ofo：新一轮融资是救命稻草还是饮鸩止渴

其实此次融资，并没有上一次债权融资给予业界的冲击更大。因为作为ofo最大的竞争对手之前已经顺利完成了10亿美元的股权融资，说明市场对于摩拜的未来还是持续看好，而且摩拜利用融来的钱，也在汽车租赁市场上做得有声有色。而ofo从去年开始就号称即将落地的股权融资却迟迟不见踪影，一度都有媒体怀疑其是融资造假。

之后苦苦等来的却是ofo用名下的单车抵押换取了阿里的融资，这不免让业界惊掉了下巴，这样的融资行为可以多重解读：

一、ofo可能已经在股权市场上融不到钱了，只能拿单车抵押去救命，如果将来还不上钱，可是真要拿单车去抵债的；

二、阿里看中的可能不是ofo的团队，而是旗下的车，可以将来与之前收购的哈罗单车、永安行整合，扩大其在共享单车市场的占有率；

三、传统金融机构可能对ofo还是不买账，不愿意提供给ofo更便宜的债权资金，因为阿里提供的债权资金背后连带着的可是董事席位和对企业控制权的诉求。

之所以会有这样的解读，因为相对而言，对于互联网创业型企业来说，大笔融资还是以股权融资为主，少量的债权资金只是作为流动性补充。这样大笔的债权融资，融资对象还是阿里，背后缘由自然令人深思。

互联网企业在创业初期往往处于轻资产、高投入、低利润的状态，甚至可以说绝大多数企业都是亏损状态，需要大量烧钱，只有把竞争对手都耗死了，才能独占市场，图谋赚钱。而债权资金的特点就是把控风险第一，看中企业现金流和偿债能力，提供的是低利率、短期限的资金，导致互联网创业型企业往往难以获得银行、信托等传统金融机构的青睐。所以随着中国互联网创业大潮的兴起，大量初创型企业需要寻求股权融资，如今VC、PE等私募机构才会获得蓬勃发展。

至于业界有分析认为ofo此次通过动产抵押的方式去获得融资是ofo盘活资产，获得更低成本资金的尝试，是金融行业的创新，则又是一种过分解读了。

实际上，作为ofo竞争对手的摩拜，账上一直有稳定的债权融资资金。

首先，由于摩拜将用户押金存管在招商银行，招行以用户押金存款为保障，给予了摩拜高额度的授信，融资利率也不高。

其次，多家银行出于对摩拜自产自销体系的信任，给予了较高的银票开具、贴现的额度，可以通过银票贴现形式融资。再者，摩拜通过融资租赁形式已经与国内几家顶尖的融资租赁公司形成了合作，以共享单车为租赁物件，采取售后回租赁的形式操作了融资业务。而ofo据悉在这些融资渠道上都乏善可陈。

或者我们可以理解为，此次动产质押融资本质上还是阿里的战略投资，因为之前ofo与大股东滴滴已经嫌隙日深，阿里在滴滴内的控制力也不再稳固，阿里需要ofo来扩大其在共享单车领域的布局，以抗衡腾讯系的摩拜；而ofo也需要阿里在背后撑腰，摆脱滴滴对其的强力管控，同时走出困局。只不过最后阿里觉得此轮投资还是有点心虚，需要一点担保而已，所以选择了共享单车的动产抵押模式，以防将来投资落空后，还算有点单车可以回本。

不管怎样，对于ofo来说，新一轮股权融资的到位可以说是救命稻草，毕竟市面上之前投放的单车已经坏的差不多了，ofo也有一段时间没有投放新车了。据悉，拿到新的融资后，首先将有一部分资金作为车辆的更新迭代使用。

同时，今年ofo会以高效运营作为战略优先，在盈收上，今年单均收入和单均成本会成为ofo两个重点考核指标。

此外，今年ofo仍然会把海外市场作为重点之一，目前市面上已经看到有在海外投放多人共骑的人力公交车，被人称为黑科技。业界也很好奇ofo什么时候能够制定出让人耳目一新的长远战略规划来。

不过，如果ofo没有依靠这一轮融资走出困境，后面的结果就很难说了，因为欠债总是要还的，一着不慎就会彻底沉沦，这样之前的债权融资就变成了饮鸩止渴。