谈谈你对中国风险投资行业的看法和认识

chenologin2分享时间：2024-02-08 03:59:25

在投资领域方面，20世纪90年代，VC在中国所投资的企业几乎全部都是互联网企业，比如现在耳熟能详的新浪、搜狐、阿里巴巴等互联网企业都是在这一时期得到风险投资的青睐。但与以往扎堆投资互联网行业不同，目前新一轮VC投资潮热衷传统项目，教育培训、餐饮连锁、清洁技术、汽车后市场等都是投资热点。传统行业一旦形成连锁品牌，很容易形成整体效应，而且像餐饮连锁、连锁酒店等行业在中国市场前景广阔，属于成长性很好且回报非常稳定，受到风投青睐势在必然。

随着中国经济持续稳定地高速增长和资本市场的逐步完善，中国的资本市场在最近几年呈现出强劲的增长态势，投资于中国市场的高回报率使中国成为全球资本关注的战略要地。

虽然中国产业投资市场的总体规模与国外发达国家还存在一定的差距，但在中国投资的回报却是世界级。此外，风险投资应当同宏观经济走向保持一致。中国的城镇化进程预计将使中国城镇人口增长至2025年的9.2亿人。而城镇GDP占全国GDP的比重也将增长至95%。城镇居民消费品市场、医疗设备、环境、能源等，将成为风险投资日后关注的重点。

今后十年被认为是中国风险投资“由弱到强”、飞速发展的“黄金十年”，需要以长远眼光和全球视野来正视中国风险投资事业所面临的发展机遇。期望在未来十年内中国能成为仅次于美国和欧洲的风险投资大国。无论是从宏观经济发展势头、自主创新国家战略的需要、资本市场的发展前景来看，还是从风险投资业自身的发展态势来看，这一愿望是完全有可能实现的。

中国风险投资存在哪些问题以及如何解决？

一、中国风险投资业存在的问题（一）风险投资资金来源渠道单一目前中国风险资金来源于政府和国有企业，主要是借助财政拨款和银行开发贷款，还没有形成包括个人、企业、金融和非金融机构等组合的资金供给渠道。使得我国的科技风险投资公司的控股权主要掌握在国有企业中，民间借贷资金虽然增长较快，但普遍规模较小，管理风险大，无法与国有企业进行抗衡。因此，由于风险投资资金来源渠道单一，致使风险投资资金的规模小，无法承担较大风险的资金支持和提供长期低成本资金支持，只能支撑一些风险小，投资少的短期项目，无法体现风险投资真正的意义，从而影响了风险投资机构的良性运作。

（二）政府在税收方面的扶持力度不够中国风险投资在税收方面存在的问题有以下几点：

1.我国缺少针对风险投资的税收优惠政策，风险投资公司在其运营过程中存在重复征税的问题。

2.目前我国对高新技术产业的税收优惠政策之一是“对于新办高新技术企业自投产年度起免征所得税两年”。这一政策存在两个缺陷，其一，刚投产的风险企业基本上没有盈利，这时免税为之过早；其二，风险投资一般需经4~7年才能通过退资取得收益，这一政策对中小型企业的帮助效果不明显。

3.缺乏风险投资专业型人才。风险投资人才是风险投资发展的关键。风险投资横跨科技和金融两大领域，是一项风险极大的特殊的投资活动，风险投资的发展涉及到金融投资、企业经营管理等多方面学科，具有很强的实践性。因此既懂技术又懂经济管理并且具备良好的专业素养和丰富的实践经验综合人才，是风险投资发展中的重要加速器。由于我国缺少风险投资专业人才，不仅影响了风险投资优势的发挥，也在一定程度上妨碍了风险投资的健康发展，而且由于中国风险投资公司绝大多数是由政府设立，公司实际操作的往往是非专业人才，真正具备风险投资知识的风险投资家难以发挥才能。

二、发展中国风险投资业的对策（一）拓宽风险投资资金来源渠道目前在我国，风险资金的主要来源是银行的科技开发贷款和国家财政拨款。发展中国风险投资业需要政府的大力支持，但政府支持的重心不应在于政府大量投入资金，而在于政策的导向。因此，要解决风险资金来源渠道单一问题就必须通过以政府投入为引导，加大对民间资金的吸引力，实现多种方式、多种渠道的融资。所以，我国一方面可以制定和实施各种鼓励民间资本进入风险投资业的政策制度，发挥民间投资的主体作用，弥补中国风险投资来源的单一和不足；另一方面可以通过对城乡居民的风险投资意识培养，吸收更多的民间投资，让个人、机构、公共投资都愿意通过风险投资机构将资本投向风险企业，使我国投资者结构呈现多元化，从而扩大风险投资资金来源渠道。学习网（二）强化政府对风险投资提供优惠税收政策力度税收政策能够体现政府扶持风险投资发展的政策支持，能够有效的促进风险投资规范发展。因此，根据我国的实际情况，可以通过税法调节对风险投资的管理，并通过完善的立法减少对风险投资企业和资金提供者的征税额度，降低投资者的交易成本和风险，增加风险投资收益，提高风险投资的积极性；另一方面加大税收优惠力度，可以通过降低税率、扩大减免税范围等形式加大对高科技企业的税收优惠，还以制定灵活多样的税收激励方式，以便将更多的资金吸引到风险投资中来。

（三）完善退出机制，保护风险投资人利益根据国际经验，完善的退出渠道对投资者和投资机构至关重要，只有建立完善的退出渠道，才能使风险投资公司才能规范运行，同时也保证风险投资者的既得利益。但在我国风险资本的退出依然是兼并与收购为主，公开上市发行（IPO）及破产清算为辅，为实现风险投资退出方式的多样性和退出渠道的通畅性，提出以下几点建议：

1.要加大力度规范现有的上市公司市场，减少风险投资业对非上市公司股权转让活动的影响，逐步改革和完善股票上市的流通制度，为风险投资退出渠道通畅提供一定的制度保证。

在中国上海的风险投资人有哪些？

德丰杰龙脉基金 DFJ Dragon Fund 点评

021-51312388

上海市浦东区张江高科技园区松涛路560号A座301室(张江大厦)

德丰杰龙脉基金是一家在中华人民共和国境内注册成立的行业领先的风险投资公司。该基金是全球著名风险投资公司德丰杰（www.dfj.com）在中国境内的唯一下属基金。作为德丰杰和龙脉投资合资组建的公司，德丰杰龙脉基金承袭上述公司的经验和知识，并将

IDG技术创业投资基金(vc) 点评

010-65262400

北京市东城区建国门内大街8号中粮广场A616室

IDG技术创业投资基金(简称IDGVC Partners)成立于1992年，在北京、上海、广州、波士顿、硅谷等地均设有办事处。作为最早进入中国市场的美国风险投资公司之一，IDGVC Partners已成为中国风险投资行业的领先者，管

软银亚洲信息基础投资基金（SAIF）点评

010-65630202 85192021

北京市东城区建国门北大街8号华润大厦1001

世界最具规模的网络设备公司思科作为有限合伙人将陆续向该基金投入资金，日本最大的因特网投资公司软银则作为普通合伙人负责基金的管理和运营。投资领域：网络产业电信通讯软件产业硬件产业传统媒体 A leading As

红杉资本中国基金（Sequoia）点评

010-84475668

北京市朝阳区霄云路36号国航大厦2408室

红杉资本创始于1972年，共有18只基金，超过40亿美元总资本，总共投资超过500家公司，200多家成功上市，100多个通过兼并收购成功退出的案例。红杉资本作为全球最大的VC，曾投资了苹果电脑、思科、甲骨文、雅虎和Google、Paypal

人的话。。。都是在公司里的。。。

中国的风险投资公司有哪些？

中国风险投资机构20强:

　　1、 IDG技术创业投资基金

　　早期、中后期软件产业、电信通讯、信息电子、半导体芯片、IT服务、网络设施、生物科技、保健养生。

　　易趣、3721、当当、8848、携程、百度

　　电话：86-10-6526 2400传真：86-10-6526 0700 联系人：周全

　　2 、软银亚洲投资基金软银中国风险投资基金

　　处于各种发展阶段的高科技企业IT服务、软件产业、半导体芯片、电信通讯、硬件产业、网络产业

　　好孩子、阿里巴巴、分众传媒；

　　电话：86-21-5253 4888传真：86-21-5240 0366联系人：华平

　　3、上海华盈创业投资基金管理有限公司

　　主要集中投资于那些处于萌芽阶段的公司；在后期阶段的投资中，Venture TDF只是作为合伙投资者之一电信通讯、信息电子、软件产业、传统媒体硅谷动力、网通、百度

　　电话：86-21-5467 0500联系人：汝林琪

　　4、鼎晖创投

　　中后期 Pre-IPO日用消费、其它行业、网络产业、电信通讯、环保节能航美、分众传媒

　　电话：86-10-6581 8388传真：86-10-6581 9969联系人：焦震

　　5、德丰杰全球创业投资基金

　　中后期Pre-IPO电信通讯、软件产业、半导体芯片、IT服务、网络产业、信息电子、网络设施、生物科技空中网

　　电话：86-10-6505 9396传真：86-10-6505 9395联系人：孙文海

　　6、寰慧投资咨询（上海）有限公司

　　专注投资于美国和亚洲地区扩展阶段的企业；网络与计算机、软件与服务行业、生物医药博客网、中国汽车网、土豆网

　　电话: 86-21-5467 0266传真: 86-21-5404 7667

　　7、英特尔投资中国区

　　中后期 Pre-IPO软件产业、IT服务、半导体芯片、电信通讯、网络产业、化学工业斯达康、搜狐、亚信、唯晶科技

　　电话：86-10-8529 8800传真：86-10-8529 8712

　　8、 3i

　　前期、中后期消费相关产业、保健产业、工业、商业、服务行业智芯科技、华润上华

　　上海代表处首席代表许晓峰

　　9、上海联创投资管理有限公司/联创策源

　　早期信息电子、生物科技、化学工业、环保节能中国网通、榕树下、亚信；

　　电话：86-21-6213 8000传真：86-21-6213 7000 联系人：慕磊

　　10、华平创业投资有限公司

　　中后期软件产业、IT服务、电信通讯、生物科技、信息电子、工业、保健养生、其它行业大唐电信；港湾、国美

　　电话：86-10-6505 6033 传真：86-10-6505 668 3联系人：操玉平

　　11、 Doll Capital Management （DCM）

　　早期、中后期数字媒体、无线通讯、半导体、软件外包前程无忧、千橡林欣禾

　　12、英联投资有限公司

　　利的高成长型公司；行业中的领先者；倾向于投资那些创业者/管理层控股的公司；投资领域为除基础建设、采矿、建筑、赌博及烟草行业之外的任何行业无锡尚德

　　电话：86-10-6505 6655 传真：86-10-6505 8111 联系人：郑国器王良韬

　　13、红杉资本中国基金

　　任何阶段高增长潜力的企业奇虎；穗彩、大众点评网、51.com、众合张帆 zhang@sequoiacap.com

　　14、山东省高新技术投资有限公司

　　中后期 Pre-IPO电子信息、生物工程、环境科学、新材料等领域；目前投资项目均集中在山东省几十个高新技术项目，累计投资额达13亿多元。

　　电话：86-531-6566789 86-531-6965156传真：86-531-6969598联系人：刘理勇王庆民

　　15 、怡和创业投资集团

　　前期、中后期互联网、通讯、电子、半导体中国大陆的半导体、资讯、通讯以及网际网路等科技产业。

　　电话：86-21-5292 5811联系人：周大任

16、深圳市创新投资集团有限公司

　　以投资晚期和早期的成长型企业为主 IT、通讯、电子信息、新材料、机电一体化、生物医药 (中芯国际、豪威、深圳证券 )

　　电话：86-755-8291 2888传真：86-755-8291 2880 联系人：施鲲翔

　　17、联想投资有限公司

　　中后期 Pre-IPO软件产业、IT服务、半导体芯片、网络设施、网络产业、电信通讯智联招聘、广源传媒、文思创新、天涯、千橡

　　电话：86-10-6250 8000传真：86-10-6250 9100 联系人：陈浩

　　18、美商中经合集团

　　早期网络产业、半导体芯片、生物科技、移动增值、在线影音 TOM在线、3G 门户网

　　电话：86-10-6539 1365 传真：86-10-6539 1367 联系人：张颖

　　19、龙科创业投资管理有限公司

　　中后期 Pre-IPO电信通讯、软件产业、半导体芯片、IT服务、网络设施、信息电子、生物科技、保健养生港湾、无锡尚德

　　电话：852-2801 7333 传真：852-2899 2711 联系人：田立新

　　20、汇丰直接投资（亚洲）

　　有限公司早期、中后期高科技企业、传统行业德信无线、芯原

　　电话：852-2845 7688传真：852-2845 9992