股票投资评价

　　每股收益 (元): 0.0490 目前流通(万股) :271480.25

　　每股净资产 (元): 2.7600 总 股 本(万股) :818673.75

　　每股公积金 (元): 1.2457 主营收入同比增长(%):22.97

　　每股未分配利润(元): 0.3559 净利润同比增长(%) :18.05

　　每股经营现金流(元): 0.0082 净资产收益率(%) :1.79

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　　2005末期每股收益(元):0.4080 净利润同比增长(%) :9.86

　　2005末期主营收入(万元):725949.69 主营收入同比增长(%):17.58

　　2005末期每股经营现金流(元):0.6652 净资产收益率(%) :15.02

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　　分配预案: 无

　　最近除权: 10派1.89(06.06.07)

　　☆曾用名:长江电力

　　■业绩预测，评级调升，订阅“火线调研”，移动短信发送77到198808。

　　寻找潜在价值，订阅“题材挖掘机”，移动用户发送 WSD 到198811。

　　◆ 最新消息 ◆

　　(1)大智慧友情提醒：公司52258.5万股限售股份将在06年8月15日起解禁(

　　注：未考虑期间送转股；具体情况须以上市公司公告为准。)

　　(2)2006年6月7日公告，证监会豁免三峡总公司等增持的要约收购义务，三

　　峡总公司及三峡财务公司拟6个月内以不高于6.81元/股（05年度分红后调整的

　　价格）的价格增持不超过2.5亿股，增持完成后，合计持股比例不超过公司总股

　　本63.51%。在增持计划完成后的一年内不出售增持股票。

　　(3)2006年5月25日公告，公司按每10股派发1.5份欧式认股权证（共12.28

　　亿份其中无限售条件流通股所获4亿份可于06年5月25日上市流通，期限为12个

　　月，行权价格5.5元）,68亿募集资金将用于归还融资。权证代码580007；简称

　　长电CWB1；认股权证行权代码为：582007，行权简称为：ES070524。

　　(4)2006年4月7日公告，截至06年3月31日，公司下属葛洲坝06年一季度发

　　电量约23.92亿千瓦时同比增加6.69%；三峡电站06年一季度发电量约78.83亿千

　　瓦时，按协议进行分配后公司分配约33.78亿千瓦时，较上年同期增长10.43%。

　　06年一季度公司所属总发电量约57.70亿千瓦时，同比增长8.85%。

　　(5)2006年1月6日公告，公司已完成2006年长江电力第一期短期融资券的发

　　行。发行额为30亿元人民币，期限为1年期(365天)，单位面值100元人民币，发

　　行价格为96.91元人民币。本期融资券发行募集资金的用途主要为满足公司生产

　　经营流动资金的需要，改善资本结构，降低资金成本。

　　◆ 控盘情况 ◆

　　------------ 2006-03-31 2005-12-31 2005-09-30 2005-06-30

　　—————————————————————————————————

　　股东人数 (户): 220787 173505 154100 165099

　　人均持流通股(股): 12296.03 15646.83 17617.15 14088.52

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　　点评:2006年一季报显示，股东人数较上期增加27%，筹码有发散迹象。前十

　　大流通股东有4家基金1家券商2家保险公司2家QFII，合计持有40324万

　　股，其中社保501组合持有4669万股，QFII瑞士银行持有3100万股，Q

　　FII花旗持有3496万股。06年一季度基金投资组合显示，基金合计持有

　　3.8963亿股流通股，占流通A股14.35%，较四季度减持5.1587亿股。

　　◆ 概念题材 ◆

　　大智慧板块:参股金融概念、次新股概念、大盘概念、大智慧88概念、沪深

　　300概念、基金重仓概念、每经G股概念、上证180概念、上证50概念、再融资概

　　念。

　　(1)三峡工程：是世界最大综合水利枢纽工程，三峡大坝已于06年5月全线

　　建成；电站总装机2240万千瓦，年均发电量在847亿度以上，水电站机组70万千

　　瓦*32台，左岸14台已全部投产，右岸12台计划07、08年陆续投产，右岸地下将

　　安装6台，三峡总公司赋予公司收购机组的权利，已建成的6台已进入长江电力

　　。

　　(2)水电龙头：公司拥有的葛洲坝电站装机容量为2715MW；收购三峡工程首

　　批4台投产机组后，公司总装机容量达到5515MW，成为国内规模最大的水电企业

　　；IPO承诺将在2015年左右收购26台三峡机组，三峡总公司承诺07年底前出售机

　　组不少于2台。水电行业的毛利率较高，公司05年底产品毛利率为74.96%。

　　(3)成本优势：目前国内水电公司运行成本一般是0.04-0.09元/kWh；火电

　　企业运行成本为0.198元/kWh左右，而公司近三年的单位发电成本平均为0.032

　　元/kWh左右，具有较明显的成本优势。另据公司招股说明书披露，三峡电站电

　　价变动的敏感性比例为：电价每度上调1分钱，公司06、07年赢利将提高约2.6

　　%、4%，每股收益将增加0.013元，

　　(4)股改题材：控股股东三峡总公司承诺自获得上市流通权之日（05年8月

　　15日）24个月内不上市交易或转让，在2015年之前所持公司股份占总股本的比

　　例将不低于55%，但股改实施后增持的公司股份不受上述限制；其他非流通股股

　　东承诺自获得上市流通权之日起12个月内不上市交易或转让。2010年以前每年

　　现金分红比例不低于当期实现的可分配利润65%。

　　(5)政策优惠：经国家批准，控股股东三峡总公司拟以减征部分三峡基金为

　　代价，置换提高长江电力所属葛洲坝电站销往湖北省外电量的电价，折算该电

　　站全部上网电量综合上网电价提高约0.02元/千瓦时。按目前总股本计算，每股

　　收益提高约0.025元。

　　(6)参股金融：04年9月，公司作为中国建设银行股份有限公司发起人之一

　　，以货币资金共计20亿元向建行股份公司出资，按1:1资产折股比例折为20亿股

　　，占其股份总数的1.03%；建行香港IPO每股发售价2.35港元。

　　(7)受益三峡大坝提前完工：原计划07年初竣工的三峡大坝，预计将提前9

　　个月于06年5月全线建成。使水位达到设计高度时间提前，将提高电机组利用率

　　，使达不到额定出力的机组逐步提高出力，这将对已收购三峡大坝6台70万千瓦

　　机组的G长电带来利好影响，预计真正影响将从06年四季度开始。

　　(8)受益煤电联动:国家发改委第二次煤电联动方案正在上报。据测算，二

　　次联动后全国销售电价平均提高约0.01元/度左右，05年公司所属总发电量387

　　.29亿度，预计电价上调0.01元度将促使其每股收益增加0.02元左右。

　　(9)资产收购：在2005年度投资者交流会上，公司表示正全面研究三峡机组

　　收购计划和跟踪其他优质资产的投资机会，确保实现公司经营业绩持续、稳定

　　的地增长。

股票是一种书面凭证和所有权凭证吗？

是。

股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票的。

同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。

股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。

请选择一个股票进行投资 并从投资学的角度分析为什么选它

　　投资要选择成长股,如何寻找成长股?

　　什么是成长股？

　　费舍对通常进行的经济大势预测不抱什么希望，他说投资人更应该集中精力选择能够使自己以最小的代价和风险来获得最大收益的公司，这些也就是所谓的"成长股"。他提出了选择成长股的15个要点，他认为，一家公司如果能够符合其中相当多的要点，则具有比较高的投资价值，也就可以称为"成长股"。这15个要点大致围绕着以下的几个方面：

　　首先是公司面临的市场状态和它的竞争能力：这家公司的营业额在几年之内能否大幅成长？有没有优越的销售渠道？这两个问题的答案是判断一个公司是否值得研究的基本条件。

　　营业额的增长前景首先取决于需求增长的状况，公司的管理水平也必须保持在较高的水平上。另外，对于企业销售能力的分析往往被忽视，绝大多数分析人员只满足于依赖一些粗略的指标来分析企业的销售能力。费舍认为这些比率太过粗疏，根本不足以成为判断投资价值的依据，要了解一家企业真正的行销能力，必须要到其竞争对手和客户那里去做艰苦而细致的调查。

　　其次是公司的研发水平：该公司研发活动的效率如何？为了进一步提高总体销售水平，发现新的产品增长点，管理层推进研发活动的决心有多大？

　　费舍认为，一家公司财务稳健性的最根本的保证就在于能够不断开发新的、能够保证相当利润量的产品线，而这直接取决于研发活动的水平，观察研发活动有两个最重要的角度：一是研发活动的经济效益如何；再者就是公司高层对于研发活动的态度如何，是否能够认识到目前市场的增长极限并且未雨绸缪。

　　第三就是公司的成本与收益状况：公司的成本控制水平如何？利润处在什么水平上，有没有采取什么得力的措施来维持或者改善利润水平？有没有长期的盈利展望？

　　虽然不象一般的分析师那样对成本和利润缁铢必较，但是费舍对于公司盈利能力也很关心，因为市场对公司的评价--也就是股票价格--更多的是集中在对盈利水平的评价上的。

　　费舍极为看中企业长远的盈利能力，他也一直在追寻那些净利润率持续高于行业均值的公司；他明确指出："投资于利润率过低的公司，绝对无法获得最高的长期利润。"他的理由是，利润率低的公司财务体质过于虚弱，抗打击能力弱，在经济不景气中最可能首先倒下。

　　最重要的要点就是公司的管理水平：公司的人事关系、管理团队内部的关系如何？公司管理阶层的深度够吗？在可预见的将来，这家公司是否还会继续发股筹资，现有持股人的利益是否因预期中的成长而大幅受损？管理层的诚信态度是否不容置疑？

　　费舍认为良好的人事关系（特别是管理团队内部的良好氛围）和管理层足够的深度是保证企业能够高效发展的基本保证之一；而对于公司的融资能力，他旗帜鲜明的指出：如果几年内公司将增发新股融资，而现有的每股盈余只会小幅增加，则我们只能有一个结论，也就是管理阶层的财务判断能力相当差，因此该公司不值得投资。这一点相信对中国股民应该是启发良多。

　　在所有判断公司是否值得投资的标准中，费舍把公司管理层的诚信状况作为最后一个，也是做为最重要的要点提了出来。早在1959年他就斩钉截铁地写到："不管其他所有事务上得到多高的评价，如果管理阶层对股东有无强烈的责任感一事，令人深感怀疑的话，投资人绝对不要认真考虑投资这样一家公司。"反观今日美国股市之一派乱象，真是使人无法不佩服他的洞见，大师的目光是可以穿透历史的啊！

　　--怎样找到它？

　　对这些要点了然于胸之后，如何从上千家公司中选出若干家符合上述标准的呢？对此，费舍的经验就是首先求助于富有经验的投资专家，但是专家提供的线索总的来说仍然只是原始资料，而要从其中迅速筛选出若干家值得进一步研究的公司，则主要靠经验了。

　　心中有了被选对象的大致范围之后，费舍就开始了他称之为"闲聊"的过程，寻找尽可能多的信息来源，不断丰富自己对所研究的公司的认识，"闲聊"对象主要应该是：该公司的竞争对手、供应商和客户、大学和ZF的科学家、行业协会的成员以及公司以前的员工等。

　　费舍坚持认为，只有从侧面了解到有关于一家公司至少50%以上的信息之后，才可以去拜访目标公司的管理阶层，否则就是一种极其危险的状态：因为投资人对目标公司没有足够多的了解，极容易被公司的管理人员所误导；此外，也根本无从判断最基本的要点之一 --高管人员本身的能力。

　　费舍非常反对那种只凭几张财务报表和研究报告就匆忙下结论的做法，他讥讽道："一个人如果一个星期只花一个晚上，躺在舒适的扶手椅里浏览一些经济商免费报告，便获得很高的利润，你觉得说的过去么！"

　　--何时买卖？

　　费舍投资哲学的核心就在于找到现在被市场忽视、但是未来几年内每股盈余将有大幅度成长的少数股票；进一步地，想要获得可能获得的最高收益，就应该仔细考虑出时机问题。

　　费舍对此有独到的见解，对于传统的依据景气研究以及对未来的预测来决定是否买卖股票的做法，他持否定的态度。他明确提出：过分信任经济预测的可靠性，无异于拿自己的全部积蓄去冒险。

　　费舍认为，最佳买入点应该是在"盈余即将大幅度改善，但盈余增加的展望还没有推升该公司的股票价格时"，而抓住最佳买入点的基础就在于能够正确判断目标公司相对于整体经济会有什么样的表现。另外，由于市场的原因导致的股价大幅下跌也是买进优质股的好时机。

　　对于卖出持股，费舍认为只能基于三个理由：首先是原始买进时就犯下了错误；其次是公司出现了重大问题，管理出现退步，或者是增长潜力消耗殆尽，难于继续拥有突出的表现。第三个理由是投资者又发现了比手中持有的股票更优秀的品种。费舍认为最后一种情况非常罕见，而且随时准备更换持股组合的风险其实很大。

　　投资人不应该做什么？

　　在费舍眼里，投资过程中充满了各种各样的陷阱，而且他本人正是在不断犯错的过程中逐渐成长起来的，为此，他专门总结了一些投资人应该尽量避免的东西：

　　--不要过度强调"分散投资"。费舍认为：人的精力总是有限的，过于分散化迫使投资人买入很多并没有充分了解的公司股票，而这可能比投资过于集中还要危险。他根据自己的经验给出了一个最低限度分散投资的优先顺序：A审慎选出根基稳固的大型成长股，并且至少应该拥有5只以上，但其产品线最多只能略微重叠；B较少投资于那些介于上述股票和高风险的年轻成长型公司之间的股票；C最后才可以考虑风险较高的年轻的成长股。

　　--不可过分依赖数字。这里说的数字主要指一只股票前几年的价格列表、每股盈余的状况等等一般投资人所津津乐道的数据。费舍的一个重要原则就是："主宰股价走势的是未来，不是过去。"在做出是否购买某只股票的决策时，它过去几年的价格变动或者是每股盈余等等根本就无关紧要。

　　--买进真正优秀的成长股时，除了价格之外，也不要忽视时机因素。有的时候，你会成功地找到一直真正有潜力的成长股，但是很有可能你面临的情况是：它的价格现在正处在一个不合理的高价位上。费舍介绍了一种方法，即：研究这家公司过去成功的经营计划，可以发现这些经营计划在发展阶段的某一点，必然会反映在股价上面，而在这个时间附近买进，就很有可能在接近最低价位的地方获得极有潜力的股票。

　　--不要缁铢必较。许多投资人都会为自己将要买卖的股票设定一个心理价位，费舍对此的批评可谓一针见血：作为一名希望凭借股票成长性在几年之内获得高额收益的投资人来说，为了一点小小的价格差异就放弃交易，绝对是得不偿失。

　　--不要忽视市盈率的分析。市盈率是一个非常重要的概念，但是许多人没有认识到市盈率只有跟公司经营的特性联系起来，才能够真实反映其价格的"含金量"。费舍认为如果一个公司能够不断开发出新的获利来源，而且所在的行业亦可望有相近的成长动力，则其5-10年之后的市盈率肯定要远高于一般的股票，即使其现在的价格已经相当可观，其实还是非常值得投资的.

　　菲利普.费雪---如何选择成长股

　　做中长线一定要学习这本书，我整理了一下它的要点：

　　第一章：过去的线索（略）

　　第二章，闲聊的妙处（论坛就是起到这样的作用）

　　熟悉一家公司特定面向的人，你可以获知每一家公司在业内的相对强弱势。如竞争对手，供应商和客户。大学、ZF和同业工会都是主要的咨讯来源。

　　第三章：买进那支股票

　　寻找优良普通股的15个要点

　　1、这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力，至少几年内营业额能否大幅成长？

　　2、为了进一步提高总体销售水平，发现新的产品增长点，管理层是不是决心继续开发新产品或新工艺？

　　3、和公司的规模相比，这家公司的研究发展努力，有多大的成果？

　　4、这家公司有没有高人一等的销售组织？

　　5、这家公司的利润率高不高？

　　6、这家公司做了什么事，以维持或改善利润率？

　　7、这家公司的劳资和人事关系是不是很好？

　　8、这家公司的高级主管关系很好吗？

　　9、公司管理阶层的深度够吗？

　　10、这家公司的成本分析和会计记录做的如何？

　　11、是不是在所处领域有独到之处？它可以为投资者提供重要线索，以了解公司相对于竞争者，是不是很突出？

　　12、这家公司有没有短期或长期的盈余展望？

　　13、在可预见的将来，这家公司是否会大量发行股票，获取足够的资金，以利公司发展，现有持有人的利益是否因预期中的成长而大幅受损？

　　14、管理层是不是只向投资人报喜不报忧？诸事顺畅时口沫横飞，有问题或叫人失望的事情发生时，则“三缄其口”？

　　15、这家公司管理阶层的诚信正直态度是否无庸置疑？

　　第四章，要买什么？

　　1、几乎所有的普通股投资，其目标都应该放在长期赚得厚利上。投资历史较悠久、根基较稳固的成长型股票，纵使因为整体股市出乎意料下跌而有所损失，也属暂时性质。这类大型公司的长期增殖潜力，远低于小型、年轻的公司，但整体而言，是非常值得投资的对象。

　　2、投资成效决定于两件事：运用原则的技巧，另一个是运气。

　　3、每一份研究都指出了相同的趋势：五年或十年期内，成长型股票的资本增殖幅度远高于其他股票。

　　第五章：何时买进（好好体会这一点，能买到短期就能彪升的股票）

　　1、买到正确的股票，并抱牢够长的时间，总会带来一些利润，通常还会创造可观的利润，不过，要获得惊人的利润，则应考虑进出时机的问题。

　　2、预测景气趋势的经济学，不妨视为中世纪的炼金术。

　　3、如果传统的有关经济展望的研究，不能提供正确的方法，让我们确定合适的买进时机，有什么办法能告诉我们这件事？答案和成长股本身的特性有关。其共同点是：适合投资的公司，盈余即将大幅改善，但盈余增加的展望还没有推升公司的股票价格。这种情况出现时，适合投资的公司便处于适合的买点。

　　第六章：何时卖出

　　有三个理由，才卖出股票：

　　第一个理由：买进是错的。

　　第二个理由：公司发生了不好的变化。如管理阶层退步，成长公司的成长性耗尽。

　　第三个理由：换股买进看起来前景更好的公司。但此种做法必须非常小心。

　　投资人“五不”原则：

　　一不买处于创业阶段的股票。

　　二不要因为一只股票在店头交易就弃之不顾。

　　三不要因为你喜欢某公司年报的格调，就去买该公司的股票。

　　四不要以为一公司的本益比高，便表示未来的盈余成长已大致反映在价格上。

　　五不要缁珠必较。

　　投资人“另五不”原则：

　　1、不要过度强度分散投资。

　　2、不要担心在战争阴影笼罩下买进股票。

　　3、不要忘了你的吉尔伯特和沙利文。（英国剧作家和作曲家，意思是不要受无关紧要的事情的影响）应该牢记的是：对他重要的事，是未来，而不是过去。

　　4、买进真正优秀的成长股时，除了考虑价格，不要忘了时机因素。]

　　5、不要随波逐流。在不同的时间，会对同样的事实作出不同的评估。其中，心理因素起了重要作用。

　　详细资料请参考:

　　http://www.cy508.cn/viewthread.php?tid=1024&highlight=%B3%C9%B3%A4%B9%C9

　　另外:至少具备以下一些特征：

　　1、公司主营 业务突出，将资金集中在专门的市场，专门的产品或提供特别的服务和技术，而此种产品和技术基本被公司垄断，其他公司很难插足投入。那些产品和技术在市场上竞争程度不高，把资金分散投入，看到哪样产品赚钱即转向投入，毫无公司本身应具有的特色，以及无法对产品和技术垄断，在竞争程度很高的领域中投入的上市公司很难成为“明日之星”。

　　2、产品和技术投入的市场具有美好灿烂的发展前景，当然对市场的前景具有前瞻的研判必不可少。比如，世界电脑市场的庞大需求使美国股票“IBM”和“苹果”成为当时的“明日之星”；香港因为人多地少，加上地产发展商的眼光，使地产上市公司利润和股价上升数倍。

　　3、“明日之星”上市公司应该在小规模或股本结构不大的公司中寻找。由于股本小，扩张的需求强烈，适宜大比例地送配股，也使股价走高后因送配而除权，在除权后能填权并为下一次送配做准备。如此周而复始，股价看似不高，却已经翻了数倍。

　　4、“明日之星”上市公司所经营的行业不容易受经济循环所影响，即不但在经济增长的大环境中能保持较高的增长率，而且也不会因为宏观经济衰退而轻易遭淘汰。

　　5、公司经营灵活，生产工艺创新，尤其是在高科技范围，它们比其他的公司有高人一筹的生产技巧，容易适应社会转变所带来的负面影响。

　　6、公司肯花大力气进行新技术研究和创新，肯花钱或有能力不断发展新产品，始终把研究和发展新技术和新产品放在公司重要地位，如此，公司才有能力抵御潜在的竞争对手，使自己产品不断更新而立于不败之地。

　　7、公司利润较高或暂不高，但由于发展前景可观而有可能带来增长性很快的潜在利润。这一条对发现“明日之星”十分重要，因为利润成长性比高利润的现实性更为重要，动态市盈率的持续预期降低比低企的市盈率更为吸引人。

　　8、公司的股本结构应具有流通盘小、总股本尚不太大，且总股本中持有部分股份的大股东应保持稳定，大股东实力较强对公司发展具有促进甚至带来优质资产的可能。

　　9、公司仍未被大多数人所认识，虽然有人听说过公司名称，但大多数投资者都不知道该公司的股本结构、潜质、经营手法、生产技巧和利润潜力等，太出名或已经被投资者广为知道的上市公司不可能成为“明日之星”。

　　10、“明日之星”股在行情初起时，股价应不高，至少应在中、低价股的范围内寻找，因为从几元的股票翻倍到数十元较容易，而几十元股票要涨到数百元则对大众心理压力较大。

　　详细资料请参考:

　　http://www.cy508.cn/forum-56-1.html

　　谢谢,请给我加分.

如果给你五十万，你将会投资哪个行业的股票，理由是？并具体说说你会买此行业的哪几只股，理由是什么？

长线靠耐心，短线靠技术。

当然是自己比较了解的行业了！做为一名投资者，你的目的不是最求盈利，而是紧其可能去避免亏损！

作为一个想投资股票的初学者我需要有什么东西。

拿你身份证到证券公司去开户就是了，当然，你必须要在银行有个人储蓄帐户哈。

股票交易是周1-周5，周末放假。

初期最好多看多学习，不要盲目操作，股市是非常凶险的。