“迷你”车贷点牛金融上市，车贷第 N 股还有多远？

点牛金融以每股 4 美元的公开发行价共发行 155 万股普通股，在不扣除承销商折扣，佣金和发行费用的情况下募资规模为约 620 万美元。承销商可在 45 天内再追加购买最多 232,500 股的股票，若仍然按 4 美元发行价计算，点牛金融最多融资 713 万美元，与去年 12 月招股书披露的拟最高募资 1097 万美元相比，缩水 35%。

\" 迷你 \" 车贷，2 月交易额不足 0.8 亿元

据零壹数据统计，截至 3 月 20 日点牛金融累计交易额（成功促成的借款总额）为 14.3 亿元，待还余额 3.0 亿元，2 月交易额 0.79 亿元，这三个指标均排在 P2P 行业 100 名之后。单就车贷业务而言，点牛金融 2 月交易额排在 30 名左右，仅为第一名微贷网的 1.6%。

下图是点牛金融上线以来的每月交易数据，2017 年第四季度以来业务增长较为稳健，若不考虑 2 月春节影响，环比增速均在 6-12% 之间。

营收有限，亏损可能性仍然较大

招股书显示，点牛金融的收入主要来自交易费和管理费。2016 年全年以及 2017 年上半年，点牛金融的营收分别为 370 万美元和 283 万美元，后者占当期交易额的 5.4%。截至 2017 年上半年，点牛金融亏损 53.8 万美元。

考虑到营收与借款额成正相关，以及收入占交易额的比例在下降，我们按 2017 年上半年的营收做估算。点牛金融 2017 全年交易额 8.2 亿元，对应的营收估计在 700 万美元左右。

从公开渠道来看，点牛金融未在搜索或资讯等平台上做推广，其营销费用相对较低。由于 IPO 上市成本一般在数百万美元，所以目前亏损的可能性仍然较大。

车贷第一股之后，第 N 股还有多远？

点牛金融成功摘下车贷第一股，其他规模较大、业务合规且运营稳健的车贷平台在资本市场有什么动静？会考虑加速上市准备吗？

目前从公开渠道仅能找到有关微贷网的报道。

2018 年 2 月，坊间传闻 \" 车贷龙头 \" 微贷网已启动赴美上市计划，估值或超 300 亿元，对此微贷网未予置评。3 月初，又有媒体报道微贷网可能通过 \" 绿色通道 \" 选择 A 股上市。

上市公司汉鼎宇佑财报显示，其投资的微贷网 2015 年、2016 年以及 2017 年上半年净利润分别达到 3558 万元、3.25 亿元和 2.6 亿元。这组数据已经满足 A 股上市的财务指标要求。

车贷资产普遍小额分散，违规存量小，整改相对更容易。有了点牛金融 \" 打头阵 \"，车贷平台们选择海外上市的顾虑应该会少很多，车贷第 N 股应该不会太远。

【来源：零壹财经】