投资者和运营者的利益分配问题

公司章程里约定负责经营的股东分配50%的利润，剩下的4个股东每人分配12.5%，就按照公司章程里约定的比例分配。

公司章程里没有约定如何分配利润，那么不论是否有股东负责经营管理，不论某个股东是否具有法人代表身份，均按照每人20%的比例分配利润。

新股东要加入需要公司作出决议（增加资本），并对利润分配方式进行约定。没有约定的仍按照持股比例分配。如果新加入一个股东，持有20股，公司总股份数120股，那么对这个新股东按1/6的比例分配利润。

补充：

国家法律的规定就是，在公司章程没有约定如何分配利润的情形下，按照股东所持有的公司股份的比例分配利润。很简单的道理，谁出钱出的多谁分的利润多！

分红利是股东才有的权利，因为股东是出钱投资的人。法人代表和经营者，如果不是股东的话，就没有分红的权利。但是，他们作为公司的雇员，可以获得工资，以及根据工作绩效确定的奖金。工资和奖金数额，由雇员和股东协商，最后决定权在股东。

星投资的运营模式是什么，他们会接触到投资者的资金吗？

客户投资，公司的话就拿投资金去投资一些大型项目咯。多多少少会接触到的

什么是资本成本?

　　一、资本成本:

　　资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。

　　企业从事生产经营活动所需要的资本，主要包括自有资本和借入长期资金两部分。借入长期资金即债务资本，要求企业定期付息，到期还本，投资者风险较少，企业对债务资本只负担较低的成本。但因为要定期还本付息，企业的财务风险较大。自有资本不用还本，收益不定，投资者风险较大，因而要求获得较高的报酬，企业要支付较高的成本。但因为不用还本和付息，企业的财务风险较小。所以，资本成本也就由自有资本成本和借入长期资金成本两部分构成。

　　资本成本既可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。用绝对数表示的，如借入长期资金即指资金占用费和资金筹集费；用相对数表示的，如借入长期资金即为资金占用费与实际取得资金之间的比率，但是它不简单地等同于利息率，两者之间在含义和数值上是有区别的。在财务管理中，一般用相对数表示。

　　资本成本有多种运用形式：

　　一是在比较各种筹资方式时，使用的是个别资本成本，如借款资本成本率、债券资本成本率、普通股资本成本率、优先股资本成本率、留存收益资本成本率；

　　二是进行企业资本结构决策时，则使用综合资本成本率；

　　三是进行追加筹资结构决策时，则使用边际资本成本率。

　　资本成本与生产经营成本相比具有以下四个特点：

　　1、生产经营成本全部从营业收入中抵补，而资本成本有的是从营业收入中抵补，如向银行借款支付的利息和发行债券支付的利息；有的是从税后利润中支付，如发行普通股支付的股利；有的则没有实际成本的支出，而只是一种潜在和未来的收益损失的机会成本，如留存收益。

　　2、生产经营成本是实际耗费的计算值，而资本成本是一种建立在假设基础上的不很精确的估算值。如按固定增长模型计算普通股成本率，就以假定其股利每年平均增长作为基础。

　　3、生产经营成本主要是为核算利润服务的，其着眼点是已经发生的生产经营过程中的耗费。资本成本主要是为企业筹资、投资决策服务的，其着眼点在于将来资金筹措和使用的代价。

　　4、生产经营成本都是税前的成本，而资本成本是一种税后的成本。

　　资本成本在企业筹资、投资和经营活动过程中具有以下三个方面的作用：

　　1、资本成本是企业筹资决策的重要依据。

　　企业的资本可以从各种渠道，如银行信贷资金、民间资金、企业资金等来源取得，其筹资的方式也多种多样，如吸收直接投资、发行股票、银行借款等。但不管选择何种渠道，采用哪种方式，主要考虑的因素还是资本成本。

　　通过不同渠道和方式所筹措的资本，将会形成不同的资本结构，由此产生不同的财务风险和资本成本。所以，资本成本也就成了确定最佳资本结构的主要因素之一。

　　随着筹资数量的增加，资本成本将随之变化。当筹资数量增加到增资的成本大于增资的收入时，企业便不能再追加资本。因此，资本成本是限制企业筹资数额的一个重要因素。

　　2、资本成本是评价和选择投资项目的重要标准。

　　资本成本实际上是投资者应当取得的最低报酬水平。只有当投资项目的收益高于资本成本的情况下，才值得为之筹措资本；反之，就应该放弃该投资机会。

　　3、资本成本是衡量企业资金效益的临界基准。

　　如果一定时期的综合资本成本率高于总资产报酬率，就说明企业资本的运用效益差，经营业绩不佳；反之，则相反。

　　http://www.csj.sh.gov.cn/gb/csj/smcsljl/kjgl/lcyy/zsj/userobject1ai17565.html

　　二、

　　资本的含义：

　　资本成本是一种机会成本，指公司可以从现有资产获得的，符合投资人期望的最小收益率。它也是最低可接受的收益率、投资项目的取舍收益率。在数量上它等于各项资本来源的成本按其在公司资本结构中的比重加权计算的平均数。

　　资本成本的性质：

　　首先公司要达到股东财富最大化，必须使所有投入最小化，其中包括资本成本的最小化。因此，正确计算和合理降低资本成本，是制定筹资决策的基础。其次，公司的投资决策必须建立在资本成本的基础上，任何投资项目和投资收益率必须高于资本成本。

　　理解资本成本可以分两个层次：第一个层次也是最根本的层次是要了解资本成本的实质乃是机会成本；第二个层次是要了解企业资本成本的高低决定于投资者对企业要求报酬率的高低，而这又取决于企业投资项目风险水平的高低。具体言之，资本成本归根结底是由投资风险决定的。

　　资本成本的实质是机会成本，这在财务决策中是极为关键的思想。

　　例如，某公司有A、B两个项目，A项目的报酬率是10%，B项目的报酬率是12%。该公司为如期进行项目投资，与银行达成了贷款协议，金额200万元，利率为8%。在这种情况下，如果公司选择了B项目进行投资，那么，对B项目进行投资收益评价时的适用资本成本是多少呢？应当是被放弃的A项目的报酬率，即10%，这是选择B项目进行投资的机会成本。具体言之，如果被选择的投资项目不能提供10%的报酬率，即净现值为负值，就必须放弃这一项目。在B项目投资收益的评价中，贷款利率8%是不相关因素，尽管它决定了企业利息费用的多寡。

　　再例如，如果一家公司有A、B、C、D等四个被选项目，报酬率分别为8%、10%、12%与16%。在D项目被选择进行投资的时候，计算其净现值的资本成本应当是被放弃项目中报酬率水平最高项目的报酬率，在这里即是12%，而不是10%或者8%。从财务理论的角度而言，机会成本绝非虚拟的成本，它是实实在在地影响净现值准则实现的一个重要因素。

　　站在企业理财的角度，资本成本是企业投资行为所必须达到的最低程度的报酬率水平；站在投资者的角度，资本成本就是要求报酬率，它与投资项目的风险程度呈正比例关系。因此，在财务理论分析中，资本成本、要求报酬率甚至预期报酬率均可以视为同义词，相互交叉使用。在确定股权资本的资本成本时，所要考虑的核心因素即是股票投资者的要求报酬率。换言之，股票投资者的要求报酬率就是股权资本的资本成本。由此，可以很明显地看出关于资本成本实质的极为关键的一点：企业投资项目的风险程度决定投资者的要求报酬率，而投资者的要求报酬率即是该项目投资的资本成本。在这里，融资问题好像成为一个虚幻的影像，与企业价值根本没有关联。事实上，融资问题不过是将通过投资项目报酬率吸引的资金从技术上纳入企业的资金运营而已。

　　（1）资本成本是财务管理的一个非常重要的概念：它既是企业投资者对投入企业的资本所要求的收益率，只有投资收益率高于其资本成本才能补偿投资者；又是投资本项目的机会成本。

　　（2）在估计债务成本时，要注意区分债务的历史成本和未来成本。作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本主要用于过去业绩的分析，对于未来的决策是不相关的沉没成本。

　　（3）计算资本成本不能只看到所付出的代价（如利息），更要看到所付出的代价对企业收益的综合影响，最典型的是要考虑利息支付对所得税的影响。

　　3.资本成本的计量形式：

　　个别资本成本、加权平均资本成本。

　　资本成本的计量形式 应用领域 原则

　　个别资本成本 比较筹资方式 选择资本成本最低的资本来源

　　加权平均资本成本 资本结构决策 选择加权平均资 本成本最低的资本结构

　　4.决定资本成本的主要因素：

　　总体经济环境、证券市场条件、企业内部的经营和融资状况、项目融资规模。

　　资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。

　　企业从事生产经营活动所需要的资本，主要包括自有资本和借入长期资金两部分。借入长期资金即债务资本，要求企业定期付息，到期还本，投资者风险较少，企业对债务资本只负担较低的成本。但因为要定期还本付息，企业的财务风险较大。自有资本不用还本，收益不定，投资者风险较大，因而要求获得较高的报酬，企业要支付较高的成本。但因为不用还本和付息，企业的财务风险较小。所以，资本成本也就由自有资本成本和借入长期资金成本两部分构成。

　　资本成本既可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。用绝对数表示的，如借入长期资金即指资金占用费和资金筹集费；用相对数表示的，如借入长期资金即为资金占用费与实际取得资金之间的比率，但是它不简单地等同于利息率，两者之间在含义和数值上是有区别的。在财务管理中，一般用相对数表示。

　　资本成本有多种运用形式，一是在比较各种筹资方式时，使用的是个别资本成本，如借款资本成本率、债券资本成本率、普通股资本成本率、优先股资本成本率、留存收益资本成本率；二是进行企业资本结构决策时，则使用综合资本成本率；三是进行追加筹资结构决策时，则使用边际资本成本率。

　　http://www.e521.com/magazine/ckyk/200104/0306104224.htm

如何做好运营管理

所谓运营，其实跟经营是一个意思，就是将一件事情从头到尾做好。在项目当中，可能这个人就是一个项目经理，在企业当中，可能这个人就是CEO。我就个人的意见谈谈如何做好企业运营。

企业运营是一件统筹管理的事情，是一种方向性与框架性的工作，当然细节的把握也是必须的，毕竟框架也是由细节构成的。在古时候，运营者就是军师，军师制定军事战略，布局战术和安排将帅。看过历史剧的人都熟悉这样一个类似的场面：诸葛亮拿着地图观察了一番，圈圈点点，然后坐在台上拿着羽毛扇挥一挥，从笔筒内取出几支令牌扔在台下并喝到“张飞听令，今夜三更时分，从左侧攻击曹营”“马谡听令，今夜二更时分，你率三军直取吕布扎营地，捣乱一番立即撤退，不可恋战，否则以违背军令处罚”“所有将士听令，兵马现行，粮草随后，不得有误......”。对了，这也是运营！战略、全局、方向、框架，这些字眼都可以用来描述运营的定位。了解了运营的含义之后，我们再来看看如何做好运营，企业运营需要考虑那几个方面的事情？

1、资金链

资金是运营中最首先要考虑的环节，启动一个项目需要多少资金，有多少资金可以用来使用，资金无法支撑运营规划时，是否考虑融资？如何将这些资金通过自己的运营变成雪球，并为投资者带来最大化的收益，是运营中最核心的职能所在。因此运营者得考虑包含项目投资金额、资金回笼时间和周转周期、运营开支（固定资本和流动资本）

2、产品

即你要卖什么？这个产品的市场容量如何？

这是对产品线的规划和对市场的预测，研发或引入一个产品，运营者首先要考虑的是这个产品的前景和整个市场大致能产生多少销售量，然后会考虑为消费者提供什么样的产品。我举一个很简单的例子：一家企业是生产筷子的，我们通过调研得知，中国使用筷子的方式大概有2种：一种是重复使用，一种是一次性使用。重复使用的筷子平均单价为10元，一次性筷子的平均市场单价为0.2元/根。有12亿的人口都使用筷子，平均每人每年消费可重复使用的筷子2次，平均每人每年使用一次性筷子会消耗掉5双，那么如何规划产品线和预测它的市场容量呢？通过如上假设，我们可以大致有这么一个方向：产品线层面，我们可以生产两种类型筷子，即满足重复使用的筷子和一次性消费的筷子，如果市场更细分，我们可以考虑重复使用的筷子细分为高档的象牙筷子、中档的银筷、低档的竹子筷子、塑料筷子等。一次性筷子可以细分为打包的筷子和分别包装出售的筷子。在做市场预测时，我们可以这样计算：单价*预计使用人数*更换次数*年=年度产品市场容量的大小，根据这个公示我们可以计算出筷子的消费市场总容量应为10元/根*12亿人*2次/年*1年+0.2元/根*12亿人口*5次/年*1年=240亿+2.4亿=242.4亿元的市场容量。

3、目标消费者是谁？

目标消费者是产品的消费方，可能分为2种类型，一种为销售单位，一种为直接消费单位。销售单位是指产品的销售中转平台，一般意义上会是指渠道商。直接消费单位是指产品的最终消费者。产品的最终消费者又可以分为2中类型，一种为组织性购买，一种为个体消费。组织性购买可以视为团购，如政府单位、

产品包装包含2个部分，外形包装和内在包装，外形包装是指传统的实物外包装，属于产品VI体系范畴。内包装是只产品的优势卖点提炼、产品功能和价值描述、产品定位和广告语的包装。

产品定价体系根据目标消费者、竞争对手、成本和市场定位进行设置。目标消费者不同，设置的价格体系不一样，这表现在渠道商和终端客户之间的价格差。竞争对手和市场定位是价格竞争策略制定的参考标准，成本是利润的角度考虑。

一般说来，定位高端的产品通过品牌引导，会实行高价高促销方式获得最大利润，通过渠道销售，则会与渠道商分割销售利润，通过扁平化运作，则将价格优势发挥了出来。

5、渠道

有了产品以后，通过什么方式卖出去。这里的globrand.com渠道可指信息传播通道，也可指产品销售通道。有了这么一个产品之后，你通过什么方式让目标人群知道？是通过广告方式传播？还是通过铺货?是通过直销？（电子商务、电话推销、上门推销、电视直销）还是通过建立自营店，还是通过代理或经销模式进行？

从模型上说，一个产品要达到利润最大化，有这么几个关键的影响因素：

A、单品成本和市场价之间的利润空间；

B、单位时间内销售的数量，即销售规模；

C、渠道的数量。

因此，为提升整体利润，我们需要从这三个方面考虑选择渠道、刺激消费，管理渠道。

6、管理

管理是一种运营的支撑体系，即以人和结构为单位组成的流程体系。作为运营者，他需要考虑如下几个方面来支撑整体的运营目标。

A、结构管理，即确立组织结构，一个企业要运营，先得有个组织架构，这些架构下的成员各自行驶什么样的职能，这些成员都是齿轮，环环相扣，相辅相成。在谈论组织结构时，我建议大家先罗列出职责，然后根据职责去划分岗位，只有这样才能做到有效的利用人力资源，不至于机构臃肿和重复建设。

B、营销管理（产品/渠道/价格/促销/销售任务/竞争策略/客户数据/培训/绩效体系建立和管理）；

C、关系管理（外部关系管理/内部关系管理）

7、售后

产品卖出去以后，提供什么样的服务，如产品使用说明书，退换货支持等。

基本上遵循这么一个流程：拿钱做了一个产品出来，然后以某种方式去卖好这个产品，并管理好这些环节，最后计算成本收回的时间。这句话浓缩了做实业的本质，是目前多数商业运营的基本模式。

因此，我个人认为，只要思考这些个方面的内容，并做好这几块的内容，那就基本上是做好了运营工作。

作为运营管理者，我认为还应该具备如下几点：

　　1、 学习能力，极强的学习能力，才能让自己管理的团队处于不断进步中。

　　2、 执行能力，执行力直接影响到网站发展，团队的工作效率。

　　3、 分析能力，竞争对手的分析，市场的分析，运营数据的分析等等都需要有极强的分析能力。

　　4、 管理能力，再好的团队，没有有效的管理，也发挥不出其真正的价值。

　　5、 决策能力，一个决策，可以改变一个网站的命运。

作为运营管理者，哪些东西我们必须重视呢?

　　1、 团队组建，不同的网站发展阶段，设立不同的岗位，充分发挥岗位的作用，能力强有效的团队协作能力。

　　2、 网站发展方向及规划，网站SWOT分析，竞争对手分析，网站发展方向，盈利模式，核心点，运营发展目标及规划，直接影响到网站的健康发展。

　　3、 运营过程监控，运营目标的设立，有效的推广计划，推广手段，运营数据的实时监控，及时的调整运营策略及推广手段。

　　4、 网站市场拓展及品牌建立，品牌的建立，资源合作及整合，有效的市场洞察力及分析能力，影响到网站的长期发展与壮大。

作为运营管理者，我们应该做些什么呢?

　　1、 团队的管理，团队设立目标，指定执行方向及计划，给予团队学习及发展的空间。

　　2、 运营的监控，有效的数据监控，发现运营过程中的问题，及时的提出调整方案及正确的方法。

　　3、 有效的策略，面对困难，面对瓶颈，如何突破，如何发展。

　　4、 市场的拓展，网站的发展需要市场的磨合，需要资源的利用，如何有效的利用资源，开展网站市场拓展的工作，建立网站品牌及影响力。

1 简要描述在资本运营过程中，资本为什么要退出

资金从投资之门进入,从融资之门退出。

资本运营的两道大门

资本运营并非像人们想象得那样神秘，它的道理其实非常简单。资本运营就是资本和资产的交易，用资本换资产者为投资，以资产换资本者为融资（如1-1所示）。不过，上述涉及的资产涵盖了诸多的表现形式，其中包括各种形态的无形资产，而正是这些无形资产才使资本运营的概念显得如此深奥。

1-1 投资与融资殊途同归

既然资本运营是一场交易，那么交易双方至少需要两种角色：运营资本者，被称为资本家；运营资产者，被称为企业家。人们常常把两者混为一谈，因为很多企业家或资本家身兼两种角色。如果从商务模式的角度考察，两者赚钱的方式有本质的区别。资本家主要是靠钱来赚钱，而企业家主要是用资源来赚钱。资本运营离开了这两者的交易就无从谈起。你可以只当资本家，把钱存进银行吃利息，或者把钱交给投资基金获取分红，只靠钱赚钱；你也可以只做企业家，像传统的农场主、手工业者或当今的“知本家”，只用资源、经验和知识赚钱，完全靠经营利润滚动发展。如果这两类人的运行轨迹像平行线一样永不相交，资本运营便无从谈起。

资金如同企业的血液。如果我们把企业的资本运营比做一座大厦，那么投资和融资就是资金进出的两道大门。资金从投资之门进入，从融资之门退出。要想使资本运营保持活力，这两道资金吞吐的大门缺一不可。有些投资者或许不以为然，认为自己有资金，只需找到投资之门就行了，没有必要知道融资之门在哪儿。当然，如果你只满足于当一个小小的企业家，这种想法无可非议。可是，如果你想把你的企业做大，或者想使你的钱连续不断地滚动增值，没有融资之门，你的资金链条又如何能保持可持续的运转呢？例如，你用手里的钱买了股票，这叫做投资，因为你用资金置换了资产（以股票为代价券），即使股票价格涨了一倍，你仍旧没有赚到钱，那只不过是个画饼充饥的数字游戏，因为股价还会落下来。那么你什么时候才算真正赚到钱呢？就是把手中的股票换回人民币的时候，也就是找到下一位投资者把资产换回资本，这叫做融资，因此你实际上不是在投资的环节赚钱，而是在融资的环节赚钱。

在资金的运动过程中，最精彩的一幕不是进入之时，而恰恰在资金增值后退出之刻，用马克思的话说就是“惊险的一跳”。若你的资金只有进入之门没有退出之门，只能说明你是一个失败的资本家：狗熊掰棒子，买了一大堆资产，咽不下去也吐不出来，结果必将被活活“噎死”。如果你的资金只有退出之门而没有进入之门，只能说明你是个破落的企业家，崽卖爷田吃老本，最终免不了倾家荡产。

有一次在给清华EMBA的学员讲课时，我把资本运营比做一座知识的殿堂，并告诉学员，有两个门可以进入这座迷宫，一个门是投资，另一个门是融资。学员问我，从这两个门走进去有什么不同。我说结果没什么不同，无论你从哪个门进入这个殿堂，学到的东西都是一样的，最终殊途同归。如果要说不同之处可能在于进入的感受，从投资之门进入，会觉得学问越做越深；从融资之门进入，会觉得学问越做越浅。

为什么呢？涉入资本运营的投资者并不都是我们印象中的大款，他们中间用自己的钱去投资的人只是少数，而大部分人都是替别人管钱的人，例如银行家、基金经理、信托投资公司总裁等。这些人手中支配的巨额资金都是别人的钱，有些甚至来自千家万户的普通百姓。他们只有把投资这门学问描述得难上加难，才能让大部分人知难而退，最后甘心情愿地把钱掏出来交给他们这些专家去打理。难怪MBA的教科书中最难的一门就是投资学，里面充斥着各种各样的数量模型、公式公理、表矩阵、坐标曲线，不把人绕懵了绝不罢休。按照政治经济学的说法，这种现象就是寻租行为。

融资者大多都是企业家，他们需要别人掏出钱来交给他们使用。但是，没有任何投资者会稀里糊涂地把钱扔进一个他完全搞不懂的项目，去玩一个他完全搞不明白的游戏。为了获得资金，无论他们的项目和商务模式多么复杂，都必须把故事说得浅显易懂，让普通人都听得明白。要知道，投资者并非个个都是专家，即使是专家也不可能是各行各业的通才。不让他们听明白，他们怎么会掏钱出来交给你用？

我笑着问学员，他们愿意从哪个门进入这座殿堂？大部分学员都说，愿意从融资之门进入。我理解他们，毕竟人都喜欢走捷径，既然有简单的途径，何必要自选复杂呢？况且他们中间大部分人都是企业家，对融资的渴望远远大于投资意愿。然而，只有一个学员站起来说：他愿意从投资之门进入，从融资之门出来。我当即给他的回答打了100分。这正是我期待的回答：深入浅出。

在后面的章节中，就让我们开始一个深入浅出、殊途同归的旅程。也许我们一会儿会涉入投资的领域，一会儿又转到融资的领域。希望读者不要被这种跳跃式的思维绕昏了头脑，投资和融资无非是一个钱币的正反两面而已。不过，有一点我可以保证，读懂这本书，无需很高的学历，初中毕业足已，即使读文字不理解，那至少看也能明白。

基建会计中建设单位管理费包括哪些内容

基建会计中建设单位管理费是指建设项目从立项、筹建、建设、联合试运转、竣工验收、交付使用及后评估等全过程管理所需的费用，其主要内容包括以下几个方面：

1、建设单位开办费，是指新建项目为保证筹建和建设工作正常进行所需办公设备、生活家具、用具、交通工具等购置费用；

2、建设单位经费，是指工作人员的基本工资、工资性补贴、职工福利费、劳动保护费、劳动保险费、办公费、差旅交通费、工会经费、职工教育经费、固定资产使用费、工具用具使用费、技术图书资料费、生产人员招募费、工程招标费、合同契约公证费、工程质量监督检测费、工程咨询费、法律顾问费、审计费、业务招待费、排污费、竣工交付使用清理及竣工验收费、后评估等费用。

此外，建设单位管理费不包括应计入设备、材料预算价格的建设单位采购及保管设备材料所需的费用。