简述会计报表的作用
（1）对企业本身来说：
①财务报表信息有助于帮助企业领导和管理人员分析、检查企业的经营活动是否符合制度规定；
②考察企业资金、成本、效益等计划指标完成程度；
③分析、评价经营管理中的成绩和不足，采取措施，提高经济效益；
④运用财务会计报告的资料和其他资料进行分析，为编制下期计划提供依据。
（2）对投资人、债权人和其他利害相关人来说，企业的投资者作为企业风险资本的提供者，是企业外部最主要的会计信息使用者。财务会计报表信息将作为投资者判断投资风险和投资报酬，确定投资方向，考量经营管理者受托责任履职情况，决定企业的人事安排与待遇等方面的重要依据之一。
（3）对财政、税收、银行和审计部门来说：
①财税部门，了解企业资金筹集和运用是否合理，检查企业税收、利润计划的完成与解交情况，以及有无违反税法和财经纪律的现象，以更好地发挥财政、税收的监督职能；
②银行部门，考查企业流动资金的使用情况，分析企业银行借款的物资保证程度，研究企业资金的正常需要量，了解银行借款的归还以及信贷纪律的执行情况，充分发挥银行经济监督和经济杠杆作用；
③审计部门，了解企业财务状况和经营情况及财经政策、法令和纪律执行情况，从而为进行财务审计和经济效益审计提供必要的资料。
（4）对主管部门来说：
①考核所属单位的经营业绩以及各项经济政策贯彻执行情况，并通过所属单位同期指标的对比分析，总结成绩、推广先进经验；
②对所发现问题，分析原因，采取措施，克服薄弱环节；
③在一定范围内反映国民经济计划执行情况，为国家宏观管理提供依据。
参考资料：.shtml
马云所说的新零售到底是什么意思？能举例说明一下吗？谢谢
杭州云栖大会的开幕式上，马云在演讲中称，纯电商时代过去了，未来十年是新零售的时代，未来线上线下必须结合起来。物流本质是消灭库存，此外，他还提出影响未来发展的“五个新”：
1.新零售。现在说的“电子商务”会成为传统概念，未来会是线下、线上、物流结合的“新零售”模式。
2.新制造。现在的制造生产模式是B2C，而未来会转向C2B，即按需定制。
3.新金融。此前我们遵循的是2-8理论，支持前20%的大企业，就能保证社会效益。而互联网金融做的就是，支持那80%没有被触及的中小企业。
4.新技术。过去以PC为主的芯片，现在都在变成以移动互联网为中心，那么未来也会基于大数据、云计算产生新的技术。
5.新能源。我们之前的能源是水电煤，而现在，数据是人类自己创造的新能源、新资源。
以上概念抛出来以后，一片哗然，各门户网站、媒体人、财经大伽、经济专家学者都进行了大量的解读；我在网上浏览了很多的解读信息，都类似以上“五个新”的内容，各位看官看了之后，是不是觉得云里雾里，是不是觉得马云的这“五个新”同我们普通老百姓也没有多大的神马关系嘛？
是不是觉得这个“五个新”是马云提出来的，就由他去整就好呢？
答案是大错特错；这“五个新”跟我们普通的老百姓是息息相关的，并且我们已经置身其中，最恐怖的是这个“五个新”决定着未来数以千万计的淘宝，天猫，京东等店主们的饭碗，它会让那些不变革，不为消费者着想，不为老百姓谋福利个人和团体彻底退出这个舞台；
那么新零售到底是什么呢？
马云提出，新零售是线上、线下的结合，什么结合呢？例如，我们之前农民朋友要想把自己种植出来的火龙果卖出去，从最开始的模式开始，从摆地摊零卖---经销商批发---淘宝、天猫线上销售---自己建电商平台销售；都是随着时代的趋势顺势而为,做到现在大家应该觉得已经十分不错了吧，即可以线下种植，又能线上建平台；那应该卖得好了是不是?
错了，新零售会颠覆你之前的之前所想到的；之前生产商是按产供给,规模生产,也就是说生产商生产什么,消费者就购买什么,那么未来后对于消费者是按需定制,就是说消费者需要什么,生产商就生产什么,并且这个模式把之前的中间商剔除了，产品直接从生产商到消费者手里，没有中间商什么事了，也就是说纯电商（线上）年代结束了，数以千万计的淘宝，天猫，京东店主们要回家放牛了，这听起来有点天方夜谭了,那么我也在这方面了解到了非常多的内部消息以及请到了非常厉害的老师在研究新零售模式及玩法，现在已经出了一系列的教程了，这个老师的q前三个数字是九七八中间三个数字是零九五后面三个数字是二六八如果是不想学习的那就可以不用来了；
下面我们来谈谈从按产供给到按需定制这个过程都发生了什么？
根据分析得知,消费者的身体机能指数显示他适合吃维生素和水溶性膳食纤维达10%的红心火龙果,需求量是每个月10斤，然后消费者就在线上平台下单，下单了之后，线上平台会给线下的种植基地下订单，然后线下种植基地会按线上的订单要求提供这个火龙果。 这个就是按需定制了，
那么现在问题来了：
1、客户什么知道他需求这种火花果呢，这种火龙果是哪里种植的？
2、线上平台又是如何知道的哪个消费者有这种需求？
3、消费者只要10斤，这个量很小，那么种植基地可以立即种植出来吗？显然是不能的，因为红 龙果大多成熟于夏秋，别的季节并没有，那么这个问题是如何解决的呢？
4、客户在北方，种植基地在南方，如何最快速度送到客户手里？因为火龙果保质期也不是很 长，虽然多一点时间的运输火龙果不至于腐烂，但是水果的新鲜度会下降，影响口感。
5、在保证火龙果的质量同时，成本也要具在优势，也要薄利多销，这是如何做做到呢？如果成 本过高，北方的客户可能要放弃火龙果而选择苹果了，南方的客户要多吃香蕉而不吃红枣 了。
以上的问题就要用到大数据分析了，什么才是大数据呢？大数据具有的5V特点：Volume（大量）、Velocity（高速）、Variety（多样）、Value（价值）、Veracity（真实性）。根据美国一家主流网站的披露，大数据可以搜集我们平时上网浏览，点击的习惯等等的数据，分析出我们所需要的东西，并且这个的准确率达到70%；例如我们如果浏览一件衣服三次，那么我们70%的机会会购买，然后生产商的线上平台会给你发一卦邮件，推荐适合你的衣服；
谁知道十日均线怎么看，越详细越好，谢谢了
10日均线是某支股票在市场上往前10天的平均收盘价格，其意义在于它反映了这支股票10天的平均成本。10日均线是反映单边连续趋势的指标，在大盘两极的情况下，会在一段时间，通常是连续两周沿10日均线连续运动，一直等到股价跌破10日均线为止。收盘价在十天平均线上，才可以考虑买入股票。股价跌破十天平均线时，必须卖出股票。比如你现在空仓，准备买入股票，必须等到股价上升到十日均线上，才可以考虑买入股票。有的股民马上就问某某股票已在十日均线上，是否可以买了。还有人问股票最高价通 十日均线分析图常在十日均线上，买入岂非套住？ 请注意没说在十日均线上买入必赚。其实这只是前提条件之一。另一个隐含的条件是该股须有较大的上升空间。在我看来至少有20%的获利空间才行。但有无上升空间恐怕是最难回答的问题。涉及的因素很多，比如：大势如何(牛市，熊市，调整市)，有无题材，庄家实力，离十日均线，历史套牢位的距离...且在不同的阶段，各种因素的影响比重是不同的。这里难以一一赘述。 先分析一下为什么要在十日均线以上买入。你可以观察一下，一只股票的上升和下跌过程，显然在股票上升过程中买入，只有一点是错误的(最高点)，在股票下跌的过程中买入，只有一 十日均线分析图点是对的(最低点)。因此我们认为股票上升过程中买入赢面较大(假定为90%)，而股价在十日均线上的技术意义是该股正在上升，因此在十日均线上买入股票赢面较大(90%)，而如有的股民那样专在十日均线下买入的赢面就很小(10%),至少短期被套的概率很大。 再分析一下为什么要等到股价跌破十日均线才卖呢？多数股民一见手中的股票涨了20%-30%,甚至只有10%，不等破十日均线就赶紧抛出。如果一下套住，就是破了十日均线也舍不得斩仓认赔。做法与十日均线法正好相反。 不妨比较一下，假定在十元买进一只股票，有两种可能的情况，一是该股继续上升，直至15元后破十日均线向下；二是继续下跌至5元，两种情况的概率假定相当(如你在十日均线下买入上升概率更低)。以十日均线法，情况坏时一破位就卖出，我赔一点(如1元)，好的时候我赚5元，总的来说我每股赚4元；他们的方法呢，情况不好赔5元，情况好也只能赚2元，加起来还要赔3元。十日均线法显然优胜。这其实是强调要懂得控制风险，一旦买对了就要赚到尽，以弥补一旦买错可能招致的损失。这样两步综合起来，十天平均线法的赢面就更大了。 有的股民股价下跌时觉得股价便宜就去买，一上涨，稍有赢利又很担心再跌回来，就想卖，套住了又舍不得卖，最后必然多赔少赚，这都是人的心理弱点。道理很多人都知道，但很多人就是做 十日均线分析图不到。除了有必要的理论修养，修心也非常重要。要赚大钱又能不理会一时的金钱得失，理性地分析，平常心看市，何尝不是炒手追求的最高境界呢？ 十日均线法的一个言外之音是不主张炒短线。 做短差大致有三种情形： 一是牛市涨升过程中的正常回档，也就是当指标超买时卖出，回档以后再买回。这样做其实踩空的风险较大，因为牛市中的涨升有时会猛烈得出人意料。超买再超买得情况屡见不鲜。即使你出对了，何时把货捡回来也成问题。因为调整力度每次不可能相同，较难把握。 二是熊市下跌过程中的反弹。也就是当指标超卖时买入，反弹以后再卖出。这种情况也类似于上一种。即使反弹起来，差价也有限。逆市操作风险大，有如刀口舔血。了结不果断的话，仅有的一点赢利便会化为乌有甚至被套，损失惨重。而十日均线法则不为短线波动所动，以不变应万变。 三是多空平衡阶段的调整震荡行情。逢高出货，逢低吸纳。但一旦多空分出 十日均线分析图胜负，形成突破。其结果不是踩空便是套牢。十日均线法的处理是在此区域股价跌破十日均线后，先卖掉出来再说，静观其变。如果最后是向下突破，当然你可以庆幸逃过此劫。如果确认向上突破，你仍然可以再度追上。损失的不过是一点小差价。 总的来说，股市走势越是短期，越难掌握。短线做得越多，犯错的机会越大。为了一点点蝇头小利，冒大风险实在不值得。还不如立足中长线做大势。有人问中长线投资是否非得持股一，两年才算？非也。十日均线法着眼于大的差价而不是持股时间长短。只不过通常来说，股价的大幅上扬需要较长时间的换手盘上。实际上在高投机市场长时间持股风险更高。试问如果能几天赚几倍，何必要等十年，八年呢？ 十日平均线法实际上是强调技术分析为主，基本分析为辅。 首先我们不妨研究一下股价是如何形成的？一个简单的事实是股价是由股票投资者的买卖行为的总和所决定的。一段时间内买量=卖量，股价大致不变；买量>卖量，股价向上；买量<卖量，股价向下。那么问题归结于一个投资者如何作出买入或卖出的决定。首先投资者分析这只股的基本 十日均线分析图因素。微观的如每股赢利，净资产，市盈率，利润预测等等，宏观的如行业分析，经济大环境，股市环境。这些因素中有些是有利于股价上涨的，有些则不利于股价上涨。我们在分析时无形中是根据当时情况给这些正负面因素加入心理上的权衡比重。举一个简单的例子，你可能去买一只大牛市中的劣质股，而去卖一只大熊市中的优质股。这是因为你对市场环境的权衡比重远大于个股微观因素的权衡比重。一个数量化的表达就是： 股价=买卖行为=(基本因素I*心理权衡比重I) 一个基本面分析者很可能是通过上述方法来判断股价走势的。但其缺陷是明显的。 1.要掌握在某一个时间的全部基本因素是很困难的。举一个例子。在国内股票的庄家情况可能是股民比较关心的一个基本因素。有的股民一听说某股票有庄家就往里杀，以为跟着庄家就能赚钱。其实庄家还分大小，有五千万的庄，还有一，两亿的庄。庄家的风格也不尽相同。有的慢吃慢拉(慢收集慢拉高)，有的快吃快拉，也有的光吃不拉。有的人一定会问难道还有光吃不拉的庄家吗？不瞒你说，笔者就做过此类庄。这类庄国外也有，一段时间里，股价坚挺，接盘巨大，等你跟进去不久，突然间接盘全无，股价下滑。究其由是某机构想增持该股一定股份，买完了自然就不买了。这样的情况外人实际上是很难知晓的。又比笔者以前做的一只股，前后上涨了70%，历时几个月，基本面并没有什么变化。到目前为止，经纪有两种说法，一是收购，二是该公司在发权证，所以要拉股价。但都未证实。而在国内炒风更盛，庄家随便制造一个题材就可以借题发挥。甚至实在没有题材，也搞一个干炒题材，因为有庄家本身就是一个题材！显然如你非要找到一个明确股价上涨的基本因素才去买股的话，你很可能会错过很多赚钱机会。 2.即使你在一个时间内能掌握全部因素，但这些因素是在不断变化的，你不可能完全掌握其变化。比如你根据一只股票的盈利情况判断它应值10-15元，但最近它却上涨到25元。一个可能的因素是该公司利润有较大增长。 3.即使你能掌握任何时间段的基本因素，你也不可能完全掌握各因素对投资大众的心理权重，因为此权重随时间，地点不同而不同，比如在国内一段时间“浦东概念股”走红，而最近又变成“绩优股”的天下。又比如最近一段国际市场的焦点在于亚洲股票市场，那么香港股票市场走势对世界股票投资者的心理权重显然比以往要大得多。因此你很容易理解为什么在任何同样的基本面下，都总存在着多，空方分歧，这是因此多空双方对相同的基本因素有着不同的心理权重。而技术分析并非从分析基本因素着手，而是避重就轻，较为单纯地分析股价运动本身。实际上它并不分析股价运动的内因，它只是对股价运动的一个描述而已。相对于基本因素，心理因素等诸多不明确的一面来说，股价运动本身却是非常明确的，可在图表上清楚地显示出来。而所有内在因素的综合结果最终都会从股价中体现出来。技术分析其实承认股价在任何时候都有其一定合理性，如果你认为某只股票价格不合理，很可能你忽略了某些基本因素。 当然我这里并不是完全否定基本分析，我只是说基本分析不能作为买卖的第一判断工具。在以技术面为主的前提，基本分析可以是一个很好辅助工具。或者你可以在前面的公式中插入一个技术面因素，并在任何时候赋以最大权重，这样也可以把技术分析和基本分析有机地结合在一起。 许多人都知道顺势而为的理论。它强调做股票不能太主观，要顺从大势的方向。而十日均线法正是体现顺势而为的精神。当股价在十日均线下时，可以认为大市是向下的 十日均线分析图，不能买，还要卖。当股价在十日均线上时，可以认为大市是向上的，可以买。 很多人都说我也看图表，也懂技术分析，属于技术派。熟不知对技术理论的运用有顺势和逆势两种用法。就拿十天平均线这个指标来说，一种用法就如十日均线法，属顺势操作。另一种典型的用法(你们可以在任何一本技术分析的书上找到)就是当股价远低于十日均线(比如10%)时可以买入，当股价远高于十日均线(比如10%)时可以卖出，这种做超买超卖的方法明显属逆市而为。 再举一个例子，趋势线理论。我对它的运用是当股价在一个上升轨道中运行时，可以认为股票在走上升趋势；当股价在一个下降轨道中运行时，可以认为股票在走下降趋势。这理论可以作为研判大势的一种方法。但我从不用来作具体买卖的依据。但我认识的一些图表派人士，很喜欢随身带一些历史图表，在上面画出各种的上轨，下轨，支撑线，阻力线，且倾向于在股价回落到支撑线时买入，上升到阻力线时卖出，其实这已不知不觉堕入了逆市操作的范畴了。 其实这种死抠图表的方法实在机械，有点走火入魔。先不说每一根各个高，低点连起来的支撑线，阻力线的可*性有多大，即便其有技术意义，在每个特定的情形，其作用有多大也很难估计。事实上，在大市向上时，任何一个技术阻力位最终都会被突破；在大市向下时，任何一个技术位最终都会被跌穿。 选股公式：十日均线法选股 b:=ma(ma(c,10),10); 《十日均线操作法》该文成文于1997年，作者是Superdealer。以上文字仅供参考
金融行业的入门书籍
金融行业目前主要分三大块：银行等存贷机构，证券机构以及保险机构
所以，入门的话主要看你想往那块发展
入门之前，要先看格里高利-曼昆的《经济学原理》，高等数学（微积分必须的，有精力再看一下线代和数理统计基础）
只有看过这些才能看懂一般的基础金融学书
银行：
米什金《货币金融学》几个版本差别不大，中英文的都有，是金融专业本科生入门必学教材
证券：
《投资学》，有好多版本，可以参考上海财经大学出版社的教材，通俗易懂，因为是新书，所以例子都很近期
不过债券，股权，期权这三章是最重要也对初学者来说最难的，很多专业词汇和计算公式，要先看看高等数学，了解算法推导，才能更好理解各种运作和投资组合的收益最大化
保险
《保险学原理》没有特别推荐的，只要是重点高校像人大，上海财大等出的都可以看，保险学基础主要是法律，保险中的基本经济关系看一下都会懂的
PS。以上书基本都有网上PDF下载
金融学是经济学的一个分支，有很多跨学科实践，像法律，统计甚至历史等等，不要奢望找到什么一口气就入门的金融书，有意学的先看好初级宏微经和高数基础
阿里巴巴的创业历程
阿里巴巴的创业历程
一、1999年3月10日由中国互联商网业先驱成立，以杭州为研究发展基地，9月10日在香港设立国际总部。
二、2000年9月9日，在杭州成立阿里巴巴中国总部。
三、1999-2000年，阿里巴巴从软银，高盛，美国富达投资等机构融资2500万美金。
四、2002年，阿里巴巴B2B公司开始盈利。
五、2003年，在马云位于杭州的公寓中，个人电子商务网站淘宝成立。发布在线支付系统—支付宝。
六、2005年，阿里巴巴集团与雅虎美国建立战略合作伙伴关系。同时，执掌雅虎中国。
七、2006年，阿里巴巴集团战略投资口碑网。
八、2007年，一月：以互联网为平台的商务管理软件公司阿里软件成立。 十一月：阿里巴巴网络有限公司在香港联交所挂牌上市。网络广告平台阿里妈妈。
九、2008年，六月：口碑网与中国雅虎合并，成立雅虎口碑。九月：阿里巴巴集团研发院成立。
十、2009年，七月：阿里软件与阿里巴巴集团研发院合并 。八月：阿里软件的业务管理软件分部注入阿里巴巴B2B公司 。作为“大淘宝”战略的一部分，口碑网注入淘宝，使淘宝成为一站式电子商务服务提供商，为更多的电子商务用户提供服务。九月：成立阿里云计算。
十一、2010年，五月：阿里巴巴集团宣布，从2010年起将年度收入的0.3%拨作环保基金，以促进全社会对环境问题的认识。十一月：淘宝商城启动独立域名。
十二、2011年，六月：阿里巴巴集团将淘宝网分拆为三个独立的公司：淘宝网、淘宝商城和一淘，以更精准和有效的服务客户。
十三、2012年，一月：淘宝商城宣布更改中文名为天猫，加强其平台的定位 。六月：阿里巴巴网络有限公司正式从香港联交所退市 。七月：阿里巴巴集团宣布将现有子公司的业务升级为阿里国际业务、阿里小企业业务、淘宝网、天猫、聚划算、一淘和阿里云七个事业群。
扩展资料
阿里巴巴网络技术有限公司（简称：阿里巴巴集团）是一家主要提供电子商务在线交易平台的公司，以曾担任英语教师的马云为首的18人，于1999年在杭州创立。
阿里巴巴集团经营多项业务，业务和关联公司的业务包括：淘宝网、天猫、聚划算、全球速卖通、阿里巴巴国际交易市场、1688、阿里妈妈、阿里云、蚂蚁金服、菜鸟网络等。
2014年9月19日，阿里巴巴集团在纽约证券交易所正式挂牌上市，股票代码“BABA”。2016年4月6日，阿里巴巴正式宣布已经成为全球最大的零售交易平台。2017年2月，阿里巴巴成立澳大利亚、新西兰总部。
2018年9月20日，阿里巴巴获得杭州第一张自动驾驶牌照。
阿里巴巴为全球领先的小企业电子商务公司，也是阿里巴巴集团的旗舰业务。阿里巴巴在1999年（己卯年）成立于中国杭州市，通过旗下三个交易市场协助世界各地数以百万计的买家和供应商从事网上生意。
三个网上交易市场包括：集中服务全球进出口商的国际交易市场、集中国内贸易的中国交易市场，以及透过一家联营公司经营、促进日本外销及内销的日本交易市场。
此外，阿里巴巴也在国际交易市场上设有一个全球批发交易平台，为规模较小、需要小批量货物快速付运的买家提供服务。所有交易市场形成一个拥有来自240多个国家和地区超过6,100万名注册用户的网上社区。
参考资料百度百科-阿里巴巴集团
基金定投好不好
基金定投，是各大网络理财板块中讨论的最热门的话题之一。很多粉丝量众多的大V，都不遗余力的向网友们推荐通过定投的方式来购买基金。
在知乎中搜索“基金定投”，可以看到，有一些用户举办的以基金定投为主题的知乎Live，吸引到五千多人参与。其标题也非常吸引人：用笨的方式简单赚钱。感觉只要定投了，就好像在家里安了台印钞机，不用动脑筋就能每天数钞票了。
在基金定投话题下面，有3万左右的用户关注，1千多个问题。
在网易云课堂投资理财类课程前十大排名中，第三名和第六名讲的都是基金定投。在类似雪球等财经类网站上，关于基金定投的文章和讨论也是成百上千。可见，有很多机构或者写手都在很卖力的力推基金定投，同时也有很多读者和投资者对定投基金很感兴趣。
这种现象让人担忧。很多宣传基金定投的文章，写的非常不专业，有误导消费者的嫌疑。针对这种现象，笔者曾经写过一篇叫做《为什么基金定投是个坏主意》的文章。但是有一些读者反馈：说我这篇文章写的过于专业，他们看的一知半解。希望我能够再用更加简单一些的语言帮助他们把其中的道理说清楚。因此今天这篇文章，我就来再帮助大家更加进一步分析一下基金定投的利弊。
从本质上来讲，基金定投是购买基金的一种投资策略。定投也分很多种，有定量，定价，定时，定损等等。本文中所讲的基金定投，指的是最简单的一种定量购买方式：即按时拨出一部分资金（比如每个月100块）去购买某支基金。不管市场的好坏和基金的涨跌，持续多年购买。
这种按时定量购买基金的方法，是最简单的定投策略之一。理解了这个简单例子中的逻辑，再去分析那些稍微复杂一些的例子，就比较容易了。
推崇基金定投的鼓吹者，一般会列出以下这些定投的好处：
1. 每月自动从账户中扣除资金并买入基金，养成从小投资的好习惯。
2. 年轻人每个月结余不多，只能通过每月省一点，定投的方法来参与投资活动。
3. 长期来看股市是上涨的，因此长期坚持定投可以获得好的投资回报。
4. 基金定投的微笑曲线：市场下跌时不断买入，以后上涨时可以获利。
5. 金融小白懂得不多，定投是“懒人懒方法”，适合那些啥都不懂的投资者。
下面就来帮助大家好好分析一下，这些说法是否有道理。
第一和第二条，里面实际上包括两个建议：
（1）年轻人应该养成储蓄的好习惯，不要寅吃卯粮，不要过度消费。
（2）投资要趁早。因此在年轻时一省下血汗钱（哪怕是每个月100块），也要快点把它打给基金公司，购买基金。
第（1）条建议没什么问题。一个负责任的成年人，本来就应该克制自己过度消费的欲望，通过储蓄的习惯来积少成多，不断提高自己和家庭的经济实力。大部分受过教育的中国人，应该都会认同这样的价值观。
问题在于，养成储蓄的习惯，并不等同于拿这些储蓄去买基金。每个月省下来的钱，可以放在银行里，或者余额宝，或者定存/国债。
在这里，基金公司的销售团队非常聪明的把“储蓄”和“购买基金”这两个概念悄悄的混淆了。因此需要在这里提醒广大读者：养成储蓄的习惯是好事。但是储蓄和买基金完全是两回事，不要被这种似是而非的宣传迷惑。
现在再来讲第（2）条建议：投资要趁早。
这个建议，和上面提到的第三个理由有类似的逻辑：长期来看，股市总是上涨的。因此早点开始，就能够更早的享受股市上涨带来的投资回报。巴菲特曾经写过不少的文章强调“复利”的重要性。早几年开始投资，利上滚利，30年之后，很可能可以得到一笔客观的财富。
这个建议，看似合理，但其实有以下几个问题：
首先，该建议和上文提到的第四个理由自相矛盾。
股市到底是上涨还是下跌？
如果上涨的话，显然是在一开始就全仓买入的投资回报更好，而且也不存在所谓的微笑曲线。
如果是下跌的话，那你还坚持长期定投做什么？每个月勒紧裤带，省吃俭用存下来的血汗钱，干什么不好，去送给基金公司买一个长期下跌的资产？
我知道，有些推崇定投的朋友可能忍不住要抗议了：股市在长期是上涨的，但是短期会下跌。因此定投可以在短期内利用“微笑曲线”降低买入成本，然后获得长期的投资回报。
在英语里有句谚语叫做“If it seems too good to be true, it probably is“。如果真的有这么神奇的投资策略，在短期内抓波段，购入低价资产，然后还同时能够享受到长期的投资回报。那可能很多职业投资机构都会趋之若鹜了。（你有听说过养老基金、大学基金会、大型对冲基金等职业投资机构去搞定投么？）
在本人的《为什么基金定投是个坏主意》中，我已经做过这方面的数学分析。定投能否给投资者带来更好的投资回报，完全取决于运气：如果定投期间市场下跌，那么投资者就能以更低的价格买入，因此未来可以获得更好的投资回报。反之，如果定投期间市场上涨，那么投资者付出的成本就更高，因此其投资回报也会被拖累。
其次，该建议关于中国股市长期必涨的假设，得不到实证支持。
投资要趁早的建议，其背后一个非常重要的逻辑，就是长期来看，股票是上涨的。这个规律在发达国家确实存在。
如上图所示，如果我们回顾美国过去200多年的历史，就会发现股票给与投资者最好的投资回报，在扣除通胀之后大约为每年6.6%左右。同期的其他资产，比如债券，黄金和现金，都不如股票。这个规律，在英国，法国，德国等其他工业国也都类似。这是”趁早买股票“在这些国家行得通的逻辑基石。
但是这个规律在中国不明显。如果我们计算1993年到2016年中国的资产回报，就会发现，股票给与投资者的投资回报是负的（扣除通胀之后），并且不如同期的政府债券。
也就是说，中国的股价风险溢价（Equity Risk Premium）是负的。在中国，承担购买股票的风险，并没有给与投资者比政府债券更好的投资回报。相反，股票的回报反而比政府债券更差。因此投资者白白承担了那些额外的风险，没有得到相应的补偿。
关于这个问题，在本人讲授的网络公开课《小乌龟资产配置》第一节股票中也有分析。有兴趣的朋友可以去看一下（免费预览）。
当然，有些朋友可能会说，过去20多年的历史，不一定代表未来买股票一定不赚钱呀。确实，中国的股市，有其特殊性。和发达国家相比，中国的股市历史短得多，并且期间国家的经济环境变化非常大。各种和上市公司有关的法律法规，经常过几年就有一个大的变化。因此过去20多年的历史回报，确实不一定对未来有多大的预测作用。
但是我们想要做科学的预测，就需要尽可能多的收集信息，基于尽可能长的历史，来做出一些力所能及的判断。我在这里想向大家强调的，是中国股市在过去20多年的回报并不好，不如债券。我们不要盲目的认为股票的投资回报在长期一定好。这个规律在中国还没有得到体现。
中国和外国市场的另一个大不同，在于税收的影响。
很多英国人和美国人，在其退休账户(401k，pension account等)中，确实是定投股票基金/指数基金的。但是这是由他们国家特殊的国情决定的。
以英国的退休金账户为例。政府为了鼓励英国人储蓄，为自己将来退休做打算，因此给予退休金账户税务优惠。大家知道，英国的所得税是很高的。每年把多余的储蓄的一部分存入退休金账户，可以抵扣所得税。因此很多英国人会选择这么做。如果没有这些所得税抵扣的优惠，为啥要这么做？没理由啊。
其次，英国的免税退休账户里的钱，不能用来买房。它只能一直保存到你退休后才能使用。因此有些英国人才会选择定期把那些存余去买基金。反正又不能用，只能等到60多岁以后才能取出来，有很长的投资周期(从20多岁开始算，有30~40年)，因此通过定投方式买入低成本股票指数基金/ETF，是合理的。
问题在于，这些条件和中国投资者都不同啊。不管是税务优惠，还是买房方面的政策，中国的情况和英国都不一样，怎么能完全照搬呢？中国有中国特殊的国情。我们不能照搬国外的一些投资方法，原封不动就拿来使用，还去卖给那些金融知识有限的年轻人。我也希望看到这篇文章的读者，能够多长一个心眼，依靠独立思考来帮助自己得出更加理性的结论。
再次，如果我们仔细分析这条基金定投的建议，就会发现它根本不适合年轻人的具体情况。
我们以一个普通年轻人的例子，来分析一下其中的道理。
假设该青年在22岁大学毕业。如果有些年轻人选择继续深造（读研、读博、出国等），那么他毕业的年龄还需要延迟到25，甚至更后面。
在刚毕业的那几年，大多数年轻人忙的无非就是：择业，择偶。有些经济条件稍好的，可能会买台车。
然后我们假设该青年在28/29岁左右结婚。从这个时候开始，你会发现这位青年需要很多钱。他需要这些钱来：结婚，买房（生命中第一套自己购买的婚房），然后就是生娃，再送娃去托儿所/幼儿园等。如果选择生二胎，就需要再来重复一遍。
从这里我们就可以看到：如果不是富二代，不是来自于特别高薪的行业（比如BAT，顶级投资银行中上层之类），大部分中国的年轻人，在29~35岁那个阶段，都是缺钱的。在购买房子这件事情上，很多情况都是父母资助+银行贷款。
现在我们假设该年轻人在23/24岁开始定投。定投了5年（29岁）就要结婚买房。在最缺钱的时候，他通过定投交给基金公司的钱，却无法拿出来用。主要原因在于：
股市，特别是中国股市，一大特点就是波动性大，难以预测。4~5年以后的股市，可能是大牛，也可能是大熊，或者是不涨不跌。
如上图所示，假设年轻人在2006年开始定投，那么在5年后的2011年，他很可能是亏损的。当然，如果年轻人运气好，在2002年开始定投，然后在5年后的2007年顶峰时卖出，那就确实赚到了一笔。但这和定投完全没关系，只不过是他运气特别好，恰逢自己需要钱的时候，股市登顶而已。
定投资金拿不出来的第二个原因，在于定投的目的。
从头到尾，定投宣传的都是”长期投资“的理念，是鼓励年轻人增加储蓄，为将来的退休做打算。你怎么能在30岁左右就拿出来用呢？这不就违背了一开始的定投目标了么？
因此那些参与定投的年轻人，在28~35岁之间会处于一个非常尴尬的状态：一方面他们欠银行和父母的钱（父母虽然愿意无偿支持子女买房，但你至少要把帐算清楚吧），向银行支付利息；而另一方面，他们自己的现金储蓄不能用，还要每个月向基金公司上缴月供。
这种情况，显然是不合理的。更加理性的选择，是在买第一套婚房之前努力工作，争取加薪，合理储蓄，然后尽量通过自己的努力买入第一套房（辅之以父母的赞助和银行贷款）。然后在每个月现金流有结余的情况下，再来考虑投资的事。
基金公司的销售人员和一些网络上所谓的大V，专门瞄准那些30岁以下的年轻人，鼓吹他们去购买基金定投，这种现象让人担忧。对于这些年轻人来说，基金公司就好比是税务局，每个月都从他的工资中抽掉一笔税款。从基金公司角度来说，我们大致可以理解他们的动机。一个年轻人，从20几岁开始每月固定购入某基金，不管风吹雨打，基金业绩，坚持十几年甚至更长购入基金，如此忠诚的客户去哪里找？简直是A类客户。因此基金公司，伙同一些网络大V，不遗余力的宣传基金定投，背后有其强大的经济激励。但是作为普通投资者，如果我们也跟着他们瞎转，被忽悠进去，那就只能怪我们自己了。
下面再讲讲上面提到的第五条理由：金融小白懂得不多，定投是“懒人懒方法”，适合那些啥都不懂的投资者。
首先，我们评判某一个投资策略是不是好，其标准应该是：投资费用有多高？投资回报有多好？承担的风险有多大？是否是适合投资者个人家庭情况的最佳投资策略？而不是它是否适合”懒的笨蛋“。
其次，如果是长期定投(比如定投20年以上)，那么投资者首先需要确认被定投的基金/基金公司能够存在20年以上。这在国内本身就是一大挑战(第一支开放式公募基金成立于2001年，也就是说最老的基金还不到20岁）。如果定投到一家在10～20年后关闭的基金/基金公司，对于投资者造成的打击是毁灭性的。而大多数小白型投资者，连封闭式和开放式基金的区别都不知道，更不可能有知识和精力去做出这方面的判断了。
假设一位基金小白通过定投购买了某一支基金。小白的出发点是：省心，省事，坐着也能赚钱。现在我们假设到了2007年，或者2015年，该基金的净值一下子下跌20%、30%或者更多。让我们扪心自问，这位小白还能够淡定的继续坚持他的定投计划么？实话实说，大部分普通人，做出的第一个反应，肯定就是把基金抛出，落袋为安。所谓的”为退休打算“的定投计划，其实只是在这些幌子下多赚了小白投资者几年管理费而已。
一些所谓的网络大V，基于自己的粉丝数量，来推销各种投资策略或者基金，竟然还有很多人信，这也从侧面体现出我们国家内目前“投资小白”数量实在太多的现状。在我看来，在我们相信任何一个网络上的用户发布的信息，或者听从他/她的建议去从事一些投资活动前，最起码应该做以下尽职调查：
1）个人信息：对方姓甚名啥，什么职业，所在公司的名称，他的学历如何？工作经历？有何职业资质？有没有公司网站？
我看到不少网站上的大V，粉丝量不少，但是你如果去查一下对方的资料信息，除了一个花名以外什么都查不到。对于这样的用户给出的建议，你敢相信么？
投资理财，涉及的都是我们的血汗钱，背后体现的不光是我们对自己的责任，还有我们对自己的至亲（爱人，孩子，老人）所负的责任。跟着网上一个连真名都不知道的用户，去买这买那，这是一种极不负责的投资态度。
2）知识体系：对方有没有受过专业培训？是否出版过相关书籍？写的文章是否符合逻辑，可信度高么？
3）投资能力：对方有多少年投资经验？管理多少资金量？投资回报如何？研究团队规模多大，如何搞投研？
4）投资哲学：对方有没有一套完整的投资哲学？该投资哲学和一些比较著名的投资方法是否相符？是否得到实证支持？
在这个世界上，很少有”天上掉下来的馅饼“。你想省事，不花时间和努力去做最基本的学习和了解，那么代价就是你被那些别有用心的人或者机构来忽悠。
有些朋友可能会问，那我到底应该怎么做呢？
我的建议如下：
首先，每一个投资者都需要分析一下自己的财务状况。特别是年轻人，需要达到的第一个目标，是满足刚需（比如买婚房）。
同时，年轻人应该在业余时间读一些投资类的书籍，通过知识来武装自己。你不需要成为金融专家，但至少要懂一些基本知识。
在考虑自己的投资决策前，投资者的家庭收支，最好要达到正现金流。如果每月过的紧巴巴，扣除按揭，日常开销后所剩无几，那就应该先想办法把自己的生活过好。
在满足上面几个条件后，我们可以开始考虑投资。一个人选择做投资的资金，应该仅限于自己输的起的资金。
用大白话来说，就是你去买股票/基金/理财产品的这些钱即使全没了(金融危机/被骗/违约等等)，也不应该影响你和你老婆孩子的基本生活。
我知道很多人不理解这个道理。他们的逻辑是:投资不就是为了赚钱么？就是因为没钱，才去投资呀！
很可惜这种逻辑是错的。主要因为: 首先投资是有风险的。没人保证你一定赚。如果你的钱以后要买婚房，或者学区房，或者给孩子出国读书用，这些都是很重要的生活开销，那么这些资金只适合购买固定收益类资产(比如国库券，保本的理财产品，定存等)。
其次，有风险的投资品，价格都是会上下波动的。越是对自己重要的资金，越经不起波动。你想，如果这笔钱要给爸妈治病，万一下跌个10%，你敢不抛么？这可是要出人命的！要想获得高回报，就需要承担风险。而越是能够承担高风险的资金，恰恰越是你不需要的钱。
给大家举个简单的例子。在所有比较主要的投资机构里，最能够承担投资风险的，就是大学捐赠基金会。这主要是因为，大学基金会资金的投资周期是永远，因此他们可以选择参与各种时间最长的高风险投资活动。相比之下，保险公司和养老基金就不得不将资金的一大部分放入流动性很强的固定收益类资产(比如国债)，因为它们有短期和中期负债需要应对，无法承担更高的投资风险。
接下来，对于那些金融知识有限的投资者来说，最合适的投资策略，是以控制成本，有效系统，和长期坚持的原则为核心，建立起一套低成本，多元分散的投资策略。具体细节在拙作《小乌龟投资智慧》中有详细介绍，在此就不再赘述了。
【注：关于定投的数学分析，在拙作《为什么基金定投是个坏主意？》中已经解释过了，因此在本文中不再赘述。】
希望对大家有所帮助。
参考资料：
伍治坚：《小乌龟投资智慧：如何在投资中以弱胜强》
伍治坚：《小乌龟投资智慧2：投资丛林生存法则》