱吧。” 事实上，做赛维之前，彭小峰的柳新集团年销售额已几十个亿，赚的钱几辈子也吃喝不尽。尤其彭小峰通常一天只吃两顿饭，有时坐在员工餐厅的角落里吃点家常菜，有时在路边小饭馆里吃碗面，再加上平时就低调，赛维的员工有时都不敢认那个吃面的老板。对于穿衣，彭小峰更是拒绝穿贵的，因为“我原来就是做服装的，我知道它的成本，彭小峰的账上不认同这种支出。” 更难以理解的是，彭小峰比没钱时还累，以至于“原来下了飞机就可以工作，现在要休息一下才行。”对于这样的不会享受，彭认为：“我这辈子，让太阳能发电与正常能源一样便宜，就算是做了一点事情，把中国企业做成像世界级企业那样，让我有自豪感。”为此，彭小峰对于自己每天的辛苦工作只能承认：工作是享受。 其实彭小峰也承认，花钱才是乐趣，花钱最有意义：“如果钱放在那里不产生作用，没有任何意义，只是对我个人消费没有意义了，对下一代也没意义，创造财富的能力才是有意义的。” 虽然没有时间去想那些财富要花在什么地方，但是帮助更多的人改善社会和个人的环境，显然是一个大方向。 李嘉诚、王永庆都有自己的慈善资金，地震时他们都是用这些钱来捐款捐物的，对此彭小峰了解的清清楚楚。因为是上市公司，企业的钱受到监管，不能拿去随便捐，因此，四川地震时，赛维集团的200万元捐款均出自员工和彭小峰个人。 而成立自己的慈善基金如今已被彭小峰提上日程，当然这些事会交给专门的人去做。彭小峰的初步计划是一年一个亿，一共五年五个亿。即力所能及，多了捐不起，又不能太少，起不到作用，如果建几个学校都建不起来就没意义了。初步计划是用于四川重建以及江西的环保教育医疗等方面。“现在慈善对我是副业，等有一天跑不动了，就会变成我的主业。”彭小峰已经规划好了下一程。
投资银行是做什么的？有哪些业务和部门构成？和普通银行的区别？
投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。
由于投资银行业的发展日新月异，对投资银行的界定也显得十分困难。投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司。国际上对投资银行的定义主要有四种：
第一种：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。
第二种：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。
第三种：把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。
第四种：仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。
投资银行是与商业银行相对应的一个概念，是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。它区别于其他相关行业的显著特点是，其一，它属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的标志；其二，它主要服务于资本市场，这是区别商业银行的标志；其三，它是智力密集型行业，这是区别其他专业性金融服务机构的标志。
编辑本段投资银行的起源和发展
在美国，投资银行往往有两个来源：一是由商业银行分解而来，典型的例子如摩根士丹利；二是由证券经纪人发展而来，典型的例子如美林证券。美国投资银行与商业银行的分离发生在1929年的大股灾之后，当时联邦政府认为投资银行业务有较高的风险，禁止商业银行利用储户的资金参加投行业务，结果一大批综合性银行被迫分解为商业银行和投资银行，其中最典型的例子就是摩根银行分解为从事投资银行业务的摩根士丹利以及从事商业银行业务的摩根大通。但是在欧洲，各国政府一直没有颁布这样的限制，投资银行业务一般都是由商业银行来完成的，所以形成了许多所谓的“全能银行”（Universal Bank）或商人银行（Merchant Bank），如德意志银行、荷兰银行、瑞士银行、瑞士信贷银行等等。事实证明，商业银行和投资银行由同一金融机构完成，在欧洲不但没有引起金融危机，反而在一定程度上加强了融资效率，降低了金融系统的风险。
投资银行业务的利润是很高的。以最常见的股票发行业务为例，投资银行一般要抽取5%-10%的佣金，也就是说，如果客户发行价值100亿美圆的股票，投资银行就要吃掉5亿-10亿美圆。债券发行业务的利润相对较少，但风险也较小。除此之外，兼并重组与破产清算是投资银行近年来的主要利润增长点，近年来欧美发生的大型兼并案，背后往往都有投资银行的推波助澜。
1990年代以后，世界投资银行的格局逐渐发生了变化。一方面，兼并风潮席卷美国金融界，出现了花旗集团、摩根大通（即JP摩根）、美国银行等大型金融集团，它们都希望进入对利润丰厚的投资银行领域；另一方面，华尔街的投资银行与证券分析业务离的太近，许多投资者和媒体认为，投资银行雇用的分析师难以保证独立性，从而对投资银行的商业道德产生了怀疑。但是，如果投资银行和证券分析业务真的完全分离，投资银行业务将成为无源之水，证券分析业务则将丧失丰厚的利润提成，两者都难以生存。相比之下，商业银行经营投资银行业务有先天优势，它可以利用与各大企业的存款、贷款关系网争取到许多客户，不用像传统的投资银行那样依靠证券分析和咨询吸引客户。商业银行拥有更充足的资金和更良好的信誉，它们主要缺乏的是投资银行领域的业务经验。
编辑本段投资银行的类型
当前世界的投资银行主要有四种类型：
⑴ 独立的专业性投资银行。这种形式的投资银行在全世界范围内广为存在，美国的高盛公司、美林公司、雷曼兄弟公司、摩根·斯坦利公司、第一波士顿公司、日本的野村证券、大和证券、日兴证券、山一证券、英国的华宝公司、宝源公司等均属于此种类型，并且，他们都有各自擅长的专业方向。
⑵ 商业银行拥有的投资银行（商人银行）。这种形式的投资银行主要是商业银行对现存的投资银行通过兼并、收购、参股或建立自己的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。这种形式的投资银行在英、德等国非常典型。
⑶ 全能性银行直接经营投资银行业务。这种类型的投资银行主要在欧洲大陆，他们在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业务。
⑷ 一些大型跨国公司兴办的财务公司。
编辑本段投资银行的业务
经过最近一百年的发展，现代投资银行已经突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务框架，企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等都已成为投资银行的核心业务组成。
⑴ 证券承销。证券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动。投资银行承销的职权范围很广，包括本国中央政府、地方政府、政府机构发行的债券、企业发行的股票和债券、外国政府和公司在本国和世界发行的证券、国际金融机构发行的证券等。投资银行在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销辛迪加和选择承销方式。通常的承销方式有四种：
第一种：包销。这意味着主承销商和它的辛迪加成员同意按照商定的价格购买发行的全部证券，然后再把这些证券卖给它们的客户。这时发行人不承担风险，风险转嫁到了投资银行的身上。
第二种：投标承购。它通常是在投资银行处于被动竞争较强的情况下进行的。采用这种发行方式的证券通常都是信用较高，颇受投资者欢迎的债券。
第三种：代销。这一般是由于投资银行认为该证券的信用等级较低，承销风险大而形成的。这时投资银行只接受发行者的委托，代理其销售证券，如在规定的期限计划内发行的证券没有全部销售出去，则将剩余部分返回证券发行者，发行风险由发行者自己负担。
第四种：赞助推销。当发行公司增资扩股时，其主要对象是现有股东，但又不能确保现有股东均认购其证券，为防止难以及时筹集到所需资金，甚至引起本公司股票价格下跌，发行公司一般都要委托投资银行办理对现有股东发行新股的工作，从而将风险转嫁给投资银行。
⑵ 证券经纪交易。投资银行在二级市场中扮演着做市商、经纪商和交易商三重角色。作为做市商，在证券承销结束之后，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进行交易。作为交易商，投资银行有自营买卖证券的需要，这是因为投资银行接受客户的委托，管理着大量的资产，必须要保证这些资产的保值与增值。此外，投资银行还在二级市场上进行无风险套利和风险套利等活动。
⑶ 证券私募发行。证券的发行方式分作公募发行和私募发行两种，前面的证券承销实际上是公募发行。私募发行又称私下发行，就是发行者不把证券售给社会公众，而是仅售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金等。私募发行不受公开发行的规章限制，除能节约发行时间和发行成本外，又能够比在公开市场上交易相同结构的证券给投资银行和投资者带来更高的收益率，所以，近年来私募发行的规模仍在扩大。但同时，私募发行也有流动性差、发行面窄、难以公开上市扩大企业知名度等缺点。
⑷ 兼并与收购。企业兼并与收购已经成为现代投资银行除证券承销与经纪业务外最重要的业务组成部分。投资银行可以以多种方式参与企业的并购活动，如：寻找兼并与收购的对象、向猎手公司和猎物公司提供有关买卖价格或非价格条款的咨询、帮助猎手公司制定并购计划或帮助猎物公司针对恶意的收购制定反收购计划、帮助安排资金融通和过桥贷款等。此外，并购中往往还包括“垃圾债券”的发行、公司改组和资产结构重组等活动。
⑸ 项目融资。项目融资是对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段，借款者可以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益用作还款来源，并以该经济单位的资产作为借款担保。投资银行在项目融资中起着非常关键的作用，它将与项目有关的政府机关、金融机构、投资者与项目发起人等紧密联系在一起，协调律师、会计师、工程师等一起进行项目可行性研究，进而通过发行债券、基金、股票或拆借、拍卖、抵押贷款等形式组织项目投资所需的资金融通。投资银行在项目融资中的主要工作是：项目评估、融资方案设计、有关法律文件的起草、有关的信用评级、证券价格确定和承销等。
⑹ 公司理财。公司理财实际上是投资银行作为客户的金融顾问或经营管理顾问而提供咨询、策划或操作。它分为两类：第一类是根据公司、个人、或政府的要求，对某个行业、某种市场、某种产品或证券进行深入的研究与分析，提供较为全面的、长期的决策分析资料；第二类是在企业经营遇到困难时，帮助企业出谋划策，提出应变措施，诸如制定发展战略、重建财务制度、出售转让子公司等。
⑺ 基金管理。基金是一种重要的投资工具，它由基金发起人组织，吸收大量投资者的零散资金，聘请有专门知识和投资经验的专家进行投资并取得收益。投资银行与基金有着密切的联系。首先，投资银行可以作为基金的发起人，发起和建立基金；其次，投资银行可作为基金管理者管理基金；第三，投资银行可以作为基金的承销人，帮助基金发行人向投资者发售受益凭证。
⑻ 财务顾问与投资咨询。投资银行的财务顾问业务是投资银行所承担的对公司尤其是上市公司的一系列证券市场业务的策划和咨询业务的总称。主要指投资银行在公司的股份制改造、上市、在二级市场再筹资以及发生兼并收购、出售资产等重大交易活动时提供的专业性财务意见。投资银行的投资咨询业务是连结一级和二级市场、沟通证券市场投资者、经营者和证券发行者的纽带和桥梁。习惯上常将投资咨询业务的范畴定位在对参与二级市场投资者提供投资意见和管理服务。
⑼ 资产证券化。资产证券化是指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券发行，是一种与传统债券筹资十分不同的新型融资方式。进行资产转化的公司称为资产证券发起人。发起人将持有的各种流动性较差的金融资产，如住房抵押贷款、信用卡应收款等，分类整理为一批资产组合，出售给特定的交易组织，即金融资产的买方（主要是投资银行），再由特定的交易组织以买下的金融资产为担保发行资产支持证券，用于收回购买资金。这一系列过程就称为资产证券化。资产证券化的证券即资产证券为各类债务性债券，主要有商业票据、中期债券、信托凭证、优先股票等形式。资产证券的购买者与持有人在证券到期时可获本金、利息的偿付。证券偿付资金来源于担保资产所创造的现金流量，即资产债务人偿还的到期本金与利息。如果担保资产违约拒付，资产证券的清偿也仅限于被证券化资产的数额，而金融资产的发起人或购买人无超过该资产限额的清偿义务。
⑽ 金融创新。根据特性不同，金融创新工具即衍生工具一般分为三类：期货类、期权类、和调期类。使用衍生工具的策略有三种，即套利保值、增加回报和改进有价证券的投资管理。通过金融创新工具的设立与交易，投资银行进一步拓展了投资银行的业务空间和资本收益。首先，投资银行作为经纪商代理客户买卖这类金融工具并收取佣金；其次，投资银行也可以获得一定的价差收入，因为投资银行往往首先作为客户的对方进行衍生工具的买卖，然后寻找另一客户作相反的抵补交易；第三，这些金融创新工具还可以帮助投资银行进行风险控制，免受损失。金融创新也打破了原有机构中银行和非银行、商业银行和投资银行之间的界限和传统的市场划分，加剧了金融市场的竞争。
⑾ 风险投资。风险投资又称创业投资，是指对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通，表现为风险大、收益高。新兴公司一般是指运用新技术或新发明、生产新产品、具有很大的市场潜力、可以获得远高于平均利润的利润、但却充满了极大风险的公司。由于高风险，普通投资者往往都不愿涉足，但这类公司又最需要资金的支持，因而为投资银行提供了广阔的市场空间。投资银行涉足风险投资有不同的层次：第一，采用私募的方式为这些公司筹集资本；第二，对于某些潜力巨大的公司有时也进行直接投资，成为其股东；第三，更多的投资银行是设立“风险基金”或“创业基金”向这些公司提供资金来源。
编辑本段投资银行的组织结构
一般而言，一个投资银行采用的组织结构是与其内部的组建方式和经营思想密切相关的。现代投资银行的组织结构形式主要有三种。
⑴ 合伙人制。合伙人公司是指由两个或两个以上合伙人拥有公司并分享公司利润，合伙人即为公司主人或股东的组织形式。其主要特点是：合伙人共享企业经营所得，并对经营亏损共同承担无限责任；它可以由所有合伙人共同参与经营，也可以由部分合伙人经营，其他合伙人仅出资并自负盈亏；合伙人的组成规模可大可小。
⑵ 混合公司制。混合公司通常是由在职能上没有紧密联系的资本或公司相互合并而形成规模更大的资本或公司。本世纪六十年代以后，在大公司生产和经营多元化的发展过程中，投资银行是被收购或联合兼并成为混合公司的重要对象。这些并购活动的主要动机都是为了扩大母公司的业务规模，在这一过程中，投资银行逐渐开始了由合伙人制向现代公司制度的转变。
⑶ 现代公司制。现代公司制度赋予公司以独立的人格，其确立是以企业法人财产权为核心和重要标志的。法人财产权是企业法人对包括投资和投资增值在内的全部企业财产所享有的权利。法人财产权的存在显示了法人团体的权利不再表现为个人的权利。现代公司制度使投资银行在资金筹集、财务风险控制、经营管理的现代化等方面都获得较传统合伙人制所不具备的优势。
编辑本段投资银行的起源与沿革
现代意义上的投资银行产生于欧美，主要是由十八、十九世纪众多销售政府债券和贴现企业票据的金融机构演变而来的。投资银行的早期发展主要得益于以下四方面因素。
⑴ 贸易活动的日趋活跃。伴随着贸易范围和金额的扩大，客观上要求融资信用，于是一些信誉卓越的大商人便利用其积累的大量财富成为商人银行家，专门从事融资和票据承兑贴现业务，这是投资银行产生的根本原因。
⑵ 证券业的兴起与发展。证券业与证券交易的飞速发展是投资银行业迅速发展的催化剂，为其提供了广阔的发展天地。投资银行则作为证券承销商和证券经纪人逐步奠定了其在证券市场中的核心地位。
⑶ 基础设施建设的高潮。资本主义经济的飞速发展给交通、能源等基础设施造成了巨大的压力，为了缓解这一矛盾，十八、十九世纪欧美掀起了基础设施建设的高潮，这一过程中巨大的资金需求使得投资银行在筹资和融资过程中得到了迅猛的发展。
⑷ 股份公司制度的发展。股份制的出现和发展，不仅带来了西方经济体制中一场深刻的革命，也使投资银行作为企业和社会公众之间资金中介的作用得以确立。
20世纪前期，西方经济的持续繁荣带来了证券业的高涨，把证券市场的繁华交易变成了一种狂热的货币投机活动。商业银行凭借其雄厚的资金实力频频涉足于证券市场，甚至参与证券投机；同时，各国政府对证券业缺少有效的法律和管理机构来规范其发展，这些都为1929—1933年的经济危机埋下了祸根。
经济危机直接导致了大批投资银行的倒闭，证券业极度萎靡。这使得各国政府清醒地认识到：银行信用的盲目扩张和商业银行直接或间接地卷入风险很大的股票市场对经济安全是重大的隐患。1933年后，美英等国将投资银行和商业银行业务分开，并进行分业管理，从此，一个崭新的独立的投资银行业在经济危机的萧条中崛起。
经过经济危机后近三十年的调整，投资银行业再次迎来了飞速的发展。七十年代以来，抵押债券、一揽子金融管理服务、杠杆收购（LBO）、期货、期权、互换、资产证券化等金融衍生工具的不断创新，使得金融行业，尤其是证券行业成为变化最快、最富革命性和挑战性的行业之一。这种创新在另一方面也反映了投资银行、商业银行、保险公司、信托投资公司等正在绕过分业管理体制的约束，互相侵蚀对方的业务，投资银行和商业银行混业及其全球化发展的趋势已经变得十分强大。
编辑本段投资银行的发展趋势
近二十年来，在国际经济全球化和市场竞争日益激烈的趋势下，投资银行业完全跳开了传统证券承销和证券经纪狭窄的业务框架，跻身于金融业务的国际化、多样化、专业化和集中化之中，努力开拓各种市场空间。这些变化不断改变着投资银行和投资银行业，对世界经济和金融体系产生了深远的影响，并已形成鲜明而强大的发展趋势。
⑴ 投资银行业务的多样化趋势。六、七十年代以来，西方发达国家开始逐渐放松了金融管制，允许不同的金融机构在业务上适当交叉，为投资银行业务的多样化发展创造了条件。到了八十年代，随着市场竞争的日益激烈以及金融创新工具的不断发展完善，更进一步强化了这一趋势的形成。如今，投资银行已经完全跳出了传统证券承销与证券经纪狭窄的业务框架，形成了证券承销与经纪、私募发行、兼并收购、项目融资、公司理财、基金管理、投资咨询、资产证券化、风险投资等多元化的业务结构。
⑵ 投资银行的国际化趋势。投资银行业务全球化有深刻的原因，其一，全球各国经济的发展速度、证券市场的发展速度快慢不一，使得投资银行纷纷以此作为新的竞争领域和利润增长点，这是投资银行向外扩张的内在要求。其二，国际金融环境和金融条件的改善，客观上为投资银行实现全球经营准备了条件。早在六十年代以前，投资银行就采用与国外代理行合作的方式帮助本国公司在海外推销证券或作为投资者中介进入国外市场。到了七十年代，为了更加有效的参与国际市场竞争，各大投资银行纷纷在海外建立自己的分支机构。八十年代后，随着世界经济、资本市场的一体化和信息通讯产业的飞速发展，昔日距离的限制再也不能成为金融机构的屏障，业务全球化已经成为投资银行能否在激烈的市场竞争中占领制高点的重要问题。
⑶ 投资银行业务专业化的趋势。专业化分工协作是社会化大生产的必然要求，在整个金融体系多样化发展过程中，投资银行业务的专业化也成为必然，各大投资银行在业务拓展多样化的同时也各有所长。例如，美林在基础设施融资和证券管理方面享有盛誉、高盛以研究能力及承销而闻名、所罗门兄弟以商业票据发行和公司购并见长、第一波士顿则在组织辛迪加和安排私募方面居于领先。
⑷ 投资银行集中化的趋势。五、六十年代，随着战后经济和金融的复苏与成长，各大财团的竞争与合作使得金融资本越来越集中，投资银行也不例外。近年来，由于受到商业银行、保险公司及其他金融机构的业务竞争，如收益债券的运销、欧洲美元辛迪加等，更加剧了投资银行业的集中。在这种状况下，各大投资银行业纷纷通过购并、重组、上市等手段扩大规模。例如美林与怀特威尔德公司的合并、瑞士银行公司收购英国的华宝等。大规模的并购使得投资银行的业务高度集中，1987年美国25家较大的投资银行中，其中最大的3家、5家、10家公司分别占市场证券发行的百分比为41.82%、64.98%、87.96%。
编辑本段投资银行在中国
我国的投资银行业务是从满足证券发行与交易的需要不断发展起来的。从我国的实践看，投资银行业务最初是由商业银行来完成的，商业银行不仅是金融工具的主要发行者，也是掌管金融资产量最大的金融机构。八十年代中后期，随着我国开放证券流通市场，原有商业银行的证券业务逐渐被分离出来，各地区先后成立了一大批证券公司，形成了以证券公司为主的证券市场中介机构体系。在随后的十余年里，券商逐渐成为我国投资银行业务的主体。但是，除了专业的证券公司以外，还有一大批业务范围较为宽泛的信托投资公司、金融投资公司、产权交易与经纪机构、资产管理公司、财务咨询公司等在从事投资银行的其他业务。
我国的投资银行可以分为三种类型：第一种是全国性的，第二种是地区性的，第三种是民营性的。全国性的投资银行又分为两类：其一是以银行系统为背景的证券公司；其二是以国务院直属或国务院各部委为背景的信托投资公司。地区性的投资银行主要是省市两级的专业证券公司和信托公司。以上两种类型的投资银行依托国家在证券业务方面的特许经营权在我国投资银行业中占据了主体地位。第三类民营性的投资银行主要是一些投资管理公司、财务顾问公司和资产管理公司等，他们绝大多数是从过去为客户提供管理咨询和投资顾问业务发展起来的，并具有一定的资本实力，在企业并购、项目融资和金融创新方面具有很强的灵活性，正逐渐成为我国投资银行领域的又一支中坚力量。
我国现代投资银行的业务从发展到现在只有短短不到十五年的时间，还存在着诸如规模过小、业务范围狭窄、缺少高素质专业人才、过度竞争等这样那样的问题。但是，我国的投资银行业正面临着有史以来最大的市场需求，随着我国经济体制改革的迅速发展和不断深化，社会经济生活中对投融资的需求会日益旺盛，国有大中型企业在转换经营机制和民营企业谋求未来发展等方面也将越来越依靠资本市场的作用，这些都将为我国投资银行业的长远发展奠定坚实的基础。
投资银行：是经营资本的行业，其主要作用是为资金的使用者和供应者手中的赋闲资源提供配置和组合的中介服务，从而为双方提供资源共享所创造的收益。(它是对资本所有权、经营权、使用权的组合和运作)
意义：投资银行的市场中介作用是市场经济的充分体现。
伴随金融产品的衍生，投资银行业务范围有放大的趋势，特别是大的投资银行发散出来的小的投资银行机构。它在发达国家的市场中始终处于核心地位。
主要产品：金融能力（建立在对经济和业务的财务分析基础之上）
财务建议（包括适宜的利率水平、认购价格及投资者的需求预期）
主要的收入：佣金
资金的有效使用是投资银行的思维核心
投行的历程：
1.14世纪意大利商人发明的“银行承兑汇票”
2.18世纪英国伦敦成为国际金融中心，投资银行家产生
3.制造业的竞争促使了一批专门承接海外贸易和出口业务财务风险的承兑商号和商人，又称商人银行
4.美国内战期间出现的政府债券和铁路债券成为美投行的起源。（1933年《格拉斯*斯蒂格尔法》使得商业银行和投资银行的业务严格分离）
5.二战后投行依然在资金筹措和企业投资领域占有优势，但已不再是纯粹的证券承销商
五次并购：
一.19世纪60到70年代，主要是规模经营基础上的横向并购
二.20世纪20到30年代，主要是整合主产业和关联产业的产品链条，形成原材料采购机械加工和制造、市场销售等流程作业一体化系统，即纵向并购
三.20世纪50年代的混合和跨行业并购
四.20世纪80年代盛行杠杆收购，垃圾债券为企业并购提供资金支持
五.20世纪90年代中期，以其风险资本投资和公众化融资迅速推广和普及了新技术的应用
经营模式：分离式（中美）、全能式（德、瑞士、荷兰）
四种定义：
一.任何经营华尔街业务（银行业务、承销业务、交易业务）的银行或金融机构（广义）
二.经营一部分或全部资本市场业务的银行或金融机构（证券包销、基金管理、公司资本筹集、收购兼并、项目融资、风险资本、公司理财、财务顾问，不包括向散户出售证券、对消费者提供不动产中介和抵押、保险产品）（最佳）
三.只包括某些资本市场业务，即证券承销、兼并收购（狭义）
四.从事一级市场的证券承销和二级市场的证券交易（不和时宜）
（大投行可以用第二个，小投行则限定在与资本市场有关的证券承销发行、企业融资、收购兼并）
美式投行—投行或证券公司—分业经营
分类：国别和传统习惯
英式投行—商人银行—货币市场存贷和证券承销
德式投行—综合银行—无专门的投行
规模和业务能力：国际级超大型投行、国家级、地区性投行、专业性投行
独立性投行和商业银行所控制的投行（高盛、美林、财务和业务独立性 摩根*斯坦利、第一波士顿、日本野村、日兴、华宝）
综合性投行和大型跨国公司的财务公司
职能：金融中介、创造证券市场流动性、优化资源配置、促进产业集中、金融创新、促进产融结合和培育企业家
业务分类：传统——证券发行承销、证券经纪、做市及证券私募
现代——兼并收购、项目融资、风险资本、财务顾问
其他——投资顾问、投资咨询、资产证券化