试分析,总结巴菲特的投资策略与投资方法

巴菲特喜欢购买低市净率股，像在2003年以0.90倍的市净率购买中石油，以0.8倍多购买比亚迪，都是盈利多多~其最爱还是非周期性的消费类股票，如1987年以4.86倍市净率购买可口可乐等，他用的指标是净资产收益率和市净率

为什么巴菲特的投资方法看似简单，却很难实现

作者：Sheldon

来源：知乎

（1）经验可以学习，但性格比较难改。投资不仅仅是一个经验的积累，也是一个性格的反映。它不仅考验一个人的思考能力，也考验一个人的决策能力，更考验一个人的耐性、自信心。试想，巴菲特购入的股票不会总是一直攀升的，很多情况下停滞、甚至下跌数年。作为一个投资者你能在别人疯狂赚钱自己赔钱的情况下，保持冷静，自信吗？你敢对整个华尔街说No吗？如果你的答案是YES，你就有可能成为巴菲特。

（2）投资必需focus，排除背景噪音，聚焦在最重要的因素。年度报表谁都会看，既不用高等代数，也不用三角几何。而且巴菲特也从不玩玄的期权、期货，short，margin之类。但是如何从能够淹死人的信息overload中，抓住从你的投资哲学出发最核心的信息，不仅仅是一个技术层面的问题，而是一个需要刻意追求的境界。如果把巴菲特的投资哲学浓缩到一个字，就是Moat。Moat字面意思是护城河，这里体现了一个公司超越其它对手的空间。这个空间越大，moat就越宽。巴菲特投资的可口可乐、运通、Wells Fargo、Moody‘s，IBM等，都是超级品牌，雄厚资金，moat极其宽广。巴菲特曾经说过，给我100亿美元，我也无法做个新饮料打败可口可乐。这就是moat的威力，它是实实在在可以用价值来体现的。认准了这个投资哲学，就要抛弃短期的因素，象厂房失火之类的突发事件或分析师降级这类来自华尔街的噪音。这些事情对巴菲特来说就跟屁一样，不管是谁放的，迟早会飘走。

（3）要深入了解社会，不能太“宅”。巴菲特从小就混迹于商业场合，十一岁随做议员的父亲去华盛顿，在华府开始和别人一起修理游戏机倒卖。可以说对美国的社会见多识广，绝非纸上谈兵之流。他看报表不仅仅是看大家都能看到的数字，他还能体会到数字后面的背景和涵义。可以说，巴菲特如果不做投资家的话，肯定会是一个出色的企业家。因为他了解美国的脉搏。

（4）选择一个诚信度高的投资环境。巴菲特主要投资美国公司，它们受到比较严格的监管，忽悠投资人的事情较少发生。如果巴菲特生在中国，也许已经杯具了。。。

另外有一点巴菲特的特殊之处在于，巴菲特成在美国最黄金的发展时期，从上世纪五十年代到九十年代。从回报率来看，要想达到巴菲特级别（持续数十年的30％左右的年增长率），在美国恐怕是很难了。也许将来的中国会有这个可能？谁知道呢。但是如果你有适合长期投资的性格和专注的决策能力，象巴菲特那样持续超越股市平均回报并不是很难的。

为什么巴菲特的投资方法很简单，你操作起来却很

第一，巴菲特买入能被你知道都是季报公布出来，你再动作会不会晚？

第二，巴菲特持股平均时间是四年，你有这个耐心没有？

第三，巴菲特买入不是100%一定正确赚钱，持有四年后你不赚钱是不是严重的资金效率问题。

第四，我们散户最大的优势就是灵活，放弃这个优势是否有用？

其实如果学会正确的技术分析知识，每次大盘下跌都可以避开，每次上涨都可以抓到，完全可以依靠自己选股，不用依赖别人

从巴菲特的投资策略分析，怎样认识风险与收益？

风险与收益不是必然相关的，传统的考虑Beta制的做法是不科学的。

只要在安全边际以内，就可视为较保守的投资。安全边际越大，投资就越安全，股票价值与企业内在价值之间的差异就更大。

索罗斯,罗杰斯和巴菲特他们的投资方法有什么不一样的地方?

　　巴菲特、索罗斯、罗杰斯分别是商品股票、外汇、期货三大类资产著名的交易者，他们三位谁的投资功力是最高的呢?首先，索罗斯和罗杰斯获利都是建立在高杠杆交易的基础上，而巴菲特更多是靠资金的规模和资金的低成本获利，他的获利方法一方面在于选股的眼光独到，一方面带有浓厚的保险资金追求安全性的投资风格。巴菲特的长期投资和保险资金的特点密不可分，保险资金就是追求长周期收支平衡的业务，长期投资和长期资金是匹配的。保险资金不求有功但求无过，只要对股市的投资长期安全稳定的获利，并且高于投保者的保费，保险资金就赢了。连巴菲特自己也承认经营效益最好的不是他管理的资金而是他管理的保险公司。巴菲特的商业价值链主要赢利点在于保险，他的经营模式是保险+价值投资这种复合的增长方式，理解这一点就对巴菲特的投资功力有所了解了。巴菲特不仅要关注于投资，还要关注保险公司的经营，因为有两个关注，所以他势必分心。

　　索罗斯和罗杰斯原来是合作伙伴，他们双剑合璧的时候也是量子基金效益最好的时候，收益率超过同期的彼得林奇和巴菲特，（1970年罗杰斯与索罗斯共同创立了量子基金，他在量子基金的十年里，量子基金的复合收益高达37％，超过同期巴菲特的29％和彼得林奇的30％。），他们两个谁的投资功力更高确实很难说。但他们成名都源自高杆杆交易，高杆杆交易比低杠杆交易更接近投资的本质：前者更加要求风险控制和利润成长达到平衡，稍有不慎就可能满盘皆输。《股票作手回忆录》中的杰西·利维摩尔四次破产，技术分析大师江恩也输给了高杠杆交易，谁能在高杠杆交易上长期获利，谁才是投资世界真正的王者。

　　高杠杆交易现在越来越复杂，期货和现货对冲，期权又和期货对冲，期权又属于过于复杂的衍生品。在期货交易市场上流传的信条是：市场总是对的，不要和趋势做对。由于高杠杆放大了风险，就要去极其精确地判断趋势、时间窗口和波动区间。但是市场的波动率是无法控制的，大多数交易者选择了跟随市场的策略。索罗斯则提出了反身性理论，他认为由于投资者的群盲性市场经常是错误的，交易者要利用市场的错误进行交易。反身性理论是索罗斯外汇交易的基础。罗杰斯则是一个把价值投资用于期货这个以趋势交易为主的市场上，他常常是看到了某种商品长期的价值成长趋势，然后再进行中期的操作。由于外汇市场过于宏大与复杂，操作难度更大，索罗斯很难象90年代成为市场的领跑者。而罗杰斯预测未来商品市场依然有牛市，我觉得罗杰斯仍有可能在21世纪继续走在时代的前列，尤其他是三大交易者中最看好中国经济的未来的人。罗杰斯还有一个特点就是周游列国，他比巴菲特好动；索罗斯虽然视野宏大，但是有些高高在上，罗杰斯则是依靠自己的双脚踏上每一块可能出现投资机遇的土地。我更看好罗杰斯一些，但是索罗斯对于海航的投资说明他的潜能无限，他有时会扮演股权投资者。

巴菲特推荐的十本书都是什么？

巴菲特推荐的十本书：

1、《聪明的投资者》——格雷厄姆著

2、《怎样选择成长股》——费舍尔著

3、《证券分析》——格雷厄姆 多德著

4、《杰克·韦尔奇自传》——本杰明·格雷厄姆

5、《学以致富》——彼得·林奇著

6、《赢》——杰克·韦尔奇著

7、《穷光蛋查理年鉴》（富兰克林著）

8、《探索智慧:从达尔文到芒格》——Reter Bevelin著

9、《客户的游艇在哪里》——Fred Schweb著

10、《巴菲特致股东的信：股份公司教程》

1、《聪明的投资者（第4版）》首先明确了“投资”与“投机”的区别，指出聪明的投资者当如何确定预期收益。本书着重介绍防御型投资者与积极型投资者的投资组合策略，论述了投资者如何应对市场波动。

本书还对基金投资、投资者与投资顾问的关系、普通投资者证券分析的一般方法、防御型投资者与积极型投资者的证券选择、可转换证券及认股权证等问题进行了详细阐述。

2、《怎样选择成长股(全译本)(第2版)》包括过去提供的线索；“闲聊”的用处；买什么：寻找优良普通股的十五点原则；

买什么：根据你的使用需要；什么时候买；什么时候卖出，什么时候不要卖出；股利的喧嚣；投资者的五个不要；投资者的另外五个不要；如何找到成长型股票；摘要和结论等内容。

3、《证券分析》被誉为投资者的圣经，自1934年出版以来，八十年畅销不衰。市场反复证明，《证券分析》是价值投资的经典之作。《证券分析》第6版是1940年版本的升级版。

而《证券分析》1940年版本是作者格雷厄姆和多德最满意的版本，也是股神巴菲特最为钟爱的版本。第6版在保持原书原貌的同时，增加了10位华尔街金融大家的导读，既表明了这本书在华尔街投资大师心目中的重要地位，也为这部经典著作增添了时代气息。

4、《杰克·韦尔奇自传》这是唯一一部韦尔奇注入毕生心血、亲笔写就的个人传记。在这本书中，韦尔奇首次透露了他的青年岁月、成长历程、管理秘诀，以及如何开创了一种独特的管理模式-帮助庞大多元的商业帝国摆脱庞大体制的痼疾，走上灵活主动的道路。

他用自己特有的韦氏语言，把人生体悟、职业经历、管理经验巧妙地结合在一起，织就了一部富有智慧、独具韵味而又发人深思的管理传奇。

5、《学以致富》是投资的“《安全驾驶培训教材》”。彼得·林奇用一种外婆跟你讲故事的方式，将资本主义在美国的发展、股市的风云变幻、投资的概况、选股的实务等投资的基础知识向你娓娓道来。难怪沃伦·巴菲特要说：“如果我要送我孙子生日礼物，我就买这本书给他们！”

扩展资料

沃伦·巴菲特（Warren Buffett，1930年8月30日— ) ，男，1930年8月30日生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，全球著名的投资商。从事股票、电子现货、基金行业。

投资名言：

1、风险，是来自于你不知道你在做什么。

2、若你不打算持有某只股票达十年，则十分钟也不要持有。

3、投资的秘诀，不是评估某一行业对社会的影响有多大，或它的发展前景有多好，而是一间公司有多强的竞争优势。这优势可以维持多久，产品和服务的优越性持久而深厚，才能给投资者带来优厚的回报。

4、财务顾问就是那些比你更需要你的钱的人。

5、当那些好的企业突然受困于市场逆转、股价不合理的下跌，这就是大好的投资机会来临了。

6、我最喜欢的持股时间是……永远！

7、要投资成功，就要拼命阅读。不但读有兴趣购入的公司资料，也要阅读其它竞争者的资料。

8、金钱并不是很重要的东西，至少它买不到健康与友情。

9、如果你认为你可以经常进出股市而致富的话，我不愿意和你合伙做生意，但我希望成为你的股票经纪。

10、在股票市场中，独一能让您被三振出局的是—— 不断的抢高杀低、耗损资金。

参考资料：百度百科-巴菲特