“买酒”模式再现 配置白酒板块正当时

据酒仙网统计，在春节期间酒类消费中，白酒消费占60.6%，葡萄酒26.3%，洋酒6.6%，其他占6.5%。各品牌销售额方面，前十名为贵州茅台、五粮液、人头马、酒鬼酒、泸州老窖、剑南春、国台、丁戈树、水井坊和扳倒井。

安信证券认为，2018年优势品牌有望继续加速，核心为“茅五汾洋”。春节白酒消费持续旺盛，以“茅五泸”代表的高端白酒消费明显扩容。从行业规律来看，一轮白酒景气当中，优势品牌必然有一轮加速，次高端如此。因此，2018年有望成为高端白酒消费加速升级下的财务优化（利润增速跃升）窗口期。

国海证券表示，目前主要白酒龙头动销较好，库存处于合理水平，PE估值处于25X-30X之间，估值水平与业绩增速依然匹配，在消费升级和通胀抬升的背景下，龙头业绩确定性强。建议关注贵州茅台、洋河股份、水井坊、山西汾酒。

国泰君安表示，一季度消费主题催化剂充足，白酒龙头业绩确定性极强，估值水平基本接近市场增值心理价位，当前估值仍有充足修复空间。重点推荐贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖。